Миссия по открытию новых ресурсов

Показатели, достигнутые за 18 лет деятельности Государственной инвестиционной корпорации (SCIC), свидетельствуют о том, что политика трансформации управления государственным капиталом с административного распоряжения на капиталовложения и бизнес-процессы принесла выдающуюся эффективность. Более того, это открывает перед государственными инвесторами возможность для роста при условии устранения институциональных барьеров.

Показатели, достигнутые за 18 лет деятельности Государственной инвестиционной корпорации (SCIC), свидетельствуют о том, что политика трансформации управления государственным капиталом с административного распоряжения на капиталовложения и бизнес-процессы принесла выдающуюся эффективность. Более того, она открывает перед государственными инвесторами возможность для роста при условии устранения институциональных барьеров.

SCIC сосредоточит ресурсы на содействии капиталовложениям и предпринимательской деятельности, отдавая приоритет инвестициям в ключевые и важные области, создавая сопутствующие эффекты, а также возглавляя и прокладывая путь... (Фото: Дык Тхань)

Утверждение стратегического видения

SCIC был создан в соответствии с Решением премьер-министра № 151/2005/QD-TTg от 20 июня 2005 года и официально вступил в силу с 1 августа 2006 года.

Государственная инвестиционная корпорация (SCIC) была создана в рамках проводимой партией и правительством политики содействия реорганизации, инновациям, повышению эффективности работы и конкурентоспособности государственных предприятий; разделения функций государственного управления и представительства государственной собственности на предприятиях; преобразования метода управления государственным капиталом с административного распоряжения на капиталовложения и предпринимательскую деятельность, в которой государство играет роль акционера-инвестора. SCIC действует в соответствии с Законом о предприятиях и имеет равные права с предприятиями всех секторов экономики .

Экономист Во Чи Тхань отметил, что за 18 лет работы SCIC «выполнила» свои обязанности, государственный капитал был сохранен и развит.

По сравнению с моментом основания, к концу 2023 года выручка SCIC увеличилась в 47 раз; прибыль после уплаты налогов — в 63 раза; собственный капитал — в 17 раз; совокупные активы — в 13 раз. Основные бизнес-показатели непрерывно росли, каждый год превышая показатели предыдущего года.

За время своей деятельности SCIC получила капитал от 1081 предприятия, реализовала права и обязанности собственника в отношении предприятий и полученного SCIC капитала; организовала, аккумулировала и продала государственный капитал, вложенный в переданные предприятия. Важную роль в выполнении вышеуказанных задач, а также в достижении SCIC результатов сыграла система представителей. Они являются «рукой» SCIC, помогая Корпорации стать активным акционером и эффективным инвестором в предприятия.

Проведенные государственными органами инспекции, проверки и аудиты деятельности SCIC показали, что SCIC надлежащим образом соблюдает правовые нормы, осуществляет капиталовложения и хозяйственную деятельность открыто и прозрачно, а также сохраняет и развивает государственный капитал.

«Экономическая эффективность доказана с помощью данных, но что еще важнее, то, что мы можем продвигать с помощью этой модели, чтобы новый период мог быть лучше», — выразил свое мнение эксперт Во Три Тхань, проанализировав 18-летний процесс работы SCIC.

Экономист Тран Динь Тьен и экономист Нгуен Дык Киен также разделяют мнение о том, что необходимы радикальные реформы для дальнейшего повышения эффективности SCIC в ее роли рыночного инструмента государственных инвестиций, а не государственного административного агентства.

Исторический поворотный момент

Во время визита премьер-министра Фам Минь Чиня на Ближний Восток в конце октября одним из вопросов, обсуждавшихся на встречах высокопоставленных руководителей, стала возможность привлечения крупных финансовых ресурсов из стран Ближнего Востока для инвестирования в стратегическую инфраструктуру, инфраструктуру здравоохранения и образования Вьетнама. Руководители SCIC присутствовали на встречах и активно участвовали в них, стремясь привлечь крупные инвестиции из этого региона.

Помимо ресурсов с Ближнего Востока, Вьетнаму также доступны возможности привлечения инвестиций из развитых стран, таких как США, Европа и Азия, при наличии портфеля конкретных инвестиционных проектов. Инфраструктура – это узкое место экономики, и её устранение станет ключом к большому рывку, к которому Вьетнам стремится в такие исторические моменты, как 100-летие основания партии (2030) и 100-летие основания страны (2045).

Фактически, видение SCIC с новыми функциями было выражено в постановлении правительства № 68/NQ-CP от 12 мая 2022 года, в котором было установлено требование: «Исследовать и усилить роль SCIC, особенно роль как государственного инвестора для привлечения большего количества финансовых ресурсов в крупные и важные предприятия и проекты».

План реорганизации и Проект реструктуризации Государственной корпорации капитальных вложений до конца 2025 года, утвержденные Решением № 690/QD-TTg (от 17 июля 2024 года), также ставят цель «консолидировать SCIC для обеспечения достаточных финансовых ресурсов, ориентируясь после 2025 года на превращение в финансово-инвестиционную организацию с лидирующим масштабом собственного капитала во Вьетнаме».

В утвержденной Стратегии развития SCIC на ближайшие 5 лет (2026–2030 гг.) премьер-министр поручил SCIC сосредоточить ресурсы на содействии капиталовложениям и предпринимательской деятельности, выполнять роль государственного инвестора, отдавать приоритет инвестициям в эффективные отрасли и сферы, ключевые и важные сферы, которые государство должно удерживать, и в которых SCIC имеет преимущества, создавать перетоки и лидерство, прокладывать путь для других секторов экономики для совместного инвестирования и развития.

Обсуждая эту историю, г-н Нгуен Ба Хунг, главный экономист Азиатского банка развития (АБР), высказал мнение, что пришло время продвигать и развивать роль государственных инвестиционных инструментов, таких как SCIC, не только для внутренних инвестиций, но и для того, чтобы иметь возможность привлекать иностранные инвестиции в соответствии со стратегическими целями государства.

Международный опыт показывает, что, продвигая политику «железных кулаков», мы добьемся больших успехов в экономике.

В Китае была создана Китайская инвестиционная корпорация (CIC) с капиталом более 2000 млрд долларов США, предоставленным Государственным валютным управлением Китая (SAFE). В структуре инвестиционного портфеля CIC крупнейшие вложения приходятся на зарубежные финансовые активы (33,1%) и долгосрочные акции отечественных компаний (61,9%).

Г-н Нгуен Ба Хунг проанализировал модель Temasek и дал рекомендацию, что она «весьма подходит и заслуживает рассмотрения для Вьетнама». На момент создания рыночная стоимость Temasek составляла 354 миллиона сингапурских долларов, включая акции сингапурских государственных компаний, играющих ключевую роль в экономике в таких областях, как недвижимость, финансы, авиация и телекоммуникации.

После завершения основных мероприятий по отчуждению активов Temasek активизирует инвестиционную деятельность, сохранит гибкие коэффициенты ликвидности и сформирует прочный, но гибкий инвестиционный портфель, чтобы иметь возможность изменять структуру портфеля по мере необходимости.

Стоимость портфеля Temasek по состоянию на март 2023 года составляла 382 млрд сингапурских долларов, при этом только внутренние портфельные компании компании генерировали консолидированную выручку в размере около 145 млрд сингапурских долларов, обеспечивая Temasek устойчивую доходность. Совокупная годовая доходность акционеров с момента основания компании в 1974 году составляла 14%; 47% портфеля Temasek приходится на котируемые и ликвидные активы, а 53% — на некотируемые активы и фонды.

В последнее время Индонезийский государственный инвестиционный фонд (INA) проявил себя как весьма эффективная и динамичная модель. INA был создан в 2021 году с уставным капиталом в 5,2 млрд долларов США с целью оптимизации стоимости инвестиций и привлечения иностранного капитала для экономического развития. С момента своего создания INA привлек внимание многих международных финансовых инвесторов, включая США, Японию, Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ) и Китай, увеличив объёмы инвестиций до десятков миллиардов долларов США.

На сегодняшний день INA реализовала ряд «блокбастерных» инвестиционных проектов, таких как объединение усилий с DP World Group (ОАЭ) для инвестирования в инфраструктуру морского порта на общую сумму 7,5 млрд долларов США; создание инвестиционного фонда платных автомагистралей в размере до 3,75 млрд долларов США с Пенсионным фондом Канады и подразделением Инвестиционного управления Абу-Даби в 2021 году; покупка акций в ходе IPO компании Telecom Tower Company - Mitratel (управляет 16 000 телекоммуникационных башен по всей Индонезии); сотрудничество с американской компанией по управлению активами BlackRock для инвестирования 300 млн долларов США в единорога в сфере онлайн-туризма Traveloka (Индонезия).

Вкладывая средства в стратегические инвестиционные инструменты, правительства также в значительной степени ориентируются на рынок при оценке эффективности инвестиций, способствуя инициативности и динамизму инвестиционных фондов. В частности, оценка Temasek и GIC основана не на каждой отдельной инвестиции, а на общей эффективности портфеля. В INA прибыль используется для формирования обязательного резервного фонда (до достижения 50% капитала INA), а оставшаяся часть предназначена для реинвестирования. Совет директоров INA (по согласованию с Наблюдательным советом) определяет допустимый уровень убытков от инвестиционной деятельности INA.

Источник: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html