2개 해외 ETF 구조조정 기간: KDH, 외국인 "여유"로 FTSE 바스켓 편입 기회 놓칠 수도
최대 외국인 지분율이 50%인 KDH 주식의 외국인 지분율은 약 10.12%에 불과하며, 이는 FTSE 베트남 지수의 최소 기준인 10%에 매우 근접한 수치입니다. 이로 인해 KDH가 이 포트폴리오 그룹에 편입되지 못할 가능성이 있습니다.
두 해외 ETF는 6월에 2024년 2분기 포트폴리오를 재편할 예정입니다. 구체적으로, FTSE는 5월 31일 데이터를 기반으로 6월 7일에 FTSE 베트남 지수 바스켓의 포트폴리오를 발표할 예정입니다. 그로부터 일주일 후, MVIS는 6월 14일에 MarketVector 베트남 현지 지수의 포트폴리오 구조를 발표할 예정입니다. FTSE와 MVIS 지수 그룹을 기반으로 하는 두 ETF는 6월 21일까지 포트폴리오 구조를 완료해야 합니다.
SSI증권 애널리스트들은 지난주 말 업데이트된 데이터를 바탕으로 2024년 2분기 ETF 포트폴리오 변화를 예측하며, MarketVector Vietnam Local Index가 어떤 종목도 제외하지 않을 것으로 예상합니다. 동시에, EVF와 CTR은 적격 종목 중 누적 유통주식총액 상위 85%에 속하기 때문에 편입될 가능성이 있습니다.
위의 변경 사항을 가정할 경우, 지수 포트폴리오는 46개 종목을 포함하게 됩니다. 5월 24일 기준 VanEck Vectors Vietnam ETF의 총 자산 가치는 13조 4,400억 동에 달했습니다. SSI Research는 이 평가 기간 동안 VanEck Vectors Vietnam ETF가 약 890만 주의 EVF 주식과 100만 주의 CTR 주식을 매수할 것으로 예상합니다.
이 증권사의 전망에 따르면, VHM(+480만 주), SBT(+153만 주), HAG(+116만 주) 등 일부 다른 주식도 비중 증가로 인해 더 많이 매수될 것으로 예상된다. 반면, VanEck Vectors Vietnam ETF도 비중을 줄이기 위해 일부 주식을 매도할 가능성이 있으며, HUT(-270만 주), HPG(-158만 주), VIX(-123만 주) 등에 집중할 것으로 예상된다.
FTSE 베트남 지수의 경우, 모든 조건을 충족하는 KDH와 TCH를 추가할 수 있습니다. 단, 이 바스켓에서 어떤 주식도 제거되지 않습니다.
그러나 KDH 주식이 FTSE 베트남 지수에 편입되는 데에는 난관이 있을 수 있습니다. SSI 애널리스트에 따르면, 2024년 5월 24일 기준 외국인 투자자가 매수할 수 있는 KDH 주식의 지분율은 10.12%입니다. 반면 FTSE 베트남 지수의 최소 지분율은 10%입니다. 이러한 "취약한" 지분율 차이로 인해 KDH는 이 외국인 펀드 포트폴리오에 편입될 기회를 놓칠 수 있습니다.
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| FTSE 베트남 지수 포트폴리오 구성 기간 예측 - 출처: SSI Research |
첫 번째 시나리오에서 KDH와 TCH가 모두 FTSE 베트남 지수에 편입될 경우, SSI 리서치는 FTSE 베트남 스왑 UCITS ETF가 약 520만 주의 KDH 주식과 450만 주의 TCH 주식을 매수할 것으로 추정합니다. 전체 포트폴리오에서 KDH 주식이 차지하는 비중은 2.19%, TCH 주식은 0.99%로 추산됩니다.
두 번째 경우(TCH만 포트폴리오에 추가되는 경우) SSI Research는 FTSE Vietnam Swap UCITS ETF가 약 460만 주의 TCH 주식을 매수할 것으로 추정하며, 이는 1.01%에 해당합니다.
위의 두 경우 모두, 포트폴리오 가중치 감소로 인해 VND와 NVL을 포함한 일부 주식이 상당히 강하게 매도될 것으로 예상됩니다.
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출처: https://baodautu.vn/ky-co-cau-2-etf-ngoai-kdh-co-the-lo-co-hoi-vao-ro-ftse-vi-room-ngoai-d216224.html
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