« Détenant » 49 000 milliards de VND, comment Mobile World « échange-t-il de l'argent » ?

En achetant récemment des actions Mobile World, les investisseurs s'intéressent à la capacité de cette société à « échanger de l'argent » tout autant qu'à son secteur de base de vente au détail...

Le bénéfice du « money trading » de cette entreprise de détail leader en bourse n'est pas négligeable... - Photo : MWG

L'action MWG est fortement recommandée, quelle est la particularité de Mobile World ?

Le code MWG de Mobile World a été négocié lors de la dernière session à 75 000 VND/action, en hausse de plus de 20 % au cours des 4 derniers mois.

Récemment, cette action a été continuellement recommandée par les sociétés de valeurs mobilières aux clients à acheter avec un objectif de prix pouvant dépasser 90 000 VND.

La thèse d'investissement est qu'à court terme, le rachat d'actions propres (10 millions d'actions, attendu dès octobre) pourrait soutenir le cours de l'action.

À long terme, le bénéfice de Bach Hoa Xanh sera le principal moteur de croissance à partir de 2026, tandis que la chaîne Erablue devrait augmenter sa part de marché après avoir atteint le seuil de rentabilité.

Aucun rapport n'évoque la possibilité d'un développement dans le domaine « transfrontalier » visé par Mobile World. Comme l'indique le rapport financier du deuxième trimestre 2025, le géant de la distribution dispose d'un fonds de roulement d'environ 49 000 milliards de dôngs.

Plus précisément, fin juin 2025, le total des actifs de MWG a atteint plus de 81 000 milliards de VND, soit une augmentation de près de 10 600 milliards de VND sur six mois. Cette forte hausse est due à un niveau record de liquidités et d'investissements financiers à court terme de 40 333 milliards de VND, soit une augmentation de plus de 6 100 milliards de VND.

Plus en détail, MWG a déclaré disposer de dépôts bancaires d'un montant de 27 743 milliards de VND générant des intérêts.

En outre, la société a investi 12 130 milliards de VND dans des obligations à court terme et d’autres investissements d’une durée inférieure à 1 an pour générer des intérêts.

Dans la catégorie des investissements financiers à long terme, MWG « détient » 850 milliards de VND en obligations d'une durée supérieure à 1 an et bénéficiant d'intérêts.

Une autre source notable de capital au bilan est constituée de 7 929 milliards de VND de prêts à court terme aux partenaires, soit une augmentation de près de 1 900 milliards de VND après 6 mois.

Au total, la valeur totale des liquidités, des dépôts, des obligations à court terme et des prêts de MWG a atteint environ 49 000 milliards de VND.

Grâce au montant d'argent ci-dessus, MWG a gagné 1 354 milliards de VND d'intérêts sur les dépôts et les investissements au premier semestre de l'année, soit une hausse de 30 % par rapport à l'année précédente - dépassant le bénéfice net de nombreuses autres grandes sociétés cotées en bourse.

Pas seulement collecter de l'argent

Bien gérée, la trésorerie de MWG, qui s'élève à près de 49 000 milliards de VND, générera des bénéfices stables. Cependant, si les investisseurs y voient des opportunités, ils doivent également tenir compte de facteurs de risque supplémentaires, tels que les fluctuations du marché ou une gestion laxiste. Les risques se propageront, affectant directement la santé financière et la réputation de l'entreprise.

En théorie, les entreprises peuvent davantage compter sur les fluctuations de la politique monétaire, plutôt que sur la seule santé de leur activité principale.

L'ampleur des investissements financiers et de trésorerie exige une gestion interne des risques extrêmement rigoureuse. Toute erreur dans l'allocation du capital, la sélection des obligations ou les partenaires de prêt peut entraîner des pertes.

En regardant le bilan, la dette à payer de MWG à la fin du mois de juin s'élevait à 50 985 milliards de VND, soit une augmentation de près de 8 700 milliards de VND par rapport au début de l'année.

Les prêts à court terme ont représenté 31 538 milliards de dôngs, soit une augmentation de plus de 4 200 milliards de dôngs. Le rapport ne fait état d'aucun prêt à long terme.

Avec ses capitaux propres, MWG dispose de plus de 30 016 milliards de VND, dont des capitaux propres de 14 796 milliards de VND et des bénéfices non distribués de 14 297 milliards de VND, tous deux en augmentation.

Pour payer tous les prêts supplémentaires, MWG a également dépensé 700 milliards de VND en « frais d'intérêts », soit une augmentation de près de 190 milliards de VND par rapport à la même période.

En général, le bénéfice net issu du « trading d'argent » contribue toujours de manière importante à l'image de l'entreprise MWG.

Au cours des 6 premiers mois de 2025, MWG a réalisé un chiffre d'affaires net de 73 754 milliards de VND, en hausse de 12,2 % par rapport à la même période.

Parmi eux, la chaîne Gioi Di Dong a atteint 16 595 milliards de VND, soit 22,8 % du chiffre d'affaires total ; la chaîne Dien May Xanh a atteint 32 895 milliards de VND, soit 44,6 % ; et la chaîne Bach Hoa Xanh a contribué à hauteur de 22 643 milliards de VND, soit 30,7 %.

Après déduction des dépenses, le bénéfice net de MWG a atteint 3 205 milliards de VND, en hausse de 54 %.

Toutefois, le risque à prendre en compte avec les actions de détail, y compris MWG, est que la demande des consommateurs non essentiels pourrait se redresser plus lentement que prévu.

En outre, la hausse des pressions inflationnistes peut augmenter le coût de la vie, réduisant ainsi le pouvoir d’achat et incitant les clients à privilégier les dépenses en articles essentiels plutôt qu’en téléphones, en appareils électroniques ou en produits technologiques.

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BINH KHANH

Source : https://tuoitre.vn/om-49-000-ti-dong-the-gioi-di-dong-buon-tien-kieu-gi-20250907150240895.htm