تشديد نسبة الرافعة المالية اعتبارًا من 1 يوليو: لا عوائق أمام أنشطة إصدار سندات الشركات
 |
وفي تقرير صدر مؤخرا، قال محللو شركة VIS Ratings إن اللائحة المذكورة أعلاه بشأن تشديد نسب الرفع المالي تساعد الإطار القانوني للشركات غير العامة على أن يصبح متسقا مع الشركات العامة بموجب قانون الأوراق المالية لعام 2024 دون عرقلة أنشطة إصدار السندات للشركات.
نعتقد أن اللائحة الجديدة لن يكون لها تأثير يُذكر على أنشطة إصدار السندات الخاصة. تُظهر بياناتنا عن جميع الشركات غير العامة في فيتنام على مدى السنوات الثلاث الماضية أن حوالي 25% فقط من الشركات لديها نسبة تتجاوز 5 أضعاف أو لديها حقوق ملكية سلبية، وفقًا للتقرير.
ورغم أن تشديد نسبة الرافعة المالية ليس له تأثير كبير على السوق، فإن شركة VIS Ratings تعتقد أيضاً أن الرافعة المالية العالية ليست السبب في التأخر في سداد السندات، وتوصي المستثمرين بعدم اعتبار هذا العامل الأكثر أهمية عند التفكير في الاستثمار في السندات.
تظهر بيانات تصنيف VIS أن السبب وراء تباطؤ 182 شركة في سداد السندات مؤخرًا لا يرجع إلى ارتفاع الرافعة المالية ولكن بشكل رئيسي إلى ضعف التدفق النقدي وسوء إدارة السيولة.
على وجه التحديد، أقل من ربع الشركات الـ 182 المذكورة أعلاه لديها نسبة رافعة مالية تتجاوز 5 أضعاف أو حقوق ملكية سلبية. أما نسبة الرفع المالي للشركات الثلاثة أرباع المتبقية التي تتأخر في سداد سنداتها، فهي 2.8 ضعف فقط، وهو ما يُعادل تقريبًا متوسط الشركات الأخرى المُصدرة التي لا تتأخر في سداد سنداتها.
وفقًا لإحصاءات الشركة، ورغم اعتدال الرافعة المالية، فإن 90% من مُصدري السندات المتعثرة لا يُولّدون تدفقات نقدية كافية من عملياتهم لسداد أقساط الفائدة بانتظام، أو يفتقرون إلى السيولة اللازمة لسداد أصل الدين عند استحقاقه. ما يقرب من 40% من السندات المتعثرة لها آجال استحقاق قصيرة جدًا تتراوح بين سنة وثلاث سنوات، وغالبًا ما تُستخدم في مشاريع طويلة الأجل لا تُولّد تدفقات نقدية في الوقت المناسب. في ظل غياب تدفقات نقدية مستقرة، يضطر المُصدرون إلى الاعتماد بشكل كبير على إعادة التمويل، أي استخدام ديون جديدة لسداد الديون القديمة. ونتيجةً لذلك، تحدث 85% من حالات التعثر خلال السنوات الثلاث الأولى من الإصدار.
علاوةً على ذلك، فإن ما يقارب 40% من السندات المتعثرة مضمونة بأصول يصعب تقييمها أو تصفيتها، مثل مستحقات مشاريع عقارية، وعقود تعاون تجاري، وحقوق دخل من مشاريع مستقبلية. ويؤدي غياب آليات فعّالة لإعادة هيكلة الديون، ومحدودية تطبيق الأساليب القانونية، إلى زيادة معدل التعثر.
لذلك، وعلى الرغم من أن الرافعة المالية تعتبر واحدة من المخاطر التي يجب أخذها في الاعتبار، فإن خبراء VIS Rating يوصون المستثمرين بأن يأخذوا في الاعتبار العديد من العوامل - وخاصة القدرة على توليد التدفق النقدي - بدلاً من مجرد النظر إلى الرافعة المالية عند شراء السندات المؤسسية.
الجمعية الوطنية تصادق رسميا على القرار رقم 42 "المؤقت" لحق حجز الأصول الضمانية للمؤسسات الائتمانية
بأغلبية 435 صوتًا من أصل 443، أقرّ المجلس الوطني صباح يوم 27 يونيو/حزيران القانون المُعدّل والمُكمّل لعدد من مواد قانون مؤسسات الائتمان. وبناءً على ذلك، يحقّ لهذه المؤسسات حجز الأصول الرهنية، شريطة أن تستوفي الأصول الرهنية المحجوزة الشروط التي وضعتها الحكومة .
 |
في معرض تقديمه تقريرًا حول تلقي وشرح آراء اللجنة الدائمة للجمعية الوطنية بشأن مشروع قانون تعديل وتكملة عدد من مواد قانون مؤسسات الائتمان قبل التصديق عليه، قال محافظ بنك الدولة الفيتنامي إن اللجنة الدائمة للجمعية الوطنية وافقت على لامركزية سلطة البت في الإقراض الخاص للقروض بفائدة 0% سنويًا والقروض بدون ضمانات من رئيس الوزراء إلى بنك الدولة الفيتنامي . وفي الوقت نفسه، طلب من الحكومة مواصلة تطوير اللوائح المتعلقة بأسعار فائدة الإقراض الخاص بناءً على آراء الجهات المختصة، بما يضمن التوافق مع الممارسات وآلية إدارة السياسة النقدية.
وفيما يتعلق بهذا المحتوى، اقترحت الحكومة تعديل صياغة مشروع القانون لضمان أن يتم تنفيذ الإقراض الخاص من قبل بنك الدولة فقط عندما تقع مؤسسات الائتمان في حالة من صعوبات السيولة الشديدة أو لتنفيذ خطة استرداد أو خطة نقل إلزامي بهدف حماية الحقوق المشروعة للمودعين وضمان سلامة نظام مؤسسات الائتمان.
ينص مشروع القانون تحديدًا على ما يلي: "يقرر بنك الدولة منح قروض خاصة، بضمانات أو بدونها، لمؤسسات الائتمان في الحالات المنصوص عليها في البند 1 من المادة 192 من هذا القانون. ويحدد محافظ بنك الدولة ضمانات القروض الخاصة. ويكون سعر الفائدة على القروض الخاصة التي يقدمها بنك الدولة صفرًا سنويًا".
ستصدر الحكومة تعليمات مفصلة بشأن شروط مصادرة الأصول المضمونة من مؤسسات الائتمان.
قانون تعديل وتكملة عدد من مواد قانون مؤسسات الائتمان الذي أقر صباح اليوم يشرع رسميا حق الحجز على ضمانات مؤسسات الائتمان.
في وقت سابق، طلبت اللجنة الدائمة للجمعية الوطنية مراجعة شاملة للوائح المتعلقة بشروط الحق في حجز ضمانات الديون المعدومة، وتوضيح الأدوار والمسؤوليات وآليات التنسيق بين اللجان الشعبية على مستوى البلديات وأجهزة الشرطة على مستوى البلديات لضمان الحقوق والمصالح المشروعة للشخص الذي صودرت ضماناته والأطراف ذات الصلة. وفي الوقت نفسه، طلبت من الحكومة مواصلة العمل باللائحتين الواردتين في قرار الجمعية الوطنية رقم 42/2017/QH14 بتاريخ 21 يونيو/حزيران 2017 بشأن توجيه معالجة الديون المعدومة لمؤسسات الائتمان.
ذكر تقرير الحكومة وتوضيحها أن مشروع القانون ينص فقط على مشاركة اللجنة الشعبية على مستوى البلدية والشرطة على مستوى البلدية في عملية مصادرة الممتلكات. وبالتالي، فهو يتماشى أساسًا مع التوجه نحو إعادة ترتيب وتنظيم الوحدات الإدارية على جميع المستويات، وبناء نموذج حكم محلي ذي مستويين.
تقبل الحكومة ميراث حكمين في القرار رقم 42/2017/QH14 وتعدل مشروع القانون في اتجاه إضافة في النقطة د، البند 2، المادة 198أ الشرط الذي ينص على أن "الممتلكات المضمونة ليست ممتلكات متنازع عليها في قضية تم قبولها ولكن لم يتم حلها أو يجري حلها في محكمة مختصة"؛ وفي الوقت نفسه، إضافة في النقطة ج، البند 3، المادة 198أ شكل الإفصاح عن المعلومات "نشر إشعار في مقر اللجنة الشعبية للبلدية حيث يسجل الضامن العنوان وفقًا لعقد الضمان ومقر اللجنة الشعبية للبلدية حيث يقع العقار المضمون" قبل الشروع في الاستيلاء على الممتلكات المضمونة وهي العقارات. ومع ذلك، بالنسبة للممتلكات المضمونة المنقولة، ونظرا لطبيعة هذه الممتلكات "المتحركة" وسهلة النقل، فإن الحكومة ترغب في الحفاظ على شكل الإفصاح عن المعلومات وفقا لمشروع القانون المقدم إلى اللجنة الدائمة للجمعية الوطنية للتعليق عليه.
وبالإضافة إلى ذلك، ولضمان تنفيذ إجراءات حجز الأصول المضمونة بشكل صارم لإزالة العقبات وتقليل التأثيرات المحتملة، تقترح الحكومة تعديل مشروع القانون في اتجاه إضافة البند الذي ينص على أن "الأصول المضمونة المراد حجزها يجب أن تفي بالشروط التي تحددها الحكومة".
وقالت الحكومة إن هيئة الصياغة ستنسق مع الهيئات والوزارات والفروع ذات الصلة (وزارة الأمن العام، وزارة العدل، وزارة الخارجية، وغيرها) لدراسة شروط الأصول الضامنة للديون المعدومة التي يحق لمؤسسات الائتمان مصادرتها من أجل تجسيد سياسة تنمية الاقتصاد الخاص وفقًا للقرار رقم 68-NQ/TW.
وينص مشروع القانون أيضاً على أن مؤسسات الائتمان وفروع البنوك الأجنبية ومنظمات تداول الديون ومعالجتها يجب أن تنفذ إجراءات الإفصاح عن المعلومات المنصوص عليها في الفقرتين 3 و4 من المادة 198أ، ويجب عليها تطوير وإصدار لوائح داخلية بشأن ترتيب وإجراءات حجز الأصول المضمونة، بما في ذلك اللوائح عند السماح بحجز الأصول المضمونة.
إعادة الضمانات كدليل في القضايا الجنائية المتعلقة بالتعامل مع البنوك
وفيما يتعلق بالضمانات كدليل في القضايا الجنائية، كمعروضات، ووسائل المخالفات الإدارية في المخالفات الإدارية، فقد قبلت الحكومة آراء اللجنة الدائمة للجمعية الوطنية، وراجعت المادة 198ج من مشروع القانون في اتجاه تنظيم إعادة الضمانات كدليل في القضايا الجنائية بناء على طلب الطرف المضمون إذا كان العقد المضمون يتضمن اتفاقا يوافق الطرف المضمون على السماح للطرف المضمون بالاستيلاء على ضمان الديون المعدومة عندما يتم التعامل مع الممتلكات المضمونة وفقا لأحكام القانون بشأن ضمان تنفيذ الالتزامات.
ترغب الحكومة في قبول وإزالة المحتوى المتعلق بإعادة المعروضات والوسائل الإدارية في المخالفات الإدارية في مشروع القانون المعدل والمكمل لعدد من مواد قانون مؤسسات الائتمان للتركيز على مشروع القانون المعدل والمكمل لعدد من مواد قانون معالجة المخالفات الإدارية.
وفيما يتعلق بفعالية القانون، وافقت اللجنة الدائمة لمجلس الأمة على خطة الحكومة لإزالة الأحكام الانتقالية للقروض الخاصة التي قررها بنك الدولة قبل تاريخ نفاذ هذا القانون وتحديد تاريخ نفاذ القانون اعتبارًا من 1 أغسطس 2025.
ومع ذلك، من أجل توفير الوقت الكافي للبحث وإعداد مرسوم حكومي ينظم شروط الضمان للديون المعدومة وضمان تنفيذ القانون، تقترح الحكومة أن يكون تاريخ سريان مشروع القانون اعتبارًا من 15 أكتوبر 2025.
يستغرق الأمر 20-25 عامًا من الدخل لشراء منزل، ويرغب الشباب في الحصول على حزم ائتمان تفضيلية طويلة الأجللشراء شقة مساحتها 70 مترًا مربعًا، بسعر يتراوح بين 3 و4 مليارات دونج في المدن الكبرى، يحتاج الشباب إلى دخل يكفيهم لمدة تتراوح بين 20 و25 عامًا. يُظهر هذا الرقم أن نسبة سعر المسكن إلى الدخل في فيتنام مرتفعة جدًا، مما يعني صعوبة الحصول عليه.
وفي حديثها في ورشة عمل بعنوان "الرافعة المالية الفعالة - فرص الإسكان للشباب" في صباح يوم 26 يونيو، قالت السيدة ها ثو جيانج، مديرة إدارة الائتمان للقطاعات الاقتصادية (بنك الدولة الفيتنامي)، إن القطاع المصرفي ينفذ العديد من الحلول لإعطاء الأولوية لرأس المال الائتماني وتنفيذ الحلول بشكل متزامن لمساعدة الشباب في الحصول على السكن.
وأضافت السيدة جيانج أن "تدفقات الائتمان تتجه نحو قطاع الإسكان منخفض التكلفة".
 |
مع حزمة قروض الإسكان الاجتماعي البالغة 145,000 مليار دونج، والمقدمة من 9 بنوك مشاركة، صرحت السيدة جيانغ بأن سعر الفائدة الحالي على القروض يبلغ 5.9% سنويًا، أي أقل بنسبة 1.5-2% من سعر الفائدة المعتاد. وقد طبّق بنك الدولة الفيتنامي (SBV) سياسة سعر فائدة تفضيلية للشباب دون سن 35 عامًا، بنسبة أقل بنسبة 2% خلال السنوات الخمس الأولى، وبنسبة 1% لمدة 10 سنوات من متوسط سعر الفائدة متوسط وطويل الأجل لمجموعة البنوك الكبرى.
رغم أن النتائج كانت أكثر إيجابية من ذي قبل، إلا أن رأس المال المُخصَّص للبرامج المذكورة لا يزال محدودًا. ووفقًا للبنك المركزي، يعود السبب إلى قلة المشاريع في السوق بأسعار مناسبة لقدرة هذه الفئات على السداد.
قال السيد ها كوانج هونج، نائب مدير إدارة الإسكان وإدارة سوق العقارات (وزارة البناء)، إن مسوحات سوق العقارات الأخيرة تظهر أن الشباب (حوالي 22-40 عامًا) أصبحوا الفئة الرئيسية من العملاء في سوق الإسكان، ليحلوا تدريجيًا محل الفئة العمرية المتوسطة.
يشهد الطلب على امتلاك المنازل بين الشباب في فيتنام ارتفاعًا غير مسبوق، سواءً من حيث الكمية أو النسبة المئوية في هيكل مشتري المنازل. ومع ذلك، لم يواكب ارتفاع دخل الأفراد ارتفاع أسعار المساكن، مما يجعل قدرة معظم الشباب على امتلاك منزل محدودة للغاية. لشراء منزل متوسط (70 مترًا مربعًا، بسعر بيع يتراوح بين 3 و4 مليارات دونج فيتنامي) في المدن الكبرى، يحتاج الشباب إلى دخل يكفيهم لمدة تتراوح بين 20 و25 عامًا. ويشير هذا الرقم إلى أن نسبة سعر المنزل إلى الدخل في فيتنام مرتفعة جدًا (ويصعب الحصول عليها)"، كما قال السيد هونغ.
في الواقع، يضطر معظم الأزواج الشباب في المدن، بمتوسط دخل يتراوح بين 20 و30 مليون دونج شهريًا، إلى استئجار منزل أو العيش مع عائلاتهم. وقليلون هم من يملكون مدخرات كافية لشراء منزل تجاري عند بلوغهم سن الثلاثين، دون دعم مالي من عائلاتهم أو برامج ائتمانية تفضيلية.
وفي تحليله للعوائق، قال السيد هونغ إن المعروض من العقارات لا يزال محدودا والأسعار مرتفعة مقارنة بقدرة غالبية الناس، بما في ذلك الشباب.
وفقًا لممثل وزارة الإنشاءات، يجد الشباب صعوبة في امتلاك منزل بسبب العوائق المالية الشخصية، بالإضافة إلى عوائق الائتمان. ورغم استعداد البنوك لإقراض المال لشراء المنازل، إلا أن أسعار الفائدة على القروض التجارية لا تزال مرتفعة، وشروط القروض ليست طويلة بما يكفي لتلبية الطلب. ولن يفكر الشباب بجرأة في الاقتراض لشراء منزل إلا عندما تتوفر باقات تفضيلية بأسعار فائدة منخفضة (5-6%)، ثابتة لفترة طويلة (20-30 عامًا).
لحل مشكلة العرض والطلب الحالية، أشار السيد ها كوانغ هونغ إلى أن الحل الأول يكمن في زيادة المعروض من المساكن. ولتحقيق ذلك، من الضروري مراجعة وتطوير المؤسسات والقوانين المتعلقة بالإسكان وسوق العقارات، بما يضمن الاتساق والتناغم والجدوى.
بالإضافة إلى ذلك، من الضروري التنفيذ الفعال للمرسوم رقم 75/2025/ND-CP، وهو مرسوم حكومي يوضح بالتفصيل تنفيذ القرار رقم 171/2024/QH15 بشأن قيادة تنفيذ مشاريع الإسكان التجاري من خلال اتفاقيات بشأن تلقي حقوق استخدام الأراضي أو الحصول على حقوق استخدام الأراضي.
وفيما يتعلق بالإسكان الاجتماعي، أشار السيد هونغ إلى أن الجمعية الوطنية أقرت القرار رقم 201/2025/QH15 بشأن تجربة عدد من الآليات والسياسات المحددة لتطوير الإسكان الاجتماعي، اعتبارًا من 1 يونيو 2025، وتعديل السياسات في اتجاه أكثر مرونة وسهولة في الوصول.
وبحسب قوله، يتعين على المحليات تنفيذ واستكمال أهداف تطوير الإسكان الاجتماعي وفقًا للقرار رقم 444/QD-TTg بتاريخ 27 فبراير 2025 لرئيس الوزراء وتطوير سكن العمال في المناطق الصناعية وإسكان القوات المسلحة.
ومن الحلول المهمة الأخرى التي أكد عليها السيد هونغ تطوير نماذج الإيجار والتقسيط طويل الأجل.
وفيما يتعلق بالتمويل، قال السيد ها كوانج هونج إنه يتعين علينا زيادة الخصم العائلي لحساب ضريبة الدخل الشخصي، والسماح بخصم جزء من الفائدة على قروض الإسكان الأولى من الدخل الخاضع للضريبة... لتشجيع الشباب على شراء المنازل.
بالإضافة إلى ذلك، ابحث عن نموذج صندوق ادخار الإسكان الذي يسمح للعاملين بخصم جزء من رواتبهم الشهرية في الصندوق للحصول على قرض منزل بسعر فائدة تفضيلي، أو لمكافأة المال في حساب ادخار الإسكان للشباب الذين يصلون إلى مرحلة معينة من الادخار.
أخيرًا، من الضروري تحسين فرص الحصول على الائتمان وتطبيق برامج قروض تفضيلية طويلة الأجل. ومن الضروري توفير رأس مال قروض تفضيلية كافٍ وفي الوقت المناسب من الميزانية المركزية لبنك السياسات الاجتماعية الفيتنامي لتوفير قروض تفضيلية لشراء واستئجار المساكن الاجتماعية؛ وتسريع صرف برنامج الائتمان البالغ 145,000 مليار دونج، والنظر في تمديد أجل القرض وفترة القرض التفضيلي.
التغلب على عيوب حزمة دعم أسعار الفائدة بنسبة 2٪
تعمل وزارة المالية وبنك الدولة الفيتنامي على صياغة مرسوم لتوجيه تنفيذ سياسة دعم سعر الفائدة بنسبة 2٪.
يجب أن يكون لدى البنك المركزي خطة لتنفيذ السياسة بشكل فعال.
ينص القرار 198/2025/QH15 الصادر عن الجمعية الوطنية بشأن عدد من الآليات والسياسات الخاصة للتنمية الاقتصادية الخاصة بوضوح على أن المؤسسات في القطاع الاقتصادي الخاص والأسر التجارية والشركات الفردية تحظى بدعم من الدولة بمعدل فائدة 2٪ سنويًا عند اقتراض رأس المال لتنفيذ المشاريع الخضراء الدائرية وتطبيق إطار المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).
تنتظر الشركات تعليمات محددة للاستفادة من هذا المصدر التفضيلي لرأس المال. وصرح السيد دينه هونغ كي، نائب رئيس جمعية أعمال مدينة هو تشي منه (HUBA): "على الرغم من صدور القرار، لا تزال الشركات غير قادرة على الاستفادة من رأس المال التفضيلي. آمل أن يصدر البنك المركزي قريبًا تعليمات محددة ومفصلة للبنوك التجارية لتطبيقها".
قال مندوب الجمعية الوطنية هوانغ كوك خانه (لاي تشاو) إن التوجيهات بشأن تنفيذ السياسات التفضيلية ودعم أسعار الفائدة بنسبة 2٪ للشركات التي تخضع للتحول الرقمي والتحول الأخضر يجب دراستها بعناية، وإلا فإنها ستقع في "روتين" تنفيذ سياسة دعم سعر الفائدة بنسبة 2٪ السابقة (حزمة دعم سعر الفائدة للتعافي الاقتصادي بموجب القرار 43/2022/QH15).
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة الأسبوع الماضي، صرّح وزير المالية نجوين فان ثانغ بأن وزارة المالية قد استفادت من سياسة دعم سعر الفائدة بنسبة 2%. وقد أصدرت الحكومة القرار 139/NQ-CP الذي يُعلن عن خطة الحكومة لتنفيذ القرار 198/2025/QH15. وبناءً على ذلك، سيتم تنفيذ سياسة دعم سعر الفائدة هذه من خلال الصناديق المالية والنظام المصرفي.
أكد الوزير نجوين فان ثانغ أن "وزارة المالية ستنسق مع بنك الدولة الفيتنامي لوضع مرسوم لمعالجة أوجه القصور في سياسة دعم سعر الفائدة السابق البالغ 2%، بما يضمن جدوى التنفيذ. وستخصص الحكومة الموارد المناسبة والكافية لتنفيذ هذه السياسة".
ومن المعروف أن القرار الحكومي رقم 139/NQ-CP كلف بنك الدولة بتقديم وثيقة إلى الحكومة لإصدارها لتوجيه سياسة الدولة لدعم أسعار الفائدة بنسبة 2٪ سنويًا من خلال النظام المصرفي التجاري للمؤسسات في القطاع الاقتصادي الخاص والأسر التجارية ورجال الأعمال الأفراد لاقتراض رأس المال لتنفيذ المشاريع الخضراء الدائرية وتطبيق إطار معيار ESG ؛ ليتم الانتهاء منه في عام 2025.
 |
وفقًا لحاكمة بنك فيتنام المركزي، نجوين ثي هونغ، فإن الموارد اللازمة لتنفيذ سياسة دعم معدل فائدة 2% عند اقتراض رأس المال لتنفيذ المشاريع الخضراء والدائرية، وتطبيق إطار معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG)، وفقًا لما ينص عليه القرار 68-NQ/TW الصادر عن المكتب السياسي بشأن التنمية الاقتصادية الخاصة، تأتي من الميزانية. وتعمل وزارة المالية على بناء قناة إقراض من الأموال.
وفي حالة الاقتراض من البنوك التجارية، سيعمل البنك المركزي على التنسيق مع وزارة المالية لتقديم تعليمات واضحة للتغلب على نواقص حزمة دعم سعر الفائدة بنسبة 2% في برنامج الإنعاش الاقتصادي السابق.
أرسل بنك الدولة الفيتنامي وثيقةً إلى وزارة المالية للنظر في إدراجها ضمن سياسة ضريبة دخل الشركات على الشركات التي تقترض رأس مال من البنوك بموجب القرار 68-NQ/TW. وفي الفترة المقبلة، سنواصل التنسيق الوثيق لتنفيذ سياسات اللجنة المركزية للحزب، والمكتب السياسي، والجمعية الوطنية، وفقًا لما صرحت به محافظ البنك، نجوين ثي هونغ.
طلب رئيس الجمعية الوطنية تران ثانه مان من محافظ بنك الدولة الفيتنامي، فور انتهاء دورة الجمعية الوطنية (المتوقع أن تنتهي في نهاية يونيو 2025)، أن يكون لديه خطة وحل فعال لسياسة الدعم بنسبة 2٪ بروح القرار 198/2025/QH15.
ويوصي الخبراء الاقتصاديون بأن يكون تطبيق سياسة دعم سعر الفائدة بنسبة 2% للشركات التي تنفذ مشاريع الاقتصاد الأخضر والدائري شفافاً وواضحاً فيما يتعلق بالمواضيع والمعايير؛ وبسيطاً في الإجراءات حتى تتمكن الشركات والبنوك من التنفيذ بسهولة، وتجنب آلية الطلب والعطاء.
تخصيص موارد تفضيلية كافية لدعم المؤسسات الصغيرة والمتوسطة
بالإضافة إلى دعم سعر الفائدة بنسبة 2%، ووفقًا لروح القرار 198/2025/QH15، ستُتاح للشركات الصغيرة والمتوسطة، والشركات الناشئة المبتكرة، وغيرها، إمكانية الحصول على رأس مال تفضيلي من صندوق تنمية الشركات الصغيرة والمتوسطة. وأعلنت وزارة المالية أنها بصدد صياغة وثيقة إرشادية عاجلة، وستُخصص موارد لصندوق تنمية الشركات الصغيرة والمتوسطة ليتمكن من تقديم قروض جديدة بأسعار فائدة تفضيلية.
وبالإضافة إلى ذلك، تشجع الحكومة البنوك التجارية على زيادة القروض التفضيلية للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة.
ومن المعروف أن المرسوم الحكومي رقم 139/NQ-CP كلف وزارة المالية بتقديم وثيقة إلى الحكومة لإصدارها لتوجيه سياسة الدولة لدعم أسعار الفائدة بنسبة 2٪ سنويًا من خلال الصناديق المالية الحكومية غير الميزانية للمؤسسات في القطاع الاقتصادي الخاص والأسر التجارية ورجال الأعمال الأفراد لاقتراض رأس المال لتنفيذ المشاريع الخضراء والدائرية وتطبيق إطار معيار ESG ؛ ليتم الانتهاء منه في عام 2025. وفي الوقت نفسه ، مراجعة المرسوم الحالي بشأن تنظيم وتشغيل صندوق تنمية المشاريع الصغيرة والمتوسطة لتعزيز أنشطة دعم الأعمال في الصندوق.
قال السيد ماك كوك آنه، نائب الرئيس والأمين العام لجمعية هانوي للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، إنه بالإضافة إلى تعزيز دور صندوق تنمية المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، من الضروري تطوير نموذج صناديق ضمان الائتمان للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة على المستويين المركزي والمحلي. ولن تتمكن البنوك من إقراض هذه المؤسسات إلا بمشاركتها في الضمان.
تقترح غرفة تجارة وصناعة دبي إلغاء تراخيص استيراد وتصدير الذهب
توصي غرفة تجارة وصناعة فيينا بإلغاء تراخيص استيراد وتصدير الذهب وتراخيص استيراد وتصدير الذهب لمرة واحدة لأنها ستؤدي إلى إنشاء العديد من "التراخيص الفرعية"، مما يؤدي إلى زيادة الإجراءات الإدارية وتكاليف الامتثال للشركات.
 |
أرسلت اتحاد التجارة والصناعة في فيتنام (VCCI) للتو رسالة رسمية إلى بنك الدولة في فيتنام (SBV) تطلب التعليقات على مشروع المرسوم الذي يعدل ويكمل عددًا من مواد المرسوم 24/2012/ND-CP بشأن إدارة أنشطة تجارة الذهب.
إزالة الشروط التجارية للمؤسسات المنتجة لسبائك الذهب والمجوهرات الذهبية
بناءً على ذلك، وفيما يتعلق بشروط منح تراخيص إنتاج سبائك الذهب، ينص مشروع القانون على حد أدنى لرأس مال التأسيس للشركات قدره 1000 مليار دونج فيتنامي أو أكثر. وقد استشهدت غرفة تجارة وصناعة فييتنام بملاحظات الشركات، مشيرةً إلى أن هذه اللائحة صارمة للغاية، وتمثل عائقًا كبيرًا، وستؤدي إلى استبعاد غالبية الشركات من السوق. وقد يؤدي هذا إلى وضع لا يمكن فيه إلا لعدد قليل من الشركات المشاركة في السوق، مما يحد من المنافسة، ويحول دون تنويع مصادر التوريد، مما يؤثر على حقوق وخيارات المواطنين.
وفيما يتعلق بنشاط تجارة الذهب والمجوهرات والصناعات اليدوية، فإن مشروع المرسوم الحالي يواصل الحفاظ على شروط ممارسة أنشطة تجارة الذهب والمجوهرات والصناعات اليدوية.
وبحسب غرفة تجارة وصناعة فيينا، فإن الحفاظ على هذا الوضع التجاري ليس مناسبا.
أولاً، يتعارض مع أحكام قانون الاستثمار. ينصّ هذا القانون على أن الصناعات التي تؤثر على الدفاع الوطني، أو الأمن، أو النظام، أو السلامة الاجتماعية، أو الأخلاق الاجتماعية، أو الصحة العامة هي وحدها الخاضعة لشروط العمل. في المقابل، تُعدّ المجوهرات الذهبية والحرف اليدوية سلعاً استهلاكية شائعة، ولا تؤثر على المصلحة العامة بالقدر اللازم لتطبيق القيود.
ثانيًا، لا توجد متطلبات خاصة للسلامة أو الإدارة. وتحديدًا، ترتبط ظروف العمل الحالية في صناعة المجوهرات الذهبية والحرف اليدوية بشكل رئيسي بالمرافق والمعدات، كما هو الحال في أنواع أخرى من تجارة السلع العادية. ولا ترتبط هذه المتطلبات بهدف حماية المصالح العامة أو منع مخاطر محددة، لذا لا يوجد أساس كافٍ للحفاظ عليها كصناعة مشروطة.
ثالثًا، لا يتوافق هذا مع سياسة الإصلاح الإداري. إن الاستمرار في تنظيم شروط العمل في هذا المجال يتعارض مع روح القرار رقم 68/NQ-TW بشأن إصلاح الإجراءات الإدارية، والذي يتطلب تقليل التدخل الإداري، وإزالة العوائق، وتطبيق آلية "الطلب والعطاء" في أنشطة الاستثمار والأعمال.
في الوقت نفسه، فإن هذا التنظيم غير مناسب حقًا ولا يدعم التوجه نحو "تشجيع تطوير سوق المجوهرات الذهبية المحلية لتحويل فيتنام تدريجيًا إلى مركز لتصنيع وتصدير المجوهرات الذهبية عالية الجودة" الذي خلص إليه الأمين العام في الاجتماع مع لجنة السياسة والاستراتيجية المركزية في 28 مايو 2025.
وبناء على ذلك، اقترحت غرفة تجارة وصناعة فيينا أن يقوم البنك المركزي بإزالة اللوائح المتعلقة بشروط العمل الخاصة بالمجوهرات الذهبية.
إلغاء "التراخيص الفرعية" لاستيراد الذهب
وفيما يتعلق باستيراد سبائك الذهب، أفادت غرفة تجارة وصناعة دبي أن مشروع المرسوم المعدل للمرسوم 24 ينظم استيراد سبائك الذهب في اتجاه رقابي متعدد المستويات، بما في ذلك: ترخيص استيراد وتصدير الذهب؛ الحد السنوي للاستيراد والتصدير؛ ترخيص الاستيراد والتصدير لكل مرة؛
سيؤدي طلب التراخيص المذكورة آنفًا إلى إنشاء العديد من "التراخيص الفرعية"، مما يزيد من الإجراءات الإدارية وتكاليف الامتثال، ويسبب صعوبات في إنتاج الشركات وأنشطة أعمالها. لذلك، توصي غرفة تجارة وصناعة فيينا الجهةَ المُعِدَّةَ للأنظمة بتعديلها بهدف تبسيط الإجراءات مع الالتزام بمتطلبات الإدارة.
على وجه التحديد، اقترحت غرفة تجارة وصناعة فيجي إلغاء ترخيص استيراد وتصدير الذهب. ويعود ذلك إلى أن تراخيص استيراد الذهب تُمنح فقط لمؤسسات إنتاج الذهب، في حين أن مؤسسات إنتاج الذهب مرخصة بالفعل وتخضع لإدارة صارمة من قِبل بنك الدولة. لذا، فإن اشتراط ترخيص استيراد وتصدير إضافي منفصل أمر غير ضروري، إذ يُشبه "ترخيصًا داخل ترخيص"، مما يزيد من الإجراءات والتكاليف غير الضرورية.
اقترحت غرفة تجارة وصناعة فيجي إلغاء تراخيص الاستيراد والتصدير لكل فترة زمنية، نظرًا لسيطرة بنك الدولة على الحد السنوي للشركات. في ظل التقلبات العديدة التي يشهدها سوق الذهب وتأثره الشديد بالعوامل المحلية والأجنبية، فإن انتظار كل ترخيص قد يُفقد الشركات فرصًا تجارية ويقلل من مرونة عملياتها.
يُتوقع أن يُسهم نظام إصدار التراخيص الفردية في تمكين هيئات الإدارة من الحصول على معلومات حول أنشطة الاستيراد والتصدير التي تقوم بها الشركات، وتفعيل دورها في الإدارة. ويمكن تحقيق ذلك من خلال إلزام هيئات الجمارك بربط البيانات مع بنك الدولة، أو إلزام الشركات بتقديم تقارير دورية حول تطبيق حدود الاستيراد والتصدير. تضمن هذه الإجراءات الرقابة الفعالة، وتُهيئ بيئة مواتية للشركات لتكون أكثر فعالية في أنشطتها التجارية.
فيما يتعلق بالذهب المستورد، ينصّ المشروع على أنه لا يُسمح للمؤسسات باستيراد سبائك الذهب والذهب الخام إلا من مصنّعين معتمدين من جمعية سوق السبائك في لندن. وقد طلبت غرفة تجارة وصناعة لندن من الجهة المُعدّة توضيح سبب هذا التنظيم.
توضيح محتوى مشتقات الذهب وحسابات تداول الذهب
يتضمن مشروع المرسوم المُعدّل والمُكمّل لعدد من مواد المرسوم 24/2012/ND-CP بشأن إدارة أنشطة تجارة الذهب، أنشطة أخرى لتجارة الذهب. ووفقًا لغرفة تجارة وصناعة فيينا، فإن بعض اللوائح المتعلقة بهذا الموضوع غير واضحة ومحددة.
فيما يتعلق بشروط الاستثمار، ينص مشروع القانون على إدراج أنشطة تجارة الذهب الأخرى ضمن قائمة السلع والخدمات المقيدة. إلا أن هذا الأساس لم يعد مناسبًا. كانت هذه القائمة منصوصًا عليها سابقًا في القانون التجاري والوثائق التوجيهية، ولكنها في الواقع لم تُطبق منذ سنوات عديدة، وأُلغيت رسميًا بموجب المرسوم 173/2024/ND-CP. ووفقًا لقانون الاستثمار لعام 2020، هناك ثلاثة أنواع فقط من القوائم: قطاعات الاستثمار والأعمال المحظورة؛ وقطاعات الاستثمار والأعمال المشروطة؛ وقطاعات الاستثمار والأعمال الحرة.
ينص مشروع القانون على أنه لا يجوز ممارسة هذا النشاط إلا بـ: (أ) تصريح من رئيس الوزراء؛ و(ب) ترخيص من بنك الدولة. ومع ذلك، لا ينص مشروع القانون ولا المرسوم 24/2012/ND-CP على شروط الحصول على التصاريح والترخيص والإجراءات اللازمة. ويتعارض هذا الحكم مع المادة 7.5 من قانون الاستثمار لعام 2020 بشأن المحتويات الإلزامية للوائح المتعلقة بشروط الاستثمار والأعمال.
ولذلك اقترحت غرفة تجارة وصناعة الكويت أن يقوم بنك الدولة باستكمال الأنظمة الخاصة بالشروط والإجراءات وإجراءات الترخيص لهذا النشاط.
فيما يتعلق بمشتقات الذهب، ينص مشروع القانون على أن مشتقات الذهب تُعدّ من أنشطة تداول الذهب الخاضعة للمرسوم. إلا أن مشروع القانون والمرسوم 24/2012/ND-CP لا ينصان على آلية وشروط هذا النشاط التجاري. ينص المرسوم فقط على الآلية القانونية لأنشطة مشتقات الذهب التي تقوم بها مؤسسات الائتمان، والتي تُنفّذ وفقًا لقانون مؤسسات الائتمان. تطلب غرفة تجارة وصناعة فيجي من الجهة المُعدّة توضيحًا: هل يُمكن لمنظمات ومؤسسات أخرى (مثل مؤسسات تداول الذهب والمؤسسات المالية، إلخ) المشاركة في أنشطة مشتقات الذهب؟ في هذه الحالة، ما هي شروط وإجراءات الترخيص؟
وبالمثل، فيما يتعلق بأنشطة تداول الذهب على الحسابات، طلبت غرفة تجارة وصناعة فيينا توضيحًا من البنك المركزي، لأن مشروع المرسوم المُعدّل لا يُحدد الجهات والشركات التي يُمكنها تقديم هذه الخدمة، ولا المستثمرين الذين يُمكنهم المشاركة، ولا الشروط والإجراءات والعمليات، ولا كيفية تطبيق اللوائح المتعلقة بالمعاملات، ومطابقة الطلبات، والمدفوعات.
سعر الصرف لا يزال تحت ضغط مزدوج
يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إبقاء سعر الفائدة التشغيلي دون تغيير، وتظل المخاطر المرتبطة بالضرائب المتبادلة تشكل تحديات لسعر الصرف، مما يؤدي إلى ارتفاع قوي اعتبارًا من بداية الربع الثاني من عام 2025.
كما توقع الخبراء، قرر الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي دون تغيير في اجتماعه في يونيو/حزيران الأسبوع الماضي. وفي بيانٍ صدر عقب الاجتماع، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن سوق العمل لا يزال قويًا، وأن معدل البطالة لا يزال منخفضًا. وقد تباطأ التضخم خلال الأشهر الثلاثة الماضية، لكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أكد أن هذا مجرد انعكاس للماضي، محذرًا من أن التضخم سيرتفع إلى 3% بنهاية هذا العام.
وفقًا لمخطط النقاط الخاص ببنك الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يتوقعون تخفيضات إجمالية في أسعار الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية في عام 2025، لكن معظمهم يعتقدون أن سعر الفائدة لن ينخفض إلا بمقدار 0.5 نقطة مئوية بحلول عام 2027. كما يراهن المستثمرون على احتمالية مفرطة في البيع بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في اجتماعه في سبتمبر.
في حين لم يتطرق رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى الصراع بين إسرائيل وإيران في بيانه السياسي، إلا أنه صرّح بأنه يراقب الوضع. عادةً ما تكون ارتفاعات أسعار الطاقة الناجمة عن الصراعات مؤقتة، ولا تُحدث تأثيرًا دائمًا على التضخم، ولكن قد يكون الاحتياطي الفيدرالي مستعدًا للاستجابة الفورية للمعلومات الجديدة.
وبالمثل، أبقى بنك إنجلترا أيضًا على سعر الفائدة دون تغيير عند 4.25% وسط ارتفاع التضخم في البلاد وزيادة المخاطر الخارجية بسبب التوترات التجارية العالمية والصراعات في الشرق الأوسط.
في وقت سابق، خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الثامنة منذ يونيو/حزيران 2024، لينخفض سعر الفائدة على الودائع إلى 2%. إلا أن رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد، صرحت في رسالة حديثة بأن البنك يقترب من نهاية دورته، وهو مؤشر على احتمال توقفه عن التخفيضات بعد التخفيضات المستمرة في الآونة الأخيرة.
في غضون ذلك، خفض البنك الوطني السويسري سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى الصفر لأول مرة منذ تطبيق أسعار الفائدة السلبية أواخر عام 2022. وأرجع ذلك إلى انخفاض التضخم وتوقعات اقتصادية عالمية قاتمة. وانخفضت أسعار المستهلك السويسرية لأول مرة منذ أربع سنوات، متأثرةً بانخفاض أسعار السياحة والنفط. وتسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي السويسري في الربع الأول من عام 2025، ويعزى ذلك جزئيًا إلى الصادرات المبكرة إلى الولايات المتحدة قبل فرض الرسوم الجمركية الجديدة، ولكن من المتوقع أن يتباطأ في الأرباع القادمة.
واصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رد فعله القوي مباشرة بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، وشن سلسلة من الهجمات القوية على رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال منشورات على شبكة التواصل الاجتماعي Truth Social، داعيا إلى خفض أسعار الفائدة على الفور واتهم الرئيس باول بالتسبب في أضرار تقدر بمئات المليارات من الدولارات للاقتصاد الأمريكي من خلال اتخاذ قرار بعدم خفض أسعار الفائدة.
في غضون ذلك، ضغطت مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية والنتائج غير المؤكدة لمفاوضات التعريفات الجمركية على أسعار الصرف في الدول النامية. وبلغ سعر شراء الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي في البنوك التجارية بنهاية الأسبوع الماضي نحو 26,000 دونغ فيتنامي مقابل الدولار الأمريكي.
في بنك فيتكوم، يُتداول الدولار الأمريكي بسعر 25,922 دونج فيتنامي/دولار أمريكي (شراءً عن طريق التحويل) و26,282 دونج فيتنامي/دولار أمريكي (بيعًا). وقد بلغ سعر البيع أعلى مستوى له في الأسبوع السابق. ومنذ بداية الربع الثاني، ارتفع سعر الصرف في بنك فيتكوم بنسبة 2.1%، مساهمًا بشكل كبير في إجمالي الزيادة البالغة 2.86% مقارنةً بنهاية عام 2024. كما سجل سعر الصرف المركزي ارتفاعًا مُقابلًا.
وبحسب محللين من MBS، من المتوقع أن يحافظ الدولار الأمريكي على قوته هذا العام بفضل المستوى المرتفع من الحماية التجارية وأسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة، حيث من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين فقط.
في الوقت نفسه، إذا أُبقيت الضريبة المقابلة عند مستوى مرتفع، فسيُشكّل ذلك تحديًا كبيرًا لأنشطة التصدير في فيتنام وجذب الاستثمارات الأجنبية، وسيُقلّص المعروض من العملات الأجنبية، مما سيُزيد الضغط على سعر الصرف. إذا نجح الجانبان في التفاوض على خفض معدل الضريبة، فسيُسهم ذلك بشكل كبير في استقرار سعر الصرف وأسعار الفائدة، وتعزيز الأنشطة الرئيسية للاقتصاد، مثل التصدير وجذب الاستثمارات الأجنبية.
سيكون محتوى المفاوضات المقبلة مجهولاً إلى حد كبير، وسيؤثر على العوامل الكلية، بما في ذلك أسعار الصرف. مع بقاء أقل من 20 يوماً على انتهاء فترة تعليق الرسوم الجمركية الأمريكية التي تبلغ 90 يوماً، يُثار الحديث عن تمديد فترة مفاوضات الرسوم الجمركية إلى ما بعد الموعد النهائي المحدد في 8 يوليو.
وفقًا لتوقعات مجموعة جولدمان ساكس للخبراء الاقتصاديين، ستمدد الولايات المتحدة مهلة مفاوضات الرسوم الجمركية مع الدول، بدلًا من الالتزام بالموعد النهائي الأصلي. وكان وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت قد أشار سابقًا إلى إمكانية منح المزيد من الوقت للمفاوضات التجارية وتمديد الموعد النهائي مع الدول التي تُظهر حسن النية.
في ظل تزايد الضغوط الخارجية، لا يزال البنك المركزي يتخذ إجراءات إدارية مرنة. في مايو، واصل البنك المركزي الحفاظ على صافي سحب يزيد عن 21,400 مليار دونج. ووفقًا لمحللي FiinRatings، فإن التعديل المرن لسعر الصرف المركزي يتيح للسوق مجالًا أكبر للتنظيم الذاتي.
القرار 68: البنوك التجارية تساعد الاقتصاد الخاص على الانطلاق
يعتبر رأس المال الائتماني بمثابة "الشريان الدموي" للاقتصاد بشكل عام وللمؤسسات بشكل خاص، حيث تلعب البنوك التجارية دوراً هاماً بشكل خاص في توفير وتنظيم وضمان تداول هذا النظام الدموي والتشغيل السلس له.
لكي ينطلق الاقتصاد الخاص فعليًا ويعزز دوره كـ"المحرك الأهم للاقتصاد الوطني"، قدّم القرار 68-NQ/TW الصادر عن المكتب السياسي بشأن التنمية الاقتصادية الخاصة، بالإضافة إلى القرارات والتوجيهات ذات الصلة، وجهات نظر وأهدافًا وخطط عمل ومهامًا وحلولًا محددة وواضحة للغاية. ومن أهم المهام والحلول المقترحة تنويع مصادر رأس المال؛ وتهيئة أفضل الظروف للاقتصاد الخاص للوصول إلى موارد رأس المال...
أكد السيد نجوين في لان، مدير إدارة التنبؤ والإحصاء - الاستقرار النقدي والمالي (البنك المركزي)، خلال مشاركته في ندوة "تعزيز دور البنوك التجارية في تنفيذ القرار 68" التي نظمتها بوابة المعلومات الإلكترونية الحكومية صباح يوم 27 يونيو، أن القرار 68 قد خلق الظروف لقطاع الأعمال الخاص للوصول إلى رأس المال، وتنويع مصادر رأس المال بشكل أساسي، ليس فقط رأس المال من القطاع المصرفي ولكن أيضًا مصادر رأس المال الأخرى.
وفور صدور القرار 68 أصدر محافظ بنك الدولة خطتي العمل رقم 2415 و2416 لتنفيذ القرار 68 وكذلك تحديد القرارين 138 و139 لرئيس مجلس الوزراء.
وقد حددت خطة العمل هذه جميع برامج العمل، على وجه التحديد لجميع الوحدات التابعة للبنك المركزي وكذلك البنوك التجارية ومؤسسات الائتمان لنشر الحلول لمرافقة الشركات، وتحديد القرار 68 وكذلك توجيهات رئيس الوزراء للشعب والشركات والبنوك، حول كيفية خلق أفضل الظروف للمؤسسات الخاصة للوصول إلى رأس المال، ومرافقة المؤسسات الخاصة في عملية التنمية.
بحلول 18 يونيو 2025، بلغ إجمالي الرصيد الدائن المستحق للنظام 16.73 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 7.14% مقارنة بنهاية عام 2024، وزيادة قدرها 18.71% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024 (في نفس الفترة من عام 2024، زاد الرصيد الدائن المستحق بنسبة +3.87% مقارنة بديسمبر 2023).
تشير إحصاءات بنك الدولة الفيتنامي إلى أن ما يصل إلى 100 مؤسسة ائتمانية تراكمت عليها ديون مستحقة للقطاع الاقتصادي الخاص. من بين هذه المؤسسات، تراكمت ديون مستحقة على حوالي 209,000 شركة صغيرة ومتوسطة لدى مؤسسات الائتمان، وخاصة البنوك التجارية. وهذا يؤكد أن تدفقات الائتمان امتدت إلى جميع قطاعات الشركات وجميع قطاعات الاقتصاد.
وقال السيد لان "هذا الرقم لا يعكس فقط التطور القوي للقطاع الاقتصادي الخاص، بل يعكس أيضًا جهود ومساعي القطاع المصرفي لصالح القطاع الاقتصادي الخاص".
من وجهة نظر ممثلة أحد البنوك التجارية، صرحت السيدة نجوين باو ثانه فان، نائبة المدير العام لبنك فيتنام التجاري المساهم للصناعة والتجارة (فيتين بنك)، بأنه فور استلام القرار رقم 68، رحّب بنك فيتنام بهذه السياسة بروح إيجابية وتطلعات واعدة. وأضافت: "هذا ليس حلاً مؤقتًا فحسب، بل هو أيضًا سياسة ثاقبة طويلة الأمد لتعزيز الانتعاش الاقتصادي والاجتماعي والتنمية".
وبحسب السيدة فان، ساهمت حلول الدعم المقترحة في القرار في تعزيز أنشطة الإنتاج والأعمال التجارية للمؤسسات بشكل أكثر إيجابية، مما أدى إلى زيادة الطلب على الائتمان بشكل "صحي". فعندما تتمتع المؤسسات بصحة جيدة، وأساس مالي جيد، وتعمل باستقرار، ستتمتع مؤسسات الائتمان أيضًا بظروف أكثر ملاءمة لتوفير رأس المال - بشكل آمن وفعال.
طوّر بنك فييتِن بنك باقات ائتمانية متخصصة للمؤسسات الخاصة والصغيرة والمتوسطة، بأسعار فائدة تفضيلية تبدأ من 5% سنويًا، أي أقل من متوسط سعر الفائدة على الودائع لمدة 12 شهرًا (الذي يتراوح حاليًا بين 5.2% و5.3%). صُممت باقات القروض خصيصًا لكل قطاع وهدف تجاري لضمان أعلى مستويات الملاءمة والكفاءة.
بالإضافة إلى دعم الحلول المالية، يُقدّم بنك فييتين لعملائه حلولاً غير مالية ودعماً استشارياً للشركات. وأوضحت السيدة فان أن الشركات الصغيرة هي فئة من العملاء الذين يواجهون صعوبة في الوصول إلى الخدمات المصرفية، ولا يعرفون اللوائح المتعلقة بالضرائب أو المحاسبة أو الشفافية المالية. وقد دعم بنك فييتين هذه الشركات لتحسين قدراتها المالية وتحسين تقاريرها المالية، مما يزيد من فرص حصولها على مصادر تمويل تفضيلية وعالية الجودة.
وبحسب الخبراء المشاركين في الندوة، فإن زيادة الموارد للقطاع الاقتصادي الخاص، بما في ذلك الموارد الرأسمالية، لا ينبغي أن يتم توزيعها بالتساوي وعلى نطاق واسع، بل يجب أن يكون هناك تركيز ونقاط رئيسية واختيار.
قال الدكتور داو آنه توان، نائب الأمين العام لاتحاد التجارة والصناعة في فيتنام، إن رأس المال محدود، لذا يجب توجيهه إلى الأنشطة التي تخلق أكبر قدر من المزايا التنافسية وأفضل التأثيرات على المجتمع.
أعتقد أنه ينبغي تحرير رأس المال وتعزيزه، وتشجيعه على التدفق إلى قطاع الإنتاج، حيث تُنتج سلع وخدمات محددة، ويُخلق فرص عمل للعديد من العمال، وتُحل العديد من مشاكل الضمان الاجتماعي. لذا، فإن القطاعات التي نتمتع فيها بمزايا، كالزراعة مثلاً، ليست مجرد شركات، بل تضم أيضًا العديد من المزارعين، كما اقترح السيد توان.
وفقًا للسيد توان، لا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة تواجه صعوبة في الحصول على رأس المال الائتماني، وخاصةً الشركات الصغيرة ومتناهية الصغر - القطاع الذي يُمثل ما بين 97% و98% من إجمالي عدد الشركات في فيتنام. وأوضح السيد توان الوضع قائلاً: "لا تتمتع هذه الفئة من الشركات بإمكانية الوصول إلى النظام المصرفي الرسمي تقريبًا. وغالبًا ما تضطر إلى الاقتراض من مصادر غير رسمية، مثل الأقارب والأصدقاء، وحتى من القروض غير الرسمية، مما يُشكل مخاطر محتملة عديدة، ماليًا وقانونيًا".
في معرض حديثه عن أدوات الدعم، مثل صندوق دعم المشاريع الصغيرة والمتوسطة، وصندوق ضمان الائتمان، وغيرهما، قيّم السيد توان القرار رقم 68 بأنه طرح العديد من الحلول لتشغيل صناديق الدعم وضمان الائتمان بطريقة أكثر فعالية وتركيزًا على السوق. واقترح السيد توان أنه بدلًا من العمل كمؤسسة إدارية كما كان الحال سابقًا، ينبغي تنظيم الصناديق بطريقة أكثر مرونة، بحيث تكون مستعدة لتحمل مخاطر مُحكمة لدعم الأهداف والموضوعات المناسبة.
ومع ذلك، بالإضافة إلى دعم الشركات، أشار السيد نجوين في لان إلى قضية خلق بيئة تنافسية صحية.
في القرارين ١٣٨ و١٣٩، كلف رئيس الوزراء بنك الدولة والوزارات والفروع بمسؤولية، بالإضافة إلى توفير فرص الحصول على رأس المال للشركات، القيام بأعمال التفتيش والفحص المتعلقة بالإقراض، لضمان استخدام رأس المال للأغراض الصحيحة وأهداف الإقراض، وتجنب تدفق الأموال إلى مناطق محفوفة بالمخاطر، مما يُسبب عدم استقرار الاقتصاد. كما كلف رئيس الوزراء الوزارات والفروع، بما فيها بنك الدولة، بتنفيذ هذا المحتوى.
وأكد السيد لان أن "هذا هو أحد الحلول التي تضمن للشركات الوصول إلى رأس المال وتضمن السلامة للشركات نفسها".
المصدر: https://baodautu.vn/luat-hoa-quyen-thu-giu-tai-san-dam-bao-kien-nghi-bo-giay-phep-nhap-khau-vang-d316215.html
تعليق (0)