Revisión de la información económica del 13 al 17 de enero

El tipo de cambio central se mantuvo sin cambios, el VN-Index aumentó 18,63 puntos en comparación con el fin de semana anterior, se espera que el mercado de valores vietnamita estalle en la segunda mitad de 2025... son algunas noticias económicas notables en la semana del 13 al 17 de enero.

Análisis de noticias económicas

Descripción general

Se espera que el mercado de valores de Vietnam sea lento en 2024, pero se espera que repunte en la segunda mitad de 2025.

En 2024, según la Comisión Estatal de Valores (SSC), el mercado bursátil vietnamita mantendrá el ritmo de crecimiento de años anteriores. Al 31 de diciembre de 2024, el índice VN alcanzó los 1266,78 puntos, un 12,11 % más interanual. La capitalización bursátil de las tres bolsas de valores, HOSE, HNX y UPCoM, aumentó un 19,6 % con respecto a finales de 2023, lo que equivale al 69,4 % del PIB estimado para 2023. El valor promedio de las operaciones alcanzó los 20.849 billones de VND por sesión, un 18,6 % más que el promedio del año anterior.

El mercado cuenta con 720 acciones cotizadas en las dos Bolsas de Valores y 888 acciones registradas para su negociación en la UPCoM. El número de cuentas ha superado los 9,1 millones, lo que representa un aumento de aproximadamente el 26 % con respecto a finales de 2023, lo que equivale al 9 % de la población, superando así el objetivo establecido por la Estrategia de Desarrollo del Mercado de Valores para 2030.

Sin embargo, la principal tendencia alcista del mercado bursátil vietnamita en 2024 se centrará principalmente en el primer trimestre. Durante el resto del año, el mercado se moverá lateralmente, con el índice HNX fluctuando alrededor de los 100 puntos, con un nivel de resistencia en 1300 puntos y un nivel de soporte en 1200 puntos.

La liquidez promedio del mercado bursátil vietnamita en 2024 superará los 20 billones de VND. Sin embargo, esta cifra se debe principalmente al dinamismo de la primera mitad del año, con numerosas sesiones que registraron valores de miles de millones de dólares. En la segunda mitad de 2024, la escala de negociación se reducirá gradualmente, especialmente cuando los inversores individuales muestren signos de cautela. El mes de mayor caída será a mediados y finales de noviembre, cuando el mercado tiende a tocar fondo. Solo en diciembre de 2024, el parqué del HoSE tendrá muchas sesiones con una liquidez equivalente de tan solo unos 10 billones de VND. Mientras tanto, los inversores extranjeros continúan vendiendo netamente por un valor superior a los 91 billones de VND en todo el año, el nivel más alto en la historia del mercado.

Al evaluar el lento desempeño del mercado en la segunda mitad del año, los expertos dijeron que el desempeño negativo del mercado de valores contrastó con la tasa de crecimiento macroeconómico cuando el PIB en 2024 aumentó un 7,09% y no fue de la mano con el crecimiento efectivo de las empresas, cuando las ganancias de las empresas en todo el mercado en el tercer trimestre aumentaron un 18,8% durante el mismo período, y el aumento acumulado en 9 meses fue del 14% durante el mismo período.

Los expertos explican que la principal razón viene de fuera, el flujo de inversión global que se retira de los mercados emergentes y fronterizos hacia el mercado estadounidense se ha convertido en una ola a lo largo de 2024, al mismo tiempo la inestabilidad geopolítica en el mundo también afecta negativamente al mercado de valores.

En 2024, el Gobierno emitió una serie de nuevos documentos que se espera impulsen activamente el desarrollo del mercado de valores. En particular, la Circular 68/2024/TT-BTC, vigente desde el 2 de noviembre de 2024, regula el depósito anticipado de inversores institucionales extranjeros al operar y exige la divulgación de información en el mercado de valores. Este es un paso importante para eliminar obstáculos y ayudar al mercado de valores vietnamita a cumplir con los criterios de mejora según los estándares FTSE Russell, atrayendo así la atención de los inversores internacionales.

Posteriormente, la Ley de Valores (enmendada) se aprobó en la octava sesión de la XV Asamblea Nacional en una versión abreviada, vigente desde el 1 de enero de 2025. La nueva Ley de Valores ha actualizado importantes regulaciones, como el mecanismo central de compensación (CCP), los procedimientos de emisión de valores y medidas para mejorar la protección de los inversores. Se espera que estos ajustes no solo mejoren la eficiencia de las operaciones del mercado, sino que también fortalezcan la confianza de los inversores en el futuro.

En 2025, los expertos prevén que el mercado bursátil podría seguir presentando turbulencias en el primer semestre, pero podría ser positivo en el segundo. A corto plazo, con la incertidumbre de la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca y la posible toma de decisiones impredecibles en el primer y segundo trimestre, los tipos de cambio en la mayoría de los mercados aún tensos, el dólar estadounidense en alza y los rendimientos de los bonos aún altos, especialmente la mayor cautela de la Reserva Federal con sus recortes de tipos de interés, persistirán muchos factores negativos que afectarán al mercado.

En la segunda mitad del año, combinado con el factor de oportunidad de la mejora, el tercer y cuarto trimestre serán el período en el que el flujo de caja aumente con más fuerza, los inversores internacionales vuelvan a las compras netas y el mercado sea más positivo.

Resumen del mercado interno semana del 13 al 17 de enero

En el mercado cambiario, durante la semana del 13 al 17 de enero, el Banco Estatal continuó ajustando el tipo de cambio central. Al cierre del 17 de enero, el tipo de cambio central se situaba en 24.341 VND/USD, sin cambios respecto a la sesión del fin de semana anterior.

El Banco Estatal de Vietnam continúa cotizando el tipo de cambio de compra al contado en 23.400 VND/USD y el tipo de cambio de venta al contado en 25.450 VND/USD.

El tipo de cambio interbancario USD-VND fluctuó a la baja durante la semana del 13 al 17 de enero. Al cierre de la sesión del 17 de enero, el tipo de cambio interbancario cerró en 25.328, 22 VND menos que al cierre de la semana anterior.

El tipo de cambio entre el dólar y el dong en el mercado libre continuó bajando drásticamente la semana pasada. Al cierre de la sesión del 17 de enero, el tipo de cambio libre disminuyó 125 VND, tanto en la compra como en la venta, en comparación con la sesión del fin de semana anterior, cotizando a 25.530 VND/USD y 25.630 VND/USD.

Mercado monetario interbancario, semana del 13 al 17 de enero. Tras aumentar en la primera sesión de la semana, los tipos de interés interbancarios en VND volvieron a bajar. Al cierre del 17 de enero, los tipos de interés interbancarios en VND se negociaron en: 4,00 % (-0,76 puntos porcentuales) a un día; 4,32 % (-0,59 puntos porcentuales) a una semana; 4,90 % (-0,07 puntos porcentuales) a dos semanas; y 5,06 % (-0,08 puntos porcentuales) a un mes.

Las tasas de interés interbancarias en dólares estadounidenses disminuyeron en todos los plazos la semana pasada. El 17 de enero, las tasas de interés interbancarias en dólares estadounidenses fueron: a un día, 4,36 % (-0,04 puntos porcentuales); a una semana, 4,41 % (-0,07 puntos porcentuales); a dos semanas, 4,51 % (-0,04 puntos porcentuales); y a un mes, 4,56 % (-0,04 puntos porcentuales).

La semana pasada, en el mercado abierto, el Banco Estatal de Vietnam ofreció 43 billones de VND a 7 días en el canal hipotecario, con una tasa de interés del 4,0%. Se adjudicó la totalidad del volumen, venciendo 54.999.88 billones de VND.

SBV licita letras del Tesoro con intereses a 7 días. Se obtuvieron 32.750 billones de VND, con un tipo de interés del 4,0 %. La semana pasada vencieron 51.680 billones de VND en letras del Tesoro.

Así, el Banco Estatal de Vietnam inyectó 6.930.120 millones de VND del mercado la semana pasada a través del mercado abierto. 43.000 millones de VND circulaban en el canal hipotecario y 68.600 millones de VND en letras del Banco Estatal de Vietnam circulaban en el mercado.

Mercado de bonos. El 15 de enero, el Tesoro Estatal licitó con éxito 5.014 billones de VND/7 billones de VND en bonos gubernamentales (la tasa de adjudicación alcanzó el 72%). De estos, el plazo de 5 años movilizó 100 billones de VND/1 billón de VND, el de 10 años movilizó 4.040 billones de VND/4.5 billones de VND, el de 15 años movilizó 700 billones de VND/1 billón de VND y el de 30 años movilizó 174 billones de VND/5 billones de VND. El tipo de interés ganador para el plazo de 5 años es del 2,10% (+0,04 puntos porcentuales respecto a la subasta anterior), el plazo de 10 años es del 2,79% (+0,02 puntos porcentuales), el plazo de 15 años es del 2,98% (+0,03 puntos porcentuales) y el plazo de 30 años es del 3,25% (+0,03 puntos porcentuales).

Esta semana, el 22 de enero, el Tesoro Estatal planea licitar 11 billones de dongs en bonos gubernamentales, de los cuales 500 billones de dongs serán ofrecidos para el plazo de 5 años, 7,5 billones de dongs para el plazo de 10 años, 2 billones de dongs para el plazo de 15 años, y 500 billones de dongs para los plazos de 20 y 30 años.

Español El valor promedio de las transacciones Outright y Repos en el mercado secundario la semana pasada alcanzó VND12,910 billones/sesión, un fuerte aumento comparado con VND7,785 billones/sesión de la semana anterior. Los rendimientos de los bonos del gobierno la semana pasada aumentaron en la mayoría de los vencimientos, excepto para el plazo de 7 años. Al cierre de la sesión del 17 de enero, los rendimientos de los bonos del gobierno se negociaban alrededor de 1 año 2.03% (+0.05 puntos porcentuales comparado con la sesión al final de la semana pasada); 2 años 2.08% (+0.06 puntos porcentuales); 3 años 2.12% (+0.07 puntos porcentuales); 5 años 2.40% (+0.04 puntos porcentuales); 7 años 2.63% (-0.01 puntos porcentuales); 10 años 3.07% (+0.04 puntos porcentuales); 15 años 3.25% (+0.07 puntos porcentuales); 30 años 3,37% (+0,08 puntos porcentuales).

Mercado bursátil, semana del 13 al 17 de enero. El mercado bursátil tuvo una semana de recuperación. Al cierre de la sesión del 17 de enero, el índice VN se situó en 1249,11 puntos, un fuerte aumento de 18,63 puntos (+1,51%) en comparación con el fin de semana anterior; el índice HNX sumó 2,99 puntos (+1,36%), hasta los 222,48 puntos; y el índice UPCoM subió 0,96 puntos (+1,04%), hasta los 93,11 puntos.

La liquidez promedio del mercado superó los 11.530 mil millones de VND por sesión, ligeramente inferior a los 11.900 mil millones de VND por sesión de la semana anterior. Los inversores extranjeros mantuvieron una fuerte actividad de ventas netas, cercana a los 4.800 mil millones de VND en las tres bolsas.

Noticias internacionales

Estados Unidos registró numerosos indicadores económicos positivos la semana pasada. En primer lugar, la Oficina del Censo de EE. UU. indicó que el índice de precios al productor (IPP) básico se mantuvo estable (0,0 % con respecto al mes anterior) en diciembre de 2024, contrariamente a la previsión de un aumento del 0,2 % en noviembre de 2024. El IPP total también aumentó ligeramente un 0,2 % con respecto al mes anterior, cifra inferior al incremento del mes anterior y, al mismo tiempo, a la previsión del 0,4 %. En comparación con el mismo período de 2023, tanto el IPP básico como el IPP total en diciembre de 2024 aumentaron un 3,3 %.

A continuación, el IPC subyacente en este país aumentó un 0,2% en comparación con el mes anterior en diciembre de 2024, una ligera desaceleración con respecto al aumento del mes anterior y también con respecto a la previsión de los expertos del 0,3%. El IPC general en diciembre de 2024 aumentó un 0,4% con respecto al mes anterior, tras el aumento del 0,3% en noviembre de 2024 y coincidiendo con la previsión. Por lo tanto, el IPC subyacente y el IPC general en EE. UU. aumentaron un 3,2% y un 2,9% respectivamente en comparación con el mismo período, variaciones opuestas en comparación con el 3,3% y el 2,7% de noviembre de 2024.

En cuanto a las ventas minoristas, tanto las ventas minoristas básicas como las totales en EE. UU. aumentaron un 0,4 % intermensual en diciembre de 2024, tras haber aumentado un 0,2 % y un 0,8 %, respectivamente, el mes anterior, por debajo de las previsiones de aumentos del 0,5 % y el 0,6 %. En comparación con el mismo período de 2023, las ventas minoristas totales en EE. UU. aumentaron un 3,9 % interanual en diciembre, por debajo del aumento del 4,1 % de noviembre de 2024.

En términos de construcción, el número de permisos e inicios de construcción de viviendas en Estados Unidos en diciembre de 2024 alcanzaron 1,48 millones y 1,50 millones de unidades, respectivamente, ambos más positivos que el pronóstico de 1,46 millones y 1,33 millones de unidades.

Finalmente, en el mercado laboral estadounidense, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. durante la semana que finalizó el 11 de enero fue de 217 mil, frente a las 203 mil de la semana anterior y, al mismo tiempo, superando la previsión de 210 mil. El promedio de 4 semanas fue de 212,75 mil, 0,75 mil menos que el promedio de 4 semanas anterior.

El Reino Unido también registró noticias económicas destacadas. La Oficina Nacional de Estadística (ONS) del Reino Unido anunció que el PIB del país aumentó un 0,1 % intermensual en noviembre de 2024, tras una caída del 0,1 % el mes anterior, inferior a la previsión del 0,2 %. La producción industrial del Reino Unido en noviembre de 2024 también registró una disminución del 0,4 % intermensual, tras una caída del 0,6 % el mes anterior, a pesar de la previsión de un ligero aumento del 0,1 %.

Por otro lado, la producción de la construcción aumentó un 0,4 % intermensual en noviembre de 2024, tras caer un 0,3 % en octubre, coincidiendo con las previsiones de los analistas. La balanza comercial de bienes del Reino Unido registró un déficit de 19 300 millones de libras en noviembre de 2024, igual que el mes anterior y superior a la previsión de 18 000 millones de libras. En diciembre de 2024, las ventas minoristas del Reino Unido registraron una caída intermensual del 0,3 %, tras aumentar un 0,1 % en noviembre de 2024, frente a las expectativas de un aumento bastante pronunciado del 0,4 %.

Finalmente, en cuanto a la inflación, el IPC general y el IPC subyacente en el Reino Unido aumentaron un 2,5% y un 3,2% interanual en diciembre de 2024, desacelerándose respecto al 2,6% y el 3,5% del mes anterior, y ambos por debajo de las previsiones del 2,6% y el 3,4%. El índice de precios de los servicios de este país se desaceleró drásticamente, del 5,0% al 4,4% interanual el mes pasado, muy por debajo de la previsión del 4,9%.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html