Die erste Handelssitzung der Woche verlief volatil, da der VN-Index aufgrund des weit verbreiteten Verkaufsdrucks um 59,99 Punkte oder 4,7 % auf 1.216,5 Punkte fiel. Dies war zugleich der stärkste Rückgang seit fast zwei Jahren, seit dem 12. Mai 2022.
Dieser Rückgang führte auch dazu, dass der vietnamesische Aktienmarkt in der Sitzung vom 15. April den größten Rückgang in Asien verzeichnete. Der Kapitalisierungswert schrumpfte ebenfalls um 244.000 Milliarden VND auf 4,95 Millionen Milliarden VND am Ende der Sitzung am 15. April.
Die Large-Cap-Gruppe war der „Schuldige“ und verursachte den starken Marktrückgang. Zehn große Unternehmen verloren mehr als 27 Punkte vom Gesamtindex. Besonders die Bankengruppe führte den Rückgang an. Die vier Unternehmen BID, VCB, CTG und TCB verloren insgesamt 14,6 Punkte, BID allein 5,2 Punkte. Auch VPB war unter den Top 10 und zog den Markt mit 2,15 Punkten nach unten. Die übrigen fünf Unternehmen in den Top 10 belasteten den Index: VHM, GVR, GAS, HPG und MSN.
Warum?
Laut Nguyen The Minh, Analysedirektor der Yuanta Vietnam Securities Company, erfolgte der Rückgang des vietnamesischen Aktienmarktes vor dem Hintergrund, dass der US-Verbraucherpreisindex (VPI) den dritten Monat in Folge höher als erwartet ausfiel, was den Zinssenkungsplan der Fed verlangsamen könnte. Anleiherenditen und US-Dollar stiegen erneut stark an, was den Druck auf den Wechselkurs verstärkte.
Der Angriff über das Wochenende, von Teheran „Operation True Commitment“ genannt, war der erste iranische Angriff auf israelisches Territorium, trotz jahrzehntelanger Feindseligkeit zwischen beiden Ländern. Der Iran erklärte, der Angriff sei eine Reaktion auf einen Luftangriff gewesen, für den er Israel verantwortlich machte. Die Meldung machte auch Investoren vorsichtiger und besorgter.
Herr Minh sagte jedoch, dass die Reaktion auf diesen Konflikt nicht allzu groß sei. Der Grund dafür sei, dass Investoren zunächst befürchteten, das Risiko könne sich auf den Nahen Osten ausweiten. Die Tatsache, dass Israel nicht reagiert habe, habe dieses Risiko jedoch deutlich verringert.
Ein weiteres Anzeichen ist die durchschnittliche Liquidität der letzten fünf Handelstage (vom 8. bis 12. April), die um fast 32 % auf 16.260 Milliarden VND pro Handelstag gesunken ist. Darüber hinaus haben ausländische Investoren seit Anfang April ihre Nettoverkäufe erhöht, was zur negativen Stimmung der inländischen Anleger beiträgt. Dieser Experte prognostiziert, dass der Druck ausländischer Investoren, Nettoverkäufe zu tätigen, weiterhin recht groß ist.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der starke Rückgang des Marktes in der heutigen Sitzung auf viele Faktoren zurückzuführen ist, wie etwa den Druck auf den Wechselkurs, steigende Anleihezinsen, mangelnde Liquidität, erhöhte Nettoverkäufe aus dem Ausland und den beispiellosen Angriff des Iran auf Israel.
VN-Index-Performance am 15. April (Quelle: FireAnt).
Bui Van Huy, Direktor der DSC Securities Branch, teilte diese Ansicht und erklärte, dass die globale Lage relativ negativ sei, da der US-Verbraucherpreisindex (VPI) im dritten Monat in Folge höher als erwartet ausfällt und die Anleiherenditen sowie der US-Dollar erneut stark gestiegen seien. Gleichzeitig treibengeopolitische Konflikte den Rohstoffmarkt stark nach oben und verursachen potenziellen Inflationsdruck.
Herr La Giang Trung, CEO von Passion Investment, sagte, dass es in Aufwärtstrendphasen von etwa 5 bis 6 Monaten normalerweise zu Anpassungen kommt. Bei Annäherung an den 1.300-Punkte-Bereich scheint der Cashflow etwas schwach, da einige kurzfristige Faktoren nicht mehr optimal sind. Daher besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass der Markt vom 1.300-Punkte-Bereich aus um 12 bis 15 % nachgibt, bevor er einen kurzfristigen Tiefpunkt erreicht, um weiter zu steigen und den alten Höchststand zu übertreffen.
„Dies ist eine gesunde Anpassung des Marktes in einem Aufwärtstrend, in dem es normalerweise zwei Anpassungen pro Jahr gibt“, sagte Experte La Giang Trung.
Sollte ich jetzt den Tiefpunkt kaufen?
Zur Marktprognose für die kommende Zeit sagte Herr Minh, dass der VN-Index im schlimmsten Fall auf die Marke von 1.200 bis 1.210 Punkten zurückkehren könnte. Es sei unwahrscheinlich, dass der VN-Index die 1.200-Punkte-Marke durchbricht, da das Risiko für einen so starken Abwärtstrend nicht groß genug sei.
Angesichts des schockierenden Rückgangs innerhalb einer Handelssitzung gehen die Experten von Yuanta Vietnam davon aus, dass bald ein Cashflow aus der Tiefstpreispolitik auf den Markt kommen wird. Denn Aktien sind immer noch ein attraktiver Anlagekanal, wenn andere Anlagekanäle Schwierigkeiten haben und die Menge an Cashflow, die darauf wartet, in den Aktienmarkt zu fließen, sehr groß ist.
Anleger, die noch Aktien mit hohem Gewicht halten, sollten, sofern kein Margendruck besteht, nicht verkaufen. Anleger mit hohem Bargeldbestand sollten nicht überstürzt auszahlen, sondern auf das Gleichgewicht im Bereich von 1.200 bis 1.210 warten, um dann mit geringem Gewicht vorsichtig zu kaufen.
Experten von DSC gehen davon aus, dass der aktuelle Trend weiterhin auf Anpassung und Akkumulation ausgerichtet ist. Selbst bei einem Indexanstieg dürfte es schwierig sein, Liquidität und Breite zu schaffen. Die aktuelle Unterstützungszone liegt bei etwa 1.240 bis 1.250 Punkten.
Was die Handelsstrategie betrifft, so sollte im aktuellen Kontext mit vielen kurzfristigen Risikofaktoren und der Möglichkeit, dass der Markt die Informationen nicht vollständig berücksichtigt hat, die Aktienquote auf einem moderaten Niveau gehalten werden, wobei Spannungszustände vermieden werden sollten, insbesondere sollte der Einsatz hoher Hebel begrenzt werden.
Während der Berichtssaison können Sektoren mit positiven Aussichten wie Banken, Wertpapiere, Industrieimmobilien, Upstream-Öl und -Gas, Import und Export oder Stahl in Betracht gezogen werden. Eine Erhöhung des Anteils sollte jedoch nur in den Preisbasisbereichen erfolgen, um überstürzte Käufe im Hochpreisbereich zu vermeiden .
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