Акции рынка недвижимости выросли в 2-3 раза: большая волна или тревожный сигнал?

Группа компаний, занимающихся недвижимостью, становится центром внимания рынка: цены на многие акции удваиваются. Однако многие опасаются, что это может быть финальная стадия восходящего тренда, когда ажиотаж достигает пика, а потенциальные риски — максимальны.

Вместо того, чтобы «гнаться» за общим подъемом всей отрасли, инвесторам рекомендуется сосредоточиться на выборе акций компаний с прочной основой. Фото: КУАНГ ДИНЬ

Многие коды недвижимости выросли в цене в несколько раз

Акции TAL (Taseco Real Estate Investment JSC) официально вышли на биржу HoSE 1 августа с референтной ценой 25 500 донгов. К 13 августа цена TAL выросла до 35 250 донгов, что означает рост более чем на 38% по сравнению с ценой открытия.

Примечательно, что этот рост наблюдается только с момента листинга акций на HoSE. С учётом периода регистрации для торгов на UPCoM, акции TAL выросли почти на 72% с начала 2025 года.

Однако TAL — это все еще не самый «шокирующий» случай роста цен в группе недвижимости.

Многие другие акции компаний, занимающихся недвижимостью, зафиксировали рост в 2-3 раза по сравнению с началом 2025 года: LDG (+176%), SJS (+152%), VHM (+132%) и CEO (+107%). Кроме того, NVL (+80,5%) и SCR (+73,1%) также демонстрируют впечатляющий рост.

Положительные изменения произошли после того, как рынок оправился от тарифного шока, а акции Vingroup выросли после листинга акций VPL компании Vinpearl.

Однако это также свидетельствует о начале нового цикла развития отрасли. После устранения правовых препятствий финансовая система наполняет кредитами компании, занимающиеся недвижимостью.

На недавнем заседании губернатор Нгуен Тхи Хонг заявила, что рост кредитования в секторе недвижимости за первые 7 месяцев года оказался выше среднего.

Г-н Нгуен Ань Хоа, директор по анализу компании Agribank Securities Company (Agriseco), прокомментировал: «Сектор недвижимости станет заметной отраслью во второй половине года, когда рынок по всей стране демонстрирует позитивные признаки восстановления, особенно с точки зрения предложения и ликвидности по сравнению с аналогичным периодом прошлого года».

Следует отметить разводнение акций и финансовое благополучие

В этом контексте история увеличения капитала в большинстве акций сектора недвижимости выглядит как необходимое условие выживания.

Многие коды резко выросли, но инвесторы «не вернулись на берег»

Недавно совет директоров DXG одобрил план частного размещения 93,5 млн акций, что эквивалентно 9,18%, при этом число участвующих профессиональных инвесторов в ценные бумаги составит менее 20.

Аналогичным образом компания SJS (SJ Group) только что увеличила свой уставный капитал за счет акционерного капитала, выпустив более 182,6 млн акций в соотношении 100:159 (акционеры, владеющие 100 акциями, получат 159 новых акций), включая выплату дивидендов и увеличение капитала за счет акционерного капитала.

Тем временем компания TCH (Hoang Huy Financial Services) привлекает более 2000 млрд донгов, предлагая более 200 млн акций для инвестирования в городские и жилые проекты в Хайфоне , демонстрируя тем самым свое стремление расширить масштабы и финансовые возможности.

Г-н Нгуен Тхе Минь, директор по исследованиям и развитию для частных клиентов Yuanta Securities Vietnam, отметил: «Увеличение капитала — неизбежная тенденция после сложного периода, но оно сопряжено с риском размывания активов и краткосрочных колебаний спроса и предложения. Однако цикл восстановления уже начался, и ключевым фактором является устранение юридических проблем и «выпуск» проектов».

Инвесторам необходимо учитывать целевые показатели роста и устойчивость к волатильности, отдавая приоритет известным предприятиям с хорошим финансовым положением, чтобы оптимизировать возможности.

Давление на денежный поток крупных групп недвижимости

По данным FiinGroup, во второй половине этого года ожидается погашение корпоративных облигаций на сумму около 102 000 млрд донгов (без учета банков), что вдвое больше, чем в первой половине года (44 400 млрд донгов). Значительная доля приходится на предприятия сферы недвижимости, которым предстоит выплатить 65 300 млрд донгов, что свидетельствует о сохраняющемся дефиците денежных средств.

Не говоря уже о том, что рынок постоянно превосходит исторические максимумы. В этом контексте погоня за акциями в сфере недвижимости по высоким ценам сопряжена с большими рисками, особенно в условиях возможного неожиданного давления со стороны продавцов, что может привести к краткосрочной коррекции.

Вместо того, чтобы следовать общей тенденции восстановления отрасли, инвесторам рекомендуется сосредоточиться на выборе компаний с прочной основой, отдавая приоритет компаниям с чистым земельным фондом и прозрачным юридическим статусом. Это станет ключевыми факторами, способствующими укреплению среднесрочных перспектив бизнеса и минимизации рисков в процессе инвестирования.

Вернуться к теме

Учитесь смирению

Источник: https://tuoitre.vn/real-estate-stocks-increase-2-3-lan-song-lon-hay-tin-hieu-canh-bao-20250813164353681.htm