¿Qué compañía de valores obtiene más dinero mediante operaciones internas y con margen?

Las estadísticas de 15 compañías de valores con los mayores ingresos operativos en los primeros 9 meses del año muestran que la autocomercialización sigue siendo el mayor contribuyente en muchos lugares con más del 50% de la estructura de ingresos, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Las estadísticas de 15 compañías de valores con los mayores ingresos operativos en los primeros 9 meses del año muestran que la autocomercialización sigue siendo el mayor contribuyente en muchos lugares con más del 50% de la estructura de ingresos, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Grandes nombres en el sector de los autónomos y el corretaje

Las estadísticas del periódico electrónico de inversiones Baodautu.vn sobre 27 empresas de valores con escala y reputación en la industria muestran que más de la mitad de las empresas tuvieron una disminución en las ganancias solo en el tercer trimestre de 2024, sin embargo, en los primeros 9 meses del año, solo alrededor del 30% de las empresas tuvieron una disminución en las ganancias.

TCBS mantiene su liderazgo en beneficios después de impuestos. En el tercer trimestre de 2024, estos beneficios alcanzaron los 877.000 millones de VND, un ligero descenso del 4% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Esto se debe a que las ganancias por activos financieros contabilizados a través de resultados (FVTPL) disminuyeron drásticamente (-27,3%). Si bien los ingresos operativos de la compañía siguieron creciendo, durante el periodo, los gastos financieros, en concreto los gastos por intereses, casi se duplicaron, lo que redujo los beneficios de TCBS.

SSI, VPS y VND se posicionaron después de TCBS en términos de ganancias del tercer trimestre, con ganancias superiores a los 500 mil millones de VND. De estos, SSI mantuvo una tasa de crecimiento del 10%, mientras que VPS y VND tuvieron una evolución opuesta.

En el tercer trimestre de 2024, VPS obtuvo 656 mil millones de VND en ganancias después de impuestos, un aumento del 146 % con respecto al mismo período, gracias al segmento de negociación por cuenta propia con valoración a valor razonable con cambios en resultados (FVTPL). Si bien los ingresos por negociación por cuenta propia disminuyeron un 26 %, las pérdidas derivadas de FVTPL disminuyeron aún más, hasta el 96 %. Gracias a ello, el beneficio bruto del segmento de negociación por cuenta propia aumentó considerablemente, mientras que en el tercer trimestre de 2023, VPS registró pérdidas brutas en este segmento. Con una tasa de crecimiento del 146 %, VPS es también la compañía de valores con mayor tasa de crecimiento entre las 27 empresas que cotizan en bolsa.

Por el contrario, en el caso del VND, aunque se mantiene entre las 5 principales empresas de valores con mayores ganancias en el tercer trimestre, el beneficio después de impuestos disminuyó más del 20 %. No solo los ingresos por corretaje disminuyeron más del 44 %, sino que también las operaciones con terceros y los intereses de los préstamos por cobrar disminuyeron un 26 % y un 12 %, respectivamente. Por lo tanto, el beneficio después de impuestos del VND este trimestre fue de tan solo 620 mil millones de VND.

Mirae Asset fue incluida entre las 5 principales empresas del tercer trimestre de 2023, pero esta compañía de valores no figuraba entre las 10 empresas con mayores ganancias en el tercer trimestre de este año. En cambio, VPBankS apareció con un beneficio después de impuestos de 272 mil millones de VND, un aumento del 13 %.

En términos de crecimiento de las ganancias en el tercer trimestre, VPS y ORS tuvieron el mayor aumento de ganancias con un crecimiento de más del 100%, mientras que FPTS y SHS cayeron en el grupo con la caída más profunda con una disminución de más del 50%.

La difícil situación del mercado en el tercer trimestre ha puesto en una situación difícil a los segmentos de negociación por cuenta propia y corretaje de las compañías de valores. Estos son también los dos principales factores que provocan la disminución de las ganancias de las compañías.

En el tercer trimestre de este año, 22/27 empresas registraron una disminución en sus ingresos por corretaje, mientras que en el comercio por cuenta propia FVTPL (el segmento que genera la mayoría de los ingresos por comercio por cuenta propia), 12/26 empresas también registraron una disminución (Yuanta no realiza comercio por cuenta propia de valores).

En el tercer trimestre de este año, SSI obtuvo la mayor ganancia a valor razonable con cambios en resultados (FVTPL). Los ingresos, solo en el tercer trimestre, alcanzaron los 990 mil millones de VND, un aumento del 31 % durante el reciente período difícil. En total, en nueve meses, SSI alcanzó casi 3 billones de VND gracias a esta actividad. El VND ha estado en apuros, ya que en el mismo período del año pasado (el tercer trimestre y los primeros nueve meses de 2023), el VND obtuvo una ganancia mucho mayor que la de SSI, pero este año, el VND solo ocupa el segundo lugar.

En los primeros 9 meses del año, hubo 5 empresas con ganancias FVTPL de más de un billón, incluidas SSI, VND, TCBS, VCI y HSC, un cambio significativo ya que VCI y HSC reemplazaron a VPS y ORS en las clasificaciones durante el mismo período.

En cuanto a las actividades de corretaje, VPS se mantiene firme en la cima. Esta empresa también mantiene la mayor cuota de mercado de corretaje en HoSE, HNX y UPCoM. En los primeros nueve meses del año, VPS obtuvo 2.568 billones de VND en ingresos por corretaje, un 30 % más que en el mismo período del año anterior y casi el doble de los ingresos de la segunda empresa, SSI.

VND se mantiene entre las 5 principales compañías de valores con mayores ingresos por corretaje; sin embargo, es la única que ha experimentado una disminución en sus ingresos. En los primeros nueve meses del año, sus ingresos por corretaje alcanzaron los 577 mil millones de VND, un 11 % menos, mientras que SSI, HSC y VCI experimentaron un crecimiento significativo, del 19 %, 33 % y 40 % respectivamente.

Los intereses por cobrar se están convirtiendo poco a poco en el "principal pozo de arroz".

Las estadísticas de 15 compañías de valores con los mayores ingresos operativos en los primeros 9 meses del año muestran que el comercio por cuenta propia sigue siendo el mayor contribuyente en muchos lugares con más del 50% de la estructura de ingresos, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

A continuación, se encuentra la contribución del segmento de intereses por cobrar de préstamos. Tras muchos años, el préstamo con margen ha surgido y se ha convertido en la actividad que genera la mayor parte de los ingresos de las compañías de valores, junto con la autonegociación y el corretaje. Las empresas con un sólido respaldo de capital demuestran cada vez más su superioridad en este mercado crediticio.

Actualmente, los intereses de los préstamos y cuentas por cobrar contribuyen en gran medida a la estructura de ingresos de muchas empresas como Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) o KBSV (51%).

Los intereses de préstamos y cuentas por cobrar aportaron más de un billón a los ingresos operativos de las principales compañías de valores TCBS, SSI, VPS, HSC y Mirae Asset durante el período de nueve meses. Estas son también las cinco compañías con los mayores intereses de préstamos y cuentas por cobrar en el tercer trimestre.

Sin embargo, en términos de crecimiento, el mercado está experimentando un fuerte auge en el grupo de empresas medianas con influencia sobre los bancos. Solo en el tercer trimestre, KAFI Securities fue la compañía con el mayor aumento en intereses sobre cuentas por cobrar (+302%) en comparación con el mismo período, seguida de ORS (+145%), ACBS (+81%) y VPBankS (+71%). KAFI también es la compañía con el mayor aumento desde principios de año (+259%). El VIX y VPBankS también registraron un aumento en los intereses sobre cuentas por cobrar superior al 100% en los primeros nueve meses del año.

Si bien el tercer trimestre puede ser un poco bajo debido al impacto del mercado, el crecimiento positivo en los dos primeros trimestres del año ha ayudado a las compañías de valores a mantener un buen crecimiento de sus ganancias. En los primeros nueve meses, 20 de las 27 compañías registraron un crecimiento positivo en sus ganancias después de impuestos. Las ganancias totales después de impuestos de las 27 compañías superaron los 16.900 billones de VND, un 41% más que en los primeros nueve meses de 2023.

En comparación con el mismo período del año pasado, en los primeros nueve meses de este año, VPS registró ganancias superiores a un billón, junto con TCBS, SSI y VND. TCBS obtuvo la mayor ganancia, con 3.103 billones de VND después de impuestos, equivalente a las ganancias totales de las empresas que ocuparon el tercer y cuarto puesto, VPS y VND.