2023년의 어려움 이후, 유리한 거시경제 기반이 2024년 은행업 회복의 발판이 될 것으로 기대됩니다. 호치민시증권(HSC) 금융서비스 연구 이사인 Pham Lien Ha 여사는 은행주가 용의 해에도 계속해서 강력한 현금 흐름을 유치할 것으로 예상한다고 평가했습니다.
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밝은 점이 많은 유망한 사진
HSC 금융 서비스 연구 책임자인 팜 리엔 하(Pham Lien Ha) 씨는 "2024년 은행업 전망" 워크숍에서 2024년 은행업 전망에는 여러 긍정적 요인이 있지만 단기적인 위험은 여전히 잠재되어 있다고 밝혔습니다. 긍정적인 요인은 저금리와 안정적인 시스템 유동성, 2023년 4분기 이후 경제 회복세, 그리고 2024년 GDP 성장률 6% 이상의 흑자를 유지할 것으로 예상되는 점입니다. 한편, 통제 가능한 인플레이션과 베트남 동(VND)에 대한 압력 감소를 고려할 때, 완화적인 통화 정책을 유지하기 위한 여건은 더욱 유리합니다. 부채 구조조정 및 동일 부채 그룹 유지에 관한 회람 02호와 같은 일부 지원 정책이 연장될 수 있으며, 금융기관의 회사채 매매에 관한 회람 16호도 개정될 예정입니다.
HSC 전문가들은 이러한 호재들을 바탕으로 신용 수요가 회복되어 2024년보다 신용 성장률이 더 좋아질 것으로 예상합니다. 상반기 성장 모멘텀은 공공 투자, 수출입, 또는 FDI 고객으로부터 비롯될 수 있습니다. 다소 둔화되더라도, 하반기에는 개인 고객의 소비 및 투자 수요가 크게 회복될 것으로 예상됩니다.
순이자마진(NIM) 측면에서, 전문가는 2023년 평균 50bp 하락한 후 약 20~30bp 정도 소폭 회복될 것으로 예상합니다. 수수료 기반 사업 또한 방카슈랑스 부문의 회복과 함께 전년 대비 소폭 성장했습니다.
4분기에 부실채권이 감소하면서 자산 건전성이 개선되었지만, HSC 전문가들은 여전히 우려를 표명하고 있습니다. 2023년 말 기준 전체 시스템의 부실채권 비율이 약 4.8~4.9%로 여전히 높은 수준이며, 이 중 절반 이상이 SCB 은행의 부실채권이지만, 제대로 관리하지 않으면 경제에 병목 현상을 초래할 수 있기 때문입니다. 한편, Circular 02에 따라 구조조정 중인 부채를 포함하더라도 14개 주요 은행의 부실채권은 현재 상당히 높은 수준입니다. 이러한 전망과 전망을 바탕으로, 전문가는 14개 주요 은행의 2024년 이익 성장률이 20~21%에 달할 것으로 예상하며, 이는 2023년 5.5%보다 높은 수치입니다.
테크콤 뱅크(Techcombank)의 풍꽝훙(Phung Quang Hung) 부총재는 같은 견해를 밝히며, 중산층 이상 인구 비율이 빠르게 증가하고 있으며 앞으로도 계속 크게 증가할 가능성이 있다고 말했습니다. 이는 금융 상품 공급 여력이 여전히 충분함을 보여주며, 따라서 2024년 총 금융 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
매력적인 가치 평가를 유지하는 가운데 막대한 잠재력을 지닌 은행주는 2024년에 강력한 현금 흐름을 유치할 것으로 예상됩니다. Pham Lien Ha 여사는 올해 첫 두 달 동안 가격이 크게 상승하면서 은행업의 회복 전망이 가치 평가에 일부 반영되었다고 말했습니다.
인용문: 14개 은행의 현재 예상 P/B 비율은 2023년 말 1.05배에서 1.25배로 상승했지만 장기 평균보다 여전히 낮습니다.
HSC 전문가들은 은행주를 선정하기 위해 산업 전망, 펀더멘털, 각 은행의 입지와 역사, 그리고 해당 산업과 은행의 전반적인 가치 평가 등 여러 요소를 고려해야 한다고 생각합니다. HSC가 분석한 대표적인 은행으로는 베트남 기술상업은행(TCB)이 있는데, 이 은행은 매력적인 장기적 성장 스토리와 2024년의 강력한 회복세를 보이고 있습니다.
Techcombank의 4가지 특별한 장점
Techcombank의 부사장인 Phung Quang Hung 씨는 Techcombank의 4가지 특별한 이점을 통해 Techcombank의 전망을 강조했습니다.
첫째, 테크콤뱅크증권(TCBS)과 협력하여 자산 운용 분야를 선도합니다. 테크콤뱅크는 자산 운용 규모 약 600조 동(VND)을 보유한 업계 1위 은행이며, 채권 발행 및 유통 부문 1위, 증권 중개 시장 점유율 3위를 차지하고 있습니다. 고소득 인구 비중이 증가할 것으로 예상됨에 따라, 테크콤뱅크는 이 분야 발전을 위한 신제품 출시를 지속할 계획입니다.
둘째, 테크콤뱅크는 다양한 수익원을 보유하고 있다는 장점도 있습니다. 테크콤뱅크는 총수입 대비 수수료 수입 측면에서 선두적인 은행입니다. 개인 고객 부문에서는 카드 결제 시장 점유율 1위를 차지하고 있습니다. 2023년에는 주요 시장의 경기 침체에도 불구하고 은행의 수수료 수입은 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 수출입 경기 회복과 인프라 건설, 기업 고객의 수수료 수입 상품이 지속적으로 증가할 것으로 예상되며, 이는 테크콤뱅크의 중요한 성장 동력이 될 것입니다.
셋째, 가치 사슬 구축 또한 테크콤뱅크의 특별한 강점입니다. 부동산 및 건설 부문에서 TCB는 많은 대기업의 투입에서 산출까지 효율적인 가치 사슬을 성공적으로 구축해 왔습니다. 이러한 전략을 통해 지속 가능한 성장을 보장하고, 저비용으로 많은 신규 고객을 확보하며, 효율적인 리스크 관리를 실현합니다.
넷째, 테크콤뱅크는 신규 고객층을 지속적으로 다각화하고 개발하고 있습니다. 고액 고객층과 탁월한 데이터 및 기술 역량을 활용하여, 테크콤뱅크는 수익 마진을 유지하는 동시에 목표 고객층을 저금리 계층으로 확대해 나갈 것입니다.
Techcombank의 부사장인 Phung Quang Hung은 "이것이 바로 우리가 2024년과 장기적으로 Techcombank의 성장 모멘텀을 만들기 위해 계속해서 추진할 강점입니다."라고 말했습니다.
기업 채권 시장과 Techcombank의 기업 채권 투자에 대한 투자자들의 우려에 대응하여 Techcombank 투자 은행 부문 이사이자 Techcombank Securities Joint Stock Company(TCBS) 이사회 회장인 응우옌 쑤언 민(Nguyen Xuan Minh) 씨는 Techcombank와 TCBS의 채권 사업 부문이 매우 강력하게 회복되고 있으며, 때로는 2022년에 발생한 유동성 위기 이전 기간보다 더 인상적이라고 말했습니다.
응우옌 쑤언 민(Nguyen Xuan Minh) 씨는 "현재 TCBS가 발행하는 채권 매수 수요는 하루 평균 2,500억~3,000억 동(VND)으로, TCBS가 채권을 발행한 지 8년 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 긍정적인 신호이며, TCBS는 2024년에 더 큰 회복세를 예상합니다."라고 말했습니다.
시장을 주도하는 성장 동력
Phung Quang Hung 씨는 2024년 사업 전망에 대해 Techcombank의 총 영업 수입과 세전 이익이 여러 요인 덕분에 크게 성장할 것으로 예상합니다.
자금 조달 측면에서 CASA 비율은 계속해서 회복될 것이며, 따라서 자금 조달 비용에 영향을 미치고 NIM은 2023년에 낮은 수준으로 떨어진 후 4%~4.5% 범위에서 회복될 가능성이 있습니다. 특히 고객 기반이 확대됨에 따라 이자 수입이 계속 증가하고 있으며, 중요하게도 Techcombank의 주요 초점인 수수료 수입이 계속 증가할 것입니다.
테크콤은행은 안정적인 사업 기반 외에도 자산 건전성도 양호합니다. 2023년 말 기준 부실채권 비율은 1.19%, 부동산 사업 부실채권 비율은 0%, 주택담보대출 부실채권 비율은 1.5%였습니다. 이는 작년과 같은 어려운 상황에서 은행업에 있어 건전한 부실채권 수준입니다.
신용 증가와 관련하여 테크콤은행 관계자는 국가은행이 부여한 한도를 모두 소진할 것이라고 밝혔습니다. 테크콤은행의 올해 첫 두 달 신용 증가율은 약 3~4% 증가했으며, 수출 회복에 힘입어 기업 고객 부문만 약 7%의 높은 회복세를 보였습니다.
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