หุ้นยังคงเผชิญกับความผันผวน

ตลาดหุ้นเพิ่งบันทึกการลดลงรายสัปดาห์ที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนเมษายน 2567 แต่สภาพคล่องที่จับคู่กันไม่ได้ลดลงมากนัก (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 20 สัปดาห์ 15%) เมื่อพิจารณาถึงสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่ค่อนข้างคงที่ สิ่งนี้ยิ่งตอกย้ำความเป็นไปได้ว่านี่อาจเป็นเพียงการปรับฐานเล็กน้อยของตลาด

กิจกรรมการซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติในสัปดาห์ที่ผ่านมายังคงเป็นประเด็นสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการซื้อขายใบหน่วยลงทุน VNDiamond ETF มูลค่าเกือบ 1,800,000 ล้านดอง การซื้อขายด้วยตนเองของบริษัทหลักทรัพย์เป็นปัจจัยหนึ่งที่สร้างสภาพคล่องให้นักลงทุนต่างชาติขาย ETF นี้ การขายสุทธิอย่างแข็งแกร่งของนักลงทุนต่างชาติเป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้ตลาดเกิดความผันผวนอย่างรุนแรง เนื่องจากสภาพคล่องที่ลดลง

เข้าสู่เดือนกรกฎาคม ตลาดกำลังรอข้อมูลสำคัญสำหรับธุรกิจและองค์กรการลงทุน ซึ่งก็คือ รายงานกึ่งรายปีพร้อมการตรวจสอบบัญชี... แสดงให้เห็นภาพรวมธุรกิจจดทะเบียนในปีนี้ได้ค่อนข้างชัดเจน

จากการวิเคราะห์ของผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ HSC Securities พบว่าสถานการณ์การปรับฐานกำลังขยายตัวขึ้น และไม่มีสัญญาณการชะลอตัวของราคา จึงยังไม่เห็นจุดสมดุลระยะสั้น คาดการณ์ว่าในช่วงการซื้อขายสัปดาห์แรกของเดือนกรกฎาคม ความผันผวนน่าจะกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง และดัชนีอาจทดสอบแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้นที่ระดับ 1,230-1,245 จุด ซึ่งเป็นจุดสูงสุดเดิมในปี 2566

ตัวชี้วัดเชิงปริมาณยังคงอ่อนตัวลง โดยกระแสเงินสดสูญเสียโมเมนตัมระยะสั้นและถอนตัวออกจากหลายกลุ่มหุ้น หุ้นขนาดใหญ่ยังคงเป็นหุ้นที่ถูกขับออกมากที่สุดและไม่มีสัญญาณการฟื้นตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่กลุ่มนี้กำลังถูกแรงขายสุทธิอย่างหนักจากนักลงทุนต่างชาติ การปรับฐานของกลุ่มหลักทรัพย์ทำให้การฟื้นตัวทำได้ยากขึ้น เนื่องจากกลุ่มธนาคารได้เข้าสู่แนวโน้มขาลงแล้วนับตั้งแต่การปรับฐานในเดือนเมษายน ในทางกลับกัน กลุ่มหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กยังคงดึงดูดความสนใจจากกระแสเงินสดระยะสั้นและสร้างจุดสว่าง แม้ในช่วงที่ดัชนีมีความผันผวนและปรับฐาน

ในสถานการณ์เชิงบวก ผู้เชี่ยวชาญ HSC เชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นน่าจะกลับไปสู่จุดเริ่มต้นและที่มา โดยคาดการณ์ล่าสุดว่ากลุ่มหุ้นขนาดใหญ่จะปรับตัวลดลง ซึ่งสอดคล้องกับการปรับตัวลดลงในช่วงต้นของกลุ่มนี้ เช่น กลุ่มธนาคาร กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และกลุ่มหลักทรัพย์ที่เพิ่งปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้

นอกจากนี้ หากการฟื้นตัวเริ่มต้นขึ้นภายใต้การสนับสนุนของกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ ก็จะช่วยให้แนวโน้มขาขึ้นแข็งแกร่งขึ้นและน่าเชื่อถือมากขึ้นเมื่อเทียบกับการหมุนเวียนของอุตสาหกรรมในปัจจุบันรอบๆ กลุ่มบริษัทหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลาง (ส่งผลให้ดัชนี VN ไม่มีโมเมนตัมเพียงพอที่จะทะลุเกณฑ์ 1,300 จุดได้)

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ Kafi Securities เชื่อว่าดัชนี VN-Index น่าจะยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงการปรับฐานทางเทคนิค หลังจากหลุดแนวต้านที่ 1,290 - 1,300 จุด อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องสะสมตัวในแนวรับที่ 1,250 +/- 20 จุด เพื่อสร้างฐานให้ดัชนีสามารถดูดซับแรงขายและกลับมาขึ้นต่อได้อีกครั้ง

ในช่วงสะสมหุ้นปัจจุบัน กลยุทธ์การถือหุ้นที่มีกำไรเป็นบวกเพื่อรอรับแรงต้านกำลังเป็นประเด็นสำคัญ ในทางกลับกัน นี่เป็นช่วงที่เหมาะสมที่จะเริ่มปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน โดยรอผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2567 ซึ่งจะประกาศผลอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอีก 2 สัปดาห์ข้างหน้า โดยเน้นลงทุนในหุ้นบลูชิพที่มีแนวโน้มทางธุรกิจที่ดีและมีกระแสเงินสด เช่น กลุ่มค้าปลีก ธนาคาร หลักทรัพย์ โลจิสติกส์ และท่าเรือ

ที่มา: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-tiep-tuc-doi-mat-voi-nhung-phien-rung-lac-1359962.ldo