ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส 2 เนื่องมาจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น

ความต้องการจากจีนมีบทบาทสำคัญ

ในรายงานแนวโน้มความต้องการทองคำประจำไตรมาสที่ 2 ปี 2023 WGC ระบุว่าราคาทองคำแตะระดับราคาเฉลี่ยสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,976 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จากไตรมาสที่ 2 ปี 2022 และเพิ่มขึ้นร้อยละ 4 จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งก่อนที่รายงานในไตรมาสที่ 3 ปี 2020

ในบทสัมภาษณ์กับ Kitco News Juan Carlos Artigas หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ WGC กล่าวว่าวิกฤตธนาคารในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ธนาคารระดับภูมิภาคหลายแห่งในสหรัฐฯ ล้มละลาย ก่อให้เกิดเหตุการณ์ความเสี่ยงที่สำคัญซึ่งกระตุ้นความต้องการทองคำแท่งและเหรียญทองคำทางกายภาพ

เขากล่าวเสริมว่าความไม่แน่นอนทั่วโลกเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ยอดขายเครื่องประดับในตลาดสำคัญ เช่น จีน แข็งแกร่ง

ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส 2 เนื่องมาจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น รูปภาพ 1 — ความไม่แน่นอน ทางเศรษฐกิจ ที่ต่อเนื่องส่งผลให้ความต้องการทองคำในทางกายภาพเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 2 ตามผลการวิจัยล่าสุดของสภาทองคำโลก (WGC) ภาพประกอบ

“ความจริงที่ว่าทองคำยังคงแข็งแกร่งตลอดไตรมาสที่สองเป็นสัญญาณว่านักลงทุนเชิงกลยุทธ์จำนวนมากขึ้นในทุกประเภทตลาดยังคงพบว่าการมีสินทรัพย์นี้อยู่ในพอร์ตการลงทุนของตนนั้นมีประโยชน์” เขากล่าว

รายงานของ WGC ระบุว่าความต้องการทองคำที่เพิ่มขึ้นจากจีนมีบทบาทสำคัญในตลาดทองคำโลก ความต้องการทองคำแท่งและเหรียญกษาปณ์ในจีนมีทั้งหมด 49.3 ตัน เพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบเป็นรายปี ความต้องการเหรียญกษาปณ์และเหรียญกษาปณ์ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 6% เป็น 277.5 ตัน

นักวิเคราะห์ของ WGC กล่าวในรายงานว่า “การเติบโต 6% ของความต้องการแท่งและเหรียญในไตรมาสที่ 2 นั้นขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นอย่างมากในบางตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตุรกีและตะวันออกกลาง และส่วนใหญ่นั้นขับเคลื่อนโดยปัจจัยเฉพาะตลาด”

สัญญาณอีกประการหนึ่งของความสำคัญที่เพิ่มมากขึ้นของทองคำแท่งสามารถเห็นได้ในตลาดซื้อขายนอกตลาด (OTC) ซึ่งธนบัตรของ WGC มีรายละเอียดน้อยกว่า ทำให้ยากต่อการติดตาม

อย่างไรก็ตาม WGC ระบุว่าความต้องการทองคำทั่วโลกไม่รวมตลาดนอกตลาดลดลงเหลือ 921 ตัน ซึ่งลดลง 2% เมื่อเทียบเป็นรายปี อย่างไรก็ตาม เมื่อรวมข้อมูลจำกัดจากตลาดนอกตลาด ความต้องการทองคำทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 1,255 ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 2 ปี 2022

“องค์ประกอบการลงทุนแบบ ‘OTC และอื่นๆ’ มีความสำคัญที่ 335 ตันในไตรมาสที่ 2 ปัจจัยหลายประการมีส่วนทำให้ตัวเลขนี้สูงขึ้น ได้แก่ การซื้อผลิตภัณฑ์ทองคำแท่งที่มีมูลค่าสุทธิสูงในบางตลาด ตลอดจนการสะสมสินค้าคงคลังในตลาดสำคัญ เช่น จีนและอินเดีย การเติบโตของอุปสงค์ประเภทนี้ดูเหมือนจะขัดแย้งกับแนวโน้มของการวางตำแหน่งซื้อสุทธิในตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งลดลงประมาณ 150 ตันในไตรมาสนี้ เหลือประมาณ 477 ตันเมื่อสิ้นเดือนมิถุนายน” นักวิเคราะห์เขียนไว้ในรายงาน

แนวโน้มสิ้นปีไม่สดใสนัก

เมื่อมองไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 WGC เชื่อว่าตลาด ETF กำลังรอตัวเร่งปฏิกิริยา

“ในมุมมองของเรา การคงสถานะเดิมไว้จะทำให้ความต้องการลดลงต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี

อย่างไรก็ตาม การซื้อในช่วงราคาต่ำๆ มีแนวโน้มจะเกิดขึ้น เนื่องจากราคาอ่อนตัวลง และมีความเสี่ยงจากเหตุการณ์ต่างๆ เกิดขึ้น เนื่องจากผลกระทบเต็มรูปแบบจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนยังคงไม่ชัดเจน นักวิเคราะห์กล่าว

นอกจากความต้องการ ETF ที่อ่อนแอแล้ว WGC ยังเน้นย้ำถึงการชะลอตัวของการซื้อทองคำของธนาคารกลาง โดยธนาคารกลางซื้อทองคำ 102.9 ตันระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน ซึ่งลดลง 39% จากความต้องการที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนที่รายงานในไตรมาสที่ 2 ของปี 2022 ตามรายงาน

อย่างไรก็ตาม จากความต้องการที่สูงเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสแรก WGC ระบุว่าความต้องการในช่วงครึ่งแรกของปีนั้นแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2543

Artigas กล่าวว่าความต้องการของธนาคารกลางกำลังเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการคาดการณ์

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในอุปสงค์ของธนาคารกลางในไตรมาสที่ 2 คือการที่ธนาคารกลางของตุรกีขายทองคำออกไปจำนวนมากถึง 132 ตัน อย่างไรก็ตาม การขายทองคำของตุรกีมีเหตุผลเฉพาะเจาะจง ธนาคารกลางขายทองคำเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ในประเทศ เนื่องจาก รัฐบาล ได้จำกัดการนำเข้าทองคำเพื่อลดการขาดดุลการค้า

WGC ระบุว่าความต้องการเครื่องประดับ แท่งทองคำ และเหรียญของตุรกีในช่วงครึ่งปีแรกมีจำนวนรวม 118 ตัน ซึ่งถือเป็นช่วงครึ่งปีแรกสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550

“พลวัตในท้องถิ่นของตุรกีได้พิสูจน์ให้เห็นถึงผลดีต่อความต้องการทองคำในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินเฟ้อที่สูงขึ้น นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ค่าเงินลีราที่อ่อนค่าที่สุดในประวัติศาสตร์ และการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่แข่งขันกันสูง ล้วนเป็นส่วนผสมที่ทรงพลัง แม้ว่าสกุลเงินในท้องถิ่นจะส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ก็ตาม” นักวิเคราะห์กล่าว

เสาหลักสุดท้ายที่หนุนตลาดทองคำในไตรมาสที่ 2 คือความต้องการเครื่องประดับ ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 เนื่องมาจากความต้องการใหม่ของจีน

“การบริโภคเครื่องประดับทองคำทั่วโลกในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ 476 ตัน เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากความแข็งแกร่งในจีนมีมากกว่าความอ่อนแอในอินเดีย” WGC กล่าว “เมื่อเทียบกับราคาทองคำที่สูงมาก ความต้องการเครื่องประดับฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ แนวโน้มของภาคส่วนนี้ในช่วงที่เหลือของปีนั้นไม่ค่อยดีนัก เนื่องจากราคายังคงได้รับการสนับสนุนอย่างดี และผู้บริโภคทั่วโลก เผชิญกับภาพเศรษฐกิจที่ย่ำแย่”

แหล่งที่มา