El índice VN se desplomó 60 puntos, ¿es hora de alcanzar el fondo?

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La primera sesión de negociación de la semana fue volátil, ya que la presión vendedora generalizada provocó que el VN-Index cayera 59,99 puntos (4,7 %), hasta los 1216,5 puntos. Esta fue también la caída más pronunciada en casi dos años, desde el 12 de mayo de 2022.

Esta disminución también provocó que el mercado de valores vietnamita tuviera la mayor caída en Asia en la sesión del 15 de abril. El valor de capitalización también se evaporó en 244 billones de VND a 4,95 billones de VND al final de la sesión del 15 de abril.

El grupo de gran capitalización fue el responsable de la fuerte caída del mercado, ya que 10 grandes empresas restaron más de 27 puntos al índice general. En particular, el sector bancario, con 4 códigos: BID, VCB, CTG y TCB, liderando la caída, restando un total de 14,6 puntos; BID por sí solo, restó 5,2 puntos. El código VPB también se encontraba entre los 10 primeros, arrastrando el mercado al restar 2,15 puntos. Los 5 códigos restantes del top 10, VHM, GVR, GAS, HPG y MSN, respectivamente, lastraron el índice.

¿Por qué?

Según el Sr. Nguyen The Minh, director de análisis de Yuanta Vietnam Securities Company, la caída del mercado bursátil vietnamita se produjo en un contexto en el que el IPC estadounidense superó las expectativas por tercer mes consecutivo, lo que podría ralentizar la hoja de ruta de la Fed para recortar los tipos de interés. Los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense volvieron a subir considerablemente, lo que generó una mayor presión sobre el tipo de cambio.

Además, el ataque nocturno del fin de semana, denominado "Operación Compromiso Verdadero" por Teherán, marcó la primera vez que Irán ataca territorio israelí, a pesar de décadas de hostilidad entre ambos países. Irán afirmó que fue en respuesta a un ataque aéreo que atribuyó a Israel. La noticia también aumentó la cautela y la preocupación de los inversores.

Sin embargo, el Sr. Minh afirmó que la reacción a este conflicto no es muy significativa. Esto se debe a que inicialmente los inversores pensaron que el riesgo podría extenderse a Oriente Medio, pero la falta de respuesta de Israel ha reducido significativamente este riesgo.

Otra señal es que la liquidez promedio de las últimas cinco sesiones (del 8 al 12 de abril) ha estado estancada, cayendo casi un 32% hasta los 16.260 billones de VND por sesión. Además, desde principios de abril, los inversores extranjeros también han incrementado sus ventas netas, lo que ha contribuido al sentimiento negativo de los inversores nacionales. Este experto predice que la presión de los inversores extranjeros para realizar ventas netas sigue siendo bastante alta.

En resumen, la fuerte caída del mercado en la sesión de hoy se debió a muchos factores, como la presión cambiaria, el aumento de las tasas de interés de los bonos, la falta de liquidez, el aumento de las ventas netas extranjeras y el ataque sin precedentes de Irán a Israel.

Finanzas - Banca - VN-Index se desplomó 60 puntos, ¿es hora de comprar? — Rendimiento del índice VN el 15 de abril (Fuente: FireAnt).

Compartiendo la misma opinión, el Sr. Bui Van Huy, Director de la División de Valores de DSC, comentó que el contexto mundial es relativamente negativo, ya que el IPC estadounidense supera las expectativas por tercer mes consecutivo y los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense también volvieron a subir con fuerza. Mientras tanto, los conflictos geopolíticos están impulsando con fuerza el mercado de materias primas y generando una posible presión inflacionaria.

El Sr. La Giang Trung, director ejecutivo de Passion Investment, afirmó que, normalmente, en períodos de tendencia alcista de entre 5 y 6 meses, se producen ajustes. Al acercarse a la zona de los 1300 puntos, el flujo de caja parece algo débil y algunos factores a corto plazo ya no son favorables. Por lo tanto, existe una alta probabilidad de que el mercado se ajuste entre un 12 % y un 15 % desde la zona de los 1300 puntos, antes de tocar fondo a corto plazo para continuar subiendo y superar el máximo anterior.

"Se trata de un ajuste saludable del mercado en una tendencia alcista, en la que normalmente hay dos ajustes cada año", afirmó el experto La Giang Trung.

¿Debería comprar el fondo en este momento?

En cuanto al pronóstico del mercado para los próximos días, el Sr. Minh afirmó que, en el peor de los casos, el VN-Index podría volver a la marca de 1200-1210 puntos. Es improbable que supere los 1200 puntos, ya que el riesgo no es lo suficientemente grande como para desencadenar una tendencia bajista tan profunda.

Tras la impactante caída en una sola sesión bursátil, los expertos de Yuanta Vietnam creen que pronto entrará en el mercado un flujo de caja de baja capitalización. Esto se debe a que las acciones siguen siendo un canal de inversión atractivo cuando otros canales de inversión enfrentan dificultades y la cantidad de flujo de caja disponible para entrar en el mercado bursátil es muy grande.

Los inversores que aún mantienen acciones con alta ponderación, si no hay presión sobre el margen, no deberían vender masivamente. Los inversores con alto nivel de efectivo no deberían apresurarse a desembolsar, sino esperar a que el equilibrio se encuentre en el rango de 1200 a 1210 para comprar con cautela y baja ponderación.

Los expertos de DSC creen que la tendencia actual sigue siendo de ajuste y acumulación. Incluso si el índice sube, será difícil que la liquidez y la amplitud se distribuyan. La zona de soporte actual se sitúa entre 1240 y 1250 puntos.

En cuanto a la estrategia de trading, en el contexto actual con muchos factores de riesgo a corto plazo y con el mercado pudiendo no haber descontado totalmente la información, el ratio de acciones debe mantenerse en un nivel moderado, evitando al mismo tiempo un estado de tensión, limitando especialmente el uso de apalancamiento elevado.

Durante la temporada de resultados, se pueden considerar sectores con perspectivas positivas como banca, valores, bienes raíces industriales, exploración y producción de petróleo y gas, importación y exportación o acero. Sin embargo, aumentar la proporción solo debe hacerse en las áreas de precios base, evitando comprar con entusiasmo en la zona de precios altos .

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