Jsou zde jasné barvy, u kterých se očekává průlom v rozsahu a kvalitě.

NDO - Přestože se může stále vyskytovat mnoho nepředvídatelných výkyvů, očekává se, že vietnamský akciový trh bude mít v roce 2025 jasnější barvy. Spolu se silným odhodláním inovovat ze strany a státu, pozornost a důkladné vedení vlády, ministerstva financí , podpora ministerstev, poboček, obcí... vytvoří průlom v makroekonomickém růstu a investičním a podnikatelském prostředí podniků...

Pozitivní vnitřní faktory vietnamské makroekonomiky a akciového trhu budou i nadále vytvářet základní podmínky pro to, aby si trh v novém roce At Ty 2025 udržel stabilitu, dobrou likviditu a paralelní růst jak v rozsahu, tak v kvalitě.

Toto je sdílení předsedkyně Státní komise pro cenné papíry (SSC) Vu Thi Chan Phuong o faktorech ovlivňujících rozvoj vietnamského akciového trhu, směrech a řešeních pro něj v roce 2025 a v nadcházejícím období.

Reportér (PV): Paní, v roce 2025 mnoho komentářů uvádí, že světová ekonomika a Vietnam se budou i nadále pozitivně zotavovat, nicméně obtíže a výzvy jsou stále nepředvídatelné. Můžete nám sdělit, jaké faktory mohou ovlivnit vývoj vietnamského akciového trhu v letošním roce?

Paní Vu Thi Chan Phuong: Přestože došlo k mnoha výkyvům v důsledku mnoha dopadů světové ekonomické, obchodní a geopolitické situace, vietnamský akciový trh si v roce 2024 obecně udržel stabilitu, bezpečnost a rozvoj a nadále potvrzoval svou roli důležitého střednědobého a dlouhodobého kapitálového kanálu pro ekonomiku a podniky. Trh si udržel stabilitu, dobrou likviditu, upevnila se disciplína a zvýšila se transparentnost a udržitelnost.

Spolu s trhem, pod bedlivým dohledem a vedením Ministerstva financí, je rok 2024 také rokem, který znamená mnoho milníků v řízení, fungování a dohledu nad trhem s cennými papíry v odvětví cenných papírů, z nichž nejtypičtější je práce na zdokonalování právního rámce, když byl vydán novelizovaný zákon o cenných papírech, nebo předtím oběžník 68/2024/TT-BTC odstranil důležité překážky procesu modernizace...

Věřím, že výše uvedené pozitivní výsledky nejsou jen výsledkem úsilí odvětví cenných papírů, ale také výsledkem akumulace celého odvětví v průběhu mnoha let spolu s účastí celého politického systému, který v posledních letech vytvořil důležitý základ pro rozvoj akciového trhu. Doufám, že dosažené úspěchy budou i nadále vytvářet hybnou sílu pro silnější rozvoj vietnamského akciového trhu s lepší kvalitou a udržitelností v novém roce 2025 a v následujících letech.

Musíme se shodnout na tom, že akciový trh vždy závisí na mnoha faktorech, subjektivních i objektivních. Výkonnost akciového trhu je odrazem kombinace domácích a mezinárodních makroekonomických faktorů, zdraví podniků atd. optikou důvěry a očekávání investorů na trhu. Výkonnost akciového trhu proto bude v letošním roce i v nadcházejícím období i nadále do značné míry záviset na makroekonomické politice a ekonomických vyhlídkách v zemi i ve světě.

Mezinárodní měnový fond (MMF) ve své zprávě Světový ekonomický výhled 2025 předpovídá, že globální hospodářský růst dosáhne 3,2 %, což je stejná úroveň jako v roce 2024. Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) mezitím předpovídá, že globální ekonomická stabilita bude v letech 2025 a 2026 zachována se stejným tempem růstu HDP ve výši 3,3 %. MMF však také varuje, že pro globální ekonomiku bude existovat mnoho nestabilních a nepředvídatelných faktorů, včetně potenciálních obchodních konfliktů, geopolitického napětí, nadměrně silného amerického dolaru a oslabení ekonomik některých zemí.

Věříme, že výhody a výzvy světa budou i nadále mít mnohostranný dopad na makroekonomickou situaci Vietnamu obecně a na akciový trh zejména.

Na domácí úrovni má Vietnam díky vládním řešením a razantní účasti ministerstev, odvětví a obcí mnoho příležitostí k dosažení vládou stanoveného cíle růstu HDP. Spolu s tím se díky vládním reformním a inovačním řešením bude i nadále zlepšovat investiční, výrobní a podnikatelské prostředí, což v nadcházejícím roce aktivně podpoří rozvojovou dynamiku podniků. Kromě toho lze zmínit i některé interní faktory, které investory očekávají, jako je pozitivnější tok zahraničních peněz, vyhlídky na modernizaci atd.

Celkově se proto předpokládá, že domácí akciový trh v roce 2025 bude mít jasnější barvy, a to díky průlomovým očekáváním v důsledku vnitřních faktorů Vietnamu.

Spolu s pozorností a důkladným vedením vlády, ministerstva financí a podporou ministerstev, poboček a obcí budou výše uvedené pozitivní faktory doufejme i nadále vytvářet základ pro udržení stability, dobré likvidity a paralelního růstu vietnamského akciového trhu, a to jak z hlediska rozsahu, tak i kvality.

Ministerstvo financí aktivně spolupracuje s ratingovými organizacemi, jako jsou FTSE Russell a MSCI, na modernizaci akciového trhu. (Foto: VNA)

PV: Jak jste právě uvedl/a, modernizační práce byly vrcholem uplynulého roku a v roce 2025 se objeví další pozitivní signály. Jak hodnotíte řešení pro modernizaci akciového trhu, která správcovská agentura zavedla?

Paní Vu Thi Chan Phuong: Povýšení akciového trhu z hraničního na rozvíjející se trh je hlavní a správnou politikou vlády a v poslední době ji pečlivě řídil premiér. Rok 2025 je cílem pro vietnamský akciový trh, aby se posunul z hraničního na rozvíjející se trh, dle Strategie rozvoje akciového trhu do roku 2030 schválené premiérem.

Modernizace akciového trhu z hraničního trhu na rozvíjející se trh přináší nejen mnoho příležitostí pro vietnamský akciový trh a zejména pro jeho účastníky, ale také přispívá ke zlepšení image, investičního prostředí a podpoře hospodářského rozvoje obecně. Mezinárodní finanční organizace, experti a členové trhu se domnívají, že po modernizaci vietnamský akciový trh přiláká velké množství kapitálu, což podpoří růst velikosti trhu a jeho likvidity. Jedná se tedy o velké odhodlání a úkol, který Státní komise pro cenné papíry vždy aktivně plnila pod přímým dohledem vedoucích představitelů Ministerstva financí.

Jak víme, byl oficiálně vydán oběžník 68/2024/TT-BTC, který představuje důležitý krok vpřed, odstraňuje právní překážky a splňuje kritéria pro modernizaci organizace FTSE Russell. Prostřednictvím praktických zkušeností se zahraničními institucionálními investory prokázala příznivá implementace transakcí bez předfinancování, což uspokojuje obchodní potřeby investorů a zajišťuje bezpečnost a transparentnost členů trhu a souvisejících stran. Spolu s tím byl vydán i zákon o cenných papírech (ve znění pozdějších předpisů), který obsahuje mnoho dalších předpisů splňujících standardy pro modernizaci akciového trhu.

Státní komise pro cenné papíry aktivně a pravidelně spolupracuje s ratingovými organizacemi a významnými mezinárodními investory na prosazování politik, směrů a odhodlání vietnamské vlády při modernizaci trhu; posiluje koordinaci se zahraničními institucionálními investory s cílem zodpovědět otázky a uznat a řešit obtíže zahraničních investorů při investování ve Vietnamu; a zároveň hledá podporu zahraničních investorů s cílem modernizace vietnamského akciového trhu.

Předsedkyně Státní komise pro cenné papíry Vu Thi Chan Phuong

Ministerstvo financí a Státní komise pro cenné papíry dále pokračují ve spolupráci s příslušnými ministerstvy a sektory, jako je Státní banka a Ministerstvo plánování a investic, s cílem koordinovat poskytování řešení pro splnění kritérií pro upgrade. Ministerstva a sektory také aktivně zavádějí řešení k vytvoření příznivějších podmínek pro investiční aktivity zahraničních investorů na vietnamském trhu, jako je změna právních předpisů týkajících se postupů pro otevírání účtů nepřímého investičního kapitálu směrem k minimalizaci postupů a zkrácení doby otevírání účtů, aktualizace a úplné zveřejnění maximálního podílu státního vlastnictví pro podmíněné obchodní linie a omezení přístupu pro zahraniční investory.

Kromě toho SSC aktivně a pravidelně spolupracuje s ratingovými organizacemi a významnými mezinárodními investory na prosazování politik, směrů a odhodlání vietnamské vlády při modernizaci trhu; posiluje koordinaci se zahraničními institucionálními investory s cílem zodpovědět otázky a uznat a řešit potíže zahraničních investorů při investování ve Vietnamu; a zároveň usiluje o podporu zahraničních investorů s cílem modernizace vietnamského akciového trhu.

Modernizace akciového trhu závisí na objektivním hodnocení mezinárodních ratingových organizací na základě praktických zkušeností zahraničních investorů. Podle záznamů mezinárodních i domácích organizací má však Vietnam mnoho příležitostí k modernizaci indexu FTSE Russell v souladu s plánem. Na straně managementu se stále vynakládá největší úsilí na plnění dalších úkolů k odstranění úzkých míst, jako je implementace mechanismu centrálního clearingového partnera (CCP), koordinace návrhů na rozšíření zahraničního prostoru, implementace zveřejňování informací v angličtině..., aby byla splněna kritéria pro modernizaci podle standardů MSCI.

PV: V kontextu mnoha průlomových politik a řešení, která mají zemi přivést do nové éry, jaká řešení bude mít odvětví cenných papírů k dispozici, aby se akciový trh silněji rozvíjel jak z hlediska „kvality“, tak „kvantity“?

Paní Vu Thi Chan Phuong: Rok 2025 je rokem mnoha důležitých milníků, klíčovým rokem pro ukončení plánu socioekonomického rozvoje na období 2021–2025; 80 let založení země, 50 let národního sjednocení; pro finanční sektor a finanční trh je to také rok s důležitými událostmi, jako je 80 let založení finančního sektoru a 25 let organizace a fungování akciového trhu.

Pod vedením a směry strany, vlády a ministerstva financí; díky úsilí, odhodlání a solidaritě kolektivního vedení a kádrů, státních úředníků, veřejných zaměstnanců, pracovníků v celém odvětví cenných papírů a za podpory a společného úsilí členů trhu, podniků, domácích i mezinárodních investorů... s výše uvedenými důležitými řešeními vietnamský akciový trh využije příležitosti k průlomu v kvalitě i rozsahu, posílí svou pozici a bude připraven a sebevědomě vstoupit do nové éry národa.

Předsedkyně Státní komise pro cenné papíry Vu Thi Chan Phuong

Ministr financí Nguyen Van Thang při přidělování úkolů odvětví cenných papírů zdůraznil, že v odvětví cenných papírů musí všichni účastníci trhu vynakládat trvalé úsilí, od reformy infrastruktury, přes zlepšování kvality služeb, zejména přilákání mezinárodních investorů, až po přilákání střednědobého a dlouhodobého kapitálu pro státní rozpočet, podniky a ekonomiku. Zároveň je nutné vytvořit transparentní, bezpečné a atraktivní investiční prostředí, aby se vietnamský akciový trh stal spolehlivou destinací pro domácí i zahraniční investory.

Aby se splnila očekávání ministra, bude odvětví cenných papírů v nadcházejícím období pokračovat v synchronním zavádění mnoha řešení k zajištění udržitelného rozvoje vietnamského akciového trhu a potvrzení jeho role jakožto důležitého a hlavního střednědobého a dlouhodobého kapitálového kanálu ekonomiky, který efektivně přispívá k hospodářskému růstu země, se zaměřením na důležité skupiny řešení, konkrétně na následující:

Za prvé , pokračovat ve zlepšování právního rámce a politik pro rozvoj akciového trhu se zaměřením na zdokonalování dokumentů upravujících implementaci zákona o cenných papírech (ve znění pozdějších předpisů) po jeho schválení Národním shromážděním, ochranu legitimních práv a zájmů investorů, vytváření motivace k podpoře udržitelného rozvoje vietnamského akciového trhu; pokračovat v zavádění řešení, plnění kritérií a usilovat o modernizaci.

Za druhé , nadále se zaměřovat na synchronní implementaci řešení pro uspořádání, klasifikaci a rozšíření trhu; restrukturalizaci komoditní základny; restrukturalizaci organizací obchodujících s cennými papíry na trhu; restrukturalizaci investorské základny a restrukturalizaci organizace trhu s cílem dále rozšířit příležitosti pro podniky k mobilizaci kapitálu.

Za třetí , pokud jde o investorskou základnu, zaměříme se na strategii rozvoje institucionálních investorů prostřednictvím rozšiřování rozsahu a rozvoje různých typů investičních fondů na akciovém trhu. Kromě toho budeme i nadále synchronizovat řešení a usilovat o brzký přechod akciového trhu z hraničního na rozvíjející se trh, abychom lépe přilákali pozornost a investiční účast zahraničních organizací.

Za čtvrté , posílit kapacitu pro řízení, dohled, inspekci, zkoumání a řešení porušení předpisů v oblasti cenných papírů a trhu s cennými papíry; zpřísnit tržní disciplínu, přísně řešit porušení předpisů, aby se trh s cennými papíry rozvíjel transparentně a udržitelně; pokračovat v investicích do moderních informačních systémů a jejich modernizaci, zajistit bezpečnost a ochranu informačních systémů a databází, aby dobře sloužily řízení a dohledu nad trhem, zajistit bezpečné fungování trhu a chránit práva a oprávněné zájmy investorů.

Za páté, aktivně se integrovat do světových finančních a cenných papírů, splňovat požadavky na finanční bezpečnost, zlepšovat konkurenceschopnost a řízení rizik, uplatňovat mezinárodní standardy a postupy; nadále zlepšovat kvalitu správy a řízení společností kótovaných na burze a veřejně obchodovaných společností v souladu s mezinárodními postupy.

Za šesté, podporovat informační a propagandistické aktivity, vzdělávání, zlepšovat porozumění a znalosti investorů v oblasti financí a cenných papírů, formovat třídy investorů do cenných papírů se základními znalostmi a profesionálními obchodními dovednostmi a zvyšovat počet institucionálních investorů zapojených do trhu.

Pod vedením a směry strany, vlády a ministerstva financí; díky úsilí, odhodlání a solidaritě kolektivního vedení a kádrů, státních úředníků, veřejných zaměstnanců, pracovníků v celém odvětví cenných papírů a za podpory a společného úsilí členů trhu, podniků, domácích i mezinárodních investorů... s výše uvedenými důležitými řešeními vietnamský akciový trh využije příležitosti k průlomu v kvalitě i rozsahu, posílí svou pozici a bude připraven a sebevědomě vstoupit do nové éry národa.

PV: Děkuji!

Zdroj: https://nhandan.vn/chung-khoan-2025-co-nhung-gam-mau-sang-ky-vong-tao-su-dot-pha-ve-quy-mo-va-chat-luong-post858691.html