Hanoj se připravuje na založení fondu rizikového kapitálu: Páka na podporu inovací

Bez cíle zisku se očekává, že fond bude sloužit jako „počáteční kapitál“ pro otevření toků sociálního kapitálu, přilákání soukromých investic a přispění k rozvoji inovačního ekosystému, digitální transformace a znalostní ekonomiky hlavního města.

Dělníci pracují v automobilce VinFast . *Foto: Vingroup*

Zaplnění investiční mezery

Přestože je Hanoj považována za přední centrum vědeckého výzkumu, vzdělávání a inovací v zemi, stále čelí mnoha výzvám při formování a rozvoji inovačního ekosystému. Kapitál, zejména rizikový kapitál v rané fázi, pro startupy, a to zejména inovativní podniky v high-tech sektoru, stále vážně chybí. Soukromé investiční fondy se často obávají vysokých rizik, nízké míry úspěšnosti a malé velikosti trhu, zatímco technologické startupy vyžadují dlouhodobý plán a systematické investice.

Člen stálého výboru městského stranického výboru, stálý místopředseda Hanojského lidového výboru Le Hong Son otevřeně poznamenal: „Chybí nám nástroje k zaplnění investiční mezery ve vysoce rizikových oblastech, kde se soukromé fondy nejsou připraveny zapojit. Zřízení Městského fondu rizikového kapitálu je nezbytným krokem k vedení a aktivaci toků sociálního kapitálu a uvolnění inovačních zdrojů.“

V současné době některé domácí fondy rizikového kapitálu, jako například IDG Ventures Vietnam, ThinkZone nebo VinVentures (patřící do Vingroup), přispívají k podpoře startupů ve Vietnamu; většina z nich jsou však soukromé fondy s hlavním cílem zisku. Tento model jen stěží dokáže pokrýt klíčové oblasti, které chce město upřednostnit, jako jsou: umělá inteligence, polovodiče, biomedicínské technologie, chytrá doprava, životní prostředí, vzdělávání nebo chytrá města.

Podle návrhu zakládajícího projektu bude Hanojský fond rizikového investování (Hanoi Venture Investment Fund) založen s počátečním základním kapitálem (očekávaným ve výši 2 000 až 2 500 miliard VND) z městského rozpočtu (maximálně 49 %), který bude fungovat na základě modelu „počátečního kapitálu“ s cílem přilákat více zdrojů od soukromých investorů, domácích i zahraničních investičních fondů. Na rozdíl od soukromých fondů provozujících zisk je hlavním cílem tohoto fondu vytváření pozitivních sociálních dopadů: poskytování strategického kapitálu a nefinanční podpory (školení, poradenství, mezinárodní kontakty) s cílem pomoci inovativním startupům vyvíjet vědeckotechnické produkty, zvyšovat konkurenceschopnost a udržitelný rozvoj Hanoje.

Stálý místopředseda městského lidového výboru Le Hong Son potvrdil: „Stát nezískává zisky, ale slouží k pokračování v investování nebo zakládání nových fondů v každé prioritní oblasti. Stát fond přímo nespravuje, ale najímá si profesionální jednotku s kapacitou k jeho provozování. Investiční rozhodnutí projednávají a rozhodují investoři společně, čímž je zajištěna transparentnost a efektivita.“

Flexibilní model

Podle návrhu projektu je model fondu postaven ve směru „fondu fondů“, což znamená, že městský fond bude investovat do různých specializovaných fondů (například fondu technologií, fondu zdravotnictví, fondu vzdělávání atd.) namísto přímých investic do jednotlivých podniků. To pomáhá snižovat rizika, zvyšovat specializaci a efektivně mobilizovat sociální zdroje.

Významný rozdíl mezi Hanojským rizikovým fondem a stávajícími fondy spočívá v tom, že stát hraje vedoucí roli ve strategické orientaci, spíše než v zasahování do konkrétních investičních aktivit. Město bude identifikovat prioritní oblasti, organizovat výběr investorů a profesionálních jednotek správy fondů a zajistí transparentnost, otevřenost a flexibilitu v souladu s tržními mechanismy.

Mnoho předních odborníků doporučuje zavedení doprovodných pobídek, jako je osvobození od daně z převodu kapitálu, osvobození od daně z příjmu fyzických osob pro reinvestující investory, podpora mechanismů rekapitalizace, sekundární likvidita atd. Jedná se o otázky, které byly úspěšně uplatněny v mnoha zemích, jako je Izrael, Singapur nebo Korea, a jejichž začlenění do předpisů upravujících mechanismus fungování fondu je předmětem výzkumu.

Ředitel investičního fondu IDG Capital Vietnam Blockchain Investment Fund Tran Viet Duc – jeden ze zakladatelů IDG Ventures Vietnam – uvedl: „Venture investice podstupují velmi vysoká rizika, mohou ztratit až 60 % kapitálu, proto je nutné navrhnout rozumný mechanismus pro státní počáteční kapitál. Místo rozptylu kapitálu je nutné se zaměřit na investování do specializovaných fondů, aby se zvýšil koeficient efektivity investic, a tím se přilákali soukromí investoři.“

Generální ředitel společnosti ThinkZone Ventures, Bui Thanh Do, rovněž potvrdil: „Doufáme, že Hanoj bude mít mechanismus na podporu reinvestic a daňových pobídek. Vzhledem k velikosti městského fondu je zcela možné vytvořit impuls pro zapojení soukromých investorů, zejména v kontextu, že mnoho fondů zvažuje přesun kapitálu do lokalit s atraktivnějšími politikami.“

Z pohledu technologických podniků zástupci společností Viettel, FPT Software a Google Vietnam vysoce ocenili iniciativu Hanoje a zároveň navrhli, aby město zúžilo investiční pole a zaměřilo se na náročné městské problémy, jako je digitální infrastruktura, zelená města, inteligentní doprava..., čímž by pomohlo startupům řešit praktické problémy a mít možnost přístupu na velké trhy přímo na místě.

Zřízení Fondu rizikového kapitálu má nejen finanční význam, ale také demonstruje inovativní myšlení v řízení politik, které se posouvá od „dávání – grantování“ k „vedení – partnerství veřejného a soukromého sektoru“. Bude to důležitý politický nástroj pro rozvoj inovačního ekosystému a digitální transformace, o kterou Hanoj usiluje. Pokud bude fond efektivně fungovat, stane se modelem, který přispěje k uvolnění potenciálu kreativních startupů, přiláká sociální finanční zdroje do oblasti vědy a techniky a v blízké budoucnosti vytvoří průlom pro rozvoj znalostní ekonomiky a chytrých měst.

Zdroj: https://hanoimoi.vn/ha-noi-chuan-bi-thanh-lap-quy-dau-tu-mao-hiem-don-bay-thuc-day-doi-moi-sang-tao-708230.html