金や不動産よりも収益性が高いが、リスクが非常に高い新たな投資チャネルを公開

2024年、ベトナムの投資家は新たな投資トレンドの出現を目の当たりにしました。それは、銀地金、銀のジュエリー、銀のコレクターズアイテムです。銀は馴染みのある資産ですが、国際価格の急騰と国内取引の活発化により、その存在感が増しました。

2024年、国際銀価格は1オンスあたり22ドル未満から年末には29ドルまで大幅に上昇し、約32％の増加に相当し、同時期の金の約26％の増加とVN指数の約13％の増加を上回りました。

しかし、2024年の急騰は、2025年初頭から現在までの増加と比較すると、記録的な水準には達していないようです。7月11日の取引終了時点で、国際市場における銀価格は1オンスあたり38.4ドル近くに達し、週末の取引だけで3.65%の上昇に相当します。これにより、銀価格は年初から現在までに32.4%上昇し、2024年通年の増加率を上回りました。

国内では、銀地金の価格が急騰し、1kgあたり4,010万ドンを超え、年初より約800万ドン上昇した。

7月12日早朝時点で、大手取引機関は10カイバー（37.5グラム）当たりの銀価格を15億500万ドン（約4,010万ドン/キログラム）で提示した。一方、世界の銀価格は1オンス当たり38米ドルを超え、10カイバー当たり約120万ドン（約1億2,000万ドン）に相当した。

1kg 999銀塊は約266.7カイに相当します。

bacvang Coverfox.jpg — *銀価格が急騰。写真：CoverFox*

銀1タエルの価格は2024年末の100万ドン超から急騰しましたが、1キログラム当たりの価格は依然として約4,000万ドンと、SJC金地金（1タエル当たり1億2,150万ドン）の価格を大幅に下回っており、取引の容易さを感じさせます。月々の購入と保管も便利です。

世界の銀価格は、安全な現物投資チャネルに資金が流入したことと、貿易と地政学的な不安定さに満ちた世界情勢の中で金が急騰しすぎたことにより、急騰した。

トランプ大統領が7月7日から11日の週に23カ国に課した一連の高関税（ブラジルは最高50%）に加え、投資家らは米国とロシアの間の緊張の高まりや、紅海を通過する複数の船舶をフーシ派が攻撃したことで同海域が混乱していることも懸念している。

紅海は世界で最も重要な海上貿易ルートの一つであり、特にアジア、ヨーロッパ、アフリカ間の石油、ガス、物資の輸送に利用されています。アフリカの喜望峰を迂回するよりも、ヨーロッパとアジアを結ぶ最短の航路です。

金は2024年に堅調に推移し、2025年初頭から約25%上昇しましたが、ここ数週間は史上最高値と利益確定売りにより下落しています。銀は代替候補として注目されています。

多くの潜在的なリスク

銀は貴金属であり、多くの産業で広く利用されており、長年にわたり世界中の投資家の大きな関心を集め、投資対象となってきました。銀は、電子機器（マイクロチップ、接点の製造）、医薬品（抗菌剤、医療機器）、太陽エネルギー（太陽電池）、写真、宝飾品、通貨など、幅広く利用されている貴金属です。

しかし、ベトナムではこの金属の人気が高まったのはごく最近のことです。銀の価格動向を見ると、その収益性も非常に高いことがわかります。

giabac シルバー 2025Jul11.jpg — *銀価格は2025年初頭から急騰している。出典：TE*

しかし、この投資チャネルには多くの潜在的なリスクが存在します。まず第一に、このタイプの資産は価格変動が非常に激しいことが挙げられます。

銀価格は歴史的に高騰しており、1977年の1オンスあたり4ドルから1980年には35ドルまで上昇しました。2年後、銀は1オンスあたり5.50ドルまで下落しました。1992年には3.30ドルまで下落し、2006年初頭まで1オンスあたり10ドルを下回る水準で推移していました。

銀は2011年に1オンスあたり50ドル近くまで高値を付け、その後2015年に14ドル以下に下落したが、現在は40ドル前後まで上昇している。

銀の価格は金よりもはるかに不規則に変動していることがわかります。世界有数の準備資産としての地位にある金の価格は、過去半世紀にわたって上昇傾向にあり、1970年の1オンスあたり約50ドルから現在は1オンスあたり3,350ドルとなっています。

それぞれの調整はそれほど大きくなく、通常は 5 ～ 7% 程度で、過去 50 年間で最高は 2 ～ 3 回のみで、レベルも 30% 程度のみです。

銀価格は、産業界におけるこの金属の需要、そして中国を含む世界の主要経済国の需要に応じて大きく変動します。下落幅は1期間あたり最大70～80%に達することもあります。

さらに、銀への投資には流動性リスクも伴います。世界的には、金への投資や取引は口座を通じて店頭で行われることが多いですが、ベトナムでは銀取引は主に宝飾品や収集品です。最近では、投資や保管のニーズに応えるため、銀地金が登場しています。

さらに、銀を売買する業者は市場にほとんどありません。流動性は低く、ソーシャルネットワーク上で売買や交換を行うグループが出現するのもこのためです。また、多くの人が懸念しているのは、銀の品質管理が難しいことです。銀は酸化しやすいため、保存が難しいという欠点もあります。

世界的な資金の流れが資金の避難先を探している状況において、銀は一つの選択肢となります。ベトナムでも同様です。しかし、金融市場が安定すると、金、株式、不動産などの資産も下落する可能性があります。銀は上記の弱点により、さらに急落する可能性があります。世界経済が停滞した場合、産業部門の需要低迷が銀の急落を引き起こす可能性があります。