يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لعقد اجتماع "متوتر".

ورغم أن المحللين متأكدون تقريبا من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 4.25-4.5%، فإن الاجتماع لا يزال مهما.

يواجه الاقتصاد الأمريكي مجموعةً معقدةً من العوامل، منها استمرار التضخم، وتباطؤ سوق العمل، وتفاقم الانقسامات الداخلية، وضغوطٌ سياسيةٌ غير مسبوقة من البيت الأبيض. ويتوقع الخبراء أن يكون هناك جدلٌ حادٌّ داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما سيعزز توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

ويواجه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ضغوطا شديدة من الرئيس دونالد ترامب ومسؤولي البيت الأبيض لخفض تكاليف الاقتراض، وقد يواجه السيد باول معارضة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين يريدون دعم سوق العمل المتباطئة.

وقالت سارة هاوس، الخبيرة الاقتصادية البارزة في ويلز فارجو، لوكالة بلومبرج: "حتى لو لم يكن هناك تغيير في أسعار الفائدة هذا الأسبوع، أعتقد أن هناك علامات على نقطة تحول وشيكة في مسار السياسة".

وأضافت "لكن بطبيعة الحال، لا يبدو أن معظم أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي قد وصلوا إلى هذه النقطة بعد، حيث يظلون حذرين من مخاطر التضخم المرتبطة بالرسوم الجمركية".

وتظهر العقود الآجلة لأسعار الفائدة في السوق المالية الأميركية أن المستثمرين يراهنون بقوة على إمكانية خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل في سبتمبر/أيلول.

Fed chuẩn bị bước vào cuộc họp căng như dây đàn - 1 — السيد دونالد ترامب ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول (الصورة: FT).

في حين أن قرار اجتماع هذا الأسبوع يبدو محسومًا تقريبًا، ستراقب الأسواق عن كثب كل إشارة من بيان الاحتياطي الفيدرالي ومؤتمره الصحفي بحثًا عن أي مؤشرات حول سبتمبر. وسيتم تحليل أي تغييرات في الصياغة أو ظهور أصوات معارضة عن كثب.

أشارت ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في KPMG، إلى أن الخلافات أمر شائع مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من نقاط تحول في سياسته. وكتبت سوونك في التقرير: "توقعوا الخلافات مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة، نظرًا لحالة عدم اليقين المحيطة بسياسة التعريفات الجمركية".

وأشار المحللون في بنك أوف أميركا أيضاً إلى أنه في حين يبدو أن معظم مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد للانتظار للحصول على مزيد من المعلومات، فإن هذه الخلافات قد تبدأ اتجاهاً يُظهر انقسامات أكثر تواتراً داخل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وبحسب مايكل جابن، الخبير الاقتصادي الأمريكي في بنك مورجان ستانلي، فمن المرجح أن يواصل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي التأكيد على الصبر لأن هناك العديد من الشكوك حول سياسات التعريفات الجمركية التي ينتهجها الرئيس ترامب.

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 4.25% إلى 4.5% طوال العام، مع أن المسؤولين تركوا الباب مفتوحًا أمام إمكانية خفضها مرتين لاحقًا هذا العام. يعكس هذا القرار جهود البنك المركزي لتحقيق التوازن بين مهمتيه الأساسيتين، وهما الحفاظ على استقرار الأسعار وتعظيم فرص العمل.

لا يختلف الوضع الاقتصادي الأمريكي كثيرًا عما كان عليه قبل بضعة أشهر. استمر نمو الوظائف في يونيو، وإن بوتيرة أبطأ. لكن التضخم لا يزال يُمثل مشكلةً صعبة.

ويزداد الوضع تعقيدا بسبب الضغوط المتزايدة الشدة التي يمارسها الرئيس دونالد ترامب على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

دعا السيد ترامب مرارًا وتكرارًا إلى خفض أسعار الفائدة، جزئيًا لخفض تكلفة خدمة الدين الحكومي . وزار مؤخرًا مقر الاحتياطي الفيدرالي وانتقد علنًا تكلفة تجديد المبنى. ويقول الخبراء إن خطوة الرئيس ترامب الجديدة قد تزيد الضغط المباشر على البنك المركزي الأمريكي.

وردا على ذلك، حافظ السيد باول دائما على موقف ثابت، مؤكدا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي هو منظمة مستقلة، وأن القرارات تستند فقط إلى البيانات الاقتصادية، ولا يمكن إقالته قانونيا دون سبب وجيه.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-chuan-bi-buoc-vao-cuoc-hop-cang-nhu-day-dan-20250728153325514.htm