Линия по производству электронного оборудования и осветительного оборудования для автомобилей и мотоциклов на предприятии Stanley Vietnam Electric Company Limited (японские инвестиции) в Ханое .
Рост ВВП умеренный
Комментируя экономику Вьетнама в ходе консультаций по Статье IV 2024 года, глава миссии Вьетнама при Международном валютном фонде (МВФ) Пауло Медас заявил, что, по прогнозам, экономический рост Вьетнама восстановится почти до 6% в 2024 году благодаря сохраняющемуся высокому внешнему спросу, стабильным прямым иностранным инвестициям и политике смягчения денежно-кредитной политики. Ожидается, что рост внутреннего спроса останется слабым, поскольку предприятия сталкиваются с высоким уровнем задолженности, а рынок недвижимости ещё не полностью восстановился. Ожидается, что инфляция в этом году будет колебаться вокруг целевого уровня Государственного банка Вьетнама (ГБВ) 4–4,5%.
Однако в заявлении МВФ также говорится, что риски сохраняются. Экспорт, основной двигатель экономики Вьетнама, может ослабнуть, если глобальный рост окажется ниже ожиданий, сохранится глобальная геополитическая напряжённость или обострятся торговые споры. На внутреннем рынке ослабление рынков недвижимости и корпоративных облигаций может оказать более сильное, чем ожидалось, влияние на способность банков предоставлять кредиты, что негативно скажется на экономическом росте и подорвёт финансовую стабильность.
В этом контексте МВФ приветствовал пересмотр Вьетнамом Закона о земле и других законов, связанных с недвижимостью, для устранения юридических проблем в этом секторе. Медас заявил, что Вьетнаму необходимо продолжить реструктуризацию слабых застройщиков и содействовать развитию здорового рынка корпоративных облигаций.
Кроме того, в последнем экономическом отчёте Standard Chartered Bank, опубликованном в поддержку экономики Вьетнама, также звучат весьма позитивные отзывы. Согласно прогнозу, рост валового внутреннего продукта (ВВП) Вьетнама во втором квартале 2024 года составит 5,3%. По оценкам экспертов, рост розничных продаж в июне составит 8,2% в годовом исчислении (по сравнению с 9,5% в мае), а рост экспорта — 14,2% (по сравнению с 15,8% в мае). Экспорт электроники продолжит расти в этом году.
Рост импорта и промышленного производства в июне, вероятно, достигнет 26,0% и 5,2% соответственно. Инфляция, вероятно, вырастет до 4,5% с 4,4% в мае, что станет третьим месяцем подряд, когда инфляция превышает 4%. Это связано с ростом цен на образование, жилье и строительные материалы, здравоохранение и продукты питания. Эта тенденция, вероятно, сохранится в ближайшие месяцы.
Г-н Тим Лилахафан, экономист Standard Chartered Bank по Вьетнаму и Таиланду, отметил: «Хотя рост во втором квартале, вероятно, замедлится, мы считаем, что Вьетнам по-прежнему сохраняет весьма позитивную динамику восстановления. В третьем квартале экономика может столкнуться с трудностями в условиях ценового давления, колебаний обменного курса и снижения спроса во всем мире».
Standard Chartered прогнозирует, что Государственный банк Вьетнама, вероятно, повысит ставку рефинансирования еще на 50 базисных пунктов в четвертом квартале на фоне роста инфляции.
Привлечение прямых иностранных инвестиций продолжает оставаться положительным
Разделяя точку зрения Standard Chartered, Всемирный банк (ВБ) в отчёте о макроэкономических показателях Вьетнама, опубликованном 19 июня, заявил, что экономика Вьетнама демонстрирует множество позитивных признаков. Индекс промышленного производства (ИПП) в мае вырос на 2,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что обусловлено, главным образом, значительным ростом в обрабатывающих и производственных секторах, таких как производство машин и оборудования, компьютеров и электронной продукции.
Экспорт и импорт также увеличились. По данным Всемирного банка, значительный рост импорта промежуточных товаров свидетельствует о повышении спроса со стороны торговых партнеров, поэтому экспорт, вероятно, увеличится в предстоящий период.
Тем временем, привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) продолжает демонстрировать положительную динамику. Объём прямых иностранных инвестиций (ПИИ) к концу мая 2023 года достиг 11,07 млрд долларов США, что на 2% больше, чем годом ранее. Совокупный объём освоенных ПИИ также достиг 8,3 млрд долларов США, что на 7,8% больше, чем годом ранее. При этом большая часть ПИИ по-прежнему сосредоточена в обрабатывающей промышленности, производстве и сфере недвижимости.
Что касается розничных продаж, то, хотя они и выросли по сравнению с предыдущим месяцем, они всё ещё слабы по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Всемирный банк заявил, что, несмотря на восстановление международного спроса, внутренний спрос, особенно потребительский, остаётся слабым. По данным Всемирного банка, правительство приняло ряд мер для поддержки внутренней экономики. Однако в условиях укрепления доллара США снижение процентных ставок для стимулирования инвестиций может усилить давление на обменный курс. В связи с этим, по мнению Всемирного банка, Вьетнаму необходимо продолжать поддерживать совокупный спрос посредством инвестиций.
Рынок облигаций постепенно восстанавливается
Рынок облигаций в национальной валюте Вьетнама восстановился во втором квартале 2024 года, по сравнению с предыдущим кварталом, на 7,7% благодаря увеличению выпуска государственных облигаций и решению Государственного банка Вьетнама возобновить выпуск векселей центрального банка в марте, согласно последнему отчёту Азиатского банка развития (АБР). Казначейские облигации и другие государственные облигации выросли на 3,3% во втором квартале, что способствовало удовлетворению потребностей правительства в финансировании. Корпоративные облигации снизились на 0,9% из-за большого объёма облигаций с приближающимся сроком погашения и низкого уровня эмиссии.
К концу марта объём рынка облигаций устойчивого развития во Вьетнаме достиг 800 млн долларов США. Этот рынок включает в себя «зелёные» облигации и облигационные инструменты устойчивого развития, выпускаемые отдельными предприятиями, и преимущественно имеет короткие сроки погашения.
Доходность облигаций в развивающихся странах Восточной Азии выросла, поскольку более медленная, чем ожидалось, дефляция усилила аргументы в пользу более высоких процентных ставок в течение более длительных периодов. Это способствовало росту доходности краткосрочных и долгосрочных облигаций как в странах с развитой экономикой, так и на региональных рынках. Согласно отчету Азиатского банка развития, доходность государственных облигаций выросла в среднем на 56 базисных пунктов по всем срокам погашения на фоне ускорения внутренней инфляции и отсрочки снижения ключевой ставки Федеральной резервной системой США.
Источник
Комментарий (0)