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| La recuperación económica de China enfrenta dificultades. (Fuente: Bloomberg) |
Una serie de grandes problemas pesan sobre nosotros
Las restricciones comerciales implementadas por la administración Trump provocaron una desaceleración de la economía china en 2019. La pandemia de Covid-19 que surgió en 2020 exacerbó el problema y aumentó los desafíos para la segunda economía más grande del mundo .
Tras casi tres años de lucha contra la pandemia, la vida en China está volviendo a la normalidad. Sin embargo, la economía del país sigue mostrando indicios de problemas emergentes.
Bajo la presidencia de Xi Jinping, el país ha consolidado su posición como gigante manufacturero, a la vez que ha sacado a su población de la pobreza. En 2012, el producto interno bruto (PIB) del país ascendía a 8,5 billones de dólares. Para 2022, el PIB había alcanzado los 18,5 billones de dólares, un asombroso crecimiento de más del 100 %.
Sin embargo, la economía china creció tan solo un 4,5 % en el primer trimestre del presente ejercicio fiscal. Esto supone una mejora con respecto a 2022, cuando creció tan solo un 3 %, aunque aún por debajo del objetivo de Pekín del 5 %.
Algunos observadores creen que la desaceleración de China es una señal de que pronto pueden surgir problemas más profundos.
El índice oficial de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de China, un indicador clave de la producción fabril, cayó a 48,8 en mayo, por debajo de la marca de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción, dijo la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) en un comunicado.
La cifra siguió a una disminución de 49,2 en abril de 2023, revirtiendo una tendencia de crecimiento de tres meses y quedando por debajo de la estimación mediana de 49,5 de los economistas encuestados por Bloomberg News.
Además, los datos oficiales publicados el 28 de mayo también mostraron que las ganancias de las empresas industriales en China cayeron drásticamente en los primeros cuatro meses de 2023. Las empresas continuaron luchando con la presión sobre los excedentes de ganancias en medio de una demanda débil, ya que la economía no se recuperó tan fuertemente como se esperaba.
Las ganancias industriales cayeron un 20,6% en los primeros cuatro meses de este año en comparación con el mismo período del año anterior, según la Oficina Nacional de Estadísticas de China. Solo en abril, la disminución fue del 18,2%, tras una caída del 19,2% en marzo.
Riesgo de crisis de deuda local
Después de la crisis financiera de 2008-2009, China permitió a las ciudades utilizar vehículos de financiamiento de gobiernos locales (LGFV, por sus siglas en inglés) para pedir dinero prestado para pagar proyectos de infraestructura.
Sin embargo, se trata de una estrategia arriesgada, ya que el crecimiento inmobiliario ha estado congelado durante mucho tiempo y el gasto público ha aumentado. Estos problemas han incrementado la posibilidad de que algunos gobiernos locales incumplan sus obligaciones de deuda, lo que provocaría una crisis económica más amplia.
Un análisis reciente de Rhodium Group descubrió que, de 205 ciudades chinas encuestadas, se esperaba que 102 tuvieran dificultades para pagar su deuda en 2022.
Los analistas de Goldman Sachs también señalaron que “los riesgos están aumentando a nivel local en la segunda economía más grande del mundo, especialmente en las regiones nacionales menos desarrolladas”.
El sector inmobiliario representa aproximadamente el 25% del PIB de China. Este sector es vital para la salud económica del país. Sin embargo, la industria sigue en crisis. Las ventas de viviendas en mayo bajaron casi un 15% con respecto a abril de 2023.
Además, durante el período 2012-2022, la deuda pública de China aumentó en 37 billones de dólares, mientras que la de Estados Unidos sólo añadió 25 billones de dólares.
En junio de 2022, la deuda de China ascendía a 52 billones de dólares, más que la de todas las economías emergentes juntas. Las elevadas deudas también representan una amenaza para la segunda economía más grande del mundo.
La confianza del consumidor se tambalea
En medio del debilitamiento de la inversión extranjera y las exportaciones, la mayor esperanza de China este año es que los consumidores internos aumenten el gasto.
Aunque la gente está gastando más después de tres años de la pandemia de Covid-19, China no está disfrutando del crecimiento acelerado que otras economías han experimentado después de volver a la normalidad.
El gasto de los hogares representa sólo alrededor del 38% del crecimiento anual del PIB de China, en comparación con el 68% en Estados Unidos.
"La confianza del consumidor sigue siendo débil", afirmó el director financiero de Pepsi, Hugh Johnston.
Además, los inversores extranjeros se están retirando de China, otra señal no tan optimista.
La mayoría de los analistas creen que los consumidores y las empresas chinas eventualmente recuperarán la confianza, mientras que Pekín reactivará otros sectores de la economía. "Pero eso podría llevar años", afirmó Yahoo News .
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