Очистите рынок, поймайте волну обновлений

Усилия по вытеснению слабых предприятий с фондовой биржи до модернизации фондового рынка рассматриваются как шаг по улучшению качества товаров и привлечению к листингу более крупных и качественных предприятий.

Усилия по вытеснению слабых предприятий с фондовой биржи до модернизации фондового рынка рассматриваются как шаг по улучшению качества товаров и привлечению к листингу более крупных и качественных предприятий.

Постоянное наказание предприятий, нарушающих обязательства по раскрытию информации

За последний год Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовая биржа Хошимина (HoSE) постоянно штрафовали многие листинговые и публичные компании за нарушение обязательств по раскрытию информации для защиты законных прав инвесторов и держателей облигаций. В дополнение к усилиям по штрафованию компаний, нарушающих обязательства по раскрытию информации, HoSE также ввела обязательный делистинг ряда компаний, не соответствующих требованиям рынка, тем самым способствуя повышению качества товаров на площадке.

В частности, HoSE исключила из листинга акционерную компанию Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (код HBC) с 6 сентября 2024 года, Sao Thai Duong Investment Joint Stock Company (код SJF) с 1 ноября 2024 года, Thien Nam Import-Export Trading Joint Stock Company (код TNA) с 19 ноября 2024 года, Tan Tao Investment and Industry Joint Stock Company (код ITA) с 4 февраля 2025 года... HoSE также предупредила о риске исключения из листинга акционерной компании SMC Investment and Trading Joint Stock Company (код SMC) из-за убытков за предыдущие 2 года, и если убытки продолжатся в 2024 году, она будет исключена из листинга.

Фактически, все предприятия, которые вынуждены сняться с листинга, имеют сложную делистинговую ситуацию, убытки, превышающие уставный капитал, убытки в течение 3 лет подряд или нарушают обязательство раскрывать информацию, не публикуя проверенную финансовую отчетность в течение длительного времени. Таким образом, хотя HoSE сокращает количество листингуемых предприятий, она все равно повышает качество отчетов на бирже, незримо улучшая качество предприятий благодаря усилиям по очистке предприятий на бирже.

Ожидание крупных сделок по трансферу пола и волны обновления рынка

Рынок ожидает множество значимых сделок по передаче площадей в 2025 году. В частности, заместитель генерального директора Masan Group Corporation (код MSN) г-н Майкл Хунг Нгуен только что сообщил, что компания продолжает планировать передачу площадей от UPCoM к HoSE для Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, код MCH).

Это шаг к раскрытию большей ценности, повышению эффективности бизнеса и помощи компании в доступе к более широкому рынку капитала. Цель — IPO в 2025 году, но это зависит от рыночных условий, и компания усердно работает над реализацией плана.

Аналогично, Ton Dong A Joint Stock Company (код GDA) планировала разместить листинг на HoSE, но из-за трудностей в сталелитейной промышленности план листинга был отложен и временно размещен на UPCoM. Это сделка, которую стоит ждать в ближайшем будущем.

При условии листинга на HoSE в течение 2 последовательных лет прибыли и минимальной доходности на капитал (ROE) в размере 5% Ton Dong A имеет два последовательных года прибыли, а ее ROE в 2024 году достигнет 9,2%. Текущая проблема заключается в том, что компания выберет правильное время для проведения процедуры перевода на биржу, когда количество акций все еще относительно концентрировано по сравнению с компаниями в отрасли (владеют только более чем 114,69 млн акций по сравнению с другими компаниями, владеющими от более чем 315 млн до 620 млн акций).

Помимо новых сделок, компании, акции которых котируются на HoSE, также готовят процедуры и персонал для скорейшей публикации двуязычной информации и преобразования вьетнамских стандартов бухгалтерского учета (VAS) в международные стандарты финансовой отчетности (МСФО).

Председатель совета директоров Binh Duong Water and Environment Corporation (Biwase, код BWE) г-н Нгуен Ван Тьен рассказал, что у компании есть контракт на перевод стандартов бухгалтерского учета с VAS на МСФО, она завершила подготовку отчетности в 2024 году и продолжит подготовку отчетности на двух языках в 2025 году. Такая подготовка помогает компании предвидеть волну обновлений, когда на вьетнамском рынке появится больше инвесторов.

Компания Rong Viet Securities, прокомментировав план модернизации в 2025 году, отметила, что FTSE Russell признает усилия вьетнамского правительства и Государственной комиссии по ценным бумагам по реформированию рынка, основанные на правовых реформах и выполнении обязательств предприятий по раскрытию информации.

В частности, циркуляр 68/2024/TT-BTC учел оставшиеся два критерия, требуемые FTSE Russell. Соответственно, иностранным институциональным инвесторам разрешено покупать акции без предварительного финансирования. В результате FTSE Russell может подтвердить, что Вьетнам имеет право на повышение в обзоре в марте 2025 года и официальное повышение в обзоре в сентябре 2025 года.

«В случае повышения коэффициент капитализации вьетнамских акций в корзине индекса FTSE Emerging Index, как ожидается, достигнет 0,57% (что эквивалентно 43/7,593 млрд долларов США). Соответственно, поток капитала, направляемый на вьетнамский рынок, можно оценить в 916 млн долларов США, что эквивалентно 2,2% от общей стоимости капитализации иностранных акций, имеющихся в настоящее время», — подсчитала компания Rong Viet Securities.

Таким образом, ожидается, что официальное повышение рейтинга Вьетнама будет способствовать дальнейшему притоку капитала во Вьетнам и предоставит возможность хорошо подготовленным предприятиям получить дополнительные потоки капитала от крупных институциональных инвесторов.

Источник: https://baodautu.vn/thanh-loc-thi-truong-don-dau-song-nang-hang-d246146.html