Nach den Berechnungen von MBS könnte die Erholung der Geschäftsergebnisse von Mobile World Investment im ersten Halbjahr 2024 das TTM-KGV von MWG erhöhen und ein Niveau erreichen, das gerade ausreichen könnte, um die KGV-Kriterien zu erfüllen.
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Die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) hat die Aktie im April 2024 offiziell aus dem VN Diamond Index genommen, da sie die KGV-Anforderungen nicht erfüllte. Bei der Portfolioumstrukturierung (Überprüfung) im Oktober könnte sich für die Aktie des Einzelhandelsriesen jedoch eine Rückkehr ergeben.
Laut einem neu veröffentlichten Analysebericht äußerte die MB Securities Joint Stock Company (MBS) die Ansicht, dass die MWG-Aktien der Mobile World Investment Joint Stock Company im Berichtszeitraum im Oktober 2024 voraussichtlich wieder in den VNDiamond-Indexkorb aufgenommen werden. Das Wertpapierunternehmen geht davon aus, dass sich die Geschäftsergebnisse von MWG im ersten Halbjahr 2024 erholt haben.
„Das TTM-KGV von MWG, der Koeffizient, der das Verhältnis zwischen Aktienkurs und Nettogewinn pro Aktie (EPS) widerspiegelt, liegt derzeit bei 46,x und dürfte damit die KGV-Kriterien erfüllen. Zudem liegt die Beteiligungsquote ausländischer Investoren (FOL) bei 95,6 %, sodass MWGs FOL-Erfüllungskriterium von über 95 % im Berichtszeitraum voraussichtlich ebenfalls erfüllt wird“, prognostizierte MBS.
Der Bericht von MBS besagt außerdem, dass das Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte 2024 seinen starken Wachstumstrend fortsetzen und einen Nettogewinn von 4,571 Milliarden VND (plus 2,621 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum) und 5,238 Milliarden VND (plus 14,6 %) im Jahr 2025 erwarten wird. Das Reserve-KGV für 2024 und 2025 liegt bei 22,3x bzw. 19,5x und damit über dem Durchschnitt von 15,6x im Zeitraum 2017–2021, was auf die starke Dynamik von Bach Hoa Xanh zurückzuführen ist.
Nach 2024 sieht MBS neben dem stetigen Wachstum im IKT-CE-Segment (Laptop, Tablet, Telefon, Klimaanlage, Kühlschrank, Waschmaschine, TV-Segment usw.) auch potenzielle Chancen für dieses Unternehmen im modernen Einzelhandelssektor der Lebensmittelbranche, die dem Unternehmen langfristig zu einer höheren Bewertung verhelfen werden.
Laut Statista beträgt der Lebensmittelmarkt rund 50 Milliarden US-Dollar, wovon Bach Hoa Xanh nur knapp 2 % ausmacht. Dies zeigt, dass noch viel Expansionspotenzial besteht. Moderne Einzelhandelsmodelle wie Bach Hoa Xanh bieten zudem Potenzial, da die Marktdurchdringung dieses Modells mit 15 % noch relativ gering ist, während sie in anderen Industrieländern über 34 % liegt.
Selbstverständlich müssen die Entfernung und Aufnahme von Aktien in den Korb den Kriterien entsprechen. Kürzlich hat die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse die Regeln für den Aufbau und die Verwaltung des Vietnam Diamond Stock Index (VNDiamond Index) Version 3.0 herausgegeben, um den Index zu verbessern. Diese Version ersetzt die am 30. September 2022 veröffentlichte Regelversion 2.1, die hauptsächlich die Kriterien in Bezug auf die Liquiditätsbedingungen und die Bedingungen für die Auswahl von Aktien in den Korb aktualisiert.
Version 3.0 hat in den Vorschriften zum KGV in Abschnitt 3.6.1 einige neue Definitionen des Gewinns nach Steuern je Aktie hinzugefügt. Gleichzeitig wurden einige Parameter und Skalen in der Indexberechnungsformel angepasst, indem ein neuer Parameter wS in die Preisindexberechnungsformel aufgenommen wurde, eine Kappung vorgenommen wurde; die wFOL-Skala in der Indexberechnungsformel angepasst wurde und ein neuer Parameter wS in die TRI-Indexberechnungsformel aufgenommen wurde.
MWG-Aktien ziehen aufgrund ihrer hohen Liquidität häufig Anleger an. Kürzlich hat sich Nguyen Duc Tai, Vorstandsvorsitzender des Unternehmens, zum Verkauf von 1 Million MWG-Aktien angemeldet. Die Transaktion soll vom 9. September bis 8. Oktober durch Verhandlung oder Ordermatching an der Börse erfolgen. Bei erfolgreicher Transaktion reduziert sich Tais Anteil an Mobile World von 33,44 Millionen Aktien (entsprechend 2,287 %) auf knapp 32,44 Millionen Aktien (entsprechend 2,219 %). Dies ist bereits der dritte Aktienverkauf seit Jahresbeginn. Zuvor hatte Tai im Juni 2024 bereits 2 Millionen MWG-Aktien erfolgreich verkauft.
Andererseits haben die Aktionäre auf der Jahreshauptversammlung 2024, die Anfang des Jahres stattfand, der Verwendung von bis zu 100 Milliarden VND für den Rückkauf ausstehender Aktien, die Reduzierung des Grundkapitals und die Verringerung der Anzahl ausstehender Aktien zugestimmt. Die Umsetzung soll 2024 erfolgen. Insbesondere wird das Unternehmen den Vorstand ermächtigen, im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen und den Marktbedingungen über den Zeitpunkt und den Kaufpreis zu entscheiden.
Vorsitzender Nguyen Duc Tai erläuterte den Aktienrückkauf: „Der Kauf eigener Aktien dient der Erhöhung der Eigentumsquote und des Aktionärswerts, nicht der Steigerung des Aktienkurses. Wir werden Aktienrückkäufe unabhängig von Kursschwankungen durchführen. Wenn wir beispielsweise in diesem Jahr einen Gewinn von 2,4 Milliarden erzielen, werden wir etwa 20 % davon für den Rückkauf von Aktien im Wert von 500 Milliarden verwenden, unabhängig von der Kursentwicklung im nächsten Jahr.“
An der Börse werden MWG-Aktien zu rund 68.000 – 69.000 VND/Aktie gehandelt, ein Anstieg von über 60 % im Vergleich zum Jahresanfang.
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Quelle: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html
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