ANTD.VN - กำไรของบริษัทจดทะเบียนที่ลดลงในไตรมาสที่ 3 ร่วมกับปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการทำให้ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างรุนแรงในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญยังคงคาดว่าตลาดจะฟื้นตัวจาก "บาดแผล" เหล่านี้ในไม่ช้า
กำไรบริษัทจดทะเบียนลดลงในไตรมาส 3
ไตรมาสที่ 3 ถือเป็นไตรมาสที่ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนไม่ค่อยดีนัก โดยบริษัทหลายแห่งมีผลประกอบการติดลบมากกว่าที่คาดไว้
ตามการคาดการณ์ของ VNDirect Securities กำไรสุทธิรวมของบริษัทจดทะเบียนในทั้งสามตลาดหลักทรัพย์ (HOSE, HNX, UPCOM) ลดลง 5.5% ในช่วงเวลาเดียวกัน ตรงกันข้ามกับที่คาดการณ์ว่าไตรมาสที่ 3 จะฟื้นตัว
จากบริษัททั้งหมด 46 แห่งในพอร์ตการลงทุนของบริษัทหลักทรัพย์ มีถึง 46% ที่ทำผลงานต่ำกว่าที่คาดไว้ 41% ใกล้เคียงกับที่คาดไว้ ขณะที่มีเพียง 13% เท่านั้นที่ทำได้สูงกว่าที่คาดไว้
ความคาดหวังในแง่ดีจากผลประกอบการไตรมาสที่สองไม่ได้เกิดขึ้นซ้ำอีกในไตรมาสที่สาม ส่งผลให้นักลงทุนมีทัศนคติเชิงลบเพิ่มมากขึ้น
VNDirect กล่าวว่า "เนื่องจากตลาดมีความคาดหวังที่สูงขึ้นสำหรับผลประกอบการทางธุรกิจในครึ่งหลังปี 2566 ดังนั้นฤดูกาลผลประกอบการทางธุรกิจไตรมาสที่สามจึงไม่สามารถควบคุมการเทขายในตลาดที่รุนแรงเมื่อเร็วๆ นี้"
เหล็กกล้า น้ำมัน และก๊าซเป็นปัจจัยที่ส่งผลให้เติบโตสูงสุด ในขณะที่สารเคมี ไฟฟ้า และอสังหาริมทรัพย์ทำให้ผิดหวัง
บริษัทขนาดกลางและขนาดเล็กมีผลการดำเนินงานที่แย่กว่าบริษัทขนาดใหญ่ทั้งในไตรมาสที่ 3 และสามไตรมาสแรกของปี
กำไรสุทธิรวมของบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็กลดลง 14.8% และ 24.6% ตามลำดับเมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 3
กำไรสุทธิรวมในไตรมาสที่ 3 ของ VN30 ลดลง 3.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 3.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดย 14 บริษัทมีกำไรสุทธิเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นำโดย PLX (+646%) VJC (+232%) SSI (+111%) และ VRE (+66%)
 |
กำไรไตรมาส 3 ของบริษัทจดทะเบียนต่ำกว่าคาด |
จาก 16 บริษัทที่มีกำไรลดลง MSN และ MWG มีกำไรลดลง 91% และ 96% ตามลำดับเมื่อเทียบเป็นรายปี ที่น่าสังเกตคือ กำไรสุทธิของ VIC ลดลง 171% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 3 เนื่องจากบริษัทบันทึกรายได้ครั้งเดียวที่สำคัญจากการโอนหุ้นของบริษัทลูกมูลค่า 8,937 พันล้านดองในไตรมาสที่ 3 ของปีที่แล้ว
อุปสรรคประการหนึ่งสำหรับธุรกิจคือต้นทุนดอกเบี้ยที่สูง ซึ่งสร้างความกดดันต่อกำไร
ดังนั้น แม้ว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจะแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีในไตรมาสที่ 2 ปี 2023 แต่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในไตรมาสที่ 3 โดยยังคงเพิ่มขึ้น 0.2 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเป็น 6.8 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคาร SBV ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อผลกำไรของธุรกิจ
ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานรวมยังคงถูกกัดเซาะด้วยต้นทุนทางการเงิน แม้ว่าธนาคารกลางเวียดนามจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลายครั้งตั้งแต่เดือนมีนาคม และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะกลับสู่ระดับก่อนเกิดโควิด-19 ผู้เชี่ยวชาญคาดว่าต้นทุนดอกเบี้ยจะลดลงในไตรมาสต่อๆ ไป เนื่องจากธนาคารต่างๆ เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3
นอกจากนี้ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนยังลดลงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 60.7% ลดลง 0.3% จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากบริษัทต่างๆ เน้นการชำระหนี้เป็นหลัก
สิ้นปีตลาดจะฟื้นตัวหรือไม่?
ในไตรมาสที่ 3 ตลาดหุ้นเวียดนามไม่สดใสมากนัก โดยเฉพาะในเดือนตุลาคม
ณ สิ้นเดือนตุลาคม ดัชนี VN ขาดทุน 10.9% จากเดือนก่อนหน้า โดยลบกำไรส่วนใหญ่นับตั้งแต่ต้นปี และบันทึกการลดลงรายเดือนที่มากที่สุดในรอบ 12 เดือน
ตามข้อมูลของธนาคารเพื่อการลงทุนเมย์แบงก์ (MSVN) ปัจจัยที่ทำให้ตลาดตกต่ำ นอกเหนือจากกำไรของธุรกิจในไตรมาสที่ 3 ไม่เป็นไปตามที่คาดแล้ว ยังรวมถึง ความกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น ความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ทวีความรุนแรงขึ้น (อิสราเอล - ฮามาส) และกิจกรรมการให้กู้ยืมเงินนอกระบบที่ลดลง...
อย่างไรก็ตาม MSVN เชื่อว่าแม้การเติบโตของกำไรในไตรมาสที่ 3 จะอ่อนแอ แต่ในไตรมาสที่ 4 จะดีขึ้น โดยอิงจากการเปรียบเทียบที่ต่ำในไตรมาสที่ 4 ปี 2022 ทีมวิเคราะห์ประมาณการว่ากำไรของทั้งตลาดในไตรมาสที่ 4 ของปีนี้จะเพิ่มขึ้นประมาณ 36% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
ในด้านมหภาค Maybank เชื่อว่าอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมได้ช่วยให้ SBV สามารถดำเนินนโยบายสนับสนุนต่อไปได้ MSVN คงการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อไว้ที่ 3.4% ในปี 2023 และ 3.5% ในปี 2024 นอกจากนี้ ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การรวมกันของการออกตั๋วเงินคลังของ SBV และการเคลื่อนไหวภายในช่วงดัชนี USD (DXY) ทำให้ค่าเงินดองเวียดนามอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ USD ในช่วงที่ผ่านมาหยุดลงได้
ทีมวิเคราะห์คาดการณ์ว่า SBV จะขายดอลลาร์สหรัฐเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดหาก VND อ่อนค่าลงอีก 1-2% (หรือ 5-6% นับตั้งแต่ต้นปี) SBV อาจยอมรับการอ่อนค่าของ VND เพิ่มเติมในปีนี้ (เทียบกับ 2-3% ต่อปีก่อนหน้า) เนื่องจากการดำเนินนโยบายที่ผ่อนปรนมากขึ้นเพื่อสนับสนุนให้ธุรกิจในประเทศฟื้นตัวเป็นเรื่องสำคัญที่สุดในขณะนี้
โดยพิจารณาจากจุดยืนของธนาคาร SBV ในการสนับสนุนนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้นและคาดการณ์กำไรที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2566 MSVN คาดว่าตลาดหุ้นจะฟื้นตัวจาก "ภาวะชะงักงัน" ในเดือนตุลาคม
ลิงค์ที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)