猛暑のピークを迎えた今、ベトナムの大手飲料、牛乳、コーヒーメーカーの経営はどうなっているのでしょうか?

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2023年、スターバックスはベトナムで100店舗目をオープンし、ベトナム進出10周年を迎えました。ベトナム初のスターバックス店舗となるスターバックス・ニューワールドのリニューアルオープンにあたり、スターバックスは店舗のアップグレードと全く新しい体験空間の提供に注力しました。

米国のスターバックスは「慎重かつ地域密着型」のアプローチをとっています。東南アジア最大のコーヒー市場であるシンガポールでは、これまでのところ出店店舗数は他の国と比べてかなり少ないとされています。この地域では小規模な市場であるシンガポールでは、スターバックスは150店舗近くを展開しています。

スターバックスは、10年間営業しているにもかかわらず、ベトナム市場での事業で利益を上げることができるかどうかについて言及を拒否している。

一方、「ザ・コーヒーハウス」や「フックロン・コーヒー＆ティー」といった他のコーヒーブランドは、洗練された味覚を持つ若い顧客を魅了しています。ベトナムの開放経済は、コーヒー豆本来の風味を蒸留することに重点を置いた「サードウェーブコーヒー」など、国際的なトレンドを取り入れています。

さらに、ハイランドコーヒー、チュングエンレジェンド、コンコーヒー、ジェミニコーヒーなどは依然としてベトナムで最も人気のあるブランドであり、スターバックスのような外国ブランドの拡大を困難にしています。

最近、かつて有名だった多くのブランドがベトナムの大手企業に買収され、継続的に発展しています。これにより、国内市場における内外の競争も均衡化しています。

2021年から2022年にかけて、マサンは数億ドルを投じてフックロンの株式の85%を取得しました。マサンの戦略は、海外チェーンとの競争を目的としたM&A、つまり大規模投資です。

マサンのCEO、ダニー・レ氏は、グループは市場におけるベトナムの有力ブランドを常に注視しており、ベトナムブランドの世界展開を検討していると述べた。紅茶・コーヒー業界では、フックロンはスターバックスのように世界に展開できる強力なブランドである。

加工コーヒー分野でも、国内大手企業が確固たる地位を維持している。2011年、ベトナム最大の市場シェアを誇るインスタントコーヒーブランド、ビナカフェ・ビエンホア（VCF）をマサンがサプライズで買収したことで、マサンはビナカフェ・ビエンホアの株式を、香港高嶺ファンド（現在23%以上保有）、FTIF - テンプルトン・フロンティア・マーケット・ファンド（1.6%）、バルカ・グローバル・マスター・ファンド（1.5%）といった外国投資ファンドを凌駕する圧倒的な比率で保有するに至った。

VCF買収の決定は、MasanとTrung Nguyenがベトナムの加工コーヒー市場で外国企業と公正に競争する上でも役立つだろう。

中国では、G7 Trung Nguyen は、中国で最も人気のある 3 つのブランドであるネスレ、スターバックス、サターンバードに次ぐ地位にあります。

フラット化した世界の中で、国内市場においても多国籍企業からの競争圧力がますます強まる中、多くの老舗ベトナムブランドが衰退傾向にあることが見て取れます。しかしながら、優れた経営体制、強固な財務基盤、そして広範な販売体制を背景に、ベトナムの巨大企業に買収された後も成長を続けるブランドも存在します。

Vinacafé Bien Hoa (VCF)、Vinh Hao Mineral Water、Vinamilk などは長年のブランドであり、ベトナムの飲料業界では今でも著名な名前であり、国内市場で激しい競争を繰り広げ、他の多くの国にも進出しています。

グエン・ダン・クアン氏が会長を務めるマサン・グループや、ベトナムのブランドの構築と保護に熱心なマイ・キエウ・リエン氏などの起業家のリーダーシップの下、多くの新製品が発売されました。

ベトナムの大物実業家の手に渡れば強くなる

ビナカフェ・ビエンホア株式会社（VCF）は、2023年の事業計画シナリオを発表しました。これにより、東南アジア初のインスタントコーヒー生産企業は、最大5,000億ベトナムドンの純利益を上げることが期待されます。

新型コロナウイルス感染症のパンデミック、ロシア・ウクライナ紛争、そして世界的な銀行・金融市場の不安定化により、多くの国の経済が多くの困難に直面している中、国内外の市場における需要の急激な減少という状況において、これは決して低い目標ではありません。高金利もまた、企業にとって困難な状況をもたらしています。

5,000億VNDの利益は、資本規模が2,660億VND未満の企業にとっても印象的な数字であり、困難な2022年の3,190億VNDを超える利益を上回っています。

億万長者のグエン・ダン・クアン氏のマサン・グループ（MSN）（マサンは間接的に株式の99%を所有）の手に落ちた後、ビナカフェ・ビエンホアは力強く発展し、その後、利益は年間約2,000億ドンから3,200億～7,200億ドンに増加した。

VCF は、株式市場において常に最高の一株当たり利益 (EPS) を誇る企業であり、市場価格も最高です。

ビナカフェ・ビエンホアは、1968年から営業している東南アジア初のインスタントコーヒー製造会社として知られています。創業当初から製品ポートフォリオを開発し、広範な流通システムを確立し、インスタントコーヒー業界でトップの市場シェアを維持し、ベトナムのブランド飲料業界で主導的な地位を築いてきました。

近年、Masan Beverage Company Limited（Masan Group傘下）の子会社であるVinacafe Bien Hoa（VCF）がタイのRed Bullと競合し、エナジードリンク部門に積極的に進出している。

VCFはマサンに12年間携わり、エナジードリンク、特にナイトウルフコーヒー風味のエナジードリンクで大きな成功を収めてきました。VCFは以前、ウェイクアップ247エナジードリンクでこの分野に参入していました。

ウェイクアップ 247 製品ラインの台頭により、タイのレッドブルや、ペプシコのスティング、タン・ヒエップ・ファットのナンバー 1 などの他のブランドの優位性が低下しました...

さらに、「コンパクト」と「タイガーストライプ」ブランドの立ち上げも、マサンの飲料部門における地位強化に貢献しました。

2017年、Vinacaféは「ベトナムの有名ブランド」に認定されました。VCFの幅広い製品ポートフォリオには、Vinacafé、Wake-Up、Café de Nam、Phil、Wake-Up 247、Kachiといったブランドが含まれています。

飲料分野全体では、RTD（そのまま飲める）のパッケージ入り茶、炭酸飲料、ボトル入り飲料水、コーヒー、エナジードリンクが、金額ベースで最大の市場シェアを占めています。マサンは、ベトナムで3大飲料カテゴリーであるエナジードリンク、ボトル入り飲料水、コーヒーで事業を展開しています。

マサンによると、ボトル入り飲料水市場は2022年に6.5兆ドンの規模に達し、一部地域で水源の水質低下が進み、清潔で安全な飲料水の需要が急増しているため、短期・中期的には2桁の成長が見込まれるという。

マサンは、ベトナムで長年にわたりトップクラスのボトルウォーターブランドであるVinh HaoとQuang Hanhを買収することで、この業界に参入しました。さらに、過去2年間で「Vivant」というブランド名で新たなプレミアムミネラルウォーター製品を開発しました。

地域レベル、外国の巨大企業と同等

マサンの飲料ブランドだけでなく、ビナミルク（VNM）は、地域管理能力とベトナム有数の流通システムにより、（希望すれば）飲料業界に進出できる数少ない企業の1つと考えられています。

著名な実業家マイ・キエウ・リエン氏のリーダーシップの下、ビナミルクはブランドファイナンス（世界有数のブランド評価会社）によって世界第6位の乳製品ブランド、そしてベトナムで最も価値のある食品ブランドにランクされています。2022年には、ビナミルクの価値は28億1,400万米ドルに達し、2021年比で18%増という驚異的な成長を記録しました。

粉ミルク市場において、ビナミルクの市場シェアはアボット（米国）と同等で、1ユニットあたり約20％を占めています。

ビナミルクは2023年の年次株主総会で、これまでの成功の影を克服するために変革することを決意し、63兆ドン以上の収益と8兆5000億ドン以上の利益の目標を設定しました。

マイ・キエウ・リエン氏は、ベトナム市場においてVNMは最大の市場規模と競争優位性を有し、幅広い製品ラインを網羅していると述べた。ビナミルクはカンボジアの工場で長年にわたり利益を上げており、長年にわたり中国への輸出も行っている。また、VNMはパートナーであるデルモンテと合弁事業を展開し、フィリピンの消費者に適した輸出向け製品を生産している。市場規模が十分に拡大すれば、VNMはフィリピンに工場と牛の牧場を建設する予定だ。

ベトナムの他の飲料会社も、自社の分野で国内市場での地位を固めており、多くのブランドがベトナムの消費者によく知られるようになっている。

中でも、クアンガイ製糖は、ズンクアットビールやビナソイベトナム豆乳製品で有名ですが、ナショナルブランドを獲得したタックビックミネラルウォーター製品も保有しており、この分野を強力に攻めることができる事業です。

ベトナムの大手コーヒーブランドであるチュングエン社は、「ベトナムのコーヒー王」ダン・レー・グエン・ヴー氏とレー・ホアン・ディエップ・タオ氏の夫婦が1兆ドルの離婚訴訟を起こした際に苦難の時期を経験した。

しかし、現時点ではチュングエンは依然としてベトナム国内で有数のコーヒーブランドです。一方、タオ氏はキングコーヒーブランドを象徴的な存在にするという戦略で、そのブランド構築に成功しました。ベトナムのコーヒーブランドは、外資系大手ネスレと激しい競争を繰り広げています。

チュングエンは10年以上前に中国へのコーヒー輸出を開始し、2022年末に上海にチュングエン・レジェンド・コーヒーワールドの最初のモデルをオープンしました。CNPP研究所によると、G7チュングエンは中国で最も人気のある3つのブランド、ネスレ、スターバックス、サターンバードに次ぐ規模です。

タオ夫人が経営するキングコーヒーは、深圳に最初の支店を開設し、10億人の中国市場を席巻するという野望を抱いています。近年では、米国、韓国、中国、シンガポール、オーストラリア、インドなどにも進出しています。

ベトナムの起業家たちは、ベトナムブランドを維持するだけでなく、先代が残した貴重な資産の発展を継続的に推進しています。最近、VCFは製品イノベーションを促進するための戦略を提案しました。これは主要な成長原動力と認識されており、アジア市場への進出、インスタントコーヒー工場の生産能力と輸出能力の最大化を継続することで、生産コストの最適化、デジタルトランスフォーメーション、そして持続可能な開発を目指しています。