La Federación de Comercio e Industria de Vietnam (VCCI) respondió por escrito al despacho oficial del Ministerio de Finanzas solicitando opiniones sobre la propuesta de modificar y complementar el Decreto 132/2020/ND-CP sobre la gestión fiscal de las empresas con transacciones entre partes relacionadas.
Relación y costes de intereses entre bancos y clientes
El Artículo 5.2.d del Decreto 132 estipula que se consideran partes relacionadas los casos en que los bancos otorgan préstamos a empresas si el préstamo representa el 25% del capital aportado y más del 50% de la deuda a medio y largo plazo de la empresa prestataria. Muchas empresas vietnamitas, especialmente las de los sectores de infraestructura y producción industrial, se encuentran en esta situación debido a la alta proporción de préstamos bancarios a medio y largo plazo. En ese caso, estas empresas y bancos se consideran partes relacionadas y deben aplicar el Decreto 132.
El Artículo 16.3.a del Decreto 132 estipula que los gastos por intereses de las partes relacionadas no deben superar el 30% del EBITDA de la empresa. Esta disposición impone una tasa fija del 30% sin permitir que las empresas comprueben este gasto según el principio de plena competencia, como ocurre con otros tipos de transacciones. En otras palabras, incluso en los casos en que la empresa tenga gastos por intereses completamente normales en comparación con el nivel general del mercado y las partes no muestren indicios de subir o bajar las tasas de interés para transferir beneficios, no se pueden registrar gastos razonables al calcular los impuestos.
A finales de 2022 y principios de 2023, debido a las fluctuaciones macroeconómicas , las tasas de interés en el mercado aumentaron drásticamente. Esto provocó que los gastos por intereses de muchas empresas superaran el 30%. Las empresas aún deben pagar al banco los gastos por intereses que superen el 30%, pero no se consideran un gasto deducible al calcular los impuestos. Muchas empresas informaron a VCCI que sufrieron grandes pérdidas debido al fuerte aumento de los gastos por intereses pagados a los bancos, pero aún debían pagar el impuesto sobre la renta de sociedades al Estado.
En la Presentación, el Ministerio de Hacienda propuso modificar el Artículo 5.2.d para excluir la determinación de relaciones de afiliación cuando la entidad de crédito no participe en la gestión, el control, la aportación de capital o la inversión en la empresa prestataria, o no sea gestionada, controlada o aportada conjuntamente por otra parte. Esta modificación es coherente con el Artículo 5.1 para definir con mayor claridad la naturaleza de las relaciones de afiliación y contribuirá a subsanar las deficiencias mencionadas.
Sin embargo, este enfoque no resolverá todos los casos. En el caso en que las dos partes, el banco y la empresa prestataria, tengan una relación de gestión, control y aportación de capital, pero la operación de préstamo con una tasa de interés acorde con el nivel general del mercado aún esté controlada por el umbral del 30%. Esto no es realmente consistente con el objetivo fundamental del Decreto 132, que es prevenir los precios de transferencia. En el caso mencionado, las dos partes no modificaron la tasa de interés (el precio de la operación de préstamo) a efectos de precios de transferencia, pero esta operación aún siguió el principio de transacciones independientes (en condiciones de plena competencia). No es razonable no calcular el gasto por intereses que supere el 30% en una operación que cumple con el principio de transacciones independientes.
Por lo tanto, se recomienda que el organismo redactor considere modificar el Artículo 16.3 del Decreto 132 para que las empresas puedan demostrar que sus operaciones de préstamo se ajustan al principio de independencia de operaciones mediante la declaración y recopilación de documentos que permitan compararlas con otras operaciones de préstamo o con el nivel de la tasa de interés del mercado. En caso de que la operación se ajuste al principio de independencia de operaciones, la empresa tendrá derecho a deducir todos los gastos imponibles, incluso si estos superan el 30% del EBITDA. Según la investigación de VCCI, algunos países también aplican este principio.
Fecha de entrada en vigor
Como se analizó anteriormente, el fuerte aumento de las tasas de interés en el mercado a finales de 2022 y principios de 2023 ha provocado que muchas empresas encuentren dificultades en los períodos de cálculo de impuestos de 2022 y 2023. Por lo tanto, si las regulaciones modificadas entran en vigor después de la firma del Decreto, las empresas mencionadas aún tendrán que asumir obligaciones tributarias irrazonables.
La VCCI propuso que el organismo redactor estudiara el efecto retroactivo del documento y permitiera su aplicación a partir del período impositivo 2022. Esta disposición de efecto retroactivo no viola la Ley de Promulgación de Documentos Legales porque no crea obligaciones nuevas ni más gravosas para las empresas ni para las personas.
Se aplican las normas sobre topes de gastos por intereses a las transacciones nacionales, sin diferencia de tipo impositivo
El Artículo 19.1 del Decreto 132 exime de la obligación de declarar y preparar documentos de precios de transferencia en los casos en que las partes vinculadas solo pagan el impuesto sobre la renta en Vietnam y no existe diferencia en las tasas impositivas. Esta disposición es razonable, ya que no hay muchos incentivos para la fijación de precios de transferencia entre dos empresas nacionales sin diferencia en las tasas impositivas. Sin embargo, el Artículo 19.1 no aplica a la limitación de los gastos por intereses prescrita en el Artículo 16.3.a del Decreto. En otras palabras, en los casos en que dos empresas afiliadas nacionales sin diferencia en las tasas impositivas realizan negocios entre sí, las demás transacciones no están sujetas al Decreto 132, pero la operación de préstamo está sujeta a una limitación de los gastos por intereses.
Se especula que la limitación de los costos de endeudamiento del Artículo 16.3 para las transacciones puramente nacionales tiene como objetivo combatir la escasez de capital de las empresas. Limitar la escasez de capital contribuye a garantizar la seguridad financiera, evitando que las grandes empresas se endeuden demasiado, no garanticen sus ratios de seguridad y provoquen fácilmente pérdidas de liquidez ante fluctuaciones inesperadas. Sin embargo, esta regulación no garantiza la razonabilidad, lo que genera numerosos impactos negativos en las empresas vietnamitas, especialmente en las grandes empresas, como se detalla a continuación.
En primer lugar, la situación de “capital delgado” en Vietnam es un hecho, pero esto es común y necesario en la nueva etapa de industrialización en los países en desarrollo.
En los países de industrialización temprana, los motores de crecimiento dependen en gran medida del desarrollo tecnológico. Este modelo de crecimiento conlleva un alto riesgo, por lo que las empresas suelen buscar compartir riesgos mediante la emisión de acciones (formación de capital). La transparencia de los mercados financieros en estos países también motiva a los inversores a comprar acciones y compartir riesgos con las empresas. Por lo tanto, la estructura de capital de las empresas en los países desarrollados de industrialización temprana suele presentar un alto ratio de capital propio y un bajo nivel de endeudamiento. Por el contrario, en los países en desarrollo de industrialización tardía, los motores de crecimiento dependen en gran medida de la capacidad de reducir los costos de los productos mediante la acumulación de capital y una gestión más flexible. Para ello, las empresas deben recurrir en gran medida a préstamos y a la asistencia de entidades crediticias para mejorar la capacidad de gobierno corporativo, lo que contribuye a reducir costos. Además de la falta de transparencia en los mercados financieros, las empresas de los países de industrialización tardía dependen más del capital de deuda que las de los países de industrialización temprana.
Vietnam es un país en proceso de industrialización. Las empresas vietnamitas de los sectores de infraestructura y producción industrial buscan reducir costos para competir en el mercado internacional. Es inevitable y necesario que las empresas vietnamitas recurran a préstamos de la banca nacional para acelerar el proceso de industrialización del país. Por lo tanto, la aplicación de las normas anticapital de los países desarrollados debe considerarse con mayor cuidado en el contexto de Vietnam.
En segundo lugar, la regulación sobre la limitación de los costos de endeudamiento afecta negativamente la formación de grupos económicos nacionales. Este impacto contradice la política de la Resolución 10-NQ/TW de 2017 del Comité Ejecutivo Central sobre desarrollo económico privado. La Resolución establece claramente como punto de referencia: «Fomentar la formación de grupos económicos privados multipropietarios y la contribución de capital privado a grupos económicos estatales, capaces de participar en redes de producción y cadenas de valor regionales y globales».
Esta regulación afectará negativamente la formación de grupos económicos privados y los incentivará a invertir en sectores de riesgo. Normalmente, cuando un grupo desea invertir en un sector de riesgo, como un proyecto de producción a gran escala, la empresa matriz del grupo solicita un préstamo al banco y luego lo presta a la filial. Esta es una transacción afiliada y se ve afectada por la regulación del límite de gastos por intereses.
Por estas razones, se recomienda al organismo redactor modificar lo dispuesto en los artículos 16.3 y 19.1 en el sentido de eximir la obligación de cumplir las disposiciones sobre limitación de gastos por intereses para transacciones vinculadas entre empresas nacionales con el mismo tipo impositivo.
Anteriormente, la Asociación de Bienes Raíces de Ciudad Ho Chi Minh (HoREA) había propuesto al Ministerio de Finanzas y al Primer Ministro modificar el Decreto 132 para eliminar el límite del 30% porque creía que esta regulación era irrazonable y había hecho que la imagen de las actividades de inversión, producción y negocios de las empresas no se reflejara de manera honesta, completa y rápida.
Además de eso, puede dañar los intereses legítimos y legales de las empresas que hacen negocios de manera honesta, veraz y cumplen con la ley, dijo HoREA.
Además, esta Asociación también propuso modificar y complementar la Cláusula 3, Artículo 16 del Decreto 132 en el sentido de que sólo se aplique a empresas extranjeras con transacciones entre partes relacionadas y no aplique el impuesto mínimo global, no aplicándose a empresas nacionales con transacciones entre partes relacionadas.
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