По данным MXV, цены на кофе робуста на Европейской межконтинентальной бирже побили старый исторический максимум, в какой-то момент даже превысив отметку в 5700 долларов США за тонну.
После скачка до почти исторических пиков вьетнамские цены на кофе столкнулись с резким падением. В это время волатильности Вьетнамская товарная биржа (MXV) считает, что участники рынка кофе, особенно экспортеры, должны уделять больше внимания ценовому хеджированию через рынок деривативов на кофе. Это эффективный инструмент предотвращения рисков при колебаниях цен, особенно когда урожай кофе в нашей стране 2024-2025 годов находится в основной фазе поставок в мир .
Цены на кофе разворачиваются и «свободно падают», почти достигнув пика
В ноябре этого года мировые и внутренние цены на кофе зафиксировали исторический рост. По данным MXV, цены на кофе Robusta на Межконтинентальной европейской бирже (ICE-EU) побили старый исторический пик, в какой-то момент даже превысив отметку в 5700 долларов США за тонну. К концу торговой сессии 30 ноября цены на кофе Robusta были вдвое выше, чем за тот же период 2023 года, и выросли примерно на 30% по сравнению с началом месяца. В соответствии с мировыми ценами, цена на зеленые кофейные зерна в Центральном нагорье и Южных провинциях по состоянию на 30 ноября составляла 130 000 донгов за кг, что более чем в два раза выше, чем за тот же период прошлого года, и все ближе к старому историческому пику в апреле, когда она остановилась на отметке 134 400 донгов за кг.
 |
| Динамика цен на робусту и вьетнамский кофе |
MXV полагает, что спекуляции — характерный фактор рынка деривативов на кофе — являются важной причиной непрерывного резкого роста цен на кофе за последний месяц, в дополнение к опасениям по поводу сохраняющегося дефицита с начала 2024 года.
С тех пор как Дональд Трамп победил на президентских выборах в США в 2024 году, на рынке наблюдается смещение денежных потоков из безопасных гаваней, таких как золото и драгоценные металлы, в высокодоходные инвестиционные каналы, такие как кофе и какао. В сочетании с опасениями по поводу дефицита поставок, рынок усилил ожидания того, что цены на кофе продолжат расти, побуждая спекулянтов увеличивать свои позиции по покупке.
Что касается спроса и предложения, с октября в основные регионы выращивания кофе в Бразилии вернулись дожди, но количество осадков постоянно ниже исторических средних значений, в сочетании со многими предыдущими рекордно сухими месяцами, что все больше убеждает рынок в том, что производство кофе в стране в 2024-2025 и 2025-2026 годах будет низким. Агентство по поставкам урожая (CONAB) правительства Бразилии понизило свой прогноз производства на 2024-2025 годы до 54,8 млн мешков, что на 7% ниже предыдущего прогноза и примерно на 300 000 мешков ниже предыдущего урожая. В то же время консалтинговая фирма StoneX прогнозирует, что производство кофе в урожае 2025-2026 годов снизится на 0,4% по сравнению с урожаем 2024-2025 годов, до 65,6 млн мешков по 60 кг.
Во Вьетнаме ноябрь обычно является временем, когда поставки кофе нового урожая начинают поступать на рынок, а экспорт постепенно увеличивается. Но в этом году фермеры не спешат продавать, из-за чего экспорт нового урожая по-прежнему остается мрачным. По данным Главного таможенного управления, в первой половине ноября наша страна экспортировала всего 20 933 тонны кофе, что на 45% меньше, чем за аналогичный период 2023 года, и даже на 3% меньше, чем за первые 15 дней октября.
 |
| Г-н Нгуен Нгок Куинь – заместитель генерального директора Вьетнамской товарной биржи (MXV) |
Комментируя развитие рынка кофе на основе исторических уроков, г-н Нгуен Нгок Куинь - заместитель генерального директора MXV - сказал, что после резкого роста из-за спекулятивных факторов цены на кофе, вероятно, сформируют резкое падение, чтобы вернуть цены на правильный уровень цен, определяемый принципом спроса и предложения. В частности, Вьетнам находится на этапе выталкивания на рынок поставок кофе нового урожая, цены, вероятно, упадут более резко, чем мировые цены.
Хеджирование посредством торговли фьючерсами на кофе
Столкнувшись с беспрецедентными колебаниями на рынке кофе за последний год, г-н Куинх сказал, что кофе является очень чувствительным товаром к информации о спросе и предложении, а также к макрофакторам, поэтому хеджирование цен через рынок производных инструментов на кофе, в частности фьючерсные контракты, крайне необходимо. В частности, Вьетнам в настоящее время является второй по величине страной-производителем кофе в мире, и в последние месяцы года, когда урожай находится в основном сезоне, экспортная деятельность усиливается, ценовые движения сильно колеблются и имеют тенденцию к развороту.
Теоретически хеджирование посредством фьючерсных контрактов на кофе является важным инструментом для кофейного бизнеса по защите от нежелательных колебаний цен, особенно когда цены на кофе, вероятно, резко упадут в будущем. Фьючерсный контракт — это соглашение между двумя сторонами, покупателем и продавцом. В котором покупатель обязуется купить определенное количество кофе по определенной цене в определенное время в будущем, а продавец обязуется продать кофе по этой цене. Использование фьючерсных контрактов на кофе помогает компаниям обеспечить стабильную цену на свою продукцию, тем самым минимизируя риск колебаний цен.
 |
| Преимущества торговли фьючерсными контрактами на кофе |
Например, если вьетнамский экспортер кофе обеспокоен резким падением цен на кофе в следующем месяце, он может заключить фьючерсный контракт на продажу кофе по фиксированной цене. Это помогает бизнесу защитить свою прибыль, даже если цена кофе на рынке упадет.
Кроме того, использование фьючерсных контрактов на кофе также является способом обеспечения поставок товаров для физических трейдеров в случае «перебоев» с товарами во время реальных сделок. Фактически, когда цены колеблются слишком быстро и сильно, вероятность «разрыва» контракта и получения выгоды для себя весьма велика. В это время проведение сделок с кофе через деривативный рынок с формой физической поставки и получения может помочь сторонам обеспечить поставки кофе для коммерческой деятельности.
Есть реальный пример в начале 2024 года, цены на вьетнамский кофе взлетели до исторического пика, многие фермеры не осуществили сделки, как было согласовано ранее. В это время экспортные предприятия попали в сложную ситуацию, не было кофе для поставок зарубежным партнерам, как было подписано ранее. Многим предприятиям даже пришлось обратиться к форме закупки товаров на рынке деривативов, чтобы иметь реальные товары для экспорта.
Хеджирование посредством фьючерсных контрактов на кофе является полезным инструментом для предприятий кофейной отрасли, позволяющим защитить себя от больших колебаний цен, особенно когда цены на кофе могут резко упасть. Использование фьючерсных контрактов помогает минимизировать риски, защитить прибыль и создать стабильность для предприятий. Однако для достижения максимальной эффективности предприятиям, конечно, все еще необходимо иметь четкую стратегию, глубокое понимание рынка и факторов, влияющих на цены на кофе.
Источник: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html
Комментарий (0)