Investoři Microsoftu se však mohou utěšit silným, ale méně postřehnutelným růstem jiných obchodních segmentů.

Kromě závodu v oblasti umělé inteligence tento vývojář pro Windows stále generuje obrovské zisky z utrácení firemních zákazníků za tradiční technologie – oblast, která je již dlouho silnou stránkou společnosti.

Hlavní tržby z Azure a softwaru silně rostou

Mnoho společností přechází od nákupu vlastního IT vybavení k jeho pronájmu od společnosti Microsoft prostřednictvím cloudových služeb. Zároveň si pronajímají standardní výpočetní služby – například pevné disky pro ukládání dat – na podporu svého úsilí v oblasti umělé inteligence.

Velká část nedávného silného růstu cloudového byznysu Azure společnosti Microsoft pochází ze služeb „nezaměřujících se na umělou inteligenci“. Konkrétně více než polovina z 33 % tržeb Azure v prvním čtvrtletí pocházela ze služeb bez umělé inteligence. Ačkoli společnost neposkytla odpovídající údaj o 39% růstu svého cloudového byznysu ve druhém čtvrtletí, uvedla, že hlavním tahounem byl její „základní infrastrukturní byznys“ – termín Microsoftu pro cloudový byznys bez umělé inteligence.

generální ředitel společnosti Microsoft EPA.jpg
Generální ředitel Satya Nadella přivedl Microsoft do klubu s tržní kapitalizací 4 biliony dolarů po bok Nvidie. Foto: EPA

Není to jediná oblast mimo umělou inteligenci, kde Microsoft roste. Jeho komerční cloudová divize Microsoft 365, která zahrnuje verze Wordu, Excelu a dalšího kancelářského softwaru pro firmy s možností vzdáleného přístupu, vzrostla ve 2. čtvrtletí meziročně o 16 %, což je rychlejší nárůst než v předchozím období. Tržby z kancelářského softwaru pro spotřebitele také vzrostly o 20 %, což je nejlepší výsledek za poslední roky.

Finanční výhody a symbióza mezi umělou inteligencí a dalšími oblastmi

Na jedné straně investoři mohou chtít, aby firmy zabývající se umělou inteligencí poháněly růst. Koneckonců, právě to vedlo k nárůstu ocenění společností. Akcie technologických firem jsou však pravděpodobně na umělou inteligenci příliš závislé, takže schopnost rozvíjet další zdroje příjmů staví společnosti na pevnější finanční základy.

Také divize Microsoftu, které nevyužívají umělou inteligenci, těží ze symbiotického vztahu s jeho úsilím v oblasti umělé inteligence. Generální ředitel Satya Nadella uvedl, že asistent společnosti Copilot s umělou inteligencí pro softwarové produkty, jako jsou Word a Excel, přilákal ve druhém čtvrtletí rekordní počet nových uživatelů. Je pravděpodobné, že mnoho z těchto uživatelů zůstane a bude software Microsoftu bez umělé inteligence používat, i když Copilot nijak nevyčnívá.

Pro Microsoft existuje ještě jedna pozitivní věc: prodej produktů bez umělé inteligence může být výrazně ziskovější než prodej produktů s umělou inteligencí. Hrubé marže produktů bez umělé inteligence v Azure se v březnovém čtvrtletí společnosti Microsoft pohybovaly kolem 73 %, uvádí analytik Bernstein Research Mark Moerdler. To je mnohem více než hrubé marže produktů s umělou inteligencí, které se pohybují pouze kolem 30 % až 40 %, vzhledem k obrovským nákladům na zřízení infrastruktury umělé inteligence.

Poptávka po ziskových službách mimo umělou inteligenci zůstává silná. Celkové ukazatele výdajů na IT byly na začátku roku utlumené, protože společnosti zvažovaly dopad cel prezidenta Donalda Trumpa a obavy o zdraví globální ekonomiky , ale zdá se, že se nálada ve druhém čtvrtletí poněkud zlepšila.

Konkurence na cloudovém trhu a dlouhodobé vyhlídky

Průzkum UBS mezi zákazníky cloudových služeb v červenci ukázal „jasné zlepšení postojů“ k výdajům. Většina z nich pokračuje v úsilí o přesun pracovních zátěží do cloudu, což je obrat oproti dubnovému průzkumu.

Z dlouhodobého hlediska není pochyb o tom, že cloud computing bude pro Microsoft i nadále silnou stránkou. Jeho konkurenti – především Amazon.com a Google – také rychle rostou, ale nemají takovou šíři nabídky podnikového softwaru, jakou má Microsoft k dispozici, aby si upevnil svou pozici v cloudu, a to i bez umělé inteligence.

Společnost Amazon uvedla, že její cloudové podnikání ve druhém čtvrtletí vzrostlo pouze o 17,5 %, což zklamalo investory a donutilo generálního ředitele Andyho Jassyho vysvětlit nadprůměrné výsledky Azure s tím, že nedávné čtvrtletní výkyvy ve prospěch Azure byly „jen náhoda“.

Otázka pro investory do Microsoftu se tedy méně týká vyhlídek společnosti a spíše jejího ocenění. Akcie společnosti od začátku dubna vzrostly o téměř 40 %, čímž se poměr ceny k zisku (P/E) posunul nad 33. To je o něco více než u Amazonu a výrazně více než u mateřské společnosti Googlu Alphabet, která se obchoduje za zhruba 18násobek zisku.

Investoři však mohou toto ocenění snáze přijmout, protože ačkoli je růst Microsoftu v oblasti umělé inteligence skutečný, není to jediná dobrá věc, která se u softwarového giganta děje.

(Podle WSJ)

Microsoft se připojuje k Nvidii v klubu s tržní kapitalizací 4 biliony dolarů Akcie po zveřejnění zprávy o hospodaření prudce vzrostly, čímž se tržní kapitalizace Microsoftu posunula nad historické maximum, čímž překonala Apple a připojila se k Nvidii, největší polovodičové společnosti na světě .

Zdroj: https://vietnamnet.vn/ly-do-microsoft-thang-hoa-2429683.html