► 12月16日に注目すべき銘柄
投資家は現在のポートフォリオを引き続き保有し、一時的に観察ポジションを優先すべきである。
12月初旬の爆発的な取引週とは対照的に、先週の株式市場は横ばいの下落傾向が続き、比較的低調な推移となった。VN指数は流動性が急落し、需要不足を示唆する形で週の最安値付近で取引を終えた。週初に小幅上昇した後、指数は4営業日連続で下落し、売り圧力が高まる傾向にあった。週最終営業日も市場で最も急落が見られ、中小型株を中心に下落が広がった。市場の下落に伴い、注文マッチング流動性も低下傾向にあり、週最終営業日には月初以来の最低水準まで下落した。12月9日から13日までの取引週を終えたVN指数は、1,262.57ポイント（-4.78ポイント、-0.38%）で取引を終え、MA200エリアに相当する1,260ポイントのサポートラインを守り抜いた。
成行注文のマッチング流動性は低下し、過去20取引週の平均水準と比較して13.4%減少しました。HSXフロアの平均取引流動性は、取引週末までに5億7,900万株（7.84%減）となり、取引額は14兆2,660億ベトナムドン（11%減）に相当します。
先週は21業種中13業種が調整局面に入り、徐々に赤字が優勢となりました。市場と取引センチメントに大きな圧力をかけたのは、消費財（-3.65%）、肥料（-2.16%）、住宅不動産（-1.7%）、建設（-1.68%）といった業種でした。一方、プラスチック（+1.97%）、保険（+1.74%）、港湾（+1.03%）といった業種は、トレンドを反転させ、成長の勢いを維持しました。
キエンティエット証券会社（CSI）の専門家によると、VN-Indexは流動性の低下に伴い4日連続で下落した。HSXの取引量は過去2週間で最低となり、20セッション平均と比較して減少（-20.36%）した。注目すべきは、VN-Indexが200日移動平均線に相当する1,260ポイントのサポートレベルを再び試すセッションを経て反発したことであり、このレベルが依然として投資家の注目を集めるサポートレベルであることを示している。
週末にはポイントは減少したものの、長期サポートレベルであるMA200でバランスを取り戻すための調整という点で大きな意味合いがありました。したがって、過去4セッションと先週の調整は、今後数週間の市場の下落継続を示唆するシグナルではなく、テクニカルな調整に傾いていることを示しています。
「投資家は、週の最終取引で新たな買いポジションを開設し、1,260ポイントのサポートレベルにある銘柄の割合を増やした後、現在のポートフォリオを維持し、一時的に観察ポジションを優先すべきだ。12月16日の本日取引でVN指数が1,260ポイントを下回る可能性は否定できないが、投資家は忍耐強く、保有ポジションを優先する必要がある」とCSIの専門家は指摘した。
市場は短期的には変動し続ける可能性が高い。
ASEAN証券会社（ASEANSC）の分析チームによると、流動性が比較的低い中での市場の下落は、投資家のネガティブなセンチメントを示している。指数は外国人投資家による売り越しが続く中、4営業日連続で下落しており、やや弱含みの傾向を示している。しかし、ポジティブな見方としては、現在の価格は依然として短期的な上昇トレンドにあるため、現在の調整は市場にさらなる上昇への勢いを与えるために必要であるという点が挙げられる。
マクロ経済面では、DXYは緊張を高め続け、日中に107.2ポイントに達し、米国市場（ダウ・ジョーンズ工業株指数）は6営業日連続で下落しました。また、国内商業銀行の米ドル為替レートとインターバンク翌日物金利も週明けから徐々に上昇傾向を示しており、市場心理と流動性に悪影響を与えています。
「為替レートや国際市場からの明確なマイナス要因がない限り、市場は短期的には再び上昇基調を維持し、かつての高値1,300ポイントへの回帰を目指すとみられる。この期間中、投資家は適切なポートフォリオ管理とリスク回避策を講じ、良好なファンダメンタルズと事業見通しを持つ長期投資銘柄に重点を置くべきであり、取引量が再び増加し、株価が魅力的なバリュエーションに達した時点でのみ、投資を中止すべきだ」とASEANSCの専門家は述べた。
サイゴン・ハノイ証券会社（SHS）の専門家は、短期的にはVN指数は依然として200セッション平均価格に相当する約1,260ポイントのサポートレベルを上回って成長しており、1,280ポイント～1,300ポイントのレジスタンスゾーンに直面していると評価した。これは非常に強いレジスタンスゾーンであり、年初から現在まで2024年3月～7月と2024年9月～10月のピークゾーンである。この非常に強いレジスタンスゾーンを克服するには、市場に勢い、ファンダメンタル要因からの強力なサポート、そして際立った成長見通しが必要である。中期的には、VN指数は年初から現在まで1,200ポイントから1,300ポイントの範囲で幅広い蓄積チャネルを維持しており、約1,250ポイントのバランスの取れた価格帯となっている。
現在、市場の内部品質は2024年初頭から現在に至るまでの長期にわたる蓄積期間を経て、依然として改善傾向にあります。多くのコードおよびコード群は適正価格で推移しており、多くの好機が生まれています。時価総額は約2,960億米ドルと、経済規模と比較すると依然として比較的魅力的であり、2025年のGDP成長率は6.5～7%の上昇が見込まれています。短期的には、VN指数は1,260ポイント前後のサポートゾーンを上回って推移しており、調整圧力にさらされています。
SHSの専門家は、「投資家にとって、市場は2024年に純資産価値（NAV）が確定する局面を迎えています。これは、2024年第4四半期の業績成長への期待や2025年の見通しといった新たな成長ドライバーを待つ前の、適切な積立期間です。市場は年初から続いている積立トレンドを脱却する可能性があります。投資家は適切な割合を維持すべきです。継続的な成長が見込まれる、良好なファンダメンタルズを持つ銘柄への選別的な投資を検討してください。投資対象は、良好なファンダメンタルズを持つ優良銘柄です」と推奨しました。
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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/nhan-dinh-chung-khoan-16-2012-thi-truong-co-kha-nang-tiep-dien-rung-lac-post1141962.vov
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