 |
| За последний год рубль непрерывно обесценивался. (Источник: DW) |
В феврале 2022 года, после начала Россией специальной военной операции на Украине, курс рубля продолжил падение. Однако всего через несколько месяцев валюта восстановила утраченные позиции, поскольку Москва воспользовалась значительно более высокими ценами на энергоносители.
Однако Европейскому союзу (ЕС) удалось избавиться от зависимости от российской сырой нефти и газа за счет увеличения импорта энергоносителей из других источников, таких как США, Канада и Норвегия.
В то же время цены на сырую нефть и газ резко упали из-за опасений относительно замедления роста мировой экономики из-за повышения процентных ставок, что оказывает финансовое давление на Россию, в то время как военная кампания на Украине еще не завершена, что оказывает давление на девальвацию рубля.
За последний год курс национальной валюты продолжал падать.
С начала года рубль упал по отношению к доллару на 25% и сейчас находится на самом низком уровне с марта 2022 года. По состоянию на вторую половину дня 14 августа 1 доллар США стоил 100,7 рубля. Впервые с марта 2022 года курс российской валюты превысил важную психологическую отметку в 100 рублей за доллар.
Ослабление национальной валюты подстегивает инфляцию в России, которая в июле 2023 года превысила целевой показатель Центрального банка России (ЦБ РФ) в 4,3% и, по прогнозам, в этом году вырастет до 5–6,5%.
Почему рубль обесценивается?
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина назвала диапазон 80-90 рублей за доллар «зоной комфорта». В начале лета российская валюта вышла из этой зоны.
По словам г-на Набиуллиной, причиной ослабления национальной валюты является спад внешней торговли. Кроме того, резкий рост государственных расходов и дефицит рабочей силы поддерживают высокий уровень инфляции.
По данным CRB от 14 августа, стоимость экспорта столкнулась с «значительным снижением» в то время, когда спрос на импорт растет.
Однако заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин не видит рисков для финансовой стабильности. «Центральный банк продолжает придерживаться курсовой политики, которая позволяет экономике эффективно адаптироваться к меняющимся внешним условиям», — заявил он.
Чтобы остановить падение рубля, ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 8,5% — выше, чем ожидалось в июле.
Экономический советник правительства Максим Орешкин заявил, что ослабление рубля и рост инфляции обусловлены мягкой денежно-кредитной политикой Центробанка.
Аналитики отмечают, что падение рубля в последние недели обусловлено ростом импорта и увеличением притока иностранных инвестиций.
Объясняя причину падения рубля, ученый Альбрехт Ротахер, проработавший 30 лет в Европейской комиссии, заявил, что важным фактором является то, что Россия может продавать нефть только по цене ниже мировой.
По последним данным ЦБ РФ, доходы экспортеров нефти и газа страны в июле упали до 6,9 млрд долларов США (6,3 млрд евро) по сравнению с 16,8 млрд долларов США за аналогичный период прошлого года.
Другим фактором является уход многих иностранных компаний из России после начала военной кампании на Украине. По оценкам Bloomberg , в прошлом году иностранные компании, покинувшие Россию, продали активы на сумму от 15 до 20 миллиардов долларов.
Элина Рыбакова, сотрудник аналитического центра Института международной экономики Петерсона (PIIE), заявила, что причиной падения рубля стало сокращение экспорта нефти и газа, а также вероятность того, что иностранные инвесторы продолжат отток капитала.
«Рост стоимости импорта высокотехнологичной продукции с Запада через третьи страны, такие как Турция, Казахстан, Китай и Сербия, также оказывает давление на рубль», — добавил г-н Ротахер.
Что сделать для стабилизации рубля?
Аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов предупредил, что рубль может упасть ещё ниже, до 115–120 рублей за доллар. «Чтобы российская валюта перестала падать, нужно дождаться сокращения импорта или новых решений ЦБ», — сказал он.
Согласившись с этим, экономист Bloomberg Economics Александр Исаков подчеркнул , что для стабилизации рубля референтная процентная ставка должна быть близка к 10%. Расходы федерального бюджета также должны быть ниже предельного уровня.
«Рубль может выиграть от роста цен на нефть, но в основе решения лежит внутренняя денежно-кредитная политика. Банку России необходимо повысить процентные ставки на 50–100 базисных пунктов на заседании в середине сентября, чтобы стимулировать внутренние сбережения и сократить импорт», — сказал экономист.
Между тем другие экономисты считают, что российское правительство поддерживает постепенное ослабление валюты.
Аналитик Тим Эш заявил, что российское правительство ослабляет управление рублем, чтобы справиться с ограничением цен на нефть и влиянием западных санкций на сокращение как экспорта, так и доходов бюджета.
Источник
Комментарий (0)