| Exportations record de blé en Russie : quelles sont les raisons de cette décision ? La hausse des prix du blé met fin à trois séances de baisse. |
Toutefois, des risques pèsent toujours sur les perspectives d’approvisionnement mondiales…
Les prix du blé « suivent » la demande chinoise
La Chine est un acteur majeur du marché mondial du blé, se classant au premier rang en termes de production et également au premier rang en termes d'importation. Le pays achète principalement du blé auprès de grands producteurs comme l'Australie, la France, le Canada et les États-Unis.
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| Importations de blé de la Chine en 2023-2024 |
Il n'est donc pas surprenant que les interventions de la Chine sur le marché international influencent souvent l'évolution des prix du blé. À la fin de l'année dernière, le pays a passé une série de commandes inattendues de blé tendre rouge d'hiver américain (SWR) en raison de fortes pluies affectant sa récolte nationale. Ces commandes sont à l'origine de la chute actuelle des prix.
Cependant, la Chine a ensuite annulé en permanence les commandes de blé précédemment achetées aux États-Unis, totalisant 504 000 tonnes, le plus grand volume enregistré par le ministère américain de l'Agriculture (USDA) depuis 1999.
Le premier importateur mondial de céréales a également annulé une série de commandes d'autres pays. Selon FranceAgriMer, des négociants en céréales ont indiqué que la Chine avait annulé certains achats de blé français. Par ailleurs, environ un million de tonnes de blé australien ont également été annulées et retardées par Pékin.
Pourquoi la Chine annule-t-elle ses commandes en masse ?
L'annulation massive de commandes de blé par la Chine est manifestement inhabituelle. Selon M. Pham Quang Anh, directeur du Centre d'information sur les matières premières du Vietnam, trois raisons principales expliquent cette décision.
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| M. Pham Quang Anh, directeur du Centre d'information sur les matières premières du Vietnam |
Premièrement, l'offre mondiale de blé est aujourd'hui relativement abondante. Les exportations de blé de la région de la mer Noire se déroulent sans problème, contrairement à il y a deux ans. Le secteur maritime ukrainien s'est également redressé et s'est adapté après la fin de l'accord sur la mer Noire.
Parallèlement, les approvisionnements bon marché en provenance de Russie ont également inondé le marché, le pays cherchant à écouler ses stocks de la récolte précédente afin de libérer de l'espace pour la récolte exceptionnelle de cette année. L'offre chinoise s'est ainsi considérablement diversifiée, ne se limitant plus à quelques pays spécifiques comme par le passé.
Deuxièmement, les prix du blé sont en forte baisse par rapport à l'année dernière. Après avoir atteint un pic en 2022, ils ont chuté de plus de 60 % par rapport à leur pic. Depuis début 2024, le prix du blé a continué de baisser de plus de 14 %, atteignant son plus bas niveau depuis août 2020. Cette forte baisse des prix a rendu les coûts de compensation des contrats encore plus faibles que le placement de nouvelles commandes aux bas prix actuels. Cela a incité les importateurs chinois à annuler d'anciennes commandes achetées à des prix élevés aux États-Unis, en France et en Australie.
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| Évolution des prix du blé au cours des deux dernières années |
Troisièmement, l'offre intérieure chinoise est également élevée, tandis que la demande est faible. Bien que la récolte de blé du pays ait subi des dommages dus aux intempéries de l'année dernière, la production globale reste stable. Dans son rapport sur l'offre et la demande agricoles mondiales (WASDE) de mars, l'USDA a maintenu ses prévisions de production de blé chinoise pour 2024/25 à environ 136,6 millions de tonnes. Cependant, les difficultés persistantes de l'industrie porcine ont limité la demande d'aliments pour animaux sur le marché et ont influencé les décisions des entreprises en matière d'importation de matières premières.
Les besoins temporaires ne sont plus le facteur déterminant.
Bien que les mesures prises par la Chine aient freiné la demande à court terme, le marché du blé pourrait encore être confronté à des risques d'approvisionnement à l'avenir. Dans son rapport WASDE de mars, l'USDA a abaissé son estimation des stocks mondiaux de blé de fin d'année 2023/24 à 258,83 millions de tonnes, soit une quatrième baisse annuelle consécutive et le niveau le plus bas depuis huit ans.
L'agence a également indiqué que les cultures dans l'Union européenne avaient été affectées par de fortes pluies prolongées pendant la période de semis. En France, premier exportateur de l'UE, la qualité du blé a été jugée bien inférieure à celle de la même période l'an dernier et la plus basse depuis 2020.
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| Stocks mondiaux de blé |
De plus, les perspectives concernant la récolte américaine, dont les semis sont prévus le mois prochain, ne sont pas non plus très optimistes pour le deuxième exportateur mondial. Lors du Forum sur les perspectives agricoles 2024, l'USDA a abaissé ses prévisions de semis de blé américain cette année à 46 millions d'acres, soit une baisse de 5,2 % par rapport à l'année dernière. Les experts affirment que la forte baisse des prix a incité les agriculteurs à envisager de réduire leurs cultures et de se tourner vers des cultures plus rentables.
Outre l'incertitude de l'offre mondiale, les risques géopolitiques pourraient également entraîner une hausse des prix. En fin de semaine dernière, l'Ukraine a annoncé que la Russie avait lancé des frappes aériennes sur son port d'Odessa, sur la mer Noire, détruisant plusieurs bâtiments et endommageant des entreprises. Si la situation persiste, elle pourrait perturber les exportations de céréales depuis l'un des plus grands ports en eau profonde d'Ukraine, ce qui pourrait contribuer à la reprise du blé.
« Globalement, à court terme, les prix du blé pourraient encore subir la pression des annulations massives d'achats par la Chine. Cependant, dans le contexte mondial, les perspectives d'approvisionnement présentent encore de nombreux risques potentiels, notamment en raison de tensions géopolitiques dans d'importantes zones de production et des politiques d'ajustement de la production des principaux pays exportateurs », a estimé M. Quang Anh.
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