L’Asie ralentit-elle ?

La révolution économique a fait de l'Asie le continent le plus intégré au monde. Cependant, cette forte ouverture a rendu les économies en développement de la région passives face à la concurrence de plus en plus féroce entre les grandes puissances.

Photo d'illustration. (Source : Bloomberg)

Dans son dernier rapport sur l'économie mondiale , la Banque mondiale (BM) prévoit que la région asiatique - l'un des principaux moteurs de croissance du monde - connaîtra son taux de croissance le plus lent depuis la fin des années 1960, hors événements extraordinaires tels que la pandémie de Covid-19, la crise financière asiatique et le choc pétrolier mondial des années 1970.

Prévisions sombres pour 2024

La Banque mondiale a réduit ses prévisions de croissance pour la Chine et a averti que les économies en développement d'Asie de l'Est connaîtront leur rythme de croissance le plus lent depuis 50 ans, le protectionnisme américain et la dette publique croissante entravant la croissance.

Les sombres prévisions économiques de la Banque mondiale pour 2024 soulignent les inquiétudes croissantes quant à un ralentissement économique en Chine et au risque de propagation à l'Asie. Les responsables politiques chinois ont fixé pour 2023 l'un de leurs objectifs de croissance les plus faibles depuis des décennies, à environ 5 %.

Pendant des années, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi que les droits de douane imposés par les États-Unis à la première économie d'Asie, ont stimulé la demande d'importations des autres pays de la région. Cependant, l'adoption par les États-Unis de l'Inflation Reduction Act (IRA) et du CHIPS & Science Act en 2022 – des mesures visant à stimuler l'industrie manufacturière américaine et à réduire la dépendance du pays à l'égard de la Chine – a indirectement affecté les pays d'Asie du Sud-Est.

Les exportations de produits touchés de la région vers les États-Unis ont fortement chuté. L'Asie a longtemps prospéré, voire prospéré, grâce au commerce et aux investissements dans le secteur manufacturier. La faiblesse de la demande mondiale se fait sentir. L'augmentation de la dette des ménages, des entreprises et des États freine les perspectives de croissance.

Selon l'analyse de M. Aaditya Mattoo, économiste en charge de la région Asie de l'Est et Pacifique de la Banque mondiale, la région de l'Asie du Sud-Est, qui a bénéficié des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine en raison du détournement des échanges, souffre désormais de la même tendance changeante.

Les données de la Banque mondiale montrent que la baisse de la demande due au ralentissement de la croissance mondiale affecte tous les pays, les exportations d'électronique et de machines en provenance de Chine et des pays d'Asie du Sud-Est, notamment l'Indonésie, le Vietnam, les Philippines, la Malaisie et la Thaïlande, ayant fortement chuté après l'entrée en vigueur des politiques protectionnistes du président Joe Biden.

Les prévisions de plus en plus sombres reflètent le fait qu’une grande partie de l’Asie, et pas seulement la Chine, commence à être affectée par les nouvelles politiques américaines dans le cadre de l’IRA et du CHIPS & Science Act.

La Chine « éternue », toute l’Asie « attrape un rhume »

La Financial Review (Australie) a récemment mis en garde contre un « effet domino » en Asie. En conséquence, le ralentissement de la croissance chinoise, associé à une baisse de la demande des consommateurs et à un ralentissement de l'activité manufacturière, affecte négativement les pays voisins étroitement liés à la deuxième économie mondiale.

La crise du secteur manufacturier en Corée du Sud est la plus longue depuis près d'un demi-siècle. La quatrième économie d'Asie est considérée comme un pôle d'approvisionnement technologique régional, qui soutient la croissance mondiale depuis des décennies.

Cependant, les exportations du pays ont chuté à leur rythme le plus rapide depuis plus de trois ans en juillet, en raison d'une baisse des expéditions de puces informatiques vers la Chine, tandis que de nouvelles données ont montré que l'activité des usines s'est contractée en août, le 14e mois consécutif de la plus forte baisse jamais enregistrée.

Les chiffres au Japon, où l'activité manufacturière a chuté pour un cinquième mois consécutif, reflètent une baisse de la production industrielle et une demande étrangère plus faible.

Les inquiétudes se sont accrues ces dernières semaines après que l'économie chinoise a glissé vers la déflation, suscitant des inquiétudes sur une série de problèmes allant de la faiblesse de la consommation à l'affaiblissement de la monnaie, en passant par un secteur immobilier instable et une dette insoutenable des collectivités locales.

Alors que la demande mondiale ralentit, l'économie chinoise est encore plus en difficulté, son secteur manufacturier se contractant pour le cinquième mois consécutif en août, selon les données officielles.

« Quand la Chine éternue, l'Asie s'enrhume », a déclaré Vincent Tsui, analyste chez Gavekal Research à Pékin. Il a ajouté qu'avec l'inaction des décideurs politiques à Pékin face aux appels à relancer une croissance en berne, les conséquences se feront sentir dans toute la région.

Les centres commerciaux et financiers de Hong Kong (Chine) et de Singapour sont les plus vulnérables, car la demande chinoise représente respectivement 13 % et 9 % du PIB de Hong Kong et de Singapour, a averti l'expert Tsui.

Park Chong-hoon, directeur de recherche chez Standard Chartered à Séoul, a déclaré que la Corée du Sud ne devrait pas se redresser rapidement, à moins que l'économie chinoise ne se redresse rapidement. Parmi les défis figurent les tensions entre les États-Unis et la Chine et la tendance chinoise à la substitution des importations.

En Asie du Sud-Est, les exportations du Vietnam ont chuté de 14,2 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2023, ce qui indique un ralentissement de la production industrielle cette année. La croissance de la Malaisie a été la plus lente depuis près de deux ans, confrontée au ralentissement de son principal partenaire commercial. L'économie thaïlandaise a progressé à un rythme bien inférieur aux prévisions au deuxième trimestre 2023, pénalisée par l'incertitude politique intérieure et la faible fréquentation touristique en provenance de Chine.

Alors que l'économie chinoise s'affaiblit, les fournisseurs étrangers, qui prospèrent grâce à l'approvisionnement en matières premières et en machines, traversent une période difficile, avertissent les analystes de Gavekal Dragonomics. De plus, l'effondrement du marché immobilier chinois ne s'inversera pas rapidement et la situation pourrait s'aggraver.

Selon l'expert de la Banque mondiale, Aaditya Mattoo, le taux de croissance des pays asiatiques continuera d'être limité jusqu'à ce que les gouvernements de ces pays, y compris la Chine, procèdent à des réformes profondes dans le secteur des services, profitant de la révolution numérique.

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