Рассмотреть возможность ужесточения условий выпуска отдельных корпоративных облигаций

Рассмотрение ужесточения условий эмиссии является одним из упомянутых решений по минимизации числа вновь созданных предприятий, которые не ведут деятельность или созданы, но не ведут деятельность, осуществляя эмиссию в масштабах, во много раз превышающих собственный капитал владельца.

Г-н Нгуен Зуй Тхинь, председатель Ханойской фондовой биржи (HNX), выступил с приветственной речью.

Почти 832 200 млрд донгов облигаций на вторичном рынке, из которых в прошлом году было мобилизовано около 394 000 млрд донгов

Подводя итоги года работы Системы торговли частными корпоративными облигациями (19 июля 2023 г. - 19 июля 2024 г.), председатель HNX г-н Нгуен Зуй Тхинь заявил, что создание и развитие фондового рынка в целом и рынка корпоративных облигаций (TPDN) в частности является важной, последовательной и правильной политикой Партии, Государства и Правительства. В частности, рынок TPDN оценивается как играющий важную роль в экономике , являясь эффективным каналом мобилизации капитала в среднесрочной и долгосрочной перспективе для устойчивого развития предприятий, одновременно способствуя диверсификации финансового рынка, обеспечивая гармонию и баланс в структуре рынка капитала...

Под пристальным и решительным руководством руководителей Министерства финансов , Государственной комиссии по ценным бумагам, а также при активной и эффективной координации VSDC, Vietcombank и подразделений-членов 19 июля 2023 года после 9 месяцев подготовки на бирже HNX была официально запущена централизованная система торговли индивидуальными корпоративными облигациями.

По словам г-на Нгуен Зуй Тхинь, несмотря на короткий подготовительный период, система торговли индивидуальными корпоративными облигациями была запущена и функционировала в соответствии с положениями Указа 65/2022/ND-CP и указаниями руководителей Министерства финансов. После одного года работы система торговли индивидуальными корпоративными облигациями функционировала безопасно и гладко, масштаб рынка торговли индивидуальными корпоративными облигациями значительно вырос, а также улучшилась ситуация с выпуском индивидуальных корпоративных облигаций на первичном рынке.

«В духе постоянной открытости, продолжения создания и дальнейшего совершенствования рынка индивидуальных корпоративных облигаций мы считаем, что под руководством и при поддержке руководства Министерства финансов, усилий Государственной комиссии по ценным бумагам , HNX, VSDC, Vietcombank, подразделений-членов, организаций-эмитентов... рынок индивидуальных корпоративных облигаций будет все более стабильно, безопасно и устойчиво развиваться, эффективно продвигая свою роль в качестве среднесрочного и долгосрочного канала мобилизации капитала для предприятий в частности и экономики в целом», - поделился председатель HNX.

Представитель HNX, г-жа Ву Тхи Туй Нга, заместитель генерального директора HNX, сообщила, что на момент открытия на рынке было зарегистрировано 19 индивидуальных корпоративных кодов облигаций 3 организаций-эмитентов для торговли с общей зарегистрированной торговой стоимостью 9 060 млрд. донгов. Через год заявка была получена и выведена на торги в системе торговли индивидуальными корпоративными облигациями 1 146 кодов облигаций 301 предприятия с зарегистрированной торговой стоимостью около 832 189,4 млрд. донгов. Система участников торговли индивидуальными корпоративными облигациями также быстро развивалась с 8 участников в день открытия рынка, на сегодняшний день в системе насчитывается 48 участников.

В частности, ликвидность отдельных корпоративных облигаций значительно улучшилась, при этом средняя торговая стоимость в первый месяц открытия рынка достигла 250,6 млрд. донгов/сессию. Через 1 год средняя торговая стоимость отдельных корпоративных облигаций достигла 3 704,5 млрд. донгов/сессию, в основном фокусируясь на таких инвесторах, как кредитные учреждения (38,3%) и компании по ценным бумагам (почти 32%).

С другой стороны, развитие вторичного рынка индивидуальных корпоративных облигаций также создает благоприятные условия для мобилизации капитала предприятиями на первичном рынке, способствуя развитию первичного рынка индивидуальных корпоративных облигаций более здоровым и устойчивым образом. На внутреннем рынке с 19 июля 2023 года по 19 июля 2024 года было проведено 167 успешных эмиссий на сумму 393 892,6 млрд донгов.

Также на конференции данные из презентационного доклада г-на Дуонг Нгок Туана, заместителя генерального директора VSDC, показали, что по состоянию на конец сентября количество счетов инвесторов составило 190 826, включая 190 034 индивидуальных счетов инвесторов. Сумма платежей составила более 3 000 млрд донгов в день, из которых 11 июня 2024 года самая большая сумма платежей составила более 10 400 донгов. В первый год работы VSDC впервые зарегистрировала более 1,47 млрд облигаций, что эквивалентно почти 900 000 млрд донгов; реализовала права 1 400 кодов/партии облигаций, что эквивалентно почти 96 500 млрд донгов.

В целом, хотя количество заявок на первичную регистрацию и реализацию прав по индивидуальным облигациям было большим в начале внедрения, VSDC обрабатывал эти заявки в установленные сроки. Резкое увеличение числа членов и счетов инвесторов, участвующих в системе индивидуальных облигаций VSDC, способствовало росту количества, стоимости транзакций и стоимости выплат по индивидуальным облигациям.

Представитель уполномоченного платежного банка, заместитель директора отдела рынка капитала Vietcombank г-н Ву Куанг Донг, сообщил, что за последний год платежная система Vietcombank по транзакциям с индивидуальными корпоративными облигациями способствовала общему успеху вторичного рынка индивидуальных корпоративных облигаций, поскольку платежи по каждой транзакции производятся мгновенно, что позволяет управлять остатком денег для покупки/продажи облигаций каждому инвестору.

«Рассмотреть вопрос об ужесточении условий выпуска; содействовать стандартизации условий и типовых положений для отдельных корпоративных облигаций»

На конференции выступила с речью г-жа Ву Тхи Чан Фыонг, председатель Государственной комиссии по ценным бумагам.

Высоко оценивая результаты, достигнутые после года официальной эксплуатации системы торговли индивидуальными корпоративными облигациями, председатель Государственной комиссии по ценным бумагам Ву Тхи Чан Фыонг сказала, что это результат тесного сочетания правильной политики правительства, пристального руководства Министерства финансов, усилий по внедрению HNX, VSDC, активного участия Vietcombank в роли платежного банка, а также реагирования и участия участников рынка. Это также общее достижение многих групп, подразделений и отдельных лиц, ради цели построения и развития стабильного, безопасного, прозрачного и устойчивого рынка индивидуальных корпоративных облигаций.

Г-жа Чан Фыонг заявила, что управляющим агентствам и подразделениям, а также участникам рынка и организациям-эмитентам необходимо продолжать исследования, чтобы найти решения для преодоления существующих проблем, что позволит рынку корпоративных облигаций в целом и отдельным корпоративным облигациям в частности развиваться более качественно, эффективно, прозрачно и устойчиво, внося более четкий вклад в роль среднесрочного и долгосрочного канала мобилизации капитала для предприятий и экономики.

«Я считаю, что рынок частных корпоративных облигаций был, есть и станет одним из каналов мобилизации капитала для бизнеса, наряду с каналами банковского кредитования, каналами выпуска государственных ценных бумаг и другими каналами мобилизации капитала», — подчеркнула г-жа Фуонг.

Желая объединить усилия с агентствами, организациями и участниками рынка в деле создания все более устойчивого рынка частных корпоративных облигаций, способствующего развитию предприятий в частности и финансового рынка в целом, на Конференции председатель Государственной комиссии по ценным бумагам поручил подразделениям провести исследование и внедрить ряд решений.

В частности, продолжать повышать качество товаров на рынке путем повышения качества организаций-эмитентов. Существуют базовые решения для контроля качества индивидуальных корпоративных облигаций путем содействия применению кредитных рейтингов для организаций-эмитентов; рассмотреть вопрос об ужесточении условий выпуска индивидуальных корпоративных облигаций, чтобы свести к минимуму возможность того, что многие вновь созданные предприятия, которые еще не работали или были созданы, но не работали, могут выпускать индивидуальные корпоративные облигации в масштабе, многократно превышающем их собственный капитал.

Во-вторых, продолжать повышать качество инвесторов за счет привлечения профессиональных инвесторов финансового сектора, финансовых инвесторов и иностранных институциональных инвесторов.

В-третьих, тесная координация между директивными органами, надзорными организациями и участниками рынка в предложении решений и инициатив, направленных на содействие устойчивому и здоровому развитию рынка, а также устранение трудностей, проблем и препятствий в работе рынка.

В-четвертых, рассмотреть возможность содействия стандартизации, исследования, разработки и применения набора стандартных условий и типовых положений для корпоративных облигаций, ссылаясь на международный опыт и практику, чтобы учесть текущую ситуацию с облигациями с множеством различных условий и положений.

В-пятых, исследования стимулируют развитие экосистемы рынка посредством развития и повышения качества поставщиков услуг и рыночных посредников, таких как консалтинговые организации, гарантийные организации, организации по повышению кредитного качества и т. д.

Наконец, усилить коммуникацию по вопросам деятельности, операций и правил на рынке корпоративных облигаций, чтобы предприятия и инвесторы могли улучшить свое понимание прав, обязанностей и ответственности при соблюдении закона и выполнении предписанных обязательств.

Источник: https://baodautu.vn/xem-xet-nang-dieu-kien-phat-hanh-doi-voi-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-d222755.html