Lors de la réunion régulière en ligne du gouvernement en juillet avec les provinces et les villes gérées par le gouvernement central, tenue le 7 août, présidée par le Premier ministre Pham Minh Chinh , Mme Nguyen Thi Hong, gouverneur de la Banque d'État du Vietnam, a déclaré : Le crédit dans l'ensemble du système au cours des 7 premiers mois de l'année a augmenté d'environ 10 % par rapport à la fin de 2024 - une augmentation assez élevée par rapport aux 6 % de la même période l'année dernière.

Préoccupée par l'afflux massif de crédits dans l'immobilier et les valeurs mobilières, la gouverneure Nguyen Thi Hong a analysé : « Le taux de croissance du crédit dans ces deux secteurs est certes supérieur à la moyenne, mais cela est cohérent avec la volonté de lever les obstacles du marché immobilier. Une fois le projet levé, le besoin de capitaux pour sa mise en œuvre est inévitable. »

Dans le secteur des valeurs mobilières, malgré une croissance rapide, les prêts en cours ne représentent que 1,5 % du total des prêts en cours, ce qui ne présente pas de risque systémique. La Banque d'État a affirmé qu'elle surveillait toujours de près les indicateurs de sécurité. Actuellement, le ratio de capitaux à court terme utilisés pour les prêts à moyen et long terme reste inférieur au seuil de 30 %. Parallèlement, cette agence exige en permanence des établissements de crédit qu'ils équilibrent les flux de capitaux par échéance afin de garantir la sécurité de l'ensemble du système.

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La réunion régulière du gouvernement en ligne en juillet avec les provinces et les villes gérées par le gouvernement central, qui s'est tenue le 7 août, a été présidée par le Premier ministre Pham Minh Chinh - Photo : VGP/Nhat Bac

Concernant le taux de change, la gouverneure Nguyen Thi Hong a déclaré que celui-ci subissait une pression considérable, sous l'effet conjugué des facteurs économiques et de la psychologie du marché. À ce jour, le taux de change VND/USD a augmenté de 2,9 % par rapport à fin 2024. Dans ce contexte, la gouverneure a déclaré que si la pression continuait de s'intensifier fortement, la Banque d'État envisagerait de ne pas réduire davantage les taux d'intérêt afin d'éviter d'affecter la stabilité du taux de change et de provoquer ainsi une instabilité macroéconomique.

« Nous suivrons de près l'évolution de la situation et établirons des priorités appropriées pour chaque étape, visant l'objectif commun de stabilité macroéconomique et de soutien à une croissance économique durable », a affirmé la gouverneure Nguyen Thi Hong.

Sur le marché intérieur, l'économie vietnamienne continue d'enregistrer une croissance élevée par rapport à la région et au monde. Selon le gouverneur, l'inflation moyenne est maîtrisée à 3,6 %, toujours dans la fourchette cible fixée par l'Assemblée nationale, entre 4,5 % et 5 %.

Toutefois, le gouverneur a noté : « La pression inflationniste s'accentue. Des facteurs tels que les ajustements des prix de l'électricité, des services de santé et des loyers des logements, entre autres, exercent une pression sur les coûts des intrants et poussent l'inflation sous-jacente à la hausse continue ces derniers mois. L'inflation sous-jacente, qui reflète l'impact à long terme de la politique monétaire, est un indicateur important sur lequel l'agence exécutive ne peut se fier. »

« L'inflation apparaît très rapidement, mais il est très difficile de la contrôler et de la réduire. C'est pourquoi il est nécessaire de mener des politiques proactives, en suivant attentivement son évolution et avec prudence », a souligné le responsable du secteur bancaire.

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Nguyen Thi Hong, gouverneur de la Banque d'État du Vietnam, prend la parole. Photo : VGP/Nhat Bac

Le gouverneur a affirmé : « Au cours des sept premiers mois de 2025, la Banque d'État du Vietnam a mené une politique monétaire active et flexible, suivant de près l'évolution de la situation. Des mesures de régulation monétaire ont été mises en œuvre pour soutenir simultanément la croissance et maîtriser l'inflation. »

Les indicateurs monétaires ont également enregistré une nette croissance. Le total des moyens de paiement a augmenté de 7,5 % par rapport à fin 2024, soit près du double de la hausse enregistrée à la même période l'an dernier. Selon les explications du gouverneur, cette forte hausse est en grande partie due à la mise en œuvre par la SBV de projets de restructuration du système bancaire, notamment des prêts spéciaux destinés à financer le transfert des banques soumises à une expropriation.

En outre, le recours par la SBV à des instruments d'open market pour injecter des liquidités à court terme vise à soutenir la liquidité du système de crédit, contribuant ainsi à l'expansion du crédit tout en maintenant des taux d'intérêt stables. Ceci est particulièrement important dans le contexte de la demande du gouvernement de stabiliser les taux d'intérêt pour soutenir la production et l'activité, malgré la hausse du crédit.

À long terme, le gouverneur a souligné la nécessité de solutions synchrones pour soutenir une politique monétaire plus efficace. Parmi celles-ci, deux propositions sont considérées comme essentielles.

Premièrement, il est nécessaire de développer fortement le marché des capitaux afin de répondre à la demande de capitaux à moyen et long terme, réduisant ainsi la pression sur les sources de capitaux à court terme du système bancaire. C'est l'orientation convenue par le gouvernement dans son dernier communiqué.

Deuxièmement, il est nécessaire d'étendre le programme de garantie de crédit aux petites et moyennes entreprises. Si ces entreprises sont encouragées à emprunter des capitaux grâce au mécanisme de garantie, cela créera une forte motivation à la production dans tous les secteurs de l'économie.

En outre, pour des secteurs comme l’immobilier et les infrastructures – qui nécessitent des capitaux importants à moyen et long terme –, les capitaux devraient être mobilisés par l’émission d’obligations d’entreprises, d’obligations locales ou de prêts internationaux.

« Ce n'est qu'en mobilisant les capitaux par les bons canaux et avec la bonne nature que nous pourrons atteindre à la fois une croissance élevée et une stabilité durable », a déclaré la gouverneure Nguyen Thi Hong.

Record de transactions boursières de plusieurs milliards de dollars par séance : la Commission des valeurs mobilières émet un avertissement La Commission des valeurs mobilières de l'État a émis un avertissement dans un marché boursier d'une vitalité sans précédent, avec des milliards de dollars de transactions d'actions à chaque séance.

Source : https://vietnamnet.vn/thong-doc-nhnn-nhin-thang-viec-tien-chay-manh-vao-bat-dong-san-va-chung-khoan-2429806.html