株式市場は、不安定な時期を経て、2022年末から徐々に回復し、2023年初頭にも短期間で回復しました。市場のネガティブな動きが和らいだことで株式ポートフォリオの回復が進み、2023年第1四半期には一連の証券会社が自己取引で利益を計上しましたが、2022年第4四半期には損失を記録し、中にはマイナス成長となったものもありました。
Nguoi Dua Tin氏がまとめた一部証券会社の税引前利益リストによると、MB証券（MBS）が40％減、KISベトナム証券が43％減、VPS証券が51％減、ミラエアセット証券（MAS）が55％減、ホーチミンシティ証券（HSC）が56％減、テックコム証券（TCBS）が64％減など、ほとんどの証券会社の利益が40～65％減少した。
これらの企業の収益の大部分は自己勘定取引によるものです。自己勘定取引セグメントには、損益認識金融資産（FVTPL）、満期保有投資（HTM）、および売却可能金融資産（AFS）が含まれます。
2021年は証券会社にとって証券取引が儲かるビジネスだった。しかし、急激な相場下落を背景に、株式投資の損失で多くの企業が2022年末に大幅な減収減益を報告した。
2023年、市場が回復の兆しを見せ、横ばい状態となった時点で、この事業セグメントは証券会社に収益をもたらしましたが、証券仲介セグメントは依然として低迷していました。第1四半期には、証券会社の75%が自己取引で利益を上げており、2022年第4四半期の58%を上回りました。
その中で、自己取引利益のトップには、SSI証券、VNDirect証券、テックコム証券（TCBS）、HSC証券など、おなじみの名前が多い。しかし、2022年にVPBankが買収・再編した証券会社、 VPBank証券という新たな顔が登場した。
具体的には、 SSI証券（SSI）は、 FVPTL利益が6,140億ドンと若干増加しましたが、貸付金および売掛金からの利息は半減し、3,400億ドン未満となりました。また、証券手数料収入も57%急減し、2,570億ドンとなりました。
ポートフォリオの70%以上は投資銘柄で、特にSGNへの投資により利益を計上しています。SGNはSSIのポートフォリオの中で最も大きな割合を占めており、4,070億VNDに達しています。残りは譲渡性預金と非上場債券です。
VNDirect Securities（VND）も自社取引による利益を上げており、FVTPL利益は3,025億ドンに達しました。同期間の自社取引による利益は4,090億ドンでした。自社取引に加え、高い利息負担もVNDirectの収益と利益を圧迫しています。2023年第1四半期には、VNDirectのFVTPL金融資産の割合が1兆ドン以上増加し、20兆390億ドンとなり、総資産の54%を占めました。
VNDirectは、ポートフォリオにおいて主に社債と預金証書を保有しています。上場株式とファンド証書の保有数については、同社は詳細を明らかにしていません。株式ポートフォリオに関しては、ファンド証書は現時点で15%増の9,170億ドンとなりました。
2023年第1四半期の自己勘定取引利益上位10社の証券会社のうち、大半が債券を多く保有しています。例えば、VPBank Securitiesは10兆ドンを超える非上場債券を保有しており、これはポートフォリオ全体の3%を占めています。
ホーチミンシティ証券（HSC、HCM）は、 1兆2,000億ベトナムドンを超える上場債券を保有しており、これはポートフォリオ全体の約84%を占めています。株式については、HSCが保有する主要なコードはすべてVN30銘柄（FPT、VPB、MWG、TCB、 ACB 、PNJなど）です。
さらに、テックコム証券（TCBS）は、タンタンコン観光、マサン・ミートライフ、ビングループ・コーポレーション、ビンホームズなどの企業から、約7,400億ドンの上場債券ポートフォリオを保有しています。非上場債券カテゴリーでは、サイゴン都市開発投資公社やビンファスト・プロダクション・アンド・トレーディング・コーポレーションなどの大企業の債券が、ポートフォリオ総額の75%以上を占める6兆5,600億ドンに上ります。
BIDV証券（BSC）は現在、約1兆VND相当の非上場債券を保有しています。しかし、そのほとんどは信用機関の債券です。株式ポートフォリオでは、DGC、STB、VIBが大きな割合を占めています。
ティエンベト証券（TVSI、TVS）だけでも、ポートフォリオに6,000億ベトナムドンを超える社債を保有しています。さらに、HPG、ACB、VPB、MBBといった、近年自己取引で利益を上げている有力銘柄も、高い比率で保有しています。
トレンドに逆行するかのように、ベトコムバンク証券（VCBS）は自己勘定取引ポートフォリオの大部分を預金契約と預金証書で占めており、ポートフォリオ総額の70%以上を占め、2兆7,950億ベトナムドンに達しています。ACB証券（ACBS）の自己勘定取引ポートフォリオもすべて株式に投資されていますが、当初価格と比較して約20%の損失となっています。
10位のドラゴンベト証券（VDS）は、DBC、ACB、TCB、CTG、QNSといった主要コードを含む投資銘柄の大部分を自己勘定取引で保有しています。さらに、同社は依然として5,070億ベトナムドンを超える社債を保有しています。
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