不動産へのFDI資本流入は引き続き安定している

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今年後半の地域情勢は楽観的

サヴィルズのAPIQ 2024年第2四半期レポートによると、2024年のアジア太平洋地域の実質GDP成長率は、インドの力強い経済成長と輸出の力強い回復に牽引され、3.9%に上方修正されています。しかし、米国経済の底堅さはFRBの利下げ時期を先送りしており、主要市場の大半で金融政策は据え置かれる見込みです。日本と中国を除き、高金利環境は年末まで続くと予想されます。

2024年第2四半期、景気減速地域における投資家の意思決定は依然として慎重で、予備投資額は前年比28.1%減少し、総投資額は263億ドル（開発用地および保留中の取引を除き、1,000万ドル以上の取引を計上）にまで落ち込んだ。

不動産へのFDI資本は安定を維持しており、図1に示すように多くの取引が記録されています。 — 2024年第2四半期のアジア太平洋地域における不動産投資額（前年同期比）（写真：サヴィルズ）

「投資額は依然として低調ですが、地域全体で成長の兆しが見られます。米国大統領選挙と地政学的緊張の継続が回復を鈍化させる可能性はあるものの、利下げが間近に迫っており、今年後半の景気回復に寄与すると期待されます」と、サヴィルズの調査・コンサルティング部門責任者であるサイモン・スミス氏は述べています。

レポートによると、第2四半期も地域全体でオフィス、小売、工業・物流を含む商業用不動産が投資額を牽引し、全体の75%以上を占めました。しかし、ホテル投資は同四半期に倍増しており、より高いリターンが見込める代替資産へのシフトが続いていることを示しています。

今後の見通しとしては、インフレ圧力が緩和し経済成長が鈍化する中で、今年後半に利下げが実施されると予測されています。一方、地域の不動産市場は今後数四半期で徐々に回復すると見込まれています。しかしながら、米国大統領選挙と継続的な地政学的緊張は、この地域の回復に影響を及ぼす可能性があります。

ベトナムへのFDI流入は引き続き安定するだろう。

サヴィルズのレポートでは、ベトナムの2024年最初の5ヶ月間の消費者物価指数が前年同期比で4%上昇したことも指摘されています。また、スタンダードチャータード銀行は最近、ベトナムの2024年第2四半期のGDP成長率予測を5.3%に下方修正しました。これは、同行が第1四半期に予測した5.7%からわずかに下方修正されたものです。

結果は減速傾向を示しているものの、全体的な回復は依然として維持されている。地政学的緊張、世界的なインフレ圧力、投資需要の低迷といった課題は第3四半期まで継続し、回復に影響を及ぼす可能性がある。

サヴィルズの副CEO、トロイ・グリフィス氏は「世界的な購買力の低下、地政学的緊張、インフレ圧力により、2024年第3四半期も経済的な課題は続く可能性が高いが、国内の積極的なFDIとインフラ投資が経済を押し上げるだろう」と述べた。

不動産へのFDI資本は安定を維持しており、写真2に示すように多くの取引が記録されている。 — サヴィルズ・ベトナム副社長トロイ・グリフィス氏

サヴィルズの専門家によると、5月のFDI支出率は前年同期比7.8%増の83億米ドルとなり、経済にとって明るい兆候となっています。工業用不動産セクターは、FDI流入とインフラ開発に支えられ、安定した需要が見込まれます。これにより、ランソンに600ヘクタールの工業団地を建設中のVSIPや、ハナムに約10万平方メートルの既設工場・倉庫を建設中のガウNPインダストリアルなど、開発業者によるポートフォリオ拡大が促進されるでしょう。

住宅不動産市場は依然として慎重な動きを続けています。景気変動と購入希望者が様子見姿勢を見せる中、投資家は市場のセンチメントを探るため、新たなプロジェクトを立ち上げ続けています。

M&A市場の注目点は、有望な分野に集中している。例えば、キム・オアン・グループとNTT都市開発、住友林業、熊谷組などのパートナーがビンズン省で50ヘクタールの住宅地を開発する計画や、西日本鉄道がナムロン・グループから45.5ヘクタールのパラゴン・ダイ・フオック・プロジェクトの株式25%を6,600億ベトナムドン超で取得する計画、トライポッド・テクノロジー・コーポレーションがソナデジ・チャウ・ドゥク・グループからバリア・ブンタウ省で18ヘクタールの工業用地を取得する計画などである。

不動産へのFDI資本は安定を維持しており、写真3に示すように多くの取引が記録されています。 — ビンズオン省は潜在的市場であり、近年多くのM&A取引が行われている場所でもあります。

商業用不動産分野では、賃料の高騰とスペース不足により、企業が市内中心部から撤退しています。ハノイ市は、2025年までに新規オフィススペースの48%が西湖などの新興CBD/新都市部に集中すると予測しています。一方、ホーチミン市では、新たなグリーン認証開発に伴い、トゥーティエム地区へのシフトが見られています。

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出典: https://www.congluan.vn/dong-von-fdi-vao-bat-dong-san-tiep-tuc-on-dinh-voi-nhieu-thuong-vu-ma-duoc-ghi-nhan-post306101.html