금 가격은 크게 변동할 것입니다

7월 17일 이른 아침 뉴욕 시장에서 마감된 거래 시간 동안 현물 금 가격은 큰 변동을 보였습니다. 온스당 3,320달러(태엘당 1억 600만 동)까지 폭락한 후, 금 가격은 온스당 3,370달러(1억 800만 동)까지 급등한 후, 지난 두 달 동안 꾸준히 온스당 3,350달러 선 아래로 떨어졌습니다.

투자자들이 도널드 트럼프 미국 대통령이 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월을 해임할 가능성에 대한 우려로 인해 금 가격이 7월 17일 이른 아침에 급등했습니다. 이로 인해 시장에 부정적인 영향이 미쳤습니다.

울프 리서치의 한 연구에 따르면 트럼프 대통령이 파월 연준 의장을 해임할 경우, 그 상황은 "혼란"이 될 것이라고 합니다. 트럼프 대통령이 정당한 사유로 파월 의장을 해임할 권리가 있는지 여부는 결국 미국 대법원에서 결정될 것입니다.

세계금협회(WGC)에 따르면 금값은 올해 말까지 온스당 4,000달러(1톤당 1억 2,800만 동)까지 상승할 수 있습니다. 그러나 지정학적 및 거시경제적 위험이 금값 상승의 주요 요인에 미치는 영향에 따라 연간 상승률이 한 자릿수에 그칠 가능성도 있습니다.

WGC 애널리스트들에 따르면 금 가격은 2025년 상반기에 미국 달러 기준으로 26% 상승하며 기록적인 상승세를 이어가고 있으며, 모든 통화에 걸쳐 두 자릿수 수익률을 기록했습니다. 미국 달러 약세, 변동성 높은 금리, 그리고 매우 불확실한 지정학적 환경이 복합적으로 작용하여 금에 대한 투자 수요가 크게 증가했습니다.

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금 가격은 2025년 하반기에도 계속 상승할 것으로 전망된다. 사진: HH

오늘날 포럼에서 투자자들이 끊임없이 궁금해하는 질문은 '금이 정점을 찍었는가, 아니면 가격이 더 오를 만큼 여전히 강세를 보이고 있는가?'입니다.

세계금거래소(WGC)는 주요 지정학적 및 경제 정책 불확실성이 없다면 금 가격이 하반기에 5% 더 상승할 수 있다고 밝혔습니다. 그러나 경제 및 금융 상황이 악화될 경우 안전자산 수요가 크게 증가하여 금 가격이 현재 수준에서 10~15% 더 상승할 수 있습니다.

반면, 갈등이 대규모로 지속 가능하게 해결된다면 금값은 하반기에 12~17% 하락할 수 있습니다. 그러나 현재 상황에서는 이러한 가능성이 낮습니다.

WGC는 또한 2025년 상반기 금 가격이 사상 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. 금 가격은 7월 17일 오전 기준 연초 대비 27.6% 상승했습니다. 또한 2025년 상반기 금 현물 가격은 2024년에 40번의 사상 최고치를 기록한 데 이어 26번의 사상 최고치(ATH)를 기록했습니다.

지금부터 연말까지의 금 가격 시나리오

2025년 상반기에 금 가격이 약 16%나 급등한 것은 미국 달러 약세, 향후 금리가 낮아질 것이라는 기대에 따른 수익률 변동, 지정학적 긴장 고조 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이 중 일부는 미국 무역 정책과 직간접적으로 관련이 있습니다.

금 수요 증가는 장외시장(OTC), 거래소, 그리고 금 상장지수펀드(ETF)의 거래 활동 증가에 힘입은 바가 큽니다. 이로 인해 상반기 금 일평균 거래량은 3,290억 달러로 증가하여 반기 기준 사상 최고치를 기록했습니다. 중앙은행들도 매수세를 지속했지만, 이전 분기만큼 사상 최고치는 아니었습니다.

미국 달러는 올해 초부터 급격히 하락했으며, 1973년 이래 최악의 연초를 기록했습니다.

반면, 금 ETF에 대한 수요는 특히 강세를 보였습니다. 6월 말 기준 전 세계 금 ETF의 총 운용자산(AUM)은 41% 증가한 3,830억 달러를 기록했습니다. 이 펀드들이 보유한 금의 총량은 397톤(380억 달러 상당) 증가한 3,616톤을 기록했습니다. 이는 2022년 8월 이후 최고 수준입니다.

2025년 하반기에는 시장에서 금 가격이 전반적으로 횡보할 것으로 예상합니다.

이에 따라 미국의 인플레이션 지표는 많은 우려에도 불구하고 개선 조짐을 보였습니다. 미국 주가는 계속 상승할 것으로 예상되며, 이는 현금 흐름을 끌어들이고 금의 매력을 제한할 수 있습니다.

분석가들은 무역 협상에서 일부 진전이 예상되지만, 올해 남은 기간 동안 기업 환경은 여전히 ​​불안정할 것으로 전망했습니다. 전반적으로 지정학적 긴장, 특히 미국과 중국 간의 긴장은 여전히 ​​높아 시장 불확실성을 가중시킬 것으로 예상됩니다.

따라서 WGC의 예측에 따르면 금 가격은 현재 수준(온스당 약 3,350달러)에 비해 0~5% 상승할 가능성이 매우 높으며, 연간 증가율은 25~30%에 이를 것으로 예상됩니다.

기술 지표에 따르면 지난 몇 달간 금의 통합 단계는 건강한 일시 정지였으며, 이전의 매수 과다 조건이 완화되고 잠재적으로 새로운 상승 모멘텀을 위한 무대가 마련될 가능성이 있습니다.

WGC에 따르면, 중앙은행의 금 매수는 2025년에도 여전히 강세를 유지할 것으로 예상되는데, 이는 이전 기록보다 약간 감소한 수치이지만 연간 500~600톤이었던 2022년 이전 평균보다는 여전히 훨씬 높을 것으로 전망됩니다.

그러나 금 가격이 계속 높아지면 소비자 수요가 억제되고 재활용이 촉진될 가능성이 높아져 "금의 성장세가 억제될 것"입니다.

낮은 시나리오에서는 금 가격이 하반기에 10~15% 더 상승하여 연간 상승률이 약 40%에 달할 수 있습니다. 이는 미국이 심각한 스태그플레이션 국면에 접어들면서 나타날 것입니다.

최악의 시나리오에서는 금 가격이 하반기에 12~17% 하락하여, 연말에는 긍정적이지만 낮은 수익률, 어쩌면 한 자릿수 수익률로 마감할 수 있습니다. 이는 무역 및 지정학적 긴장이 급격히 완화될 때 발생할 것입니다. 미국 달러화 강세는 금 ETF 자금 유출을 유발하고 전반적인 투자 수요를 약화시킬 것입니다.

기술적 분석에 따르면 금 가격은 온스당 3,000달러라는 "자연스러운" 지지 한계점 앞에서는 매우 안정적입니다.

국내에서는 SJC 금괴와 금반지 가격이 두 거래일 연속 소폭 하락했습니다. SJC 금의 경우 7월 16일 장 마감 시 1억 2,150만 동/태엘(판매가)에서 1억 2,060만 동/태엘로, SJC 금반지의 경우 1억 1,750만 동/태엘(판매가)에서 1억 1,680만 동/태엘로 하락했습니다. 오늘 아침인 7월 17일 금값은 변동이 없었습니다.

글로벌 무역 전쟁이 전례 없이 확대되고 있습니다. 금, 석유, 비트코인 ​​가격이 급등하고 있습니다. 도널드 트럼프 행정부가 8월 1일부터 EU에 30%의 세금을 부과한다고 갑자기 발표한 후 세계 금융 시장은 흔들리고 금 가격은 계속해서 급등하고 있으며 비트코인은 계속해서 새로운 최고치를 경신하고 있습니다.

출처: https://vietnamnet.vn/gia-vang-len-128-trieu-dong-luong-hay-chi-tang-nhe-tu-nay-den-cuoi-nam-2422624.html