動員金利の上昇

銀行は、通常の貯蓄預金よりも高い金利の譲渡性預金を通じて、積極的に資金を動員している。市場は、このシグナルが金利上昇の波を引き起こし、銀行の投入コストの上昇につながり、貸出金利の調整を迫られる可能性を懸念している。

定期預金レース

サイゴン・トゥオンティン商業銀行（ サコムバンク）は最近、5兆ドン相当の預金証書を発行した。期間は7年で、初年度の固定金利は7.1%である。その後の金利は市場動向に応じて柔軟に調整される。

したがって、サコムバンクの預金証書の額面は100万ドンです。元本は満期時に一度支払われ、利息は毎年定期的に支払われます。なお、サコムバンクの預金証書の購入者は、満期前に元本の一部または全部を引き出したり、譲渡したり、担保として優遇金利で資金を借り入れたりすることができます。

同様に、ベトナム株式商業銀行（PVcomBank）も個人顧客向けに、年8%の固定金利、最長85ヶ月の預金証書を発行しました。注目すべきは、PVcomBankの預金証書の最低額面金額が1,000万VNDで、通常の年払いではなく月払いで利息が支払われることです。つまり、預金証書の所有者は月払いの利息を受け取った後も、貯蓄を続けることで利息額を増やすことができます。実際、PVcombBankの預金証書の購入者は、銀行が設定した年8%の金利よりも高い実質金利を得ています。

多くの銀行は、預金証書の発行に加え、金利引き下げ競争を経て、預金金利の引き上げも準備している。不完全な統計によると、9月初旬以降、少なくとも6つの商業銀行が短期預金金利を引き上げている。

最新の措置としては、農業農村開発銀行（ アグリバンク）が1～2か月間の貯蓄金利を0.2パーセントポイント引き上げて年2％に、3～5か月間のオンライン貯蓄金利を0.3パーセントポイント引き上げて年2.5％に、6～9か月間の金利を0.1パーセントポイント小幅に引き上げて年3.3％に調整した。

MB証券株式会社（MBS）の最新分析レポートは、銀行が預金金利を引き上げ、高金利の譲渡性預金などの他のチャネルを通じて資金を調達する理由は、他の投資チャネルと比較して貯蓄チャネルの競争力を高めるためだと指摘しています。MBSの分析チームは、年末に資金需要が急激に加速することが多い時期に、預金金利の上昇は信用の継続的な増加にも起因していると考えています。

年末の資金需要の高まりが、銀行が預金金利の引き上げを急ぐ理由だと言われている。写真：ラム・ジャン

顧客はローン金利の上昇を懸念している

預金金利の上昇に関する情報に直面して、住宅の購入、消費、事業を行うために銀行からお金を借りている、または借りようとしている人の中には、近い将来に生産金利が再び上昇するのではないかと心配する人もいます。

この問題に関して、ベトナム輸出入商業銀行（Eximbank）のトラン・タン・ロック副会長は、各銀行の資本構成に応じて金利調整を行うか否かを決定すると述べた。融資需要が急増した場合、銀行は預金者を引き付けるために長期預金金利を引き上げざるを得なくなるか、あるいは将来的に預金金利が上昇すると予測し、市場動向を先取りするために事前に金利を引き上げる決定を下すからだ。

貸出金利が上昇するかどうかは、銀行の投入コストに依存する。銀行が長期預金金利を引き上げ、同時に「安い」価格で大量の非定期預金を動員するとすれば、銀行の投入コストは上昇せず、貸出金利は安定する。

それどころか、銀行は長期資金を必要とするため、高金利で資本を動員する必要があるが、低コストの預金を引き付ける他の手段がなければ、投入コストは増加し、それに応じて貸出金利は確実に上昇するだろう」とロック氏は分析し、コメントした。

ベトコムバンク証券会社（VCSB）の調査分析ディレクター、トラン・ミン・ホアン氏は、ベトナムドンの魅力を高めるために預金金利が上昇する可能性はあるが、 経済の信用吸収が鈍いため、金利競争はまだ生じていないと述べた。したがって、VCBSは2024年後半の貸出金利水準はそれほど変動しないと予想している。ただし、貸出金利は依然として業種や各銀行のリスクレベルによって差がある。

別の視点から見ると、金融専門家で銀行家のグエン・トリ・ヒュー氏は、信用の伸びがそれほど大きくないにもかかわらず、銀行が預金金利を引き上げたり、高金利の預金証書を発行したりしていることが懸念事項であると懸念している。

同氏によると、不良債権の増加により、一部の銀行は資本回収が困難になり、流動性が低下しているため、資本を呼び込みキャッシュフローを安定させるために預金金利を引き上げざるを得ない状況に陥っている可能性がある。これにより銀行の運営コストが増加し、貸出金利の上昇につながる可能性がある。

ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は、先日の政府定例記者会見で、動員金利は上昇したものの貸出金利は低下したと評価し、これは商業銀行が企業に多くの利益を分配してきたことを意味すると述べた。預金者に高い金利を支払うためには預金を増やす必要があるが、貸出は減少するため、投入と産出のギャップは縮小するだろう。

不動産信用の増加

国家管理の観点から、ベトナム国家銀行ホーチミン市支店のグエン・ドゥック・レン副支店長は、2024年の最初の7か月間で、市内の一般融資は3.9％増加したが、不動産融資の伸び率は最大5.5％だったと語った。そのうち、住宅ローン（社会住宅、商業住宅、その他の住宅を含む）が最も高い割合を占め、同地域の不動産融資残高総額の約57％を占めた。

社会住宅向け融資残高は、銀行が同地域の社会住宅プロジェクトへの融資を増やした2023年末と比較して78%増加しました。工業団地（輸出加工区）のインフラ整備、オフィスビル、高層ビル、レストラン、ホテル、観光地などの建設向け融資など、生産・事業を支える不動産融資はいずれも好調な伸びを示しました。

「この地域における不動産融資活動の成果は、市場の成長傾向と連動しています。そのため、一部の銀行は今後の融資計画を実行するために預金の誘致を強化しており、あらゆる分野で融資残高の増加に弾みをつけています」とレン氏は述べた。

出典: https://nld.com.vn/ruc-rich-tang-lai-suat-huy-dong-196240910221837352.htm