أكثر من 270 مليار دونج من مخزون العقارات السكنية: من هو قطب الأعمال الذي يمتلك أكبر حصة؟

[إعلان 1]

أكثر من 11 مليار دولار أمريكي من مخزون العقارات السكنية

تشير إحصاءات التقارير المالية للربع الثالث من عام 2023 لـ 10 شركات عقارية سكنية في البورصة إلى أن القيمة الإجمالية للمخزونات الصافية اعتبارًا من 30 سبتمبر بلغت 270،099 مليار دونج (حوالي 11.1 مليار دولار أمريكي)، بزيادة 4٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.

ومع ذلك، بالمقارنة مع 30 سبتمبر 2021، فإن رقم نمو المخزون لهذه المجموعة يصل إلى 35%.

من بين هذه الشركات العشر، تمتلك شركة نو ڤا للاستثمار العقاري المساهمة ( نوفالاند - رمز السهم: NVL) أكبر مخزون بقيمة 137,594 مليار دونج تقريبًا، بزيادة قدرها 6% عن نفس الفترة من العام الماضي. وتمثل هذه النسبة ما يقرب من 51% من إجمالي قيمة مخزون هذه الشركات.

وفقًا للبيان المالي، فإن أكبر مخزون لشركة نوفالاند هو العقارات قيد الإنشاء (بما في ذلك بشكل رئيسي رسوم استخدام الأراضي، واستشارات التصميم، والبناء، وتكاليف أخرى). وقد سجّل هذا البند حوالي 126,796 مليار دونج، ما يُمثل 92.3% من إجمالي المخزون.

وقالت نوفالاند إنه اعتبارًا من 30 سبتمبر، استخدمت المجموعة مخزونًا بقيمة 57.025 مليار دونج كضمان للقروض.

في المركز الثاني من حيث حجم المخزون، جاءت شركة فين هومز المساهمة (رمزها: VHM) بقيمة 55,104 مليار دونج، بزيادة طفيفة قدرها 1% مقارنةً بنهاية الربع الثالث من العام الماضي. وبالمقارنة مع نهاية الربع الثالث من عام 2021، ارتفع مخزون هذه الشركة بنسبة 72%.

على غرار نوفالاند، فإن غالبية مخزون فينهومز هو عقارات للبيع قيد الإنشاء بقيمة 52.044 مليار دونج، في مشاريع حضرية مثل دريم سيتي، وداي آن، وجراند بارك، وفينهومز أوشن بارك...

شركة أخرى شهدت زيادة ملحوظة في مخزونها هي شركة خانج دين هاوس للاستثمار والتجارة المساهمة (رمز السهم: KDH). في نهاية الربع الثالث، بلغ صافي مخزون الشركة 17,153 مليار دونج، بزيادة قدرها 35% على أساس سنوي، و150% مقارنة بنهاية الربع الثالث من عام 2021.

معظم مخزون هذه الوحدة عبارة عن عقارات غير مكتملة في مشاريع جارية لتطوير المناطق السكنية مثل منطقة كانج فوك - تان تاو السكنية، ودوآن نجوين - بينه ترونج دونج، وبينه ترونج - بينه ترونج دونج، وبينه ترونج موي - بينه ترونج دونج...

سجلت شركة نام لونج للاستثمار المساهمة (رمز السهم: NLG) مخزونًا في نهاية الربع الثالث عند 16,800 مليار دونج، بزيادة طفيفة بنسبة 4٪.

وتتركز مخزونات هذه المجموعة في المشاريع غير المكتملة مثل مشروع إيزومي (9,037 مليار دونج)، ومرحلة ووتر بوينت الأولى (3,556 مليار دونج)، ومرحلة ووتر بوينت الثانية (1,528 مليار دونج)، وأكاري (1,045 مليار دونج) وبعض المشاريع الأخرى.

فهمت بشكل صحيح؟

في الواقع، ليس كل الناس يفهمون تمامًا معنى عناصر مخزون الأعمال العقارية.

وفقًا للسيد نجوين هو ثانه، نائب المدير العام والمستشار الاستراتيجي لشركة ويلاند، فإن العقارات قطاع أعمال خاص يختلف عن قطاع التصنيع. بالنسبة لمؤسسات التصنيع، عندما يزداد المخزون، يُفهم أن الشركة لا تستطيع بيع منتجاتها. أما في قطاع العقارات، فكلما زاد المخزون، زادت مساحة الأرض التي تمتلكها الشركة.

حتى لو كان المخزون كبيرًا، فهذا دليل على أن الشركة لديها منتجات جاهزة للتوصيل إلى العملاء. أما إذا نفد مخزون الشركة، فهذا يدل على عدم وجود تمويل جديد للأراضي أو منتجات جديدة للبيع في السوق. وهذا مؤشر على احتمال تأثر التدفق النقدي المستقبلي للشركة ومبيعاتها المستقبلية.

Hơn 270.000 tỷ đồng tồn kho bất động sản nhà ở: Đại gia nào giữ nhiều nhất? - 1 — يشير المخزون المرتفع إلى أن شركات العقارات لديها أموال كبيرة في الأراضي (الصورة: تران كانج).

قال السيد ثانه إن هناك أنواعًا عديدة من التكاليف التي تُشكل مخزون شركات العقارات. ومن بين التكاليف ذات القيمة العالية تكاليف شراء المشروع، وتكاليف إخلاء الموقع، وتكاليف البناء.

لذلك، لتحليل أعمال العقارات، من الضروري مقارنة المشاريع المتشابهة في الحجم من حيث هيكل التكلفة الذي يُشكل المخزون. فالشركات التي تتحمل نسبة كبيرة من تكاليف إخلاء الموقع تتمتع بسيولة مخزون أقل من الشركات التي لا يزال معظم عقاراتها غير مكتملة.

يُعد معدل دوران المخزون مؤشرًا مهمًا لتقييم مخزون الشركة. يُمثل هذا المعدل عدد مرات دوران المخزون المتوسط خلال الفترة.

وفقًا للمحاسبة، كلما ارتفع معدل دوران المخزون، زادت سرعة مبيعات الشركة وقلّت كمية المخزون الراكدة. وعلى العكس، كلما انخفض المعدل، تباطأت مبيعات الشركة وزاد المخزون الراكد.

من خلال معدل دوران المخزون، نتمكن من تقييم ما إذا كان طلب العملاء على سلع الشركة جيدًا أم لا.

تُظهر البيانات انخفاض هذا المؤشر لدى معظم شركات المجموعة المذكورة مقارنةً بالفترة نفسها قبل عامين. ولم تشهد سوى شركات فينهومز، وخانغ دين، وها دو ارتفاعًا، مع تحسن في تصفية المخزون مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2022.

ومن الجدير بالذكر أن شركات مثل Phat Dat، وQuoc Cuong Gia Lai ، وNovaland تتمتع بنسب منخفضة تبلغ فقط 0.01 إلى 0.03 جولة/ربع.

[إعلان 2]
مصدر