انخفضت أرباح شركة Khang Dien House (KDH) في الربع الأول بنسبة 33٪، وباعت الصناديق الأجنبية 1.2 مليون سهم

[إعلان 1]

صندوق الاستثمار الأجنبي "دراجون كابيتال" يبيع أكثر من 1.2 مليون سهم من "خانغ دين هاوس"

في نهاية شهر مايو، باعت مجموعة صناديق الاستثمار الأجنبية "دراجون كابيتال" 1.2 مليون سهم إضافي من أسهم شركة "كانغ دين هاوس للاستثمار والتجارة" (KDH). بعد هذه الصفقة، خفضت مجموعة صناديق "دراجون كابيتال" ملكيتها في أسهم شركة "كانغ دين هاوس للاستثمار والتجارة" من 11.04% إلى 10.87% من رأس المال التأسيسي.

وتضم الصناديق المشاركة في الصفقة شركة Amersham Industries Limited التي باعت 500 ألف سهم؛ وشركة Vietnam Enterprise Investments Limited التي باعت 500 ألف سهم؛ وصندوق KB Vietnam Focus Balanced الذي باعت 210 آلاف سهم.

تم بيع أسهم KDH من قبل مجموعة صندوق Dragon Capital مباشرة بعد الشراء السابق لـ 300 ألف سهم في 22 مايو. في الوقت نفسه، فإن نتائج أعمال Nha Khang Dien غير الإيجابية للربع الأول هي أيضًا عامل يجعل العديد من المستثمرين يشعرون بالقلق بشأن الأنشطة التجارية لهذه الشركة.

الأرباح لا تزال منخفضة بنسبة 33٪ على الرغم من نمو الإيرادات الثلاثي

وفقًا للتقرير المالي للربع الأول من عام ٢٠٢٣، حققت شركة خانج دين هاوس صافي إيرادات بلغ ٤٢٦ مليار دونج، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف إيرادات الفترة نفسها من العام الماضي. مع ذلك، ارتفعت تكلفة البضائع المباعة من ٦٥ مليار دونج إلى ٩٣ مليار دونج.

وشملت النفقات خلال الفترة نفقات البيع الثابتة عند 12 مليار دونج؛ وسجلت نفقات إدارة الأعمال 56 مليار دونج، بانخفاض طفيف مقارنة بالفترة نفسها؛ وانخفضت النفقات المالية من 3 مليار دونج إلى أكثر من مليار دونج، بينما ارتفعت الإيرادات المالية من 2 مليار دونج إلى 13 مليار دونج.

انخفضت أرباح شركة KDH Power Corporation في الربع الأول بنسبة 33%، مقارنة بـ 12 مليون سهم في سوق الأسهم. — انخفضت أرباح شركة Khang Dien House (KDH) في الربع الأول بنسبة 33٪، وباع صندوق الاستثمار الأجنبي Dragon Capital 1.2 مليون سهم على الفور (صورة TL)

وعلى الرغم من تسجيل زيادة في الإيرادات بمقدار ثلاثة أضعاف، فإن أرباح Khang Dien House بعد الضريبة لم ترتفع فحسب، بل انخفضت أيضًا من 299 مليار دونج إلى 200 مليار دونج فقط، وهو ما يعادل انخفاضًا بنحو 33٪.

يعود السبب إلى أن الشركة سجلت أرباحًا أخرى في الربع الأول من عام 2022 وصلت إلى 305 مليارات دونج، بينما لم تتجاوز هذا العام 12 مليار دونج. ومع توقف هذا الربح الاستثنائي، انخفضت نتائج أعمال نها خانج دين بشكل ملحوظ رغم النمو القوي للإيرادات مجددًا.

واصل التدفق النقدي كونه سلبيا بمقدار 1.017 مليار دونج آخر في الربع الأول بينما وصل الربح فقط إلى ما يقرب من 287 مليار دونج.

ظهرت مشكلة في العمليات التجارية لشركة نها كانغ دين منذ ما يقرب من عام، وهي أن التدفق النقدي من العمليات التجارية لهذه الوحدة ظل يسجل سالبًا بمئات، بل آلاف المليارات من الدونغ الفيتنامي. وهذا يدل على أن الشركة تعاني من نقص حاد في السيولة اللازمة لتمويل أنشطة مشاريعها.

في الربع الأخير من عام ٢٠٢٢، سجلت الشركة ربحًا محاسبيًا قبل الضريبة قدره ٣١٠ مليارات دونج. إلا أن زيادة المخزون بما يصل إلى ٣٧٣٧ مليار دونج أدت إلى تسجيل التدفق النقدي للشركة انخفاضًا قدره ٤٨٠ مليار دونج.

مع دخول الربع الأول من عام 2023، واصلت شركة نها كانغ دين تراجعها، مسجلةً تدفقًا نقديًا تشغيليًا سلبيًا بآلاف المليارات من الدونات الفيتنامية. وبلغت الأرباح المحاسبية قبل الضريبة 287 مليار دونج فقط، بينما بلغ التدفق النقدي التشغيلي سلبيًا 1,017 مليار دونج، مما يُظهر أن إيرادات الشركة لم تكن كافية لتغطية نفقاتها. لذلك، ليس من الصعب فهم الانخفاض الحاد في هدف السيولة النقدية وما يعادلها من 2,753 مليار دونج في بداية الفترة إلى 1,476 مليار دونج فقط في نهاية الربع الأول.

وفي حين حشدت شركة كانج دين هاوس آلاف المليارات من رأس مال السندات، فإنها لا تزال تضمن 2400 مليار دونج إضافية لشركتها التابعة.

كانت قصة ديون السندات في سوق العقارات موضوعًا ساخنًا خلال العام الماضي. وتُعدّ شركة "خانغ دين هاوس" أيضًا وحدةً عقاريةً مدينةً بسنداتٍ تصل قيمتها إلى آلاف المليارات من الدونغ الفيتنامي.

وعلى وجه التحديد، في التقرير الخاص باستخدام رأس مال السندات للقطعتين KDHH2125001 بقيمة 400 مليار دونج وKDHH2225001 بقيمة 800 مليار دونج، قالت الشركة إن الأموال استخدمت لزيادة نطاق عمليات الشركة.

حيث قامت شركة Khang Dien House بإعادة شراء 100 مليار سند من المجموعة KDHH2125001 قبل تاريخ استحقاقها في نهاية عام 2021. وبالتالي، يبلغ إجمالي مبلغ السندات التي لا تزال شركة Khang Dien House مدينة بها حاليًا 1,100 مليار دونج، منها 300 مليار دونج للمجموعة KDHH2125001 و800 مليار دونج للمجموعة KDHH2225001.

ومع ذلك، في خطة استخدام رأس المال، استخدمت شركة خانج دين هاوس 800 مليار دونج لزيادة رأس مال شركة الاستشارات الدولية المحدودة، مما مكّن هذه الشركة من المساهمة برأس مال أكبر في شركة بينه ترونغ للاستثمار العقاري والتجارة المحدودة. وهذه هي أيضًا الوحدة التي ضمنت لها شركة خانج دين هاوس مؤخرًا قرضًا إضافيًا بقيمة 2,400 مليار دونج، على الرغم من ديونها على السندات بآلاف المليارات.

شركة بينه ترونغ العقارية هي المستثمر في مشروع كلاريتا في مدينة ثو دوك، مدينة هو تشي منه. يمتد المشروع على مساحة 5.8 هكتار، ومن المتوقع أن يتوسع ليشمل نوعين من العقارات: الفلل والمنازل.

[إعلان 2]
مصدر