С начала года индекс VN-Index семь раз сталкивался с трудностями при приближении к пику в 1300 пунктов. Фото: QUANG DINH
Индекс VN завершил 41-ю сессию года на отметке 1288,39 пункта, что почти на 18 пунктов (1,4%) выше показателя конца прошлой недели, однако ликвидность резко снизилась.
На прошлой неделе фондовый рынок снова пропустил повышение, но индекс не отреагировал резко, а наоборот, продолжил рост. Однако даже «чудесный» рост ВВП не смог вернуть индекс VN к своему старому максимуму в 1300 пунктов.
Почему VN-Index «застрял на месте»?
В начале 2022 года фондовый рынок Вьетнама достиг важной вехи: индекс VN достиг исторического максимума в 1528,57 пункта. На сегодняшний день это самый высокий уровень, которого индекс когда-либо достигал, и он не достигал его повторно.
В прошлом году и более 9 месяцев этого года индекс с трудом пытался снова покорить пик в 1300 пунктов. VN-Index колебался в районе 1200 пунктов, что вызвало разочарование у многих инвесторов.
В то время как вьетнамские акции «застряли на месте», если посмотреть на другие рынки, как в США, так и в Азии, они постоянно превосходят свои пиковые значения.
В интервью Tuoi Tre Online г-н Хюинь Хоанг Фыонг, консультант по управлению активами FDIT, отметил, что отсутствие возможности прорваться или очень медленный рост показателя также характерны для такого пограничного рынка, как Вьетнам.
Г-н Фыонг отметил, что даже показатели некоторых развивающихся рынков не выросли так сильно, как показатели развитых рынков.
Индекс VN-Index остановился на этом уровне отчасти из-за цикличности большинства котируемых акций, которые по-прежнему занимают «весомое место», например, акций сектора недвижимости. Доля этой отрасли снизилась, но вместе с банковским сектором эти группы по-прежнему составляют большую часть индекса VN-Index.
Источник: HNX, HoSE, VCI
Г-н Фыонг объяснил, что многие акции во многих других секторах вьетнамского фондового рынка прошли через множество циклов, связанных с феноменом «смены звёзд», то есть есть акции, которые очень сильно растут, а затем «затухают», и их место занимают другие «крупные игроки». Отсутствие роста индекса также является следствием падения многих крупных игроков.
Например, акции Hoang Anh Gia Lai в предыдущем цикле или недавние группы FLC и Novaland ... «Это еще раз показывает, что качество листингуемых предприятий неравномерно, и это вызывает большую тревогу», — сказал г-н Фыонг.
Г-жа Хоанг Вьет Фыонг, директор Центра инвестиционного анализа и консалтинга SSI, согласилась: На рынке не так много качественных источников поставок и привлекательных новых финансовых продуктов.
Между тем, низкая доля профессиональных инвесторов является ограничением, которое затрудняет возможность рынка совершить устойчивый прорыв, как ожидалось.
«С 2007 года фондовый рынок добился прогресса с точки зрения инфраструктуры, правового регулирования, масштаба и ликвидности.
«Однако индекс VN пока не прорвался из-за сильных колебаний на рынке, когда доминирующую долю составляют индивидуальные инвесторы, которые легко поддаются психологическому влиянию», — отметила г-жа Фыонг.
Индекс VN остался прежним, но рынок тоже сильно изменился.
Хотя показатель по-прежнему колеблется около текущего значения в 1200 пунктов, эксперты отмечают, что по сравнению с периодом 2007–2009 годов и более поздними периодами рынок существенно изменился.
Г-жа Хоанг Вьет Фыонг сообщила, что при таком же показателе количество счетов инвесторов в ценные бумаги увеличилось в 20 раз.
Кроме того, рыночная капитализация выросла более чем в 10 раз по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. Инфраструктура и правовая база фондового рынка в текущем периоде развились и улучшились гораздо больше, чем в предыдущем периоде.
Г-н Хюинь Хоанг Фыонг пояснил, что, хотя индекс был скорректирован до 1200 пунктов, когда было листинговано больше акций, общая рыночная капитализация на тот же момент была намного больше.
На самом деле, хорошие вьетнамские акции в последнее время очень хорошо выросли, вот только индекс сдерживали некоторые «крупные парни», которые, похоже, устарели.
Предлагая решения, г-жа Хоанг Вьет Фыонг предложила продолжить совершенствование правовой базы и инфраструктуры рынка, ускорить работу системы KRX, поддержать деятельность по IPO и условия участия в сделках инвестиционных фондов...
Еще одно направление, которое также продвигают эксперты и регуляторы фондового рынка, — увеличение доли институциональных инвесторов.
Источник: https://tuoitre.vn/giai-ma-chuyen-vn-index-lai-quan-quanh-vung-1-200-diem-sau-20-nam-20241013165954952.htm
Комментарий (0)