Movilización de capitales en auge a principios de 2025

Sólo en la primera quincena de enero de 2025, numerosas operaciones de movilización de capital en el mercado de valores mediante la emisión de acciones y bonos han mostrado señales notables.

Sólo en la primera quincena de enero de 2025, numerosas operaciones de movilización de capital en el mercado de valores mediante la emisión de acciones y bonos han mostrado señales notables.

Muchos bancos estatales se están preparando para implementar planes de aumento de capital.

"Caliente" desde principios de año

A mediados de enero de 2025, se cerró oficialmente la emisión pública de bonos de DNSE Securities Joint Stock Company (código DSE), por un valor total de 300 000 millones de VND, tras casi un mes de recibir las inscripciones de los inversores. Este bono es no convertible, sin warrants ni garantías, con un plazo de 24 meses y devenga intereses semestrales.

La totalidad de los bonos se ha distribuido a casi 300 tenedores. De ellos, siete organizaciones adquirieron casi el 87% de la emisión. El resto, aunque representa solo el 13,28%, de los bonos, por un valor de casi 40.000 millones de VND, se distribuyó a 289 personas. Esta exitosa emisión también marca la primera vez que DNSE emite bonos al público, tras numerosas emisiones privadas previas. Esta compañía de valores abrió el mercado de valores a principios de 2024 con una emisión pública de acciones, que también atrajo a más de 600 inversores.

Tras un año, esta compañía de valores optó por el canal de bonos. El capital obtenido con la emisión se destinó a complementar el capital para servicios de anticipo de valores y operaciones con margen, así como a incrementar el capital para la negociación de valores y la inversión en valores.

Si bien DNSE acaba de completar la captación de capital, el fin de semana pasado también fue un día de negociación sin derecho a compra de acciones de nueva emisión de Yeah1 Group Corporation (código YEG). La lista de accionistas se cerró hoy (20 de enero). Por consiguiente, Yeah1 emitirá 54,8 millones de acciones adicionales para recaudar 548.000 millones de VND.

Además de destinar más del 60 % a la aportación de capital a 1Production Company Limited (211 000 millones de VND) y a la devolución del préstamo para la compra de acciones de Yeah1 Edigital JSC (127 090 millones de VND), Yeah1 destinó más de 100 000 millones de VND a la devolución del préstamo para la compra de acciones de Netlink Vietnam Technology Media JSC; 62 400 millones de VND a la amortización del préstamo de VietinBank . Los 47 000 millones de VND restantes se destinaron a complementar el capital para llevar a cabo las actividades comerciales habituales. Los accionistas existentes que deseen mantener su participación accionaria solicitarán y pagarán la compra de más acciones entre el 3 de febrero y el 3 de marzo.

Se ha emitido oficialmente la ley que modifica nueve leyes en el ámbito de las finanzas y el presupuesto, lo que aumentará la transparencia y los estándares del mercado, ayudando a los inversores a sentirse más seguros.

No solo las operaciones de emisión dirigidas a un gran número de accionistas existentes, sino también el plan de oferta privada de BIDV , propuesto en 2022, se concretará próximamente, con una finalización prevista para el primer trimestre de 2025. BIDV reveló la lista de compradores a principios de enero. De los cinco inversores que participan en la compra de acciones, cuatro pertenecen al fondo extranjero Dragon Capital. El volumen de acciones que Dragon Capital planea adquirir supera los 85 millones. El resto, la Corporación Estatal de Inversiones de Capital (SCIC), prevé adquirir cerca de 39 millones de acciones.

Con un precio de oferta de 38.800 VND por acción, la recaudación total supera los 4.800 mil millones de VND. BIDV utilizará esta cantidad para complementar el capital empresarial, realizar actividades crediticias (4.084 mil millones de VND), realizar inversiones (481 mil millones de VND) e invertir en instalaciones y tecnología, y mejorar la competitividad del tejido empresarial (240 mil millones de VND).

De igual manera, otros bancos estatales también se preparan para implementar planes de aumento de capital. En la junta general extraordinaria de accionistas de agosto de 2024, los directivos de VietinBank manifestaron su expectativa de completar el plan de emisión privada de acciones en el primer semestre de 2025 si el mercado es favorable. El presidente del consejo de administración de VietinBank también afirmó que se le ha permitido al banco retener la totalidad de sus ganancias de 2022, que ascienden a más de 11 billones de VND, para aumentar el capital mediante dividendos en acciones.

"Dejarse llevar"

En la última sesión bursátil de la semana, las acciones de YEG de Yeah1 subieron considerablemente. Los inversores que compraron acciones en esta sesión no se verán presionados a realizar aportaciones adicionales de capital. Anteriormente, la caída, que duró casi tres semanas bursátiles, eliminó casi la mitad de la capitalización bursátil de la compañía y también la totalidad del "logro" del rápido aumento desde el 17 de diciembre. La razón de esta caída, además del efecto de ajuste por sobrecalentamiento, también se debe en parte a la historia de la ampliación de capital, que podría generar presión de venta sobre los accionistas existentes.

El momento en que las acciones de YEG acapararon gran atención gracias al interés del programa "Anh trai qua ngan cong gai" fue también cuando Yeah1 anunció la implementación del plan de oferta a los accionistas existentes (aprobado desde septiembre de 2024). No solo el precio fluctuó, sino que la liquidez de las acciones también se disparó desde principios de diciembre de 2024, cuando la mayoría de las sesiones registraron un volumen de negociación superior a los 5 millones de unidades, e incluso algunas sesiones superaron los 10 millones.

Siguiendo las expectativas, aunque el informe financiero del cuarto trimestre de 2024 no se publicará hasta esta semana, este es el momento de captar capital con altas probabilidades de éxito. Más de 6 años después de que Yeah1 cotizara en bolsa con acciones de alto precio (hasta 250.000 VND por acción), esta es la primera vez que esta empresa capta capital de sus accionistas.

Los analistas son bastante optimistas sobre el crecimiento de las ganancias en 2024. Según los expertos de VPBankS, la mitad de las 18 industrias que monitorea esta compañía de valores pueden alcanzar un crecimiento de dos dígitos o superior. El panorama de ganancias para 2025 se mantiene positivo, con una tasa de crecimiento de entre el 25 % y el 30 %, gracias a la tendencia de recuperación económica .

A finales de 2024 se publicó oficialmente la ley que modifica nueve leyes en el ámbito de las finanzas y el presupuesto, añadiendo muchas condiciones adicionales cuando las empresas emiten valores al público, además de aumentar la responsabilidad de las partes consultantes.

Si bien el costo y el tiempo de preparación para las operaciones podrían aumentar, el Sr. Dang Thanh Cong, Director de Servicios Bancarios de Inversión del Norte (KB Securities Joint Stock Company - KBSV), evaluó que las nuevas regulaciones sin duda aumentarán la transparencia y los estándares del mercado primario. La mejora en la calidad de los productos brindará mayor seguridad a los inversores al invertir y promoverá el desarrollo del mercado en el futuro.

Fuente: https://baodautu.vn/soi-dong-huy-dong-von-dau-nam-2025-d241412.html