Mejorar el mercado de valores: el camino hacia la construcción de confianza

(Chinhphu.vn) - Modernizar el mercado bursátil no es solo un objetivo técnico, sino también un proceso para sentar las bases del desarrollo sostenible. El factor clave es fortalecer la confianza, mejorar la gobernanza y la experiencia del inversor.

Taller "Concienciación de los inversores para la modernización del mercado bursátil" - Foto: VGP/HT

La actualización es el camino para crear un ecosistema de mercado sostenible

En su intervención en el taller "Concientizar a los inversionistas sobre la modernización del mercado de valores" celebrado el 17 de julio, la presidenta de la Comisión Estatal de Valores (SSC), Sra. Vu Thi Chan Phuong, afirmó: "La modernización no es el destino final, sino un viaje a largo plazo que apunta a desarrollar un mercado de valores transparente, moderno e integrado".

Según la Sra. Vu Thi Chan Phuong, en los últimos tiempos, el mercado bursátil vietnamita ha experimentado un gran avance en términos de escala, liquidez y calidad de los productos. La liquidez promedio de las últimas 10 sesiones ha liderado la región del Sudeste Asiático, convirtiéndose en una señal positiva para los inversores, especialmente los extranjeros.

La Comisión Estatal de Valores evaluó que atraer capital de inversión indirecta, especialmente de grandes fondos institucionales, puede crear efectos multidimensionales positivos para el mercado de valores, al tiempo que desarrolla un canal de movilización de capital de mediano y largo plazo para servir al crecimiento económico .

Entre las soluciones para atraer inversión extranjera, la modernización del mercado es la máxima prioridad. La Resolución 86/2022 del Gobierno, sobre el desarrollo de un mercado de capitales seguro, transparente, eficiente y sostenible para estabilizar la macroeconomía y movilizar recursos para el desarrollo socioeconómico, ha establecido el objetivo específico de modernizar el mercado bursátil de Vietnam, pasando de una economía de frontera a una emergente. A continuación, la Estrategia de Desarrollo del Mercado Bursátil hasta 2030 (Decisión 1726) establece el objetivo de lograr dicha modernización para 2025.

Recientemente, la Resolución 68 del Politburó continuó enfatizando la urgente necesidad de modernizar el mercado de valores y reestructurarlo integralmente para ampliar los canales de capital para el sector privado. Sobre esta base, la Comisión Estatal de Valores ha desarrollado planes específicos, anunciado una hoja de ruta para cumplir con los criterios internacionales y organizado regularmente conferencias con inversionistas extranjeros y organizaciones de calificación como MSCI y FTSE Russell para intercambiar información, brindar retroalimentación y mejorar las políticas.

Según la Sra. Chan Phuong, la mejora no puede ser realizada únicamente por la agencia gestora, sino que es responsabilidad de todos los participantes del mercado. En particular, la experiencia de los inversores extranjeros es un factor importante para que las agencias de calificación evalúen la mejora.

Por lo tanto, las compañías de valores deben mejorar la calidad de sus servicios, garantizar la transparencia y publicar información bilingüe, contribuyendo así a mejorar la experiencia y la confianza de los inversores internacionales. Las empresas que cotizan en bolsa también deben mejorar su gobernanza y divulgar información financiera precisa y oportuna.

Los inversores nacionales, que representan una gran proporción del mercado, necesitan una formación adecuada para evitar la inversión emocional, lo que contribuye a la estabilidad del mercado. La Comisión Estatal de Valores está finalizando dos proyectos importantes: Formación de Inversores y Reestructuración de Inversores. En particular, el proyecto de desarrollo de fondos de inversión aumentará la participación de la industria de fondos al equivalente al 6% del PIB (unos 29 000 millones de dólares), creando un flujo de capital sostenible y a largo plazo.

La presidenta de la Comisión Estatal de Valores, Vu Thi Chan Phuong, habla en el taller - Foto: VGP/HT

Necesidad de una reforma sincrónica desde las instituciones hasta las plataformas tecnológicas

El Sr. Bui Hoang Hai, vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, afirmó que Vietnam ha cumplido con la mayoría de los criterios para la mejora, especialmente tras la implementación del mecanismo NPF (sin prefinanciación) para facilitar la negociación de los inversores extranjeros. Actualmente, más del 50 % de las órdenes de compra extranjeras se realizan a través del NPF, lo que demuestra una gran confianza en la reforma política.

Sin embargo, la modernización es solo el comienzo. La SSC está coordinando la implementación del mecanismo de la CCP (Cámara de Compensación Central), un paso necesario para mantener el nuevo estatus. Además, es necesario desarrollar productos financieros verdes, criterios ESG, reformas administrativas y eliminar las barreras a la entrada de extranjeros y las complejas regulaciones de las industrias registradas.

El Sr. Nguyen Son, presidente del Consejo de Administración de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores, enfatizó que, si bien el mercado bursátil se ha preparado para una modernización, la capacitación y la sensibilización de los inversionistas siguen siendo una tarea continua. La tasa actual de inversionistas individuales representa más del 99,7%, lo que hace que el mercado sea vulnerable a fluctuaciones. Por lo tanto, es necesario promover la capacitación, desarrollar fondos de inversión y contar con políticas fiscales preferenciales para incentivar la inversión a través de instituciones profesionales.

Desde una perspectiva comercial, el Sr. Hoang The Hung, representante de Eximbank, dijo que es necesario hacer transparente el mercado a través de la estandarización de la gobernanza, divulgando información de manera completa y justa y creando un ambiente de inversión saludable para los inversores extranjeros.

Sr. Phan Duc Hieu, miembro del Comité Económico y Financiero de la Asamblea Nacional - Foto: VGP/HT

Al enfatizar la necesidad de mejorar la capacidad de intermediación y fomentar la inversión a largo plazo, el Sr. Phan Duc Hieu, miembro del Comité Económico y Financiero de la Asamblea Nacional, evaluó que capacitar al 99,98% de los inversionistas individuales para que se conviertan en profesionales no es fácil. Por lo tanto, es necesario promover el desarrollo de servicios de consultoría financiera, gestión de activos y servicios de inversión a través de fondos profesionales.

Para ello, el Sr. Hieu recomendó revisar las barreras de entrada al mercado de fondos, diversificar los productos de fondos de inversión y establecer políticas fiscales preferenciales para los inversores institucionales.

Desde una perspectiva empresarial, la Sra. Nguyen Thi Hang Nga, Directora General de Vietcombank Fund Management Company (VCBF), afirmó: «Los inversores suelen invertir guiados por las emociones, sin estrategias a largo plazo. Invertir a través de fondos les permite acceder a conocimiento, experiencia y una gestión profesional. Con un equipo con más de 75 años de experiencia internacional, VCBF es un ejemplo típico de gestión eficaz de carteras a largo plazo».

Compartiendo la misma opinión, el Sr. Le Duc Khanh, Director de Análisis de VPS Securities JSC, afirmó: «La compañía organiza continuamente seminarios para que los inversores comprendan mejor las acciones, los bonos, los certificados de fondos y las finanzas personales. Una estrategia de inversión a largo plazo (5-10 años) ayudará a los inversores a obtener beneficios sostenibles y a reducir los riesgos».

El Sr. Vo Hoang Hai, subdirector general del Banco Comercial Conjunto Nam A, afirmó que la financiación integral es una herramienta para apoyar a los grupos vulnerables, como las personas en zonas remotas, los trabajadores y las pequeñas empresas. En el mercado bursátil, los inversores individuales también necesitan protección mediante un acceso equitativo a la información y el apoyo del sistema bancario y las compañías de valores.

Es necesario construir una plataforma de información transparente, reducir el shock psicológico y restaurar la confianza en el mercado, dañada durante la crisis de los bonos y los seguros.

Al destacar el papel de los medios de comunicación, el Sr. Phan Xuan Thuy, subdirector de la Comisión Central de Propaganda y Movilización de Masas, afirmó que el desarrollo del mercado de valores es una fuerza impulsora importante para lograr el objetivo de crecimiento del PIB del 8% para 2025. Para implementar con éxito la hoja de ruta de actualización, el papel de los medios de comunicación en la sensibilización de los inversores es extremadamente esencial.

El Sr. Phan Xuan Thuy propuso cinco soluciones clave, entre ellas: promover la comunicación oficial; exigir a las empresas que sean transparentes y proporcionen información con prontitud; capacitar a un equipo de periodistas financieros especializados; popularizar el conocimiento sobre inversiones para los inversores individuales; y manejar estrictamente la información falsa que provoca manipulación del mercado.

Compartiendo la misma opinión, el Dr. Nguyen Anh Tuan, presidente de la Asociación de Empresas de Inversión Extranjera, destacó el papel de la prensa especializada en valores financieros. Para que los inversores comprendan la creciente diversidad y complejidad de los productos, se necesitan columnas especializadas y un equipo de periodistas bien capacitados. La desinformación puede afectar negativamente la confianza del mercado y el flujo de caja, especialmente para los inversores de F0.

"Es necesario fortalecer la coordinación entre la Comisión Estatal de Valores, la prensa y las instituciones financieras para la capacitación y el suministro de información precisa y exhaustiva", sugirió el Sr. Nguyen Anh Tuan.

Señor Minh

Fuente: https://baochinhphu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-hanh-trinh-xay-dung-niem-tin-102250717185842953.htm