Se espera que las acciones superen los 1.300 puntos tras la decisión de la Fed

El mercado bursátil experimentó una semana de intensa actividad, con 4/5 sesiones de subida de puntos. El VN-Index fluctuó ocasionalmente en torno al umbral de los 1280 puntos, pero al final de la semana sufrió una fuerte presión vendedora, lo que provocó que el índice se redujera a la zona de los 1270 puntos.

Durante la semana, el mercado interno registró algunas informaciones positivas como la emisión de la Circular 68 por parte del Ministerio de Finanzas, que es importante para mejorar el mercado de valores, así como la reducción de las tasas de interés OMO por parte del Banco Estatal al 4% anual.

Otro punto destacado es que la Fed redujo oficialmente el tipo de interés oficial en 0,5 puntos porcentuales, situándolo entre el 4,75 % y el 5 %. Este es un buen comienzo para la Fed, pero también controvertido, ya que la mayoría de los economistas se inclinan por un recorte del tipo de interés oficial en 0,25 puntos porcentuales justo antes de la reunión.

El principal soporte del índice provino del grupo bancario. Los principales factores que impulsaron el mercado fueron las subidas del 6,1% de TCB, del 3,2% de CTG y del 5,1% de ACB . Por el contrario, las caídas del 1,6% de GAS, del 1,4% de VIC y del 3,2% de PGV fueron los indicadores que presionaron el índice.

Al final de la semana, el VN-Index aumentó 20,33 puntos en comparación con la semana anterior, equivalente a un 1,62% a 1.272,04 puntos, el HNX-Index aumentó un 0,81% a 234,3 puntos y el UPCoM-Index aumentó un 0,7% a 93,6 puntos.

La liquidez promedio aumentó un 32,2% a 16.309 mil millones de VND por sesión, la última sesión de la semana también vio la liquidez superar la marca de 20.000 mil millones de VND después de aproximadamente un mes.

Los inversores extranjeros compraron netos 1,229.4 mil millones de VND en las tres bolsas, de los cuales compraron netos 1,222.6 mil millones de VND en HoSE, compraron netos 71,1 mil millones de VND en HNX y vendieron netos 64,3 mil millones de VND en UPCoM.

Rendimiento del índice VN la semana pasada (Fuente: TradingView).

Respecto al reciente recorte de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal, el Sr. Dinh Quang Hinh, Jefe del Departamento de Macroeconomía y Estrategia de Mercado, Departamento de Análisis de VNDirect Securities Company, comentó que ciertamente tendrá un impacto significativo en las perspectivas del mercado financiero global en particular y en el mercado de valores vietnamita en el próximo tiempo.

Se dice que el agresivo recorte de tipos de interés de la Fed se debe al riesgo de recesión en la economía estadounidense. En mi opinión, esta perspectiva no es exhaustiva. En un contexto de inflación inferior a la esperada y preocupación por el mercado laboral, aunque aún bajo control, el recorte del 0,5 % de los tipos de interés de la Fed es muy lógico, afirmó un experto de VNDirect.

El Sr. Hinh dijo que recortar la tasa de interés operativa en 0,5 puntos porcentuales es más una "intervención preventiva" de la Fed que una "acción para apagar incendios" cuando todo es demasiado tarde.

A nivel nacional, el Sr. Hinh cree que la tendencia de reducción de las tasas de interés de la Reserva Federal tendrá un impacto positivo en la economía y el mercado financiero y monetario. Esta reducción apoyará la economía estadounidense e impulsará la demanda de los consumidores, lo que repercutirá positivamente en las perspectivas de exportación de Vietnam a Estados Unidos.

Cabe destacar que Estados Unidos es el mayor mercado de exportación de Vietnam y representa casi el 30% del valor total de las importaciones de nuestro país.

El recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal también debilitó el DXY, ayudando a enfriar las presiones cambiarias e inflacionarias, creando así condiciones para que el Banco Estatal sea más flexible en la operación de la política monetaria, cambiando la prioridad a apoyar la liquidez del sistema y mantener un entorno de tasas de interés bajas para promover el crecimiento económico.

Con las expectativas anteriores, los expertos de VNDirect mantienen una visión positiva sobre el mercado de valores vietnamita a mediano plazo desde ahora hasta fin de año, el escenario de que VN-Index supere la marca de 1.300 puntos este año es completamente factible.

Los factores que lo respaldan incluyen una política monetaria más flexible, una mejora continua en los resultados comerciales de las empresas que cotizan en bolsa y nuevos desarrollos en la historia de actualización de la capitalización del mercado.

Por lo tanto, cualquier corrección del mercado en el próximo tiempo será una buena oportunidad para que los inversionistas con una visión de largo plazo acumulen más acciones, priorizando industrias con historias de crecimiento positivo al final del año como la banca, valores, importación y exportación (textiles, mariscos, productos de madera) y bienes raíces en parques industriales.

Evolución del comercio exterior (Fuente: FireAnt).

El profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan, jefe del Departamento de Mercados Financieros de la Universidad de Economía de la ciudad de Ho Chi Minh (UEH), también realizó algunas evaluaciones sobre el impacto del recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal en el mercado vietnamita.

En primer lugar, nuestro país reducirá la presión cambiaria y tendrá mayor margen para reducir las tasas de interés. La reducción de las tasas de interés de la Reserva Federal también revertirá los flujos de capital, y Vietnam podrá recibir flujos de inversión indirectos de los países desarrollados.

"Estos impactos no pueden ocurrir de inmediato, porque los flujos de capital no pueden revertirse inmediatamente y porque el mercado de valores no es realmente atractivo para los inversionistas extranjeros", afirmó el Sr. Huan.

Sin embargo, el Sr. Huan aconsejó a los inversores que esperen y vean cómo fluirá el capital extranjero al mercado en el futuro.

Según el Sr. Huan, las perspectivas para el mercado bursátil vietnamita no son del todo claras en este momento. Si se tratara de un mercado emergente, el impacto de la Fed sería sin duda más evidente. Por estas razones, el mercado está actualmente dominado por el dinero nacional.

Los inversores deben ser cautelosos en este momento, porque un recorte de la Fed no dice mucho, especialmente cuando el presidente Jerome Powell enfatizó que esta no es una tendencia.

Sin embargo, el recorte de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal también crea cierto margen para que Vietnam mantenga una política monetaria laxa, sin tener que revertirla.

Fuente: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-9-ky-vong-vn-index-vuot-1300-diem-sau-dong-thai-cua-fed-204240921225000018.htm