Uno acelera, el otro es cauteloso.

La captación de capital en la bolsa sigue siendo un canal eficaz para muchas empresas. Sin embargo, las inmobiliarias siguen siendo cautelosas cuando los precios de las acciones no son favorables.

Captación de capital a través de la Bolsa: unos aceleran, otros son cautos

La captación de capital en la bolsa sigue siendo un canal eficaz para muchas empresas. Sin embargo, las inmobiliarias siguen siendo cautelosas cuando los precios de las acciones no son favorables.

En el sector de valores, más de una docena de empresas completarán ampliaciones de capital en 2024. Foto: Duc Thanh

El grupo inmobiliario pospone sus planes para esperar… tiempo

Por segundo año consecutivo, el plan de emisión de acciones de la Sociedad Anónima de Inversión en el Desarrollo de la Construcción (DIC Corp, código DIG) tuvo que ser abandonado. En esta ampliación de capital, DIC Corp planea ofrecer 200 millones de acciones adicionales a los accionistas existentes. Con un precio de emisión de 15.000 VND por acción, DIC Corp puede movilizar un máximo de 3 billones de VND, que se prevé destinar al Proyecto del Complejo Cap Saint Jacques (1.135 billones de VND), al Proyecto del Área Residencial Comercial de Vi Thanh (1.426 billones de VND) y al pago de obligaciones de bonos.

La decisión antes mencionada del Consejo de Administración de DIC Corp se tomó menos de dos semanas después de que la Comisión Estatal de Valores otorgara el certificado de registro para la oferta de acciones. DIC Corp incluso publicó un prospecto para enviarlo a los accionistas. "La suspensión de la emisión tiene como objetivo garantizar los intereses de los accionistas en condiciones desfavorables para los valores", declaró la Resolución del Consejo de Administración.

Se sabe que el precio de las acciones de DIG se encuentra en su nivel más bajo desde abril de 2023. En lugar de captar capital, se espera que el flujo de caja de DIC Corp provenga de la venta de activos. DIC Corp decidió vender hasta 16,2 millones de acciones DC4 de DIC Holdings Construction Joint Stock Company para reestructurar su cartera de inversiones, con la que se espera obtener ingresos superiores a 200 000 millones de VND.

Además, según información de mediados de diciembre de 2024 de esta empresa, DIC Corp planea vender 599 parcelas de tierra en el área residencial comercial de Vi Thanh con procedimientos legales completos que incluyen la limpieza del sitio, la emisión de certificados de derecho de uso de la tierra y el cumplimiento de las obligaciones financieras.

DIC Corp no es el único caso de suspensión de planes de ampliación de capital. Cabe destacar que todos estos casos se dan en el sector inmobiliario. En septiembre de 2024, Hai Phat Investment Joint Stock Company tuvo que suspender el plan de ofrecer más de 152 millones de acciones a los accionistas existentes para garantizar sus beneficios debido a las condiciones desfavorables del mercado y para asegurar su viabilidad.

En diciembre, la Corporación de Inversión en Vivienda y Desarrollo Urbano del Sur de Hanói suspendió su plan de captación de capital. Previamente, esta empresa había finalizado un plan para ofrecer acciones al público con una proporción de 100:20, a un precio de 10.000 VND por acción, con un período de implementación comprendido entre el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025. Con una previsión de movilización de casi 88.350 millones de VND, la Corporación destinará 50.000 millones de VND a la construcción de proyectos, 30.000 millones de VND al pago de deudas y casi 8.350 millones de VND a complementar el capital circulante.

Según los directivos de Nam Ha Noi Corporation, el cambio en el plan de oferta se ajusta a la situación actual de producción y negocios, así como a la movilización y el uso de capital en el futuro. El flujo de caja de la Corporación no se ve afectado. En cuanto al plan de negocios, la Corporación también ha superado el plan de ganancias en un 6% desde finales del tercer trimestre de 2024.

Todavía tiene muchos colores brillantes.

Según los datos presentados en la Conferencia Anual de Revisión de 2024 de la Comisión Estatal de Valores, el capital total movilizado mediante ofertas de acciones y bonos por parte de empresas públicas al 30 de noviembre ascendía a 173.052 billones de VND. El panorama actual de la movilización de capital no es tan desalentador, ya que las empresas de diversos sectores aún tienen éxito en el mercado primario.

Se han completado emisiones consecutivas mediante colocaciones privadas y ofertas públicas con un alto índice de éxito para los accionistas. Solo en el sector de valores, más de una docena de empresas han completado ampliaciones de capital en 2024. Recientemente, Kafi Securities Joint Stock Company completó la oferta de 250 millones de acciones a los accionistas existentes a 10.000 VND por acción el 17 de diciembre. En consecuencia, Gentle Sun Investment continúa aportando capital y mantiene una participación del 20% en Kafi, mientras que Uniben ya no figura entre los accionistas principales tras la emisión.

El plan de oferta de acciones de Masan Consumer resulta más atractivo, ya que las acciones de MCH están en proceso de transición de UPCoM a HoSE. De tener éxito, esto también podría impulsar la integración de las actividades de OPI y cotización de acciones, uno de los contenidos del Proyecto de Enmienda al Decreto 155/2020/ND-CP, que detalla la implementación de varios artículos de la Ley de Valores, y que está siendo consultado por el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores.

Hace un mes, SSI Securities Corporation también distribuyó la totalidad de sus 151,1 millones de acciones a los accionistas existentes mediante el ejercicio de sus derechos de compra. Gracias a esta ampliación de capital, la compañía elevó su capital a casi 20 billones de dongs y recuperó su primera posición en capital social.

Sin embargo, es posible que el "trono" mencionado anteriormente vuelva pronto a manos de Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS), tras la aprobación de un plan de emisión privada para 25 personas. Con un total de 118,8 millones de acciones, a un precio de 11.585 VND por acción, TCBS recaudó 1.376.700 millones de VND; el capital social aumentó a 20.801.500 millones de VND.

Muchas compañías de valores siguen lanzando continuamente nuevos planes, lo que demuestra que esta ola de aumento de capital no se ha enfriado, como el plan de ofrecer casi 360 millones de acciones de Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC), aprobado a principios de diciembre de 2024.

Según el Sr. Dao Hong Duong, Director de Análisis de la Industria y las Acciones de VPBankS Research, el margen de préstamos pendientes de clientes de todo el mercado alcanzó un máximo histórico (232 billones de VND), un 20 % más que durante el período de la COVID-19. El crecimiento del valor de los activos de las compañías de valores se financia con aportaciones adicionales de capital de accionistas e inversores. El impulso al crecimiento de las ganancias del sector también se debe a este significativo aumento de capital.

Muchas empresas manufactureras también han anunciado planes para captar capital por valor de miles de millones de VND. Según el plan aprobado por los accionistas, la fecha prevista de emisión está próxima: en el cuarto trimestre de 2024 o el primer trimestre de 2025, Vinpearl emitirá 70 millones de acciones. Con un precio de emisión de 71.350 VND por acción, se estima que Vinpearl captará cerca de 5.001 billones de VND, si la distribución a los accionistas es exitosa.

Los accionistas de Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, código MCH) han finalizado un plan para ofrecer acciones a los accionistas existentes a una tasa del 45,1%, equivalente a 326,8 millones de nuevas acciones. Se espera que Masan Consumer obtenga la mayor cantidad de capital desde su salida a bolsa, con 3.268 mil millones de VND, y aumente su capital social a más de 10.623 mil millones de VND.

Fuente: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html