En la tarde del 4 de diciembre, el Portal Electrónico de Información del Gobierno realizó un seminario para promover el desarrollo del mercado de bonos corporativos de forma efectiva, segura y sostenible.
Información aquí, el Sr. Nguyen Hoang Duong, subdirector del Departamento de Finanzas de Bancos e Instituciones Financieras ( Ministerio de Finanzas ) dijo que desde los incidentes en el mercado financiero en octubre de 2022, junto con los desarrollos negativos en los mercados financieros nacionales y extranjeros, el mercado de bonos corporativos se ha visto gravemente afectado, los inversores han perdido la confianza, las empresas están bajo presión para recomprar bonos emitidos y no pueden emitir nuevos bonos para movilizar capital para la producción y los negocios.
En ese contexto, el Gobierno y el Primer Ministro han dado muchas orientaciones firmes en áreas relacionadas con este mercado, desde el perfeccionamiento del marco jurídico hasta el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica , la mejora del entorno productivo y empresarial, así como de los mercados relacionados con el mercado de bonos, como el mercado inmobiliario, el mercado crediticio y la implementación de las políticas fiscales de apoyo del Estado.
El Gobierno ha emitido el Decreto No. 08/2023/ND-CP que modifica, complementa y suspende la implementación de una serie de artículos en los decretos que regulan la oferta y negociación de bonos corporativos individuales en el mercado interno y la oferta de bonos corporativos en el mercado internacional, incluida una política que permite a las empresas e inversores tener mecanismos para negociar, extender, posponer e intercambiar bonos emitidos en el espíritu de riesgos compartidos y beneficios armoniosos entre las partes.
Tras la emisión del Decreto 08 por parte del Gobierno, el mercado ha mostrado señales más positivas y las empresas han vuelto a emitir bonos. Si bien en el primer trimestre casi no hubo emisiones, a partir del segundo trimestre, el volumen de emisión mensual fue mayor que el del mes anterior. A finales de noviembre, 77 empresas habían emitido un volumen de aproximadamente 220.000 billones de VND. Con base en las disposiciones del Decreto 08, las empresas y los inversores tenedores de bonos han realizado grandes esfuerzos para negociar el pago de los bonos vencidos. Hasta la fecha, alrededor del 40% del volumen de bonos vencidos de 68 empresas ha contado con un plan de negociación; la tasa de negociación exitosa aumentó del 16% en febrero de 2023 al 63% en octubre de 2023. Las empresas que han dispuesto recursos financieros han recomprado bonos de forma proactiva antes del vencimiento.
Además de eso, implementando las directrices del Gobierno y el Primer Ministro, el Ministerio de Finanzas ha coordinado con los ministerios y sucursales para fortalecer la inspección y supervisión para manejar las violaciones en el mercado para mejorar la transparencia del mercado; realizar trabajo de propaganda, advertir a los inversionistas, emisores e intermediarios financieros sobre los riesgos en el mercado.
El Sr. Nguyen Hoang Duong enfatizó que los bonos corporativos constituyen un canal muy importante para la movilización de capital a mediano y largo plazo para las empresas. El desarrollo del mercado de bonos corporativos también implica implementar la política del Partido y del Estado de lograr gradualmente un equilibrio entre el mercado de capitales y el mercado de crédito bancario. En el futuro, cuando las empresas necesiten grandes cantidades de capital para expandir su producción y sus actividades comerciales tras la recuperación económica, el canal de bonos corporativos cobrará aún mayor importancia. El Ministerio de Finanzas evaluará la situación para encontrar soluciones adecuadas en el futuro y desarrollar un mercado de bonos corporativos sostenible, transparente y eficaz.
En el seminario, el experto económico Can Van Luc comentó que las políticas recientes han propiciado la recuperación del mercado de bonos corporativos, con emisiones de aproximadamente 240 billones de VND por parte de las empresas, de los cuales 220 billones de VND se emitieron mediante bonos corporativos privados y 20 billones de VND mediante bonos públicos, lo que representa una disminución de tan solo el 10 % en comparación con el mismo período del año anterior. En octubre, las empresas emitieron 41 billones de VND, mientras que en septiembre emitieron 29 billones y medio de VND y en agosto 25 billones de VND. En noviembre, la cantidad fue de aproximadamente 30 billones de VND, 15 veces mayor que en noviembre del mismo período del año anterior. Obviamente, aunque aún existen obstáculos, el mercado se está recuperando positivamente, la confianza se está recuperando... Estas son señales que contribuyen a un mejor desarrollo del mercado. El Decreto 08 es una decisión sin precedentes, que permite la extensión y el aplazamiento de la deuda en bonos y el intercambio de bienes, es decir, permite el intercambio de bonos por productos inmobiliarios u otros productos. Esto no tiene precedentes y ayuda a resolver un problema muy importante para el mercado inmobiliario, afirmó el experto económico Can Van Luc.
El Sr. Nguyen Anh Phong, Director General de la Bolsa de Valores de Hanói (HNX), comentó que el 19 de julio entró en funcionamiento el primer sistema centralizado de negociación de bonos corporativos privados de Vietnam. El sistema ha funcionado sin problemas desde su creación, generando confianza en los inversores. Junto con el impacto del Decreto n.º 08, la puesta en marcha de este sistema de consulta privada ha contribuido a que las actividades de emisión en el mercado primario se reactiven. En los 5 meses transcurridos desde julio hasta la fecha, el volumen de emisión asciende a aproximadamente 180 billones de VND, cinco veces superior al de los primeros seis meses del año. Esto también demuestra que la política ha cobrado fuerza y que el mercado ha recuperado la confianza.
La Sra. Nguyen Ngoc Anh, Directora General de SSI Fund Management Company, también comentó que, al finalizar 2022, todos los participantes del mercado comparten la misma preocupación sobre lo que ocurrirá en 2023. "En este punto, al igual que todos ustedes, puedo afirmar que este incidente ha tenido un "aterrizaje suave". Si antes los inversores no contaban con un mercado para operar, comprar y vender, ahora cuentan con un mercado electrónico para comprar y vender con términos, condiciones y compromisos muy claros. Ha pasado un año muy difícil y esta es una verdadera oportunidad, una premisa para que 2024 tenga un crecimiento notable en este mercado", compartió la Sra. Nguyen Ngoc Anh.
PHAN THAO
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