El impulso de los fondos de capital riesgo estatales

El modelo de fondos de capital de riesgo que utilizan el presupuesto estatal debe operar con flexibilidad y aceptando riesgos, como su nombre lo sugiere.

Hanoi está promoviendo la creación de un fondo de capital de riesgo, impulsando así la innovación, el desarrollo científico y tecnológico y el ecosistema de startups de la capital.

Preciado capital "semilla"

Según el proyecto, el fondo de capital de riesgo se creará con un capital inicial de 2.000 a 2.500 mil millones de dongs del presupuesto de la ciudad (lo que representa no más del 49%); operará bajo el modelo de capital "semilla" para atraer más recursos de inversores privados y fondos de inversión nacionales y extranjeros.

A diferencia de los fondos privados que operan con fines de lucro, el objetivo principal de este fondo es proporcionar capital estratégico y apoyo no financiero para ayudar a las empresas a iniciar negocios innovadores, desarrollar productos científicos y tecnológicos y aumentar la competitividad.

Con el modelo de "fondo de fondos", el fondo de capital de riesgo de Hanoi invertirá en fondos especializados (como fondos de tecnología, fondos de salud, fondos de educación , etc.) en lugar de invertir directamente en cada empresa, reduciendo así los riesgos, aumentando la especialización y movilizando eficazmente los recursos sociales.

Es de destacar que el Estado juega un papel protagónico en la orientación estratégica y no interviene en actividades de inversión específicas.

De hecho, algunos fondos de capital riesgo nacionales como IDG Ventures Vietnam, ThinkZone Ventures, VinVentures... han contribuido a apoyar a startups, pero dado que la mayoría son fondos privados, su principal objetivo es el lucro. Por otro lado, los fondos privados apenas pueden cubrir las áreas clave que Hanói quiere priorizar, como la inteligencia artificial (IA), los semiconductores, la tecnología biomédica, el transporte inteligente, las ciudades inteligentes...

Según el Sr. Le Hong Son, Vicepresidente Permanente del Comité Popular de Hanói, la ciudad carece de herramientas para cubrir la falta de inversión en zonas de alto riesgo donde los fondos privados no están dispuestos a participar. La creación de un fondo de capital riesgo es un paso necesario para liderar y activar los flujos de capital social y liberar recursos de innovación.

Para Ciudad Ho Chi Minh, la autorización para la creación de un fondo de capital de riesgo piloto con cargo al presupuesto estatal, de acuerdo con el plan de acción para implementar la Resolución 57/2024 del Politburó sobre avances en el desarrollo científico-tecnológico, la innovación y la transformación digital nacional, emitido por el Comité del Partido de Ciudad Ho Chi Minh, también genera expectativas de un sólido apoyo a las empresas tecnológicas. Un representante del Departamento de Ciencia y Tecnología de Ciudad Ho Chi Minh afirmó que el departamento está investigando y desarrollando este modelo de fondo.

Se espera que la creación de un fondo de capital riesgo con cargo al presupuesto estatal facilite el acceso al capital a las startups tecnológicas. Foto: LE TINH

Necesita un ecosistema de apoyo sincrónico

Al valorar altamente la iniciativa de establecer un fondo de capital de riesgo, muchos expertos e inversores propusieron implementar políticas complementarias como la exención del impuesto de transferencia de capital, del impuesto sobre la renta personal en actividades de reinversión, tener un mecanismo de recapitalización, liquidez secundaria... Estas son políticas que se han aplicado con éxito en países de inicio innovadores exitosos como Israel, Singapur, Corea del Sur...

El Sr. Bui Thanh Do, director ejecutivo de ThinkZone Ventures Fund, evaluó que el modelo de fondos de capital riesgo de Hanói es totalmente capaz de generar impulso y atraer inversores privados, especialmente en un contexto en el que los fondos están considerando transferir capital a localidades con políticas más atractivas. La creación de un fondo de capital riesgo no solo tiene importancia financiera, sino que también demuestra una visión innovadora en la gestión de políticas, pasando de la "concesión" a la "cooperación público-privada".

Según el profesor asociado Dr. Nguyen Thuong Lang, profesor de la Universidad Nacional de Economía, el capital inicial del presupuesto como capital "semilla" activará, atraerá y conducirá los flujos de capital de inversión hacia la ciencia, la tecnología y la innovación.

Las políticas para el desarrollo de la ciencia, la tecnología y la innovación aún no están a la altura de las expectativas en este campo. Dado que los fondos de capital riesgo son escasos, se espera que el fondo establecido por Hanói se centre en invertir en proyectos con potencial de crecimiento revolucionario y que generen impactos sociales positivos, expresó el profesor asociado Lang.

Al agregar su opinión, el Sr. Lang dijo que debería haber un mecanismo flexible de gestión de fondos, en el que el Estado desempeñe un papel principal en la orientación estratégica, la inspección, la supervisión y debe aceptar riesgos, como lo sugiere el nombre del fondo.

El Dr. Vo Hai Long, subdirector del Instituto de Desarrollo Socioeconómico de Hanói, también cree que el objetivo del fondo estatal de capital riesgo es proporcionar capital y crear un ecosistema para el capital riesgo y las startups. Por lo tanto, espera que este fondo y sus directrices reflejen el verdadero espíritu de la "inversión de riesgo puntual" y que su eficacia se considere desde la perspectiva de un impacto positivo en el ecosistema de startups.

Respecto del fondo de capital de riesgo que utiliza el presupuesto de Ciudad Ho Chi Minh, el MSc. Pham Manh Cuong, fundador de Wischain Company Limited, espera que tenga una escala de capital lo suficientemente grande, un mecanismo operativo flexible y un amplio alcance de apoyo para que las empresas emergentes en muchos campos puedan acceder.

Muchos fondos de capital riesgo aplican criterios de selección bastante rígidos, lo que impide a muchas startups potenciales acceder a capital, especialmente a empresas de nuevas tecnologías como IA y blockchain... — El Sr. Cuong expuso la realidad. Al mismo tiempo, recomendó transparencia en los criterios de selección, los procesos de evaluación y desembolso, y el uso de tecnología para automatizar los pasos.

Según el Sr. Cuong, además del apoyo financiero, las empresas emergentes necesitan un ecosistema sincrónico, que incluya instalaciones favorables para probar y desplegar productos, y un corredor legal claro para las nuevas tecnologías...

"Sin espacio para el desarrollo y sin el reconocimiento adecuado en el mercado, es difícil que las startups sobrevivan. Además, los fondos de capital riesgo necesitan conectar con inversores privados y organizaciones nacionales y extranjeras para formar una red de comunidades de inversión, lo que ayuda a aumentar la escala del capital y a reducir los riesgos", sugirió el Sr. Cuong.

Primera organización en unirse al proyecto CoE

El Departamento de Ciencia y Tecnología de la Ciudad Ho Chi Minh anunció recientemente que el Centro de Investigación de Materiales Moleculares y Nanoestructurados (INOMAR) de la Universidad Nacional de Vietnam, Ciudad Ho Chi Minh, es la primera organización pública de ciencia y tecnología aprobada para participar en el proyecto de construcción de un mecanismo de promoción para formar y desarrollar un centro de investigación de estándar internacional (proyecto CoE).

Al mismo tiempo, recibió una subvención de 85 mil millones de VND del Comité Popular de la Ciudad de Ho Chi Minh para hacer realidad el objetivo de construir un centro de investigación e innovación de estándar internacional en el campo de materiales de espuma avanzados.

Fuente: https://nld.com.vn/suc-bat-tu-quy-dau-tu-mao-hiem-cua-nha-nuoc-196250715211259386.htm