ការជួញដូរមូលបត្រ៖ នៅពេលដែលវិនិយោគិន និងក្រុមហ៊ុនជាដៃគូ និងដៃគូប្រកួតប្រជែង

សកម្មភាពជួញដូរដែលមានកម្មសិទ្ធិនាំមកនូវប្រាក់ចំណេញយ៉ាងសំខាន់ដល់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ប៉ុន្តែក៏ទទួលបាន "ពាក្យចចាមអារ៉ាម" ជាច្រើនផងដែរ ដោយសារតែជម្លោះផលប្រយោជន៍ដែលមានសក្តានុពលជាមួយអតិថិជន - អ្នកវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារ។

តើវានៅតែជាគោលដៅនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ "កាន់កាប់" រាប់ពាន់លានក្នុងការជួញដូរដោយខ្លួនឯង? - រូបថត៖ អាយ

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយខ្លួនឯង ហើយបន្ទាប់មកផ្តល់អនុសាសន៍មិនលំអៀង?

Saigon - Hanoi Securities (SHS) ត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាសហគ្រាសមួយក្នុងចំណោមសហគ្រាសដែលមានភាពរឹងមាំក្នុងការធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយខ្លួនឯងជាមួយនឹងផលប័ត្រជាង 9,000 ពាន់លានដុងនៅចុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 ។

វិនិយោគិនតែងតែយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះផលប័ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុននេះ ប៉ុន្តែពេលខ្លះមានការសង្ស័យ។

ឧទាហរណ៍មួយគឺជារបាយការណ៍ដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពលើFPT ដែលទើបចេញផ្សាយដោយ SHS នៅថ្ងៃទី 24 ខែកក្កដា។ នៅក្នុងរបាយការណ៍ SHS បានផ្តល់យោបល់ និងអនុសាសន៍របស់ខ្លួនក្នុងការកាន់កាប់ភាគហ៊ុន FPT ប៉ុន្តែមិនបានលើកឡើងថាក្រុមហ៊ុនកំពុងកាន់កាប់ភាគហ៊ុន FPT រាប់លានជាការវិនិយោគលើផលប័ត្រពាណិជ្ជកម្មដែលមានកម្មសិទ្ធិរបស់ខ្លួន។

នៅចុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 FPT ត្រូវបានវិនិយោគដោយ SHS Securities ជាមួយនឹងតម្លៃដើមទុនជិត 250 ពាន់លានដុង។

VIX Securities ក៏មានភាគហ៊ុនពាណិជ្ជកម្មដែលមានកម្មសិទ្ធិជិត 13.000 ពាន់លានដុង ជាមួយនឹងភាគហ៊ុនជាច្រើននៅលើផ្សារហ៊ុនដូចជា EIB (1.935.6 ពាន់លានដុង), VSC (1.093.4 ពាន់លានដុង), HAH (617.6 ពាន់លានដុង), GEX (444.3 ពាន់លានដុង), BSR (444.3 ពាន់លាន) BSR ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ក្រុមហ៊ុន HSC Securities បានបង្កើនតម្លៃនៃផលប័ត្រពាណិជ្ជកម្មដែលមានកម្មសិទ្ធិរបស់ខ្លួនដល់ជាង 3.500 ពាន់លានដុងនៅចុងត្រីមាសទី 2 ឆ្នាំ 2025 ជាមួយនឹងការវិនិយោគធំនៅក្នុង TCB (1.211 ពាន់លានដុង) FPT (873 ពាន់លានដុង) MWG (381 ពាន់លានដុង) STB (375 ពាន់លានដុង) ...

វិនិយោគិនជាច្រើនសួរសំណួរថា តើអនុសាសន៍របស់ក្រុមហ៊ុន និងឈ្មួញកណ្តាលមានគោលបំណងទាំងស្រុង ឬត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយផលប្រយោជន៍នៃផលប័ត្រនៃការជួញដូរដោយខ្លួនឯង?

ថ្លែងទៅកាន់ Tuoi Tre នាយកក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលមានផ្នត់គំនិតវិជ្ជមានបាននិយាយថា នេះគឺជាទម្រង់នៃជម្លោះប្រពៃណី។ បរិបទទីផ្សារឥឡូវនេះត្រូវបានអភិវឌ្ឍកាន់តែច្រើន ហើយតាមពិតទៅ ផ្នែកមួយនៃវិនិយោគិនលែង "តឹងរ៉ឹង" លើបញ្ហានេះទៀតហើយ។

ផ្ទុយទៅវិញ វិនិយោគិនជាច្រើនចង់បានយន្តការដ៏ឆ្លាតវៃ និងតម្លាភាពជាងមុន ដើម្បីអាចយោងទៅលើផលប័ត្រកម្មសិទ្ធិត្រឹមត្រូវបំផុតដែលអាចធ្វើទៅបាន។

នៅឯកិច្ចប្រជុំទូទៅប្រចាំឆ្នាំ 2024 នៃភាគទុនិកនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលមានផលប័ត្រ "ដ៏ធំ" ម្ចាស់ភាគហ៊ុនមួយចំនួនបានបង្ហាញពីបំណងចង់ធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពជាមួយនឹងព័ត៌មាន និងផលប័ត្រឱ្យបានទៀងទាត់។

ជាអ្នកបោះពុម្ពផ្សាយ ជាអ្នកបង្កើតទីផ្សារ និងជាពាណិជ្ជករដែលធ្វើការដោយខ្លួនឯង។

លោក Nguyen The Minh អ្នកជំនាញផ្នែកមូលបត្របានចង្អុលបង្ហាញថា ភាពខុសគ្នារវាងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក្នុងស្រុក និងបរទេសគឺកម្រិតនៃការចូលរួមក្នុងការជួញដូរដោយខ្លួនឯង។

នៅក្នុងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជារឿយៗមិនធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយខ្លួនឯង ឬមានកម្រិតតិចតួចទេ ដោយសារបទប្បញ្ញត្តិដ៏តឹងរ៉ឹងដើម្បីជៀសវាងជម្លោះផលប្រយោជន៍ជាមួយអតិថិជន។ ពួកគេផ្តោតលើតួនាទីរបស់អន្តរការី ការផ្តល់ឈ្មួញកណ្តាល ប្រឹក្សាយោបល់ និងសេវាកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ នៅវៀតណាម គំរូអាជីវកម្មគឺខុសគ្នា។ ជាមួយនឹងសម្ពាធនៃការប្រកួតប្រជែង "សូន្យថ្លៃ" និងនិន្នាការនៃការថយចុះអត្រាការប្រាក់រឹម ក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកត្រូវបានបង្ខំឱ្យស្វែងរកប្រភពប្រាក់ចំណេញបន្ថែមពីការជួញដូរដោយខ្លួនឯង ដើម្បីរក្សាប្រសិទ្ធភាព ROE (ត្រឡប់មកវិញលើសមធម៌) ។ លោក Minh បាន​អត្ថាធិប្បាយ​ថា​៖ «​ជម្លោះ​ផលប្រយោជន៍​ទោះបីជា​មិន​ច្បាស់​ក៏ដោយ​គឺ​ពិបាក​នឹង​ចៀសវាង​។

ប្រសិនបើការជួញដូរភាគហ៊ុនត្រូវបានចាត់ទុកថាជា "ជម្លោះប្រពៃណី" ប័ណ្ណធានា (CW) បន្ថែមស្រទាប់ថ្មីនៃភាពស្មុគស្មាញ។ CWs គឺជាផលិតផលដែលចេញដោយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រផ្ទាល់ មានន័យថាពួកគេជាអ្នកចេញ អ្នកបង្កើតទីផ្សារ និងពាណិជ្ជករ។

ការរីករាលដាល កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ និងរបៀបដែលឈ្មួញកណ្តាលប្រតិបត្តិការទីផ្សារ CW បង្កើត "តំបន់ពណ៌ប្រផេះ" នៃជម្លោះផលប្រយោជន៍ដែលអាចកើតមាន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចំណុចសំខាន់គឺថាផលិតផល CW នៅតែស្ថិតក្នុងភាពក្មេងខ្ចី និងមិនមានគុណភាព។

នៅក្នុងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ដូចជាតៃវ៉ាន់ CWs កាន់តែសកម្ម ហើយអ្នកវិនិយោគនៅតែអាចរកប្រាក់ចំណេញបាន ប្រសិនបើភាគហ៊ុនមូលដ្ឋានផ្លាស់ទីដូចការរំពឹងទុក។

រៀនពី crypto - ប៉ុន្តែត្រូវប្រយ័ត្ន

ដើម្បីដោះស្រាយជម្លោះប្រពៃណីនៃការធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយខ្លួនឯង ឧស្សាហកម្មគ្រីបតូបាន "ឆេះ" តុដេក ឬផលិតផលចម្លង ដែលអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនចូលរួមដោយផ្ទាល់ ឬចម្លងផលប័ត្រ និងប្រតិបត្តិការរបស់មូលនិធិ ឬពាណិជ្ជករ។

នេះតាមទ្រឹស្តីជួយបង្កើតតម្លាភាព និងកាត់បន្ថយជម្លោះ ដោយសារអ្នកវិនិយោគត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យ "ទៅជាមួយ" ជាមួយនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏ធំ។

ទោះ​យ៉ាង​ណា បើ​តាម​លោក មិញ សូម្បី​តែ​ការ​ចម្លង​ពាណិជ្ជកម្ម​ក៏​មិន​ត្រូវ​បាន​ដោះស្រាយ​ទាំង​ស្រុង​ដែរ។ ជាពិសេស នៅប្រទេសវៀតណាម ប្រសិនបើមានទិន្នន័យពាណិជ្ជកម្មចម្លងណាមួយ វាត្រូវបានផ្តល់ជូនតែមួយផ្លូវប៉ុណ្ណោះ មិនមែនជាពេលវេលាពិតទេ ហើយត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រខ្លួនឯង។ លើសពីនេះ ហានិភ័យពីការចម្លងពាណិជ្ជកម្មក៏អាចបង្កើតឥទ្ធិពល "ហ្វូង" ដែលរំខានដល់ទីផ្សារផងដែរ។

នៅក្នុងពិភពគ្រីបតូ ទិន្នន័យប្រតិបត្តិការអាចត្រូវបានរក្សាទុកមិនផ្លាស់ប្តូរនៅលើ blockchain ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការត្រួតពិនិត្យភ្លាមៗ និងជាសាធារណៈ។ ទន្ទឹមនឹងនោះ ទីផ្សារភាគហ៊ុនប្រពៃណីនៅវៀតណាមមិនមានហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធបែបនេះទេ។

លោក Minh បានសង្កត់ធ្ងន់ថា “ដើម្បីអនុវត្តការជួញដូរក្នុងពេលជាក់ស្តែង និងផ្តល់ទិន្នន័យក្នុងពេលវេលាជាក់ស្តែង ទាមទារយុទ្ធសាស្ត្រ និងការវិនិយោគធំនៅក្នុងប្រព័ន្ធ ចាប់ពីគ្រឿងម៉ាស៊ីន បណ្តាញ រហូតដល់យន្តការត្រួតពិនិត្យស៊ីសង្វាក់គ្នា។ មិនត្រឹមតែក្រុមហ៊ុនមូលបត្រប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងត្រូវចូលរួមផងដែរ”។

អ្នកជំនាញជឿថាការអនុវត្តន៍ blockchain ទៅនឹងការជួញដូរខ្លួនឯងដែលមានតម្លាភាព ឬផលប័ត្រជួញដូរចម្លងតាមស្តង់ដារ "ពេលវេលាពិត" គឺជាបញ្ហាដែលត្រូវដោះស្រាយក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។ ប៉ុន្តែនៅពេលអនាគតភ្លាមៗ អ្វីដែលសំខាន់បំផុតនោះគឺការពង្រឹងបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការបង្ហាញព័ត៌មាន។

របាយការណ៍វិភាគត្រូវមានតម្លាភាពបន្ថែមទៀតអំពីទំនាក់ទំនងរវាងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងសហគ្រាសដែលបានវិភាគ ទិន្នន័យអណ្តែតរបស់ផលិតផល CW...

និន្នាការពាណិជ្ជកម្មចម្លង និងតុដេកចាំបាច់ត្រូវ "លើកទឹកចិត្ត" យោងទៅតាមនិន្នាការពិភពលោក ប៉ុន្តែក៏ចាំបាច់ត្រូវមានបទប្បញ្ញត្តិ និងការរាយការណ៍ឯករាជ្យ ការត្រួតពិនិត្យ និងយន្តការសវនកម្ម ដើម្បីជៀសវាងគ្រោះថ្នាក់ខាងសីលធម៌។

ទំនាស់ផលប្រយោជន៍ក្នុងការជួញដូរកម្មសិទ្ធិគឺជាការពិតដែលពិបាកក្នុងការលុបបំបាត់ទាំងស្រុង។ ប៉ុន្តែជំនួសឱ្យការលាក់បាំងពួកគេ ទីផ្សារត្រូវតែឆ្ពោះទៅរកតម្លាភាព ដូច្នេះអ្នកវិនិយោគមានព័ត៌មានពេញលេញមុនពេលធ្វើការសម្រេចចិត្ត។

ត្រឡប់ទៅ ប្រធានបទ

រៀនបន្ទាបខ្លួន

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/tu-doanh-chung-khoan-khi-nha-dau-tu-va-cong-ty-vua-la-doi-tac-vua-la-doi-thu-20250907091253643.htm