Неделя фондового рынка 6/1 - 10/1: индекс VN корректируется в краткосрочной перспективе

VN-Index находится под сильным давлением продаж из-за настроений перед Тэтом; Текстильный гигант сообщает о рекордной прибыли благодаря экспортной выручке; Список потенциальных акций в первом квартале; Важные экономические события; График выплаты дивидендов.

Индекс VN сильно скорректировался в начале года

В первые сессии года фондовый рынок находился в красной зоне. Индекс VN резко упал на 15,1 пункта, опустившись до 1254,6 пункта.

Рыночная ликвидность достигла почти 15 000 млрд донгов, но преобладал красный тренд: 455 акций упали, а 126 выросли. Группа VN30 потеряла 22,6 пункта на фоне сильного давления продаж, особенно акций финансовой группы. 13 акций этой группы упали на 2–3,5%, за исключением SSB ( SeABank , HOSE) и VCB (Vietcombank, HOSE), которые сохранили лёгкий зелёный тренд.

Худший сигнал среди трех финансовых столпов (ценные бумаги, недвижимость и услуги, банковское дело) зафиксировала группа ценных бумаг, когда она снизилась на 2,3%, что эквивалентно уходу с рынка примерно 1700 млрд донгов.

В первые сессии года рынок находится под сильным давлением продавцов (Фото: SSI iBoard)

В частности, акции DSE (DNSE Securities, HOSE) снизились на 3,8%, MBS (MB Securities, HOSE) – на 3,5%, BSI ( BIDV Securities, HOSE) – на 3,2%. Примечательно, что акции APG (APG Securities, HOSE) упали до минимума в 6530 донгов за акцию, снизившись на 2,4%. По сравнению с мартом 2024 года эти акции потеряли почти 60% своей стоимости, практически потеряв ликвидность.

Вопреки рыночному тренду, акции компаний с малой капитализацией выросли: акции KSV (Vimico, HNX) и YEG (Yeah1, HOSE) неожиданно достигли максимума. Акции нефтегазовых компаний с такими кодами, как PLX (Petrolimex, HOSE), PVS (PTSC, HNX) и PVD (PV Drilling, HOSE), также сохранили зелёную динамику.

Иностранные инвесторы увеличили объем чистых продаж до 777 млрд донгов, что оказало сильное давление на индекс. Основное внимание было уделено акциям FPT (FPT, HOSE) стоимостью 228 млрд донгов, за которыми следуют акции CTG (VietinBank, HOSE) со 122 млрд донгов и TCB (Techcombank, HOSE) с 73 млрд донгов.

Значимые события на вьетнамском фондовом рынке в январе 2025 года

Индекс VN-Index входит в число компаний с высоким ростом на мировом фондовом рынке в 2024 году, зафиксировав второй год подряд рост около 13%. В преддверии 2025 года многие комментаторы отмечали, что важным фактором, влияющим на фондовый рынок, являются высокие темпы экономического роста и восстановление прибыли.

Соответственно, инвесторам следует обратить внимание на важные события января, которые могут повлиять на фондовый рынок.

Объявление индекса менеджеров по закупкам (PMI) Вьетнама и США (2 января). Объявление экономических данных Вьетнама за четвертый квартал и 2024 год (6 января). Оптимистичные прогнозы относительно экономической ситуации Вьетнама в 2024 году продолжают звучать после того, как Главное статистическое управление объявило, что темпы роста ВВП в третьем квартале 2024 года составили 7,4%, а за первые 9 месяцев — 6,82%. Кроме того, премьер-министр подчеркнул, что 2025 год «является годом ускорения и прорыва» для успешного завершения плана социально-экономического развития на 2021–2025 годы, одновременно требуя максимальных усилий, создания прорывов для привлечения инвестиций, стимулирования производства и бизнеса, чтобы в 2025 году рост составил не менее 8%, а в 2026 году — двузначных цифр.

Объявление о новом составе акций в VN30 (20 января): Yuanta Securities прогнозирует, что индекс VN30 добавит новые акции LPB в связи с выполнением всех условий, в то время как акции POW, как ожидается, будут исключены из-за недостаточной капитализации. ETF завершат формирование структуры своих портфелей 3 февраля 2025 года.

Согласно последнему отчёту S&P Global, индекс деловой активности в производственном секторе Вьетнама (PMI) в декабре составил всего 49,8 пункта, снизившись на 1 пункт по сравнению с 50,8 пункта в ноябре. Это свидетельствует о некотором ухудшении общей деловой конъюнктуры к концу года.

ФРС объявляет ключевую процентную ставку (30 января): Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на декабрьской пресс-конференции, что «ФРС теперь необходимо проявлять осторожность в процессе снижения процентных ставок, а также в принятии всех решений по денежно-кредитной политике, и искать подсказки и данные, свидетельствующие об динамике инфляции». Это частично повлияет на движение потоков иностранного капитала. По данным HSC Securities, в месяцы, предшествовавшие победе Дональда Трампа на президентских выборах в США, рынок ожидал, что ФРС сохранит ключевую процентную ставку на высоком уровне в течение более длительного периода времени.

" Большой парень " TNG текстиль самая высокая прибыль в истории

Акционерное общество TNG Investment and Trading (TNG, HOSE) недавно опубликовало краткий отчет о результатах своей деятельности за 2024 год. Выручка компании достигла 7 736 млрд донгов, что на 9% больше в годовом исчислении. Чистая прибыль достигла самого высокого уровня в истории и составила 315 млрд донгов, что на 44% больше в годовом исчислении. Годовой план выполнен на 98% и 102% соответственно.

TNG сообщает о рекордной прибыли благодаря экспортной выручке (Иллюстрационное фото: Интернет)

Соответственно, 97% общего дохода поступает от экспорта и только 3% — с внутреннего рынка.

Что касается ситуации с заказами, то по состоянию на конец 2024 года компания заявила, что заказы подтверждены до июня 2025 года и продолжаются переговоры по окончательному согласованию плана производства на 2025 год.

Кроме того, TNG вскоре выплатит третьи промежуточные дивиденды за 2024 год наличными по ставке 4% (400 донгов за акцию) 22 января 2025 года, непосредственно перед праздником Тэт-Тай 2025 года. При наличии 122,6 млн выпущенных акций акционеры получат в общей сложности 49 млрд донгов до вычета налогов.

Потенциальная группа акций в первом квартале года

Компания Mirae Asset Securities (MAS) опубликовала статистический отчет по акциям, которые продемонстрировали тенденцию к росту в первом квартале последних лет.

Соответственно, данные фильтруются по группе VN100 и выбираются акции с положительным ростом в первом квартале каждого года. Все выбранные группы портфеля демонстрируют хороший рост на протяжении многих лет, включая сектор строительных материалов, банковское дело и недвижимость.

Агентство MAS отметило ряд акций с выдающейся динамикой в первом квартале, в основном в банковской группе, поскольку четвертый квартал обычно является пиковым периодом для бизнеса, особенно для банков. В этот период банки начинают наращивать темпы роста кредитования после получения новых кредитных лимитов от Государственного банка. Среди наиболее примечательных кодов — TCB (Techcombank, HOSE) и MBB (MBBank, HOSE).

MAS подчеркнул, что январь обычно стабилен, поэтому инвесторам следует сосредоточиться на банковских акциях и меньше зависеть от рынка. Март станет периодом активного роста, при котором акции будут опережать индекс VN, особенно в строительном секторе и секторе недвижимости.

В сфере недвижимости стоит отметить, что компания SIP (Saigon VRG Investment, HOSE) достигла самых высоких темпов роста в 2024 году – 47,8% – и в последние годы демонстрирует уверенный рост, опережая индекс VN. Кроме того, стабильный рост демонстрирует компания KDH (Khang Dien, HOSE).

Далее следует группа строительных материалов , в частности CTR (Viettel Construction, HOSE), которая выросла на 54% в 2024 году. Кроме того, есть PTB (Phu Tai, HOSE) и HT1 (Vicem Ha Tien Cement, HOSE).

Комментарии и рекомендации

Г-н До Тхань Сон, руководитель отдела инвестиционного консалтинга Mirae Asset Securities, оценил, что первые две торговые сессии года были не очень благоприятными для вьетнамского фондового рынка из-за давления высоких обменных курсов, что отчасти повлияло на психологию инвесторов. В ближайшем будущем инвесторам необходимо чётко оценивать возможности и риски рынка.

Что касается возможностей, положительные бизнес-результаты четвертого квартала 2024 года создадут импульс для роста цен на акции. Движущей силой станет импортно-экспортная деятельность, которая значительно улучшилась в условиях низких процентных ставок. Это поможет компаниям сэкономить на процентных расходах, увеличить масштаб и операционные мощности с третьего квартала, что, как ожидается, приведет к росту выручки и прибыли. Далее следует положительный денежный поток от отечественных физических и юридических лиц в начале года, способствующий повышению ликвидности. Наконец, есть сигнал об отсутствии валютных рисков на рынке.

Корректировка статуса произойдет в период до Лунного Нового года.

С другой стороны, некоторые риски все еще возникают, когда иностранные инвесторы продолжают активно продавать активы, чтобы перенаправить денежный поток в другие активы с более высокой доходностью, что вызывает замешательство среди инвесторов, а сделки постепенно становятся более осторожными, даже паническими продажами из-за негативных рыночных опасений.

В целом, в краткосрочной перспективе рынок останется негативным, поскольку обменный курс не проявляет признаков снижения. Более того, осторожные настроения перед Тетом привели к дальнейшим колебаниям рынка, а денежный поток, как правило, остаётся мрачным.

Поэтому он предположил, что резкое падение курса на прошлых выходных вызвало панику. Инвесторам следует продолжать следить за продажами долларов США Госбанком и постепенно накапливать базовые запасы. Рынок вскоре отразит все курсовые риски в период, близкий к Тэту, что позволит инвесторам занять выгодную позицию и воспользоваться импульсом нового денежного потока после Тэта.

Наиболее заметными группами акций являются банковский сектор и недвижимость (жилая и промышленная сферы).

BSC Securities полагает, что, исходя из событий прошлых выходных, дальнейшая динамика индекса VN-Index будет зависеть от движения денежных потоков, связанных с падением рынка. В случае негативного развития событий индекс может продолжить падение до отметки 1240 пунктов.

TPS Securities комментарий, Индекс VN-Index отреагировал негативно, резко упав в ходе сессии 3 января. Ликвидность близка к среднему уровню за последние 20 сессий. Текущие зоны поддержки индекса VN-Index находятся около 1240 и 1220 пунктов. Инвесторам следует проявлять осторожность, вкладывая средства только при преодолении рынком уровней сопротивления или покупая на уровнях поддержки ниже.

График дивидендов на этой неделе

Согласно статистике, в период с 6 по 10 января 2025 года 16 предприятий имеют фиксированные права на получение дивидендов, из которых 12 предприятий выплачивают их наличными, 1 предприятие выплачивает акции и 3 предприятия выпускают дополнительные акции на этой неделе.

Самая высокая ставка — 100%, самая низкая — 5%.

1 компания платит акциями:

Военно-коммерческий акционерный банк ( MBB , HOSE), дата выхода из дивидендов — 7 января, ставка — 15%.

3 дополнительных эмитента:

Корпорация Dat Xanh Group (DXG, HOSE), дата выхода из дивидендов — 6 января, коэффициент — 21%.

АО «Гуотаи Джунан Секьюритиз» (Вьетнам) (IVS, HNX), дата торгов без права выкупа — 7 января, коэффициент — 100%.

АО «Вьетурист Туризм» (VTD, UPCoM), дата выхода из реестра акционеров — 9 января, коэффициент — 100%.

График выплаты денежных дивидендов

*Дата прекращения права собственности: дата сделки, на которую покупатель, установив право собственности на акции, не будет пользоваться сопутствующими правами, такими как право на получение дивидендов, право на приобретение дополнительных выпущенных акций, но по-прежнему будет пользоваться правом присутствовать на собрании акционеров.

Код	Пол	День ГДХК	Дата TH	Пропорция
ВПЛ	UPCOM	6/1	20/1	50%
БВС	UPCOM	6/1	16/1	11%
НТП	HNX	6/1	22/1	15%
САФ	HNX	6/1	16/1	30%
НТХ	HNX	7/1	23/1	10%
МСБ	ШЛАНГ	8/1	17/1	15%
DC4	ШЛАНГ	8/1	20/1	5%
НБТ	UPCOM	9/1	23/1	5%
КНС	UPCOM	9/1	21/1	10%
ГВТ	UPCOM	9/1	26/2	25%
ПАПА	HNX	9/1	22/1	15%
ГНП	UPCOM	9/1	20/1	6%

Источник: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/chung-khoan-tuan-6-1-10-1-vn-index-dieu-chinh-trong-ngan-han-tai-vung-1240-1250-20250106081542073.htm