金利を1％引き下げる

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政府官邸は、財政政策、金融政策、金市場、為替レート、金利、開発投資のための資本動員に関する会議における首相の結論を発表する文書を発表しました。特に首相は、国家銀行に対し、商業銀行と協力し、運営コストの継続的な削減を指示・要請し、テクノロジーの活用を促進し、特に伝統的な成長原動力、新興産業、デジタルトランスフォーメーション、グリーントランスフォーメーション、社会住宅などを対象に、融資金利を1～2%引き下げるよう努めるよう要請しました。

入力金利圧力が上昇

国家金融通貨政策諮問委員会のカン・ヴァン・ルック委員は、ラオドン紙の記者に対し、首相による貸出金利引き下げ要請について、これは金融機関にとって目標であると同時に課題でもあると述べた。現在、銀行預金は減少、あるいはごくわずかしか増加していないため、金融機関は預金を引き付けるために動員金利を引き上げざるを得ないからだ。

実際、5月21日現在、ほとんどの民間商業銀行は3月末以降、預金金利を引き上げています。一部の銀行は定期預金金利を何度も調整しています。直近では、軍事商業銀行が1ヶ月から15ヶ月の預金金利を0.1～0.4パーセントポイント引き上げました。ベトナム国際商業銀行（ VIB ）は、月初から3回目の預金金利引き上げを実施し、1ヶ月から5ヶ月の預金金利を0.1～0.3パーセントポイント引き上げました。

多くの預金者は、貯蓄金利の上昇をはっきりと実感し始めています。以前は6ヶ月から12ヶ月の一般的な期間の金利は年4%程度でしたが、現在ではほとんどの預金が4%を超え、中には5%を超えるところもあります。

MB証券会社（MBS）の2024年5月マネーマーケットレポートによると、4月に商業銀行は預金金利を年率0.2～0.3％ポイントの一般的な範囲で引き上げました。銀行システムにおける人々の預金残高が急激に減少する中、貯蓄金利は再び上昇しました。3月25日時点の統計総局のデータによると、信用機関の資本動員は年初比0.76％減少しましたが、前年同期は約1.2％増加していました。

しかし、WiGroup（経済・金融レポートと調査の提供を専門とする）の調査部門責任者であるTruong Dac Nguyen氏は、現時点でAgribank、Vietcombank、BIDV、VietinBankの4つの国営商業銀行が12か月定期預金金利を年4.7％に維持しており、金利を上げる兆候も見られないことは朗報だと述べた。

「金利引き上げ圧力は現在、主に中小商業銀行に集中しています。なぜなら、金利はもはや大手銀行の金利とそれほど変わらないからです。一方、中小商業銀行は通常、競争のためにより高く魅力的な金利で資金を調達しなければなりません。他の銀行の中には、高い信用成長目標を掲げているところもあり、融資資金を引き付けるために投入金利を引き上げざるを得ないところもあります。しかし、今年後半の資金調達金利は0.5～1パーセントポイントのわずかな上昇にとどまると予測されています」とグエン氏は述べた。

Giảm lãi vay thêm 1% - 2%: Dễ hay khó?- Ảnh 1. — 金利上昇傾向、為替レート圧力、インフレ…これらは融資金利の引き下げ努力を困難にしている。写真：ラム・ジャン

一度にすべてを減らすのは難しい

MBSは、主要商業銀行の12か月預金金利が2024年後半に0.5～0.7パーセントポイント上昇し、5.1％～5.3％になる可能性があると予測しています。ただし、管理機関と商業銀行が企業の信用資本へのアクセスを積極的に支援している状況では、出力金利は現在の水準で安定を維持するでしょう。

記録によると、多くの商業銀行は依然として、企業支援と信用拡大の促進を目的とした一連の優遇金利融資パッケージを実施している。ABBANKの中小企業顧客担当副部長であるダオ・ミン・トゥアン氏は、国家銀行と政府の指示に従い、3か月前と比較して、以前の融資パッケージと比較して融資金利を2～3パーセントポイント引き下げたと述べた。

アグリバンクはまた、企業が運転資金を補充し、生産・事業計画を実施できるよう、通常の貸出金利より2パーセント低い金利で20兆ドンの短期優遇融資も提供している。

銀行金融専門家のチャウ・ディン・リン博士は、為替レートの圧力とインフレが投入金利に影響を与えている状況下では、貸出金利の更なる引き下げは容易ではないと述べた。したがって、現時点で貸出金利の更なる引き下げは、商業銀行の動員資金源の構造、当該銀行の財務資源、そして各セクター・各顧客グループの貸出金利に左右される。「貸出金利を引き下げることができれば、銀行は顧客獲得と信用成長の拡大において競争優位性を獲得できるだろう」とリン博士は述べた。

チュオン・ダック・グエン氏によると、銀行業界全体の純金利マージン（NIM）は、貸出金利の低迷を反映して、2021年以来の最低水準に達している。最近の預金金利の引き上げの動きと相まって、銀行には貸出金利をさらに引き下げる余地がほとんどないだろう。

MBS分析ディレクターのトラン・カイン・ヒエン氏は、為替レートと投入金利の圧力にもかかわらず、商業銀行は依然として貸出金利を引き下げる余地があると述べた。実際、商業銀行の純金利（NIM）は約3.2%で、中には4%に達する銀行もある。シンガポール、マレーシア、タイといった、この地域で銀行システムがより発達している国と比較すると、平均はわずか2%～2.5%に過ぎない。

「高い純金利（NIM）は、信用が依然として経済の主要な資本供給チャネルである一方、他国の企業は株式や債券など様々なチャネルを通じて資金を調達できるという事実に本質的に起因しています。これは、銀行が貸出金利を下げるために純金利（NIM）を縮小し続けることができることを意味します。国立銀行が顧客に他行ローンの返済のための資金借入を許可したり、銀行に平均貸出金利の公表を義務付けたりすることも、貸出金利を引き下げるための競争圧力を生み出す解決策です」とヒエン氏は述べた。