El sueño de la electricidad verde cubierto de gris: ¿Cómo eliminar obstáculos?

(Dan Tri) - Muchos proyectos de energía renovable están estancados debido a problemas legales, pagos de electricidad y contratos de venta. ¿Qué soluciones son lo suficientemente sólidas para desatascar el problema, desbloquear los flujos de capital y restaurar la confianza de los inversores?

Cuando Vietnam introdujo tarifas de alimentación para la energía eólica en 2011 y 2018, y para la energía solar en 2017 y 2020, pocos esperaban que la política desencadenara una ola de inversiones a gran escala de parte de inversores nacionales e internacionales.

TTC Energy, PECC1 (Power Construction Consulting 1), Trung Nam Group, Truong Thanh Group, desde empresas nacionales pioneras hasta corporaciones extranjeras como The Blue Circle (Singapur), AC Energy (Filipinas) y Super Energy (Tailandia), han invertido miles de millones de dongs en proyectos de energía solar y eólica en todo el país. Son pioneros, atreviéndose a apostar fuerte en un mercado joven pero prometedor.

Sin embargo, tras un período de crecimiento explosivo, el sueño de la electricidad verde parece desvanecerse. Muchos proyectos, a pesar de haber entrado en operación comercial, siguen en apuros porque no se les ha pagado la totalidad, solo reciben precios temporales, el flujo de caja está bloqueado y los planes financieros se ven interrumpidos. Afirman haber invertido conforme a la ley, en el momento oportuno, pero las reglas del juego cambian constantemente.

El flujo de caja es limitado y los inversores tienen dificultades

Al compartir con los reporteros de Dan Tri , algunos inversores en proyectos de energía renovable comentaron que su mayor dificultad radica en no recibir el pago completo de la electricidad. Se han completado y puesto en operación comercial varias plantas de energía eólica y solar, pero presentan una grave escasez de flujo de caja, lo que expone a los inversores a incurrir en moras e incumplir sus compromisos financieros a largo plazo.

Un representante de una empresa extranjera que invierte con socios nacionales y extranjeros en unos 20 proyectos de energía renovable en Vietnam afirmó que, durante el proceso de desarrollo, construcción y operación, la empresa siempre cumple con las normas legales y opera de acuerdo con la legislación vietnamita y los estándares internacionales. Sin embargo, el problema surge en el documento que aprueba los resultados de la aceptación de la construcción (CCA), un procedimiento administrativo contemplado en la Ley de Construcción, que no es un requisito obligatorio para establecer la fecha de operación comercial (COD) antes de 2023, según la normativa.

En el momento de la COD, la CCA no era una regulación obligatoria para disfrutar del precio FIT. La empresa contrató a consultores legales independientes y a un departamento legal interno para su revisión, pero aún no previó completamente este detalle. En cuanto recibimos la solicitud, completamos el procedimiento de la CCA y pagamos la multa administrativa según la normativa, afirmó el representante.

La falta de pago completo por las ventas de electricidad ha provocado que muchos proyectos caigan en una escasez de flujo de caja (Foto: Nam Anh).

Sin embargo, esta persona declaró que, desde el período de pago de electricidad de enero de 2025 hasta la fecha, la Compañía Comercializadora de Electricidad (EPTC), perteneciente al Grupo Eléctrico de Vietnam (EVN), ha retenido unilateralmente el pago y solo ha pagado alrededor del 50 % del precio FIT comprometido, lo que ha provocado que muchos proyectos sufran una grave escasez de liquidez. Mientras tanto, los costos que aún debe cubrir el inversor incluyen los costos operativos mensuales (lavado de baterías, mano de obra, mantenimiento, etc.), los costos de capital, los intereses de préstamos bancarios extranjeros, etc.

Esta persona mencionó un proyecto de energía solar en Phu Yen (actualmente parte de la provincia de Dak Lak), que inició su operación comercial el 30 de junio de 2019, según lo previsto por la Decisión 11/2017 del Primer Ministro sobre el mecanismo de precios FIT1 (9,35 céntimos/kWh). Sin embargo, según la Circular 13/2017 del Ministerio de Industria y Comercio, el umbral de COD para disfrutar del precio FIT1 se estipula "antes del 30 de junio de 2019", lo que ha generado discrepancias entre las partes.

Aunque la empresa afirmó que primero deben solicitarse documentos de nivel superior, EPTC todavía solo pagó temporalmente el 70% de los precios de la electricidad a partir de 2023, sin ninguna explicación oficial.

Debido a la falta de ingresos, las empresas se ven obligadas a recurrir a la medida de "inyección de capital de emergencia" de la matriz para mantener sus operaciones. Muchos préstamos corren el riesgo de ser clasificados como morosos si la situación temporal de pagos se prolonga. Algunos bancos han implementado medidas de apoyo de emergencia a la espera de las instrucciones del Gobierno . Sin embargo, en el peor de los casos, las empresas no pueden descartar la posibilidad de tener que suspender temporalmente las operaciones del proyecto, afirmó.

Según el representante empresarial, la mayor dificultad radica en que EVN modifica unilateralmente la interpretación y la ejecución del contrato, sin basarse en los términos firmados, desde la emisión del CCA hasta la fecha de aplicación del precio FIT. Esto coloca a los inversores en una situación pasiva y plantea importantes riesgos legales.

La falta de claridad y estabilidad en las políticas está afectando fuertemente la confianza de los inversores internacionales. Varias grandes corporaciones de Europa y Asia se han retirado de Vietnam tras varios años sin avances. Para los inversores existentes, el optimismo y la disposición a expandirse también están disminuyendo claramente, afirmó el representante.

Respecto al tema del CCA, dijo que todas las empresas quieren que el Gobierno considere a fondo este asunto porque se trata de una causa objetiva, no de una violación intencional.

Las grandes corporaciones, al comparar diversos mercados, consideran los riesgos cambiarios, los riesgos legales, la capacidad de recuperación de capital y la transparencia en la implementación de políticas. Al invertir a largo plazo, lo que más les importa es la estabilidad de las políticas. Cualquier cambio en los precios de la electricidad, el plazo de entrega contra reembolso o las condiciones de pago afecta directamente el plan de flujo de caja de un proyecto de hasta 20 años de duración.

Cuando se emitió el mecanismo de precios preferenciales FIT, Vietnam se convirtió en un destino atractivo para los inversores internacionales (Foto: Nam Anh).

El Sr. Nguyen Huu Quang, representante legal de tres proyectos de energía solar propiedad de Dragon Capital, con una capacidad total de 120 MWp, afirmó que las energías renovables no son un sector altamente rentable, pero que, a cambio, la unidad optó por invertir debido a su bajo riesgo y la promesa de un flujo de caja estable. Estos son los factores que motivan a los inversores internacionales a invertir en el sector de las energías renovables en Vietnam.

Sin embargo, afirmó que los problemas recientes, en particular la retención temporal de pagos de EVN, el riesgo de contra reembolso retroactivo y los precios de la electricidad, están afectando gravemente la situación financiera de muchos proyectos. Un proyecto de energía solar en Quang Tri (49,5 MWp) ha estado recibiendo pagos temporales desde enero, lo que ha provocado una caída del flujo de caja del 45 %. "Estamos trabajando con el banco para solicitar una prórroga de la deuda. Si no se llega a un acuerdo antes del 10 de julio, el préstamo se clasificará como deuda incobrable de grupo 1", declaró el Sr. Quang.

Advirtió que si la COD se aplica de manera retroactiva, las empresas no solo perderán flujo de caja futuro, sino que también corren el riesgo de tener que devolver la diferencia de precio que se ha pagado, con un riesgo muy alto de quiebra y cierre del proyecto.

Según esta persona, al invertir, las empresas extranjeras siempre se basan en los documentos legales del proyecto emitidos por la autoridad competente. "Si los documentos emitidos por el organismo estatal competente no garantizan la legalidad del proyecto, ya no hay nada seguro", enfatizó.

Al momento de emitirse los precios FIT1 y FIT2, no existía ninguna regulación que exigiera que un documento CCA fuera reconocido como COD o que se beneficiara de los precios FIT. Ahora, invocar las condiciones de CCA para reconsiderar los beneficios del precio de la electricidad es inapropiado y está socavando seriamente la confianza de los inversores. "Actualmente, los inversores extranjeros con proyectos estancados son cautelosos. Nadie se atreve a pensar en expandir la inversión si los problemas no se gestionan de forma justa y transparente", afirmó el Sr. Quang.

Gracias al mecanismo de precios FIT, la capacidad de energía solar de Vietnam ha crecido drásticamente en tan solo unos años (Foto: Nam Anh).

Por parte de EVN, afirmó que la relación entre EVN y el inversor es contractual. «EVN es el comprador de electricidad y no puede modificar unilateralmente los términos del contrato firmado. En caso de disputa, el Departamento de Electricidad (Ministerio de Industria y Comercio) debe resolverla conforme a sus competencias. Esta es una industria especial con un solo comprador, EVN, por lo que se requiere un marco legal y sanciones lo suficientemente sólidos para proteger los intereses del vendedor», enfatizó.

Según esta persona, el pago temporal actual de EVN carece de fundamento jurídico claro. Si el organismo de gestión estatal tiene un documento solicitando el pago temporal, EVN tiene derecho a hacerlo. "EVN invitó al inversor a debatir, pero aun así hizo lo que le plació. Las actas demostraron claramente el desacuerdo de la empresa, pero EVN continuó realizando el pago temporal. Esto hace que el diálogo sea insustancial e injusto; las reuniones con EVN son meras formalidades", comentó el Sr. Quang.

Hasta la fecha, la deuda total pendiente de más de 150 fábricas o partes de fábricas con CCA, tras la entrada en vigor del mecanismo de precios preferenciales FIT1 y FIT2, asciende a aproximadamente 150 billones de VND. Esta persona comentó que, de no resolverse con prontitud, esta deuda podría convertirse en mora, incrementando el índice de morosidad del sistema bancario entre un 1,5 % y un 2 %.

Para los inversores nacionales, un representante de una de las primeras empresas de inversión en energía renovable del mercado compartió que durante el tiempo de eliminación de los obstáculos restantes del Plan de Energía 8 y el Plan de Energía 8 ajustado, muchos proyectos retrasaron el pago y solo recibieron el pago parcial de acuerdo con los acuerdos de compra de energía (PPA) firmados con EVN debido a inconsistencias en los documentos, especialmente con respecto a la aceptación de los CCA emitidos y vigentes por las autoridades competentes.

Esto ha tenido un impacto muy grave en las finanzas de los proyectos. Algunos proyectos han enfrentado incumplimientos en el pago de deudas con instituciones crediticias nacionales e internacionales. La empresa enfrenta dificultades con el flujo de caja y el equilibrio financiero, lo que afecta gravemente sus operaciones comerciales, declaró un representante de la empresa.

Según esta persona, desde problemas relacionados con los procedimientos de aceptación de la CCA y los precios de la FIT hasta el problema más grave de la información retroactiva sobre los precios de la electricidad, las empresas se enfrentan a grandes desafíos. La decisión de EVN y del Ministerio de Industria y Comercio de reducir el precio de compra actual en casi un 50 % ha transformado por completo la situación de los inversores en este sector.

"La falta de resolución de las dificultades a largo plazo genera el riesgo de perder la confianza de los inversores, desestabilizando las estructuras financieras existentes de las empresas y la posibilidad de seguir implementando proyectos del Plan Energético 8 aprobado y del Plan Energético 8 ajustado", afirmó el representante empresarial.

Experto: Para desarrollarnos necesitamos políticas estables.

En un informe enviado al Ministerio de Industria y Comercio en abril actualizando los resultados del trabajo sobre proyectos de energía renovable que enfrentan dificultades y obstáculos según la Resolución 233, EVN dijo que recientemente propuso soluciones para pagar las facturas de electricidad de los proyectos que enfrentan dificultades.

En concreto, 25 plantas de energía solar/partes de plantas de energía solar (capacidad 1,278MWp) que actualmente pagan según el precio FIT1 (9,35 centavos/kWh) pagarán temporalmente según el precio FIT2 (7,09 centavos de dólar estadounidense/kWh) porque el momento de emitir el documento que aprueba los resultados de la aceptación cae durante el tiempo de disfrute de FIT 2.

93 plantas de energía solar/partes de plantas de energía solar (capacidad total 7,257MWp) que actualmente se pagan de acuerdo con el precio FIT (incluidos FIT1 y FIT2) se pagarán temporalmente de acuerdo con el precio límite transitorio, debido a la aprobación por escrito de los resultados de aceptación después de la expiración de FIT2.

Para 14 centrales eólicas/partes (con una capacidad total de 649 MW) que actualmente pagan según el precio de la FIT, se realizará un pago temporal según el precio límite transitorio. En el caso de las centrales que no cuenten con un documento que apruebe los resultados de la aceptación, EVN cubrirá temporalmente los costos de operación y mantenimiento.

Luego, en el informe enviado al Gobierno el 22 de abril sobre la cuestión del precio FIT, el Ministerio de Industria y Comercio dijo que si bien EVN había presentado muchos documentos al Ministerio de Industria y Comercio para su síntesis, el Ministerio evaluó que los informes de EVN no cumplían con los requisitos de la Resolución 233, en la dirección de "seleccionar el método de manejo óptimo basado en el análisis, la evaluación, la comparación de los beneficios socioeconómicos y minimizar las disputas, quejas e impactos en el entorno de inversión; garantizar la seguridad y el orden nacional, la seguridad energética y armonizar los intereses del Estado y los inversores".

En un informe enviado al Ministerio de Industria y Comercio a finales de mayo, EVN afirmó que el plan propuesto es coherente con la directiva del Ministerio de Industria y Comercio (documento 321 de fecha 12 de diciembre de 2024), que estipula: "Para los proyectos que disfrutan de precios FIT y violan la conclusión de las autoridades competentes por no cumplir las condiciones para disfrutar de los precios FIT, no disfrutarán de precios FIT preferenciales, sino que deberán volver a determinar los precios de compra y venta de electricidad de acuerdo con la normativa; recuperar los precios FIT preferenciales que se han disfrutado incorrectamente mediante pagos de compensación por las compras de electricidad".

Sin embargo, EVN también considera que no hay suficiente información para evaluar el impacto global sobre la socioeconomía y el entorno de inversión nacional e internacional, ya que se trata de una cuestión macro que requiere el apoyo de la evaluación por parte de niveles superiores de la gestión estatal.

En las actas de trabajo y los documentos oficiales, todos los inversores mencionaron y se reservaron el derecho a presentar quejas y demandas en caso de que EVN realizara pagos temporales. EVN considera que el riesgo de quejas y disputas (incluidas las internacionales) es totalmente posible a gran escala.

Por lo tanto, EVN recomienda que el Ministerio de Industria y Comercio revise y coordine con los ministerios pertinentes para hacer una evaluación integral de los impactos socioeconómicos, los riesgos de demandas nacionales e internacionales y los impactos en el entorno de inversión para el plan propuesto por EVN, decidiendo así cuál es el plan óptimo para dirigir y guiar a EVN para implementar.

La transición del mecanismo FIT a la licitación o PPA con precios máximos tampoco está clara en términos del método de determinación de precios, el mecanismo de reparto de riesgos y la hoja de ruta de implementación (Foto: Nam Anh).

Las dificultades financieras que enfrentan los inversores en el sector de las energías renovables no son sólo problemas internos, sino que reflejan también deficiencias en el mecanismo de funcionamiento del mercado eléctrico e inconsistencias en las políticas.

En ese contexto, muchos expertos creen que es necesario resolver por completo los problemas relacionados con los precios FIT, el papel de EVN y las agencias de gestión, así como la necesidad de un marco jurídico y político estable y transparente para proteger la confianza de los inversores y garantizar la seguridad energética a largo plazo.

El Sr. Bui Van Thinh, presidente de la Asociación de Energía Eólica y Solar de Binh Thuan, afirmó que actualmente la mayoría de las empresas enfrentan dificultades financieras, principalmente debido a la falta de pago completo del precio de compra de electricidad comprometido en el contrato. Añadió que las empresas están sufriendo pérdidas, pero que el clima de inversión de Vietnam se verá gravemente afectado si esta situación continúa.

En cuanto al documento que aprueba los resultados de la aceptación de las obras de construcción, el Sr. Thinh explicó que se trata de una normativa de la Ley de Construcción. En proyectos de energías renovables, los inversores, consultores y contratistas realizan la aceptación interna según los procedimientos adecuados. La presencia o ausencia de CCA no es una condición del contrato de compraventa de energía y no puede utilizarse como base para la revisión del contrato firmado.

Según el Profesor Asociado, Dr. Dang Tran Tho, Director del Instituto de Tecnología Energética (Universidad de Ciencia y Tecnología de Hanoi), una de las mayores barreras en el proceso de transición energética en Vietnam es la incompletitud e inestabilidad del marco de políticas.

Hasta la fecha, a pesar de la promulgación del Plan Energético 8 revisado y los compromisos internacionales de cero emisiones netas, aún no existe una base legal para las energías renovables (Ley de Energías Renovables) ni una ley de transición energética. Esto ha generado una situación en la que las políticas están algo fragmentadas, carecen de una sólida vinculación legal y son difíciles de implementar de forma coherente entre los niveles central y local. El mecanismo de precios de la electricidad posterior al FIT no se ha emitido a tiempo, lo que ha generado desconfianza entre los inversores y ha retrasado numerosos proyectos.

La transición del mecanismo FIT a la licitación o a los PPA con precios máximos tampoco está clara en cuanto al método de determinación de precios, el mecanismo de reparto de riesgos y la hoja de ruta de implementación. Al mismo tiempo, los PPA actuales no son jurídicamente vinculantes, carecen de mecanismos de garantía de pago o de riesgos legales de infraestructura, políticas y de reparto, lo que dificulta la participación de las instituciones financieras internacionales en inversiones a largo plazo.

Además, afirmó que la superposición entre la Ley de Electricidad, la Ley de Inversiones, la Ley de Tierras y la Ley de Protección Ambiental está causando numerosos problemas en el proceso de licencias de inversión. Según este experto, uno de los requisitos previos para la implementación efectiva del Plan Energético 8 revisado es construir y perfeccionar un sistema institucional sincronizado, transparente, estable y lo suficientemente flexible como para adaptarse a las tendencias tecnológicas y del mercado.

Según él, es necesario promulgar urgentemente la Ley de Energías Renovables, que estipula específicamente: el alcance de la regulación de los tipos de energía renovable; los derechos y obligaciones de los inversores; los mecanismos de licencia, conexión y almacenamiento; los contratos PPA modelo legalmente vinculantes; los mecanismos de pago por servicios auxiliares y la distribución de riesgos. La ley debe diseñarse en consonancia con las tendencias internacionales, consultando a la comunidad empresarial y a las grandes instituciones financieras para garantizar su viabilidad y el atractivo de la inversión.

Además, también es necesario emitir pronto documentos rectores como decretos y circulares relacionados con la licitación de proyectos de energía, acuerdos de compra directa de energía (DPPA), precios de almacenamiento y regulaciones técnicas sobre la integración de energía renovable.

Los expertos consideran que es necesario construir y perfeccionar un sistema institucional que sea lo suficientemente sincrónico, claro, estable y flexible (Foto: Nam Anh).

Revisar cada proyecto

El 28 de junio, la Oficina Gubernamental emitió un comunicado que transmitía la orientación del viceprimer ministro Nguyen Hoa Binh para eliminar las dificultades y obstáculos que enfrentan los proyectos de energía renovable. El viceprimer ministro criticó a varios ministerios, agencias y localidades por su falta de determinación, su continua presión y su elusión, en los que el Ministerio de Industria y Comercio es el organismo permanente, que preside y tiene la principal responsabilidad.

Respecto a la implementación de la Resolución 233, el Ministerio de Industria y Comercio está encargado de presidir y coordinar con el Ministerio de Justicia, la Inspección del Gobierno y EVN la revisión de las condiciones para disfrutar de los precios FIT de cada proyecto, incluyendo la clasificación de los proyectos que presentaron documentos para la inspección de obra de aceptación durante la pandemia de Covid-19 y los proyectos con capital extranjero.

En particular, el líder gubernamental solicitó a estas agencias analizar y evaluar cuidadosamente los impactos, ventajas/desventajas del pago temporal/recuperación del precio FIT según lo propuesto por EVN, los riesgos de disputas y demandas, incluidas las demandas internacionales; determinar la diferencia entre el valor del pago temporal según el plan propuesto y el valor del pago según el contrato firmado de cada fábrica; costos incurridos en caso de demandas... e informar al Gobierno para su consideración antes del 15 de julio.

El Gobierno solicita a las agencias pertinentes que analicen y evalúen cuidadosamente los impactos, ventajas/desventajas del pago temporal/recuperación del precio FIT según lo propuesto por EVN e informen antes del 15 de julio (Foto: Nam Anh).

Para seguir eliminando dificultades y obstáculos para los proyectos en el futuro, el Viceprimer Ministro también encargó al Ministerio de Finanzas la elaboración de un plan para implementar la directiva del Politburó y asesorar al Primer Ministro sobre las tareas y las hojas de ruta para gestionar los proyectos estancados. El Ministerio de Finanzas liderará la orientación de los ministerios, las delegaciones y las localidades para la revisión y clasificación de los proyectos según su autoridad y se coordinará con la Oficina Gubernamental para elaborar un despacho de directivas, garantizando así que no se produzcan infracciones ni se pierdan registros.

Junto con la Inspección Gubernamental, los proyectos se clasificarán según el nivel de infracción, el orden procesal o el mecanismo de gestión adecuado. Los proyectos sin infracciones no serán reinspeccionados, mientras que los proyectos con infracciones tendrán su autoridad de inspección descentralizada. La Inspección Gubernamental desarrollará planes y procedimientos de inspección para orientar a las localidades en la correcta implementación, evitando el acoso y la negatividad. Las localidades son responsables de proponer soluciones e informar al Primer Ministro.

Más recientemente, el 7 de julio, en la reunión del Comité Directivo Central sobre prevención y combate a la corrupción, el despilfarro y la negatividad, el Secretario General To Lam solicitó completar urgentemente la revisión, aclarar las causas y tener soluciones específicas para cada proyecto y construcción que esté retrasado, tenga atrasos a largo plazo, sea ineficiente y tenga el riesgo de causar pérdidas y desperdicios; dirigir el manejo resuelto de las dificultades y obstáculos para los 2 proyectos del Hospital Central; los proyectos de energía renovable; y el proyecto para resolver las inundaciones causadas por las mareas en el área de la ciudad de Ho Chi Minh.

El cambio climático se agrava cada vez más. La seguridad energética se ha convertido en una cuestión de supervivencia para todos los países. La tendencia a sustituir los combustibles fósiles por energías limpias está en pleno auge. En Vietnam, este proceso es un requisito urgente para garantizar el desarrollo sostenible, en consonancia con los compromisos internacionales.

El Plan Energético 8, emitido en 2023 y ajustado en abril de 2025, establece el objetivo de una transición energética justa, impulsando con fuerza las energías renovables, reduciendo gradualmente la dependencia del carbón y promoviendo la generación de gas, la eólica, la solar, la de biomasa y la nuclear. Sin embargo, el proceso de implementación aún enfrenta numerosos desafíos: se han invertido muchos proyectos, pero el precio oficial de la electricidad no se ha unificado, la modernización de la infraestructura de transmisión sigue siendo lenta, no se ha adaptado al ritmo del desarrollo de las fuentes de energía y la planificación aún presenta deficiencias de sincronización.

La serie de artículos "Transición energética justa en el octavo plan energético", del periódico Dan Tri, reflejará el panorama general de la orientación, aclarará la situación actual en el Sur, especialmente en localidades con gran potencial para el desarrollo de energías renovables como Ninh Thuan y Binh Thuan, a la vez que recogerá las reflexiones y expectativas de las personas y las empresas en el proceso de transición. Esta serie de artículos contribuye a difundir la concienciación, promover el diálogo sobre políticas y proponer soluciones para un futuro de desarrollo energético sostenible y eficaz.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/giac-mo-dien-xanh-phu-bong-xam-go-vuong-ra-sao-20250707201311825.htm