2月26日、プロジェクト・シンジケートは、シカゴ大学経済学教授の謝長泰氏、国立清華大学半導体研究学院学長でTSMC元副社長の林バーン氏、国立清華大学教授で台湾工業技術研究院元院長の施錦泰氏を含む台湾の学者グループによる「米国のCHIPS法はいかにして台湾に損害を与えているか」と題する記事を掲載した。記事に共同署名した学者グループは、国立清華大学台北経済 政治学院学長で台湾の元国家発展部長の陳泰済氏、台北政経基金会理事長で台湾の過渡期司法委員会元委員長、元検察院・立法院委員の黄璜氏、台北の国立清華大学学長の高武璐氏である。国立台湾大学の政治学教授ハンス・H・トン氏、およびセントルイス・ワシントン大学の経済学教授ピン・ワン氏。（国立清華大学は台湾の台北にある同名の大学だが、北京の大学ではない）。

この記事はそれほど長くはありませんが、特にグローバルな半導体サプライチェーンへの参加を検討している国や経済圏にとって、多くの情報と興味深い評価を提供しています。この記事をご紹介したいと思います。

台湾への先端半導体製造の集中は、米国においてサプライチェーンの脆弱性に対する懸念を引き起こしている。米国科学技術・チップス法は、半導体メーカーの米国への移転を促進するため、520億ドルの補助金を交付することで、この脆弱性に対処することを目指している。

しかし、この法案ではその目的は達成されず、台湾の最も重要な産業を弱体化させる可能性さえある。

今日の半導体業界は、世界中に拠点を置く専門企業によって支配されています。台湾に拠点を置くTSMCは、主にハイエンドチップの受注生産に注力しています。一方、半導体エコシステムの重要な企業としては、AMD、NVIDIA、Qualcommといった米国企業（チップ設計）、オランダのリソグラフィー専門企業ASML、日本の東京エレクトロン（チップ製造装置メーカー）、そして英国のArm（チップ設計用ソフトウェアを開発）などが挙げられます。

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米国のCHIPS法案は台湾の最重要産業を弱体化させる可能性がある。イラスト写真。

こうした専門知識は、2つの重要なメリットをもたらします。第一に、グローバルサプライチェーンの各部門がそれぞれの得意分野に注力し、改善することで、サプライチェーンの他の部門にもメリットをもたらします。第二に、サプライチェーンのあらゆるセグメントにおけるグローバルな生産能力の向上により、業界全体の需要ショックに対する耐性が高まります。

特化の代償として、業界は供給ショックに対して脆弱になっています。米国と日本はTSMCに移転のための多額の補助金を提供し、TSMCは現在、熊本県とアリゾナ州フェニックスに新たな工場を建設する計画を立てています。

日本の施設は計画通り完成するが、フェニックスプロジェクトは大幅に遅れており、TSMCのサプライヤーのうち日本に拠点を置く予定の企業はますます少なくなっている。

TSMCが過去25年間、ワシントン州キャマス（グレーター・ポートランド）で経験した経験は、フェニックス・プロジェクトの将来性にさらなる疑問を投げかけています。当初、ポートランド工場はTSMCの米国市場における主力工場となることが期待されていましたが、同社は競争力を維持できるだけの人材確保に苦戦しています。四半世紀にわたり同じ訓練と設備を使い続けてきたにもかかわらず、米国での製造コストは台湾よりも50%も高いままです。その結果、TSMCはポートランド工場の拡張を見送ることを決定しました。

根本的な問題は、米国の労働力がチップ設計に関しては高度なスキルを持っている一方で、チップを製造する意欲やスキルが米国には欠けているということだ。

TSMCフェニックスは、半導体製造に必要なスキルを持つアメリカ人労働者が不足しているため、今後も苦戦を続けるだろう。そのため、半導体生産を米国に移転することで経済的安定を求めることは「費用がかさみ、無駄な宿題だ」と、TSMC創業者のモリス・チャン氏は2022年に警告した。CHIPS法の520億ドルは大きな金額に聞こえるかもしれないが、フェニックスに自立した半導体エコシステムを構築するには不十分だ。

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産業政策は効果を発揮する可能性があるが、それは適切な状況下でのみである。TSMCがその証左である。台湾の産業政策立案者たちは、製造業における既存の強みを活かして、明らかにニッチな分野を選択した。当時、半導体大手のインテルを模倣しようとしなかったのは、台湾には設計に必要なスキルを持つ労働者が少なすぎたためだ。TSMC誘致のための日本の補助金が成功したのは、日本に既に十分な熟練した製造労働者がいたためだろう。

戦争と同様に、産業政策には多くの意図せぬ結果が伴います。無償資金の供給は、TSMCを飽くなきイノベーションに注力する企業から、補助金の確保にばかり気を取られる企業へと変貌させる恐れがあります。TSMC経営陣がフェニックスの問題解決に努めれば努めるほど、他の課題に集中できなくなっていきます。これらの問題は非常に深刻であり、2023年12月にTSMC会長マーク・リュー氏が辞任に追い込まれた原因の一つと考えられています。

CHIPS法は3つの大きなリスクをはらんでいます。第一に、TSMCがイノベーションへの注力を見失った場合、最大の損失を被るのは顧客とサプライヤーであり、その多くは米国企業です。TSMC製チップが牽引するAI革命は停滞するでしょう。さらに、TSMCは台湾における生産能力拡大への投資を削減し、業界全体の需要急増への耐性を低下させる可能性があります。

最終的には、TSMCは方向性を見失い、先端半導体製造のリーダーの座を他の企業に奪われる可能性がある。台湾では、CHIPS法は米国による台湾の技術盗用の試みだと捉える声が多い。

CHIPS法は善意に基づいているものの、その設計は不適切だ。米国に持続可能な半導体製造クラスターを構築するどころか、TSMC、ひいては台湾経済に永続的な損害を与える可能性があると記事は指摘している。

日本のような国（TSMCの事業に損害を与える可能性が低い国）で生産能力を構築する方が賢明な戦略かもしれない。

（翻訳と紹介）