Se espera que el flujo de caja de las empresas que cotizan en bolsa fluya decenas de miles de millones de VND a las cuentas de los accionistas en los últimos meses del año a través de pagos de dividendos en efectivo e incluso compras de acciones de tesorería.
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| Almacén de GNL Thi Vai de PV GAS en el puerto. Foto: Duc Thanh |
Anuncio de gran dividendo
A principios de esta semana, PetroVietnam Gas Joint Stock Corporation (PV GAS) fijó oficialmente la fecha para el pago de dividendos de 2023 a sus accionistas. El dividendo en efectivo del 60 % se fijó previamente en la Junta General Anual de Accionistas de mediados de año. Este es un nivel récord jamás registrado en la historia de las operaciones de PV GAS, tanto en términos relativos como absolutos.
Con casi 2.300 millones de acciones en circulación, PV GAS pagará más de 13.780 mil millones de VND a las cuentas de los accionistas el 28 de noviembre de 2024. El mismo día que el derecho a recibir dividendos en efectivo (16 de septiembre), los accionistas de PV GAS también tienen derecho a recibir acciones para aumentar el capital del capital social, en una proporción de 50:1.
PV GAS no es la única empresa manufacturera que ha anunciado dividendos en los últimos días. Solo el grupo de acciones de petróleo y gas, en el que Vietnam Oil and Gas Group (PVN) posee una participación mayoritaria, ha visto a varias grandes empresas repartiendo una lluvia de dividendos esta vez.
Recientemente, PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation (Phu My Fertilizer) completó la lista de accionistas que recibirán dividendos para 2023 el 22 de agosto. Según el plan, el 24 de septiembre, por cada acción, los accionistas recibirán 2.000 VND en sus cuentas. El pago total de dividendos asciende a 783.000 millones de VND.
Mientras tanto, para los accionistas de Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company, el dividendo completo de 2023 se pagará a los accionistas en la lista el 15 de octubre. Aunque la tasa no es demasiado alta, con más de 3.100 millones de acciones en circulación, BSR planea gastar 2.170 mil millones de VND en este dividendo.
En total, las tres empresas familiares de petróleo y gas pagarán más de 16.700 billones de VND. De los cuales, casi 15.667 billones de VND irán a parar a la matriz PVN, y los más de mil billones de VND restantes a las cuentas de los pequeños accionistas.
Muchas empresas de alto rendimiento también han anunciado oficialmente sus calendarios de pago de dividendos. Hau Giang Pharmaceutical Joint Stock Company pagó el segundo dividendo de 2023 en efectivo a una tasa del 35%, completando así el plan de dividendos anual con una tasa total del 75%, muy superior al promedio de los últimos tres años (35-40%), superando así a años anteriores. Los accionistas extranjeros Taisho Pharmaceutical y State Capital Investment Corporation (SCIC) recibieron 233.000 millones de VND y 198.000 millones de VND, respectivamente, solo por este pago.
El Grupo Thien Long también pagó un segundo dividendo adicional del 10%, pagando así el dividendo en efectivo y conservando solo una parte del dividendo en acciones (10%) para todo el año 2023. Otras empresas que pagan dividendos bastante altos, como International Food Company - IFS (24%) y Cat Lai Port Joint Stock Company (26%), cesarán sus derechos durante este periodo. Rang Dong Light Bulb and Vacuum Flask Joint Stock Company ya ha pagado el dividendo de 2023 (50%) desde abril de 2024 y acaba de ceder el derecho a pagar el primer dividendo a cuenta el 19 de agosto, a una tasa del 25%.
¿Flujo de caja reinvertido?
Según la normativa, los dividendos deben pagarse íntegramente a los accionistas en un plazo de seis meses a partir de la fecha de la junta general anual. Por lo tanto, este es también el momento clave para que las empresas se preparen para esta actividad.
Vinhomes Joint Stock Company no solo repartió dividendos por decenas de miles de millones de dongs, sino que también anunció inesperadamente a principios de agosto un plan para comprar acciones propias, por un importe estimado de más de 13.760 billones de dongs. Este plan está en consulta con los accionistas hasta el 15 de septiembre y podrá implementarse rápidamente tras completar los trámites con la agencia gestora.
Aunque los resultados comerciales disminuyeron en comparación con los ingresos y beneficios récord de 2022, el beneficio no distribuido después de impuestos al cierre de 2023 ascendió a aproximadamente 16.880 billones de VND, más que suficiente para que PV GAS pagara el dividendo mencionado. Además, con un ratio de endeudamiento actualizado al segundo trimestre de 2024 inferior al 25,5%, el gigante de la industria del gas aún confía en su apalancamiento financiero tras invertir una gran cantidad de dinero en el pago de dividendos.
Miles de millones de dólares provenientes de empresas fluyen a las cuentas de los accionistas. Una parte significativa de esta cantidad se destinará a importantes accionistas estatales como PVN, SCIC, etc., y se distribuirá según los planes de inversión y negocios.
En una reciente presentación sobre la orientación de inversión de SCIC, el Sr. Le Thanh Tuan, subdirector general de SCIC, afirmó que promoverá aún más la inversión en el mercado de valores, priorizando la inversión en empresas de su propio ecosistema. Además, SCIC ha solicitado a SCIC Investment One Member Co., Ltd. (SIC) que desarrolle un plan de ampliación de capital para que SCIC participe más activamente en el mercado de valores a través de esta unidad.
Además de eso, una parte de los dividendos y el dinero proveniente de la compra de acciones del tesoro en las cuentas de los inversores también se pueden reinvertir en el mercado cuando existe una oportunidad, especialmente en el contexto de que la valoración del mercado de valores vietnamita se vuelve más atractiva después de una fuerte corrección.
Según analistas de VNDirect Securities Corporation, el PER del VN-Index a mediados de agosto alcanzó una desviación estándar de -1, lo que impulsó el flujo de caja para recuperar el mínimo. Este flujo de caja se sustenta en las perspectivas del mercado bursátil vietnamita a medio plazo, de 6 a 12 meses. En particular, los resultados empresariales positivos del segundo trimestre de 2024 refuerzan la previsión de que las ganancias del mercado en su conjunto podrían crecer un 18 % este año.
Según VNDirect, la posibilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) reduzca la tasa de interés operativa entre dos y tres veces desde ahora hasta finales de 2024 se está haciendo realidad gradualmente y reducirá la presión sobre el tipo de cambio. A partir de ahí, el Banco Estatal puede ser más flexible al inyectar liquidez al sistema, especialmente en el cuarto trimestre, lo que contribuirá a mantener la tasa de interés interna en un nivel atractivo para impulsar el crecimiento económico .
“Seguimos manteniendo nuestra opinión de que el VN-Index podría cerrar 2024 en 1.300-1.350 puntos en el escenario base y podría estar por encima de 1.400 puntos en el escenario positivo cuando la Fed reduzca la tasa de interés operativa como espera el mercado y el Banco Estatal flexibilice la política monetaria”, evaluó VNDirect.
Los expertos consideran que la zona de soporte de 1.200 puntos es una buena oportunidad para que los inversores a largo plazo consideren aumentar sus tenencias de acciones y construir una cartera de inversiones para los próximos 6 a 12 meses.
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